Основные элементы международной валютно-финансовой системы

1 Основные элементы международной  валютно-финансовой системы 

Международная валютно-финансовая система является исторически сложившейся формой организации международных денежных отношений, закрепленной межгосударственными договоренностями.

Международная валютно-финансовая система включает в себя ряд основных элементов, а именно:

1) мировой денежный товар;

2) валютный курс;

3) валютные рынки;

4) международные валютно-финансовые  организации.

Мировой денежный товар. Всемирный денежный товар это носитель международных валютно-денежных отношений. Золото явилось первоисточником всемирного денежного товара. Позднее международными деньгами стали национальные валюты ведущих мировых держав (кредитные деньги). В настоящее время в этом качестве также распространены композиционные, или фидуциарные (основанные на доверии к эмитенту), деньги. К ним относятся международные и региональные платежные единицы (такие, как СДР и ЭКЮ).

Валюта - это не новый вид денег, а особый способ их функционирования, когда национальные деньги опосредуют международные торговые и кредитные отношения. Таким образом, деньги, используемые в международных экономических отношениях, становятся валютой. Различают понятия "национальная валюта" и "иностранная валюта". Под национальной валютой понимается установленная законом денежная единица данного государства. К иностранной валюте относят иностранные банкноты и монеты, а также требования, выраженные в иностранных валютах в виде банковских вкладов, векселей или чеков.

Валютный курс. Валюта является товаром, всякий товар имеет цену. Цена товара валюты - валютный курс. Валютный курс определяют как стоимость денежной единицы одной страны, выраженную в денежных единицах другой страны.

Валютный курс - это не технический коэффициент пересчета, а «цена» денежной единицы данной страны, выраженная в иностранной валюте или международных валютных единицах (ЭКЮ, СДР) .

Валютный курс необходим для:

- обмена валют при торговле  товарами и услугами, движении  капиталов и кредитов;

- для сравнения цен  на мировых товарных рынках, а  также стоимостных показателей  разных стран;

- для периодической переоценки  счетов в иностранной валюте  фирм, банков, правительств и физических  лиц.

Существуют три варианта систем валютных курсов:

1) система жестко фиксированных  валютных курсов, которая предполагает  вмешательство государства в  их изменения;

2) система гибких (плавающих) валютных курсов, при которой  курс обмена национальной валюты  определяется спросом и предложением;

3) система регулируемо-плавающего  валютного курса.

Факторы, определяющие валютный курс:

1) темп инфляции (чем выше  темп инфляции, тем ниже курс  национальной валюты);

2) состояние платежного  баланса страны (активный ПБ способствует  повышению курса национальной  валюты);

3) разница процентных ставок  в странах (рост процентной ставки  в стране способствует притоку  иностранного капитала, тем самым  повышая курс национальной валюты);

4) бюджетный дефицит (если  покрывается за счет иностранных  займов, то происходит снижение  курса национальной валюты);

5) состояние производства;

6) спекулятивные валютные  операции;

7) степень использования  валюты в качестве международного  платежного и резервного средства;

8) степень доверия к  национальной валюте на иностранных  и национальных рынках.

Валютные курсы публикуются в прессе. Обычно в текущей информации содержатся котировки за два предшествующих дня и краткосрочные прогнозы.

Валютные рынки. Валютный рынок - это:

- сфера экономических  отношений, проявляющихся между  участниками рынка, при осуществлении  конверсионных и кредитно-депозитных  операций в иностранных валютах;

- финансовый центр, где  сосредоточены операции по купле-продаже  валют и ценных бумаг на  основе спроса и предложения  на них;

- совокупность уполномоченных  банков, инвестиционных компаний, брокерских  контор, бирж, иностранных банков, осуществляемых  валютные операции;

- совокупность коммуникационных  систем, связывающих между собой  банки разных стран, осуществляющих  международные валютные операции.

