Инвестиции как фактор экономического роста

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное агентство  по образованию ГОУ ВПО

Всероссийский Заочный  Финансово-экономический Институт

Кафедра экономической  теории

 

 

 

Курсовая работа по экономической  теории

Тема № 8:

Инвестиции как  фактор экономического роста

 

 

 

Выполнил работу студент 2-го курса

     Факультет:  МиМ

Специальность: МО

   Личное  дело №: 

      

 

 

 

 

 

 

 

Новороссийск 2010 год

Содержание:

Введение 

 

 

 

1. Экономическая сущность инвестиций и их виды.

 

2. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора.

 

3. Проблемы инвестиций в современной экономике России.

 

 

 

Практикум.

 

 

 

    Заключение.

 

 

 

    Список  Литературы.

 

 

 

 

 

 

 

Введение:

 

 

Инвестиции (капитальные  вложения) - совокупность затрат материальных, трудовых и денежных ресурсов, направляемых на расширенное воспроизводство, основных фондов всех отраслей народного хозяйства. Инвестиции относительно новый для нашей экономики термин. В рамках централизованной плановой системы использовалось понятие «валовые капитальные вложения», под которыми понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. Инвестиции более широкое понятие. Оно охватывает и так называемые реальные инвестиции, близкие по содержанию к нашему термину «капитальные вложения», и «финансовые» (портфельные) инвестиции, то есть вложения в акции, облигации, другие ценные бумаги, связанные непосредственно с титулом собственника, дающим право на получение доходов от собственности. Финансовые инвестиции могут стать как дополнительным источником капитальных вложений, так и предметом бирже вой игры на рынке ценных бумаг. Но часть портфельных инвестиций - вложения в акции предприятий различных отраслей материального производства, по своей природе ничем не отличаются от прямых инвестиций в производство. Основные направления инвестиционной политики - формирование благоприятной среды, способствующей повышению инвестиционной активности негосударственного сектора, привлечение частных отечественных и иностранных инвестиций для реконструкции предприятий, а также государственная поддержка важнейших жизнеобеспечивающих производств и социальной сферы при повышении эффективности капитальных вложений.

 

Экономическая сущность инвестиций и их виды.

Инвестиции - вложения государственного или частного капитала в различные отрасли экономики как внутри страны, так и за границей с целью извлечения прибыли.

В макроэкономике под инвестициями понимаются реальные инвестиции - вложения капитала частной фирмой или государством в производство той или иной продукции.

Выделяют несколько типов инвестиций:

Реальные  инвестиции – вложения, измеренные в ценах базового года. Цель – сравнения текущих инвестиций с инвестициями предшествующего периода.

Автономные  инвестиции (независимые) – часть реальных инвестиций, которая не зависит от состояния национальной экономики.

Производные (зависимые) – затраты, объем которых зависит от состояния экономики.

Потребительские инвестиции – покупка товаров длительного пользования или недвижимости.

Экономические инвестиции (инвестиции в бизнес) – реальное экономическое инвестирование, главная цель которого – извлечение прибыли. Экономическим инвестированием является любое вложение средств в реальные активы, связанное с производством товаров и услуг.

 

Финансовые  инвестиции (инвестиции в ценные бумаги) означают, приобретение активов в форме ценных бумаг для извлечения прибыли. В отличие от экономического инвестирования финансовое не предполагает        

обязательного создания новых  производственных мощностей и контроля за их использованием. Процесс финансового инвестирования означает передачу прав: инвестор отдаёт деньги и взамен приобретает права на будущий доход (получает в собственность ценную бумагу).

Зарубежные исследователи  подчеркивают, что только в примитивных  экономиках основная часть инвестиций относиться к реальным, в то время как в современной экономике развитых стран большая их часть представлена финансовыми инвестициями. Различают валовые и чистые инвестиции.

Валовые (брутто) инвестиции – это инвестиции на замещение старого оборудования (амортизация) плюс прирост инвестиций на расширение производства.

Чистые (нетто) инвестиции – это валовые инвестиции за вычетом амортизации основного капитала.

Кроме указанных основных видов инвестиций существуют и так  называемые интеллектуальные инвестиции, подразумевающие покупку патентов, лицензий, подготовку и переподготовку персонала и т.д.

В зависимости от субъекта выделяют три  категории инвестиций: частные инвестиции, государственные инвестиции (в административные структуры и в государственные предприятия) и частные инвестиции, инициируемые государством, если оно считает их общественно полезными.

По  месту осуществления: различают инвестиции в частном секторе - когда предприятие негосударственной формы собственности строит новое сооружение или покупает оборудование и в общественном (государственном) секторе - например, строительство электростанций, новых линий метрополитена и т.п.

 

 

По  направлениям:

Инвестиции в запасы включают в себя товары, которые откладываются фирмами для хранения, включая сырье, материалы и готовые изделия.

Инвестиции в человеческий капитал имеют место в случаях улучшения здоровья, образования и профессиональной подготовки населения. Все это также сказывается на росте производительности труда в общем экономическом росте. Инвестиции такого рода достаточно рискованны, т.к. не дают полной гарантии прироста дохода.

Инвестиции в капитальные ресурсы направляются в случаях, когда сбережения идут на увеличение производственных возможностей экономики путем финансирования строительства новых предприятий, внедрения новых технологий. Капитальные инвестиции (валовые и чистые) имеют долгий срок службы, высокую стоимость и приносят доход инвестору только через достаточно длительный промежуток времени. Поэтому инвестирование в капитальные ресурсы связано с большим риском.

По  источникам финансирования инвестиции делятся на:

Внутренние - Это инвестиции внутри страны без привлечения иностранного капитала, складываются из сбережений, т.е. той части личного или общественного дохода от текущего производства, которая не расходуется на текущее потребление.

Внешние обычно приобретают форму международного инвестирования - прямого или портфельного (косвенного). Прямая инвестиция - это форма вложений, дающая инвестору непосредственное право собственности на ценные бумаги или имущество и контроль над ними. Например, когда инвестор покупает акцию, облигацию, ценную монету или участок земли, чтобы сохранить стоимость денег или получить доход, он осуществляет прямое инвестирование. Портфельная инвестиция - это набор 

 ценных бумаг или  имущественных ценностей, приносящих  доход.  

С точки зрения срока действия инвестиции делятся на:

Краткосрочные - вложения капитала на период, не более одного года (например, краткосрочные депозитные вклады, покупка краткосрочных сберегательных сертификатов и т. п.);

Долгосрочные  инвестиции - вложения капитала на период свыше одного года.

 

 

II. Инвестиции и динамика ВВП. Теория мультипликатора и акселератора.

Инвестиционный  спрос - это самая динамичная и изменчивая составляющая совокупного спроса, она зависит от объективных факторов (состояние экономической конъюнктуры: ожидаемая норма чистой прибыли, ставка процента) и субъективного фактора (решения предпринимателей).

Инвестиции выступают  важным фактором, воздействующим на рост валового национального продукта.

Следует отметить, что действие этого фактора не подчиняется  какому-то строгому регламенту. Инвестиции весьма изменчивы, причем их изменчивость гораздо подвижнее, чем изменчивость валового национального продукта.

Рост реального или  наличного накопленного капитала является основой повышения уровня благосостояния в индустриальных странах, поскольку  производительность труда напрямую зависит от количества и качества  имеющегося производственного аппарата, включающего прогрессивные технологии, виды материалов и энергии, интеллектуальный потенциал. В этом смысле сегодняшнее благосостояние  есть результат вчерашних инвестиций, а сегодняшние инвестиции закладывают основы будущего благосостояния общества.

Отсюда следует то важное обстоятельство, что обществу постоянно  приходится решать проблему выбора между  потреблением сегодняшним и завтрашним. Чем большую часть произведенного сегодня общество инвестирует, тем  богаче оно окажется завтра, и, наоборот. Вот почему государство заинтересовано в том, чтобы постоянно поддерживать необходимый уровень инвестиций и оптимальное соотношение между  их видами.

Для урегулирования процесса превращения сбережений в инвестиции используются модели: макроэкономическая модель равновесия «сбережения-инвестиции»  и ряд моделей каждого типа инвестиций.

