Операція національного банку України з цінними паперами

Міністерство освіти і  науки, молоді і спорту України

Ровеньківський техніко-економічний  коледж

 

 

 

Реферат

На тему:

«Операція національного банку України

з цінними паперами»

 

 

 

 

Виконала:

студентка групи ФК-10

Фартушина А.В.

Перевірила:

Вовк 

_________   _________

                                                                                                      дата          розпись

 

 

 

 

 

 

 

Ровеньки 2012

Зміст

Вступ…………………………………………………………………………………….    

       1.Види державних цінних паперів………………………………………

       2. Операції  НБУ з розміщення облігацій внутрішньої державної позики…….

       3. Депозитарні операції НБУ………………………………………………………

       4.Операції з депозитними сертифікатами НБУ………………………………….

      5.Казначейські зобов’язання та казначейські векселі…………………

Висновки……………………………………………………………………..

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Вступ

   В усіх розвинутих країнах уряд та центральний банк є одним із найактивніших суб’єктів ринку цінних паперів. При цьому вони виступають насамперед емітентами різних видів державних цінних паперів, а також виконують певні операції на відкритому ринку в рамках реалізації заходів щодо грошово-кредитної та монетарної політики.

   Випуск державних цінних паперів, перш за все, викликаний необхідністю управління бюджетним процесом у країні для залучення коштів на такі заходи:

1. фінансування поточних бюджетних видатків і покриття поточного бюджетного дефіциту;
2. погашення раніше розміщених державних позик;
3. забезпечення касового виконання бюджету;
4. гармонізація податкових надходжень;
5. забезпечення кредитних установ країни високонадійними ліквідними фінансовими активами;
6. фінансування державних цільових програм;
7. підтримка соціально важливих установ та організацій.

   Державні цінні папери — це вид фондових активів, який виник історично першим і викликав розвиток ринку цінних паперів узагалі. І держава вважається найбільш надійним емітентом, цінні папери якого є найбільш ліквідними (але порівняно низько дохідними) на ринку цінних паперів. Тому в Україні державні цінні папери стали основою формування вітчизняного фондового ринку, операціям з якими належить значна частина всіх фондових операцій.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.Види державних  цінних паперів

Розрізняють ринкові та неринкові цінні папери, а також за іншою класифікацією - емітовані центральним урядом та емітовані місцевими органами державної влади. До ринкових відносять усі види державних цінних паперів, які вільно обертаються на первинному та вторинному ринках цінних паперів (державні облігації, казначейські векселі, інші казначейські зобов’язання). Неринкові державні цінні папери використовуються в «закритих», переважно міждержавних, операціях уряду 
(міждержавні та внутрішні урядові серії центрального уряду, урядові 
серії місцевих органів влади, ощадні облігації для фізичних осіб).

В Україні на теперішній час чинним законодавством передбачено випуск таких видів державних цінних паперів:

• облігації внутрішніх республіканських і місцевих позик;
• казначейські зобов’язання держави (у т. ч. і казначейські векселі).

Облігації внутрішніх республіканських та місцевих позик (або облігації внутрішньої державної позики - ОВДП) емітуються в Україні з 1995 року. Рішення про їх випуск приймає Кабінет Міністрів України, воно має бути оформлене постановою Кабміну та місцевих рад народних депутатів. Загальні обсяги випуску ОВДП здійснюються в межах визначених Верховною Радою України лімітів розміру внутрішнього держав- 
ного боргу на поточний рік, що регулюється чинним законодавством України, а насиченість ринкових операцій з ОВДП та привабливість даного виду цінних паперів визначається поточною ринковою кон’юнктурою, що залежить від багатьох економічно-політичних факторів.

Практика випуску ОВДП в Україні на сьогодні є такою:

• вид випуску — в без документарній формі;
• форма випуску — дисконтна на пред’явника;
• номінал — 1 000 грн;
• терміни різні: короткотермінові — від З до 18 місяців та довготермінові — понад 18 місяців (у т. ч. і конвертовані на довготерміновий період);
• суб’єктами ринку є НБУ, юридичні та фізичні особи, резиденти та нерезиденти.

