Индекс Доу-Джонса

Промышленный Индекс Доу-Джонса –это старейший среди существующих американских рыночных индексов. Представляет собой средний показатель изменения курса акций группы, включающей 30 крупнейших американских промышленных компаний. Самый известный из всего семейства индексов Доу Джонса. Его значение обновляется каждые полчаса.

 

Индекс Доу-Джонса  был создан редактором газеты The Wall Street Journal и основателем компании "Dow Jones & Company" Чарльзом Доу для отслеживания развития американских фондовых рынков.

 

Первые варианты индекса  появились в1884 году и охватывали цены акций девяти железнодорожных и двух промышленных компаний. Этот вариант индекса не публиковался и служил для внутреннего анализа.

 

Когда впервые был представлен индекс промышленных акций в 1896 году, состояние фондового рынка никак особенно не описывалось и никаких индикаторов для описания процессов, происходящих на рынке акций, не было. 
Инвесторы предпочитали облигации, которые приносили заранее известные проценты и были гарантированы имуществом компаний-эмитентов– машинным оборудованием, недвижимостью и другими устойчивыми активами. В противоположность облигациям акции воспринимались как "неблагонадежные", рискованные инструменты.

 

На тот момент индекс представлял  собой среднее арифметическое цен акций 12 американских промышленных компаний, из которых в сегодняшней версии индекса представлена лишь General Electric. Эти компании входят во все отрасли промышленности, кроме транспортной и водо- и энергоснабжения.

 

Естественно, что рост этого  индекса был связан с ростом стоимости  индексируемых компаний (а значит, в некотором смысле, всей американской экономики), а падение фиксировало  снижение  деловой активности и  уменьшение капиталов главных игроков  тогдашнего бизнеса.

 

К 1928 году количество компаний, входивших в группу при расчете  индекса Доу Джонса, увеличилось до тридцати. С тех пор число компаний, берущихся в расчет этого индекса, не изменилось.

В основу для вычисления Доу-Джонс индекса-Джонса берутся  те компании, акции которых торгуются  только на Нью-Йоркской фондовой бирже.

 
Список компаний, охваченных индексом Доу-Джонса, пересматривается с развитием  ситуации на фондовом рынке.  
В состав индекса Доу Джонса входят такие компании как Coca-Cola, Intel, IBM, McDonald’s, Microsoft, Walt Disney и др.

 

Наибольший вес в индексе  у компании IBM (11,74%), наименьший вес  у Bank of America (0,47%). Акции этих тридцати компаний – это около одной пятой рыночной стоимости всех акций Америки. 

Изначально индекс рассчитывался путем деления суммы курсов акций на число компаний.

 

В настоящее время эта  методика усовершенствована. Наиболее очевидный минус прежнего расчета простым вычислением средней цены заключается в том, что на цену акций влияют не только значимые экономические факторы. К примеру акционерное общество может провести дробление акций, т.е. цена акций соответственно сократиться, что сделает ранее подорожавшие акции более доступными для трейдеров. При использовании старого алгоритма такое — во многом техническое — изменение вызвало бы немаленький обвал индекса. Поэтому сейчас вычисление проводится следующим образом: как и раньше, складываются все стоимости акций компаний, входящих в тридцатку (американские голубые фишки), во второй части формулы — специальный делитель Доу, рассчитываемый с учетом различных факторов. Поэтому индекс получается более объективным.

 

Как рассчитывается Доу-Джонс индекс Джонса 
Изначально, значение индекса вычислялось как среднее арифметическое цены всех акций входящих компаний. Сейчас, значение Доу-Джонс индекса Джонса вычисляется несколько иначе. Формула вычисления достаточно проста, и равна сумме цен входящих акций поделенной на так называемый делитель Доу. 
 
Делитель Доу изначально был равен количеству компаний, тем самым преобразуя формулу в среднее арифметическое. Но с течением времени, различные события, такие как сплиты (деление акций) и изменения в списке компаний, влияли на делитель Доу. 
 
Сейчас, значение делителя Доу менее 1, т.е. значение Доу Джонса Джонса больше суммы всех входящих акций. Смысл в изменении делителя Доу заключается в том, чтоб до и после какого-то существенного события значение индекса осталось прежним. Для этого и изменялся делитель.

 

 

 

 

Самое главное  преимущество Индекса Доу Джонса перед другими индексами Америки (как, например, S&P 500) состоит в том, что Индекс Доу Джонса выдержал проверку временем. Индекс был основан в XIX веке, и до сих пор сохраняет свою популярность и актуальность. Такой долгий успех делает Индекс Доу Джонса классическим представителем фондового рынка США. Компании, входящие в Индекс, являются так называемыми «голубыми фишками», очень надежными и стабильными.

Недостатки  Индекса Доу Джонса

Несмотря  на свою популярность, с ростом и  развитием экономики США Индекс Доу Джонса все менее достоверно отображает ситуацию на рынке. В США более 10 тыс. акционерных обществ, и выборка из 30-ти самых крупных и стабильных никак не может справедливо отразить всю ситуацию. . Из-за этого, многие аналитики и трейдеры выбирают Индекс S&P 500, содержащий 500 компаний, который по объективным причинам более достоверно представляет весь фондовый рынок США, чем Индекс Доу Джонса.

