Рынок капиталов. Процентная ставка

Вариант 25

Контрольный теоретический вопрос

Рынок капиталов. Процент как цена использования денежного

капитала. Номинальная и реальная ставки процента.

Рынок капитала – это составная часть рынка факторов производства. Под капиталом в экономической теории понимается любая стоимость (ценность) приносящая поток дохода, то есть стоимость, пускающаяся в движение с целью прироста, с целью самовозрастания. Капитал может принимать различные формы, а именно выступать в ссудной форме, в форме ценных бумаг, в форме производственных активов или физического капитала(именно о нем велась речь в теме второй, где он рассматривался как элемент экономических ресурсов).
На рынке факторов производства функционирующие предприниматели приобретают станки, оборудование, транспортные средства, емкости и т.д. Рынок капитала определяет цену различных видов капитальных ресурсов (различных элементов капитальных активов). В руках бизнесменов – предпринимателей этот капитал выступает как капитал – функция, приносящий доход в форме прибыли.
Процент – это своеобразная цена, которую хозяйствующие субъекты платят за возможность купить необходимые экономические ресурсы в каждый момент времени, не ожидая пока накопятся собственные денежные средства. Поэтому процент выступает формой дохода владельца капитала как собственности. При нормальном ведении хозяйства величина процента должна быть меньше дохода от использования капитала, то есть меньше прибыли как дохода от капитала – функции. Поэтому, если предприниматель использует заёмный капитал, то из прибыли предприниматель выплачивает процент, а оставшаяся часть прибыли представляет собой предпринимательский доход. 
Величина процента измеряется на основе ставки процента. Ставка процента  – это отношение годового дохода на капитал к общему объему капитала. 
Годовой доход на капитал
r = ----------------------------------- х 100%
величина капитала
Поэтому ставку процента считают ценой капитала. 
Процесс вложения денежных средств в капитальные активы, а также в ценные бумаги, называется капиталовложением или инвестированием. Безинвестиций невозможно обеспечить стабильный рост и развитие экономики. В стране, которая попала в ситуацию недостатка инвестиционных средств, будет расти степень износа основных производственных фондов, и как следствие этого будет наблюдаться деградация производства и создание неконкурентоспособных товаров. Инвестиции в реальные капитальные активы осуществляются с целью получения более высоких объемов производства стандартизированных товаров и производства новых товаров, а следовательно, предприниматели рассчитывают на получение более высокого дохода в будущем от этих капитальных вложений. При принятии инвестиционных решений предприниматели сравнивают ожидаемый уровень дохода на капитал с текущей рыночной ставкой процента по ссудам.

Номинальная ставка процента - это текущая рыночная ставка, не учитывающая уровень инфляции.

Реальная ставка процента - это номинальная ставка за вычетом ожидаемых (предполагаемых) темпов инфляции. Например, номинальная годовая ставка процента составляет 9%, ожидаемый темп инфляции 5% в год, реальная ставка процента составит (9 - 5) = 4%.

Различие между номинальной и реальной процентной ставкой приобретает смысл только в условиях инфляции (повышения общего уровня цен) или дефляции (снижения общего уровня цен). Американский экономист Ирвинг Фишер выдвинул гипотезу относительно связи между номинальной и реальной ставкой. Она получила название эффект Фишера, который означает следующее: номинальная ставка процента изменяется так, чтобы реальная ставка оставалась неизменной. В математическом виде эффект Фишера принимает вид формулы:

i = r + пе

где i - номинальная ставка процента, r - реальная ставка процента, пе (пи в степени е) - ожидаемый темп инфляции (в процентах). Так, например, если ожидаемый темп инфляции составляет 1% в год, то и номинальная ставка вырастет на 1% за тот же период, следовательно, реальная ставка останется без изменений. Таким образом, понять процесс принятия инвестиционных решений невозможно, игнорируя различие между номинальной и реальной ставкой процента. Простой пример: если Вы намерены предоставить ссуду на год в условиях инфляционной экономики, то какую номинальную ставку процента Вы установите? Если темп прироста уровня цен составляет, например, 10% в год, то, установив номинальную ставку процента 10% годовых по ссуде в 1000 долл., Вы через год получите 1100 долл. Но их реальная покупательная способность будет не той, что год назад. Ваш номинальный прирост дохода в 100 долл. будет «съеден» 10%-ной инфляцией. Различие между номинальной и реальной ставкой процента важно для понимания того, как заключаются контракты в экономике с нестабильным общим уровнем цен (инфляцией или дефляцией).

Контрольные тестовые задания

1) Наличие на рынке дефицита товара может являться следствием того, что:

1. Цена на товар равна равновесной цене.

2. Цена на товар ниже равновесной цены.

3. Цена на товар выше равновесной цены.

4. Сократился объем предложения данного товара.

5. Уменьшился объем спроса на данный товар.

Ответ: 4

2) К рыночной структуре монополистической конкуренции

ближе всего рынок:

1. Телевизоров.

2. Йогуртов.

3. Парикмахерских услуг.

4. Электроэнергии.

5. Стратегического вооружения.

Ответ: 4

Задача

Рассчитайте по таблице издержки: постоянные (TFC), переменные

(TVС), предельные (МС), общие (ATC), средние постоянные (AFC)

и средние переменные (АVC).

Список использованной литературы

1 .Экономическая теория: ключевые вопросы: Учебное пособие/ПЕод ред. д.э.н., профессора А.И.Добрынина. - 3-е изд., доп. - М.: ИНФРА-М, 1999

2 .Экономическая теория. Учебник. Под ред. И.П.Николаевой. - М.: Финстатинформ, 1997.

3. Экономика организации (предприятий): Учебник для вузов. Под ред. проф. В.Я. Горфинкеля, проф. В.А. Швандира. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003