Функції НБУ на ринку ОВДП( облігацій внутрішніх державних позик):

1. генеральний агент Міністерства фінансів України (на підставі 
   відповідної угоди з Мінфіном);
2. депозитарій за ОВДП;
3. контролюючий орган;
4. купівля-продаж облігацій внутрішньої державної позики на відкритому ринку.

Кошти, одержані від реалізації облігацій внутрішніх республіканських і місцевих позик, надходять, відповідно, до республіканського та місцевих бюджетів та до позабюджетних фондів місцевих рад народних депутатів.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Операції  НБУ  з розміщення облігацій внутрішньої  державної позики

Національний банк України організовує продаж облігацій у своєму приміщенні з використанням комп’ютерної системи «Ліга» у таких формах:

• аукціони з обмеженим обсягом розміщення;
• аукціони без обмеження розміщення;
• продаж з оголошенням обсягу реалізації облігацій за фіксованими цінами або рівнем дохідності;
• продаж без оголошення обсягу реалізації за фіксованими цінами, що встановилися на попередньому аукціоні, або рівнем дохідності;
• аукціони з продажу облігацій за попередніми та остаточними заявками.

Покупцями облігацій на будь-якому аукціоні можуть бути уповноважені банки, що придбавають облігації для свого власного портфеля за власні та залучені кошти, а також для своїх клієнтів — юридичних та фізичних осіб за їх дорученням. Учасниками ринку ОВДП є також торговці цінними паперами, що не є банківськими установами (на основі укладених угод із НБУ щодо надання їм програмно-технологічного забезпечення та прийняття до депозитарного обліку в Депозитарії державних цінних паперів).

Зверніть  увагу! Аукціон з оголошенням обсягу облігацій,що виставлені на продаж, вважається таким, що відбувся,у разі реалізації не менше як 20% оголошеного обсягу!

Щодо коштів, які надійшли від учасників аукціону, НБУ здійснює такі дії.

1. Перерахування коштів до бюджету України в день їх надходження.
2. Зарахування на депо-рахунки в Депозитарії державних цінних 
   паперів придбаної на аукціоні та оплаченої кількості облігацій.
3. Передає інформацію Мінфіну (на основі проведених розрахунків за результатами аукціону) про фактичні загальні обсяги продажу ОВДП, указуючи клієнтів уповноважених банків та торговців цінними паперами, у тому числі й нерезидентів, що стали їх власниками.

 

 

 

 

 

Техніка проведення аукціонів  із розміщення облігацій внутрішньої державної позики:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

¹Ціна, нижче за яку конкурентні заявки не задовольняються.

²Дохідність, вище за яку конкурентні заявки не задовольняються.

³Заявки, в яких указано кількість облігацій за фіксованими в них цінами.

⁴Заявки, в яких указано кількість облігацій за середньозваженими за резуль- 
татами торгів цінами.

3. Депозитарні операції НБУ

Для забезпечення обліку та реєстрації прав власності за державними цінними паперами Національним банком України було створено спеціальний електронний Депозитарій державних цінних паперів, що є центральною ланкою дворівневої системи реєстрації та обліку державних цінних паперів (ДЦП). Депозитарії ж інших банків належать до другого, нижчого рівня і виконують функцію зберігачів дер- 
жавних цінних паперів (ДЦП).

Депонентами Депозитарію  державних цінних паперів (депозитарію НБУ) можуть бути як банки та їх філії, що уклали угоди про депозитарне обслуговування, так і торговці цінними паперами — небанківські установи, що отримали дозвіл Державної комісії цінних паперів та фондового ринку на встановлення депозитарних відносин із депозитарієм НБУ. При цьому облік прав власності за ОВДП здійснюється за 
депо-рахунками (спеціальними рахунками депозитарного обліку) у розрізі видів ДЦП та їх власників, що засвідчується відповідними витягами.