 

При расчете индекса  не учитывается общая капитализация  компании. Это является существенным недостатком индекса DJIA. Сильнее  на индекс влияет изменение цены более дорогой акции (даже, если капитализация компании является не самой большой в индексе).

Из-за принципа расчета  относительно дешевая акция сильно изменится в цене, то влияние на индекс может быть нивелировано незначительным в процентном соотношении более  дорогой акции.  

То есть, если котировки  двух, входящих в состав индекса  бумаг изменятся на $1, при этом стоимость одной — $10, а другой — $100, то на значение DJIA больше повлияет изменение второй бумаги (хотя в  процентном соотношении изменение  стоимости первой бумаги сильнее). 

Помимо промышленного  индекса Доу-Джонса выделяются

Транспортный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Transportation Average - DJTA) - средний показатель, характеризующий движение цен на акции 20 транспортных корпораций (авиакомпаний, железнодорожных и автодорожных компаний).

Коммунальный индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Utility Average - DJUA) - средний показатель движения курсов акций 15 компаний, занимающихся газo и электроснабжением.

Составной индекс Доу-Джонса (The Dow Jones Composite Average - DJCA) - показатель, составляющийся на базе промышленного, транспортного и коммунального индексов Доу-Джонса (всего 65 компаний).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Значения индекса  Dow Jones
Дата		Значение
29.08.2012	Ср	13107,48	+4.49	+0.034 %
30.08.2012	Чт	13000,71	-106.77	-0.815 %
31.08.2012	Пт	13090,84	+90.13	+0.693 %
04.09.2012	Вт	13035,94	-54.90	-0.419 %
05.09.2012	Ср	13047,71	+11.77	+0.090 %
06.09.2012	Чт	13292,00	+244.29	+1.872 %
07.09.2012	Пт	13306,64	+14.64	+0.110 %
10.09.2012	Пн	13254,29	-52.35	-0.393 %
11.09.2012	Вт	13323,44	+69.15	+0.522 %
12.09.2012	Ср	13333,35	+9.91	+0.074 %
13.09.2012	Чт	13539,86	+206.51	+1.549 %
14.09.2012	Пт	13593,37	+53.51	+0.395 %
17.09.2012	Пн	13553,10	-40.27	-0.296 %
18.09.2012	Вт	13564,79	+11.69	+0.086 %
19.09.2012	Ср	13577,96	+13.17	+0.097 %
20.09.2012	Чт	13596,93	+18.97	+0.140 %
21.09.2012	Пт	13579,62	-17.31	-0.127 %
24.09.2012	Пн	13558,92	-20.70	-0.152 %
25.09.2012	Вт	13457,55	-101.37	-0.748 %
26.09.2012	Ср	13413,51	-44.04	-0.327 %
27.09.2012	Чт	13485,97	+72.46	+0.540 %
28.09.2012	Пт	13437,13	-48.84	-0.362 %
01.10.2012	Пн	13515,04	+77.91	+0.580 %
02.10.2012	Вт	13482,36	-32.68	-0.242 %
03.10.2012	Ср	13494,61	+12.25	+0.091 %
04.10.2012	Чт	13575,28	+80.67	+0.598 %
05.10.2012	Пт	13610,15	+34.87	+0.257 %
08.10.2012	Пн	13583,65	-26.50	-0.195 %
09.10.2012	Вт	13473,53	-110.12	-0.811 %
10.10.2012	Ср	13344,97	-128.56	-0.954 %
11.10.2012	Чт	13326,39	-18.58	-0.139 %
12.10.2012	Пт	13328,85	+2.46	+0.018 %
15.10.2012	Пн	13424,23	+95.38	+0.716 %
16.10.2012	Вт	13550,17	+125.94	+0.938 %
17.10.2012	Ср	13557,00	+6.83	+0.050 %
18.10.2012	Чт	13548,94	-8.06	-0.059 %
19.10.2012	Пт	13343,51	-205.43	-1.516 %
22.10.2012	Пн	13344,01	+0.50	+0.004 %
23.10.2012	Вт	13102,53	-241.48	-1.810 %
24.10.2012	Ср	13077,26	-25.27	-0.193 %
25.10.2012	Чт	13104,68	+27.42	+0.210 %
26.10.2012	Пт	13107,29	+2.61	+0.020 %

 

 

 

Судя по графику  динамики индекса Доу-Джонса максимальный рост индекса наблюдался в октября 2007 года. Затем в 2008 оду идет значительный спад, вызванный финансовым кризисом. Начиная с 2009 года индекс начинает уверенно расти. И с тех пор наблюдались не слишком существенные коррекции в мае-июне 2010, август и сентябре 2011 и мае 2012 года.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Если  рассматривать динамику в течение  года то можно заметить рост индекса с января по март и значительный обвал фондового рынка в мае. Причиной было обострение долговых проблем в Европе-политический кризис в Греции и проблемы в банковском секторе Испании. В июне ситуация нормализовалась за счет действий центробанков по стимулированию мирового экономического роста.

В сентябре наблюдается резкий рост фондового рынка, который   составил отметку 13576 пунктов, что лишь на 300 пунктов меньше исторического максимума 2007 года.

На сегодняшний  день индекс доу джонса составляет Индекс Dow (DJIA): 13107,21 . в ноябре также планируется понижение до 13000 пунктов.