Основной  источник инвестиций - сбережения, или не потреблённая часть совокупного дохода национальной экономики (людей, предприятий, государства). Этот нерастраченный доход помещается  в различные финансовые институты - банки, ассоциации сбережений и займов, фонды и т.п., которые в свою очередь предоставляют займы предпринимателям для приобретения ими капитальных или других ресурсов. Частные лица могут размещать свои сбережения, непосредственно покупая акции корпораций, облигации и другие ценные бумаги либо вновь выпускаемые, либо уже имеющиеся в обращении. Кроме того, частные лица вкладывают свои сбережения в пенсионные, инвестиционные и другие фонды, которые в большинстве своем также покупают ценные бумаги, т.е. инвестируют аккумулированные средства.

Субъекты сбережений и  инвесторы представляют собой различные  группы, планирующих свои сбережения и инвестиции на разных основаниях. В этом, по мнению кейнсианцев, проблема инвестиций и сбережений, которые, по определению, должны равняться друг другу, но в реальности не совпадают. Между ними существует определенный разрыв, обусловливающий макроэкономическое неравновесие. Для того, чтобы проследить почему это происходит, необходимо рассмотреть, чем определяются спрос и предложение инвестиций. 

Согласно классической теории, объем планируемых в национальной экономике инвестиций функционально  связан с величиной реальной процентной ставки. Так, с понижением ставки процента в результате роста предложения  денег снижаются  и издержки на инвестиции, и предприятия начинают больше инвестировать, и, наоборот, повышение  ставки приводит к сокращению инвестиций. Суть этой зависимости состоит в  том, что фирмы постоянно планируют  осуществление инвестиций, как в основной капитал, так и в товарно-материальные ценности. Источниками инвестиций могут быть как собственные средства, т.е. часть прибыли, так и заемные средства - кредиты финансовых учреждений. Но каковы бы ни были источники инвестирования, приобретение элементов капитала или товарно-материальных ценностей всегда связано с оценкой альтернативной стоимости инвестиций. Для выбора инвестиционного варианта предприятие должно сопоставить доходность инвестиций по каждому варианту с нормой банковского процента.

Кроме того, альтернативная стоимость инвестиций зависит от источника получения заемных  средств. В условиях получения одинакового  процента  вне зависимости от источника финансирования, имеет  место следующая зависимость: при  прочих равных условиях, чем ниже альтернативная стоимость инвестиций, тем выше планируемый  уровень инвестиций предприятий.

В результате общий спрос  на  инвестиционные товары можно  определить как сумму всех инвестиционных решений фирм той или иной национальной экономики.

Из всего выше сказанного можно сделать выводы:

Во-первых, инвестиции выгодны  только до того момента, когда ставка процента равна ожидаемой норме  чистой прибыли.

Во-вторых, меняя предложение  денег, государство может изменять ставку процента, изменяя в необходимом  направлении уровень расходов на инвестиции. Повышение ставки процента приведет при прочих равных условиях к осуществлению только высокоприбыльных инвестиционных проектов, т.е. к общему сокращению инвестиций. В случае снижения ставки процента становятся выгодными  и те инвестиционные решения, которые  имеют низкую норму ожидаемой  прибыли. Соответственно увеличивается  совокупный спрос на инвестиции.

При фиксированном предложении  денег в стране на величину инвестиций будет влиять изменение уровня цен. Это происходит вследствие действия эффекта процентной ставки, описанного выше. Рост уровня цен увеличивает  количество денег, которые потребители  и предприниматели должны иметь  на руках, что приводит к повышению процентной ставки, а в итоге - к сокращению инвестиций. И наоборот, более низкий уровень цен понижает ставку процента и тем самым увеличивает инвестиционный спрос.

На  инвестиционный спрос влияет множество  факторов:

1. Ожидания предпринимателей.
2. Уровень налогообложения.
3. Издержки на основной капитал.
4. Научно-технический прогресс.

Основываясь на рассмотренной  выше зависимости инвестиций от ставки процента, делается вывод, что ставка ссудного процента может выполнять функцию связующего звена между сбережениями и инвестициями.  

Нужно заметить, что инвестиции будут приносить фирме дополнительную выручку, если с их помощью она сможет реализовать свою продукцию на большую сумму. Это означает, что очень важным фактором инвестиций является совокупный выпуск продукции (или валовой продукт) и соответственно выручка. Инвестиции, таким образом, зависят от выручки, которая в свою очередь определяется состоянием общеэкономической активности. Некоторые исследования показывают, что колебания выпуска продукции влияют на динамику инвестиций в течение деловых циклов.