Современный валютный рынок выполняет следующие функции: обеспечение своевременности международных расчётов; создание возможностей для защиты от валютных и кредитных рисков; обеспечение взаимосвязи мировых валютных, кредитных и финансовых рынков; создание возможностей для диверсификации валютных резервов государства, банков, предприятий; рыночное регулирование курсов валют на основе взаимодействия спроса и предложения валют.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:

- по сфере распространения;

- по отношению к валютным  ограничениям;

- по видам валютных  ресурсов;

- по степени организованности.

Графическая классификация валютного рынка по признакам приведена в Приложении А.

При классификации валютных рынков следует выделить рынки евровалют, еврооблигаций, евродепозитов, еврокредитов, а также «черный» и «серый» рынки.

Рынок евровалют - это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран.

Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

Международные валютно-финансовые организации. Международные валютно-финансовые организации условно можно назвать международными финансовыми институтами. Эти организации объединяет общая цель – развитие сотрудничества и обеспечение целостности и стабилизации сложного и противоречивого всемирного хозяйства. К ним относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Всемирный банк, Международная ассоциация развития и др. Международные финансовые институты возникли в основном после второй мировой войны, эти межгосударственные институты предоставляют кредиты странам, разрабатывают принципы функционирования мировой валютной системы, осуществляют межгосударственное регулирование международных финансовых отношений.

Возникновение международных финансовых организаций обусловлено следующими причинами:

1) Усиление интернационализации  хозяйственной жизни, образование  ТНК и ТНБ, выходящих за национальные  границы.

2) Развитие межгосударственного  регулирования мирохозяйственных  связей, в том числе валютно-кредитных  и финансовых отношений.

3) Необходимость совместного  решения проблем, нестабильности  мировой экономики, включая мировую  валютную систему, мировые рынки  валют, кредитов, ценных бумаг, золота.

Международные финансовые организации преследуют следующие цели:

- объединить усилия мирового  сообщества в целях стабилизации  международных финансов и мировой  экономики;

- осуществлять межгосударственное  валютное и кредитно-финансовое  регулирование;

- совместно разрабатывать  и координировать стратегию и  тактику мировой валютной и  кредитно-финансовой политики.

Основной международной валютно-финансовой организацией, обеспечивающей стабильность мировой валютной системы, является Международный валютный фонд (МВФ), штаб-квартира которого находится в Вашингтоне. В его задачу входит противодействие валютным ограничениям, создание многонациональной системы платежей по валютным операциям и т.д.

В настоящее время членами МВФ являются более 160 стран, его деятельность подчинена интересам обеспечения стабильности валютно-финансовой системы мира. США в МВФ владеют наибольшими суммами квот и, соответственно, располагают «контрольным пакетом» в его руководящих органах. Кредиты МВФ, как правило, предоставляются под программы укрепления финансово-экономического положения стран и имеют связанный характер, обусловленный выполнением требований специалистов МВФ. Фонд оказывает огромное влияние на всю систему валютно-финансовых отношений в мировом хозяйстве, поскольку его нормы регулирования оказывают непосредственное влияние на движение ссудных капиталов в мировом хозяйстве.

Важнейшим институтом регулирования международного движения капиталов является Международный банк реконструкции и развития, известный также под названием Всемирный банк (МБРР), основанный в 1945 г. Он выступает в качестве межправительственной организации с местонахождением в Вашингтоне. Главное в работе банка – через предоставляемые долгосрочные кредиты банков содействовать развитию экономики своих членов. Банк получает средства, как от основных взносов стран-членов, так и от выпуска облигаций, которые могут приобретать частные фирмы, различные учреждения, общественные и правительственные организации. В то же время МБРР предоставляет кредиты правительствам и частным фирмам, прежде всего в странах развивающегося мира. Подавляющая часть займов предоставляется на развитие инфраструктуры, энергетической базы, транспорта, промышленности и сельского хозяйства.