Метод ликвидационной стоимости

 

Министерство общего и  профессионального образования

Свердловской области

 

ГБОУ СПО СО «НИЖНЕТАГИЛЬСКИЙ СТРОИТЕЛЬНЫЙ ТЕХНИКУМ»

 

Отделение: Технологическое

Специальность: Земельно-имущественные  отношения 120714

 

 

Самостоятельная работа

по дисциплине: «Оценка  бизнеса»

МЕТОД ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ

НТСТ ЗИО-О-31-2013-СМ

 

 

 

Проверил:	Н.Ю. Телешова
Студент:	Н.Н Рассадникова

 

 

 

2013

Метод ликвидационной стоимости

Ликвидационная стоимость — выручка от продажи основных средств, годных строительных материалов, деталей и узлов, металлического лома, остающихся после прекращения функционирования объекта.

С помощью метода ликвидационной стоимости рассчитывается ликвидационная стоимость предприятия, которая показывает, сколько денежных средств останется после продажи активов и выплаты долгов. Эта стоимость меньше скорректированной балансовой стоимости на величину ликвидационных издержек.

Метод ликвидационной стоимости следует использовать, когда предприятию грозит банкротство. Т.е. когда предприятие прекращает свои операции, распродает материальные, а если есть и нематериальные активы и погашает все свои обязательства. Ликвидационная стоимость - это разность между стоимостью всех активов и затрат на его ликвидацию. Обычно этот метод дает нижний уровень стоимости оцениваемого бизнеса, т. к. как правило, существуют ограничения по времени на продажу активов, кроме этого уменьшение стоимости происходит за счет ликвидационных расходов.

Различают три вида ликвидационной стоимости: 

1. Упорядоченную, когда распродажа активов ликвидируемого предприятия осуществляется в течение разумного периода времени, с тем чтобы можно было получить максимально возможные цены продажи активов;
2. Принудительную, когда активы предприятия распродаются настолько быстро, насколько это возможно, часто одновременно и на одном аукционе;
3. Стоимость прекращения существования активов предприятия, когда активы предприятия не продаются, а списываются и уничтожаются. Стоимость предприятия в этом случае представляет собой отрицательную величину, так как в этом случае требуются определенные затраты на уничтожение материальных активов. 

Последовательность работ  по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия:

1. Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия;
2. Расчет текущей стоимости активов с учетом затрат на их ликвидацию; 
3. Корректировка текущей стоимости активов;
4. Определение величины обязательств предприятия;
5. Вычитание из текущей (скорректированной) стоимости активов величины обязательств предприятия. 

Рассмотрим подробнее  последовательность работ по расчету упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия.

Разработка календарного графика ликвидации активов предприятия  осуществляется с целью максимизировать, на- сколько это возможно, выручку от продажи активов для погашения имеющейся за предприятием задолженности. 

Расчет текущей стоимости  активов осуществляется с помощью  метода накопления активов, с использованием данных баланса предприятия на дату оценки (либо на последнюю отчетную дату). Проверка и корректировка  счетов баланса производятся одновременно с проведением инвентаризации имущества  предприятия на дату оценки.

Корректировка текущей стоимости  активов. При расчете ликвидационной стоимости предприятия необходимо учесть и вычесть из стоимости  активов затраты, связанные с  их ликвидацией. Это административные издержки по поддержанию paбoты предприятия вплоть до завершения его ликвидации, комиссионные выплаты, необходимые налоги и сборы, выходные пособия и выплаты, расходы на перевозку проданных активов и пр. Вырученная от продажи активов денежная сумма, очищенная от сопутствующих затрат, дисконтируется на дату оценки по повышенной ставке дисконта, учитывающей связанный с этой продажей риск и срок поступления денег. 

После корректировки статей актива баланса, необходимо осуществить  корректировку пассива баланса  в части долгосрочной и текущей  задолженности. Особое внимание при  этом необходимо уделить расчетам по привилегированным акциям, налоговым  платежам, а также по так называемым условным обязательствам, которые часто  возникают в результате текущих  или потенциально возможных судебных разбирательств. Возможно, что в  ходе анализа кредиторской задолженности  можно будет провести переговоры по изменению условий возврата долгов предприятия. 

После определения всех затрат, связанных с ликвидацией предприятия, скорректированная стоимость всех активов баланса уменьшается  на сумму затрат, связанных с ликвидацией  предприятия, а также на величину всех обязательств предприятия. Таким образом, получается величина ликвидационной стоимости предприятия. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемых источников

1. «Справочник экономиста» ООО «Профессиональное издательство», 
    2002 — 2013 (22.02.2013)