За результатами проведених аукціонів із первинного розміщення державних облігацій на підставі даних про розподіл облігацій між учасниками торгів, ОВДП зараховуються на блокувальні рахунки депонентів і розблоковуються тільки після повної сплати їх придбання на депорахунки, про що всім учасникам торгів надсилаються відповідні витяги з рахунків. Якщо ж хтось з учасників аукціону вчасно не виконав своїх 
зобов’язань щодо сплати придбаних ними ОВДП, то його облігації не 
розблоковуються до часу надходження коштів.

На вторинному (як біржовому, такі позабіржовому) ринку ОВДП власники державних облігацій можуть необмежено виконувати операції з купівлі-продажу ОВДП. При цьому ті облігації, що виставлені на продаж за допомогою спеціальних депо-розпоряджень, котрі надходять від їх власників і передаються засобами телекомунікаційного зв’язку, блокуються на депо-рахунках депонентів. За результатами проведених біржовою системою торгів засобами телекомунікаційного зв’язку до депозитарію НБУ надсилають повідомлення про зміст укладених угод. 
Ті ОДВП, що продані за результатами торгів, блокуються на блокувальних рахунках до часу оплати їх придбання покупцями, а ті ОВДП, що не продані, розблоковуються і зараховуються назад на депо-рахунки старих власників. Після надходження коштів за ОВДП відбувається перереєстрація їх власників. За угодами, укладеними на позабіржовому ринку, та за репо-угодами депозитарні операції НБУ виконує аналогічно.

За ОВДП як за звичайними борговими зобов'язаннями виплачується дохід, здійснюється погашення. Усі ці операції виконуються Депозитарієм з державних цінних паперів за депо-рахунками депонентів із наданням витягів з їх рахунків за всіма виконаними операціями.

На Національний банк, як на Депозитарій державних цінних паперів, покладено функції методологічного забезпечення обігу державних боргових зобов’язань в Україні через встановлення правил бухгалтерського та депозитарного обліку щодо виконання операцій з ОВДП, а також здійснення контрольних функцій з ОВДП іншими банками на первинному та вторинному ринках шляхом усунення з ринку 
тих банків, котрі допускали порушення, застосування певних санкцій до них, повне відслідковування руху коштів за всіма операціями ,з ОВДП тощо.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.Операції з депозитними сертифікатами НБУ

Національний банк України є емітентом депозитних сертифікатів Національного банку України, що являють собою один із монетарних інструментів і є борговим цінним папером НБУ в бездокументарній формі, який засвідчує, як і будь-який депозитний 
сертифікат, депонування в НБУ коштів інших банків у національній валюті — гривні та їх право на отримання внесеної суми та доходу у формі процентів після закінчення встановленого терміну.

Депозитний сертифікат НБУ  має такі ознаки:

• номінальна вартість, дата випуску сертифіката;
• дата погашення сертифіката;
• процентна ставка за сертифікатом та базою нарахування, що визначається

           умовами випуску.

Операції з розміщення депозитних сертифікатів НБУ здійснюються на договірній основі тільки з юридичними особами — банками шляхом укладення з НБУ угоди про участь у депозитних аукціонах на поточний рік. Рішення про випуск сертифікатів приймає Правління Національного банку України. Самі випуски здійснюються 
періодично, а номінальна вартість кожного з них визначається поточним станом грошово-кредитного ринку, тобто потребою регулювання обсягів грошової маси в обігу. Термін, на який випускають сертифікати, може варіюватися від 1 до 180 днів, що також визначається поточною ситуацією на грошово-кредитному ринку.

Аукціони з розміщення сертифікатів проводяться в приміщенні НБУ. До участі в аукціонах допускають тільки ті банки, які мають таке  право згідно з укладеними річними угодами, а також не мають заборгованості за кредитами НБУ, мають сформований у належних розмірах резерв на покриття можливих збитків за кредитними операціями, а також сформовані своєчасно та в необхідних розмірах обов’язкові резерви. Повідомлення про дату проведення аукціонів здійснюється електронною поштою не пізніше ніж за один банківський день до цієї дати. Банки, що братимуть участь в аукціоні, отримавши оголошення про його проведення, подають електронною поштою заявки, де вказують такі дані: