Анализ движения денежных средств

2. АНАЛИЗ ДЕНЕЖНЫХ  СРЕДСТВ

2.1 Анализ структуры  денежных потоков.

Направление денежных средств  принято рассматривать в разрезе  основных видов деятельности предприятия: текущей, инвестиционной, финансовой.

В отечественной практике учета и отчетности данные о движении денежных средств предприятия отражают в отчете о движении денежных средств форма №4.

Поступление денежных средств в  рамках текущей деятельности связано  с получением выручки от реализации товаров, продукции, выполнения работ и оказания услуг; а также авансов от покупателей и заказчиков; расходование – с уплатой по счетам поставщиков и других контрагентов, выплатой заработной платы, отчислений в фонды социального страхования и обеспечения, расчетами с бюджетом. В процессе текущей деятельности предприятия могут выплачивать проценты по полученным кредитам и займам. Поскольку текущая деятельность предприятия является главным источником прибыли, то она должна генерировать основной поток денежных средств.

Движение денежных средств в разрезе инвестиционной деятельности связано с капитальными вложениями предприятия в связи с приобретением земельных участков, зданий, оборудования, нематериальных активов и иного имущества, а также их продажей, с осуществлением долгосрочных финансовых вложений в другие организации, выпуском облигаций и других ценных бумаг.

Источниками денежных средств для  инвестиционной деятельности предприятия  могут быть поступления от текущей  деятельности в форме амортизационных  отчислений и чистой прибыли; доходы от самой инвестиционной деятельности; поступления за счет источников долгосрочного финансирования (эмиссия акций и корпоративных облигаций, долгосрочные кредиты и займы). При благоприятной для предприятия экономической ситуации оно стремиться к расширению и модернизации производства. Поэтому инвестиционная деятельность в целом приводит к временному оттоку денежных средств.

Финансовая деятельность включает поступление денежных средств в  результате получения краткосрочных  кредитов и займов или эмиссии  ценных бумаг краткосрочного характера, а также погашения задолженности по ранее полученным краткосрочным кредитам и займам и выплаты процентов заимодавцам.

На стабильно работающем предприятии  денежные потоки, поступающие от текущей  деятельности, могут быть направлены в инвестиционную и финансовую деятельность. Например, на приобретение капитальных активов, на погашение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, выплату дивидендов. Но иногда текущая деятельность предприятия, при отсутствии средств на достройку объектов, числящихся в составе незавершенного производства, поддерживается за счет инвестиционной и финансовой деятельности.

Классификация деятельности предприятия  на три вида деятельности очень важна  на практике, так как благоприятный (близкий к нулю) совокупный денежный поток, может быть, достигнут за счет элиминирования или покрытия отрицательного денежного потока по текущей деятельности притоком денежных средств от продажи активов или привлечения краткосрочных банковских кредитов. В данном случае величина денежного потока скрывает реальную убыточность деятельности предприятия.

Процесс управления денежными  потоками начинается с анализа движения денежных средств за отчетный период. Такой анализ позволяет установить, где у предприятия генерируется денежная наличность, а где расходуется.

2.2 Анализ эффективности  использования денежных средств.

Одним из важнейших показателей  финансовой устойчивости предприятия  – ее платежеспособность, оценку которой  в отечественной и зарубежной литературе традиционно принято  давать на основании коэффициентов  ликвидности баланса. Любые отклонения в структуре при неизменной общей его стоимости приводят к другим, отличающимся от нормативных, уровнем коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента ликвидности при сохранении уровня коэффициента текущей ликвидности.

Традиционно высок коэффициент абсолютной ликвидности на предприятии торговли вследствие больших размеров денежных средств на счетах и в кассе организации. Такая ситуация абсолютна нормальна, так как усредненной структуры баланса на практике не существует и различия в структуре активов определяется целым рядом обстоятельств: характером деятельности, условиями расчетов с дебиторами, состоянием материальных запасов и дебиторской задолженности.

Аналитические возможности  данных показателей для оценки платежеспособности даже при соблюдении установленных требований значительно уже.

Оценить же возможности  организации по погашению своих  обязательств возможно, применив коэффициенты, основанные на движении денежных потоков. Традиционно используемым для оценки платежеспособности организации является коэффициент текущей платежеспособности, рассчитываемый как соотношение всех поступлений денежных средств к выплатам, то есть отношение положительных денежных потоков к отрицательным. Для исчисления этого коэффициента используются данные отчета о движении денежных средств. При этом предприятие считается платежеспособным, если коэффициент принимает значение равное единицы или больше единицы⁵.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. ВЫВОДЫ И ПРЕДЛОЖЕНИЯ  НА ПРИМЕРЕ ПРЕДПРИЯТИЯ

Денежные активы играют определяющую роль в процессе обеспечения платежеспособности по двум видам финансовых обязательств предприятия ООО «Фаворит» – неотложным (со сроком исполнения до одного месяца) и краткосрочными (со сроком исполнения до трех месяцев); текущие обязательства со сроком исполнения до одного года обеспечиваются преимущественно другими видами оборотных активов. Контроль за совокупным уровнем остатка денежных активов при обеспечении платежеспособности предприятия ООО «Фаворит» должен исходить из следующих критериев:

НЕОТЛОЖНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА < ОСТАТОК ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ (со сроком исполнения до 1 месяца)

денежный движение средство поток

КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА≤ОСТАТОК  ДЕНЕЖНЫХ АКТИВОВ + (со сроком исполнения до 3 месяцев) + Размер чистой стоимости реализации текущей дебиторской задолженности

Контроль за уровнем эффективности сформированного портфеля краткосрочных финансовых инвестиций – эквивалентов денежных средств предприятия ООО «Фаворит» должен исходить из таких критериев.

Система контроля за денежными  активами должна быть интегрирована  в общую систему финансового контроллинга предприятия.

Способы увеличения поступления  денежных средств:

1). Рекомендации по  изысканию дополнительных денежных  поступлений от основных средств  предприятия ООО «Фаворит»:

– провести анализ степени использования оборудования, имущества с тем, чтобы определить перечень имущества неиспользуемого в течение хозяйственной деятельности предприятия ООО «Фаворит», определить, какое оборудование является необходимым для поддержания текущего и ожидаемого уровня производства;

– определить круг потенциальных покупателей (пользователей) излишнего оборудования, по средствам изучения конкурентов или возможностей альтернативного использования рассматриваемого имущества;

– выбор наиболее подходящего канала коммуникации для эффективного доведения до участников рынка предложений о продажи, сдачи в аренду имущества;

– сдать в аренду или продать мало используемое оборудование (имущество);

– выполнить процедуры  консервации имущества, что позволит исключить это имущество из расчета  налогооблагаемой базы при расчете платежей по налогу на имущество.

2). Рекомендации по  взысканию задолженности с целью  ускорения оборачиваемости денежных  средств предприятия ООО «Фаворит»:

– создать систему оценки клиентов, которая суммировала бы все риски, связанные с деловым партнером. Установить формальные лимиты кредита каждому клиенту, которые будут определяться общими отношениями с этим клиентом, потребностями в денежных средствах, и оценкой финансового положения конкретного клиента;

– сделать менеджера по продажам ответственным за наблюдением и обновлением статуса клиента. Привязать оплату их труда к реальному сбыту денежных средств с клиентов, с которыми работает предприятие.

3). Рекомендации по  разграничению выплат кредиторам  по степени приоритетности для  уменьшения оттока денежных средств:

– разделить поставщиков  на категории по степени их важности для деятельности и прибыльности компании. Интенсифицировать контакты с критически важными поставщиками для укрепления взаимопонимания  и стремления к сотрудничеству;

– предложить различные схемы платежей: убедить кредиторов, что новый метод подхода был бы наилучшим способом для обеих сторон сохранить взаимовыгодные отношения;

– отложить осуществление платежей менее важным поставщикам;

– найти альтернативных поставщиков, предлагающих более выгодные условия, и использовать эту информацию для дальнейших переговоров с нынешними поставщиками.

4). Рекомендации по  реорганизации производственных  запасов предприятия ООО «Фаворит»:

– разнести по категориям запасы по степени их важности для стабильности деятельности предприятия. Провести анализ оборотов запасов по видам: уменьшить обороты тех видов запасов, которые не являются критическими для функционирования бизнеса;

– уменьшить размеры неприкосновенных запасов за счет достижения по договоренности о более коротком сроке выполнения заказов на поставку товара, если это возможно;

– улучшить деятельности в области заказов на снабжение путем внедрения более эффективных контрольных процедур, таких как централизация хранения и отпуска товаров, перераспределение площадей хранения. Работать более плотно с поставщиками над вопросами ускорения поставок;

– рассмотреть возможность распродажи залежавшихся запасов со скидками, с тем, чтобы получить дополнительные денежные средства, однако следует избегать перенасыщенность рынка своими товарами по бросовым ценам, так как это негативным образом может сказаться на последующих продажах товаров, а также сделать невозможным реализацию стратегии повышения цен.

5) Увеличение притоков  денежных средств за счет пересмотра планов капитальных вложений:

– оценить, какие срочные потребности в капитальных инвестициях можно отложить на более поздний срок;

– остановить менее эффективные в результате изменения конъюнктуры рынка инвестиционные проекты. Изучить возможность возврата полностью или частично вложенных средств;

– изменить график инвестиций так, чтобы уменьшить пиковую  нагрузку на денежные потоки путем  пересмотра этапов вложений так, чтобы  сопутствующий отток денежных средств  не ухудшал бы способность компании осуществлять другие срочные платежи.

6). Рекомендации по  улучшению продаж:

– тщательно оценить прогнозируемую наценку по группам реализуемых товаров для того, чтобы определить группы товаров, приносящих наибольшую прибыль;

– переоценить факторы  потребительского спроса, таких потребительских свойств, как приоритет при приобретении, цена, качество, тенденция моды, сезонные факторы;

– определить группы продуктов, которые наилучшим образом подходят к изменившимся рыночным условиям, и сконцентрироваться на них;

– проанализировать цены и объемы реализуемой продукции, найти наиболее разумный компромисс, который поможет увеличить поступления дополнительных денежных средств, несмотря на снижение объемов продаж (путем увеличения цены и торговых наценок).

7). Исследовать финансовые условия краткосрочного финансирования, предлагаемого банком, и варианты их улучшения;

– пересмотреть условия долга предприятия (отсрочка выплат основной суммы, снижения процентной ставки) и изучить возможность рефинансирования кредитов в других банках.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

     Денежные средства предприятия включают в себя деньги в кассе и на расчетном

счете в коммерческих банках. Возникает вопрос: почему эти  наличные средства

остаются свободными, а не используются. например, для  покупки ценных бумаг,

приносящих  доход в виде процента? Ответ заключается  в том, что денежные

средства более  ликвидны, чем ценные бумаги. В частности, облигацией

невозможно  расплатиться в магазине, такси и  т. п.

     Различные виды текущих активов обладают различной ликвидностью, под которой понимают временной период, необходимый для конвертации данного актива в денежные средства, и расходы по обеспечению этой конвертации. Только денежным средствам присуща абсолютная ликвидность. Для того чтобы вовремя оплачивать счета поставщиков, предприятие должно обладать определенным уровнем абсолютной ликвидности. Его поддержание связано с некоторыми расходами, точный расчет которых в принципе невозможен. Поэтому принято в качестве цены за поддержание необходимого уровня ликвидности принимать возможный доход от инвестирования среднего остатка денежных средств в государственные ценные бумаги. Основанием для такого решения является предпосылка, что государственные ценные бумаги безрисковые, точнее степенью риска, связанного с ними, можно пренебречь. Таким образом, деньги и подобные ценные бумаги относятся к классу активов с одинаковой степенью риска, следовательно, доход (издержки) по ним является сопоставимым.