Анализ заемного капитала

Исходя  из таблицы 2 можно сделать вывод:

Валюта  баланса на начало 2010 года сотавляла 110565 тыс. руб. За 2011 и 2012 года итог баланса  уменьшается на 897 тыс. руб. и 2915 тыс. руб. (или на 0,81% (100%-99,19%) и 2,66% (100% - 97,34%) и составляет 109668 и 106753 тыс. руб. соответственно.

Внеоборотные  средства ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляли 32154 тыс. руб. За 2011 и 2012 года их стоимость уменьшается  на 6514 тыс. руб. и 1010 тыс. руб. и составляют в 2011 году 25640 тыс. руб., а в 2012 году 24630 тыс. руб. Темп роста составил 79,74% и 96,06% соответственно.

Основные  средства ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляли 28014 тыс. руб. За 2011 и 2012 года стоимость основных средств уменьшается на 6984 тыс. руб. и 1130 тыс. руб. и составляют в 2011 году 21030 тыс. руб., а в 2012 году 19900 тыс. руб. Темп роста составил 75,07% и 96,06% соответственно.

Оборотные активы ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляли 78411 тыс. руб. За 2011 стоимость    оборотных  активов увеличивается на 5617 тыс. руб. или на 7,16% (107,16% - 100%) и составляют 84028 тыс. руб.. За 2012 год оборотные активы уменьшаются на 1905 тыс. руб. или на 2,27% (100% - 97,34%) и составляют 82123 тыс. руб.

Запасы  ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляли 11729 тыс. руб. За 2011 и 2012 года их стоимость увеличивается  на 6119 тыс. руб. и 15150 тыс. руб. и составляют в 2011 году 17848  тыс. руб., а в 2012 году 32634 тыс. руб. Темп роста составил 152,17% и 182,84% соответственно.

Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются более чем через 12 месяцев)  ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляла 40695 тыс. руб. За 2011 и 2012 года её стоимость уменьшается  на 9574 тыс. руб. и 2141  тыс. руб. и составляют в 2011 году 31121тыс. руб., а в 2012 году 28978 тыс. руб. Темп роста составил 76,47% и 93,11% соответственно.

Дебиторская задолженность (платежи по которой  ожидаются в течении 12 месяцев)  ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляла 9709 тыс. руб. За 2011 её стоимость увеличивается  на 1145 тыс. руб. или на 11,79% и составляет 10854 тыс. руб. В 2012 году стоимость дебиторской  задолженности уменьшается на 8876 тыс. руб. или на 81,78% и составляет 1978 тыс. руб.

Денежные  средства  ОАО «Спировского хлебокомбината»  на начало 2010 года составляли 7442 тыс. руб. За 2011 и 2012 года они  увеличиваются  на 7464 тыс. руб. и 1683  тыс. руб. и составляют в 2011 году 14906 тыс. руб., а в 2012 году 16589 тыс. руб. Темп роста составил 200,30% и 111,29% соответственно.

Наибольший  удельный вес в общей структуре  имущества организации в 2010 году составляют оборотные средства 70,92%. За 2011 и 2012 года удельный вес оборотных  средств увеличивается на 5,7% (76,62% -  70,92%) и 0,37% (76,93% - 76,62%) соответственно.

Финансовое  состояние ОАО «Спировский Хлебокомбинат» во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда они вложены. По степени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный и заемный. По продолжительности использования различают капитал долгосрочный (перманентный) и краткосрочный

Необходимость в собственном капитале обусловлена  требованиями самофинансирования предприятия. Он является основой самостоятельности  и независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех  случаях, когда производство носит  сезонный характер. Тогда в отдельные  периоды будут накапливаться  большие средства на счетах в банках, а в другие периоды их будет  недоставать. В то же время если средства предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет  неустойчивым, т.к. с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом  и на привлечение в оборот на непродолжительное  время других капиталов. Следовательно, от того, насколько оптимально соотношение  собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение  предприятия. Выработка правильной финансовой стратегии поможет многим предприятиям повысить эффективность  своей деятельности.

Таблица 3 «Анализ пассива баланса ОАО «Спировский Хлебокомбинат» за 2010-2012г.г.

Показатели	2010		2011		2012		Абс. откл.		Темп роста, %
	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	Сумма	Уд. вес, %	2011	2012	2011	2012
Собств. капитал, в т.ч. (с.490 ф.№1)	59696	53,99	52037	47,45	58456	54,76	-7659	+6419	87,17	112,34
1. уставный капитал  (с.410 ф.№1)	30000	27,13	30000	27,36	30000	28,10	--	--	100	100
2. добавочный  капитал (с.420)
3. резервный  капитал (с.430 ф.№1)	5030	4,55	8571	7,82	14391	13,48	+3541	+5820	170,40	167,90
4.фонд соц.  сферы (с.440 ф.№1)
5. не распределен.  Прибыль (с.460 ф.№1)	24666	22,31	13466	12,28	14065	13,18	-11200	+599	54,59	104,45
Заемный капитал, в т.ч (с.590+с.690 ф.№1)	50869	46,01	57631	52,55	48297	45,24	+6762	-9334	113,29	83,80
кредиторская  задолженность (с.620 ф.№1)	29855	27,00	34526	31,48	33297	31,19	+4671	-1229	115,65	96,44
доходы будущих  периодов (с.640 ф№1)	--	--	--	--	--	--	--
Валюта баланса	110565	100,00	109668	100,00	106753	100,00	-897	-2915	99,19	97,34

 

Вывод:

Валюта  баланса на начало 2010 года сотавляла 110565 тыс. руб. За 2011 и 2012 года итог баланса  уменьшается на 897 тыс. руб. и 2915 тыс. руб. (или на 0,81% (100%-99,19%) и 2,66% (100% - 97,34%) и составляет 109668 и 106753 тыс. руб. соответственно.

Собственный капитал ОАО «Спировского хлебокомбината» на начало 2010 года составлял 59696 тыс. руб. За 2011год его стоимость уменьшается на 7659 тыс. руб. или на 12,83% (100% - 87,17%), в 2012 году происходит увеличение на 6419 тыс. руб. или на 12,34%.

Заемный капитал ОАО «Спировского  хлебокомбината» на начало 2010 года составлял 50869 тыс. руб. За 2011год его  стоимость увеличивается на 6762 тыс. руб. или на 13,29%, в 2012 году происходит уменьшение на 9334 тыс. руб. или на 16,20%.

Удельный вес собственного капитала в 2010 году составляет 53,99%, за 2011 год  он уменьшается и в общей структуре  источников средств формирования имущества составляет 47,45%, в 2012 году происходит увеличение собственного капитала на 7,31% и составляет 54,76%.

Удельный вес заемного (долгосрочного  и краткосрочного) капитала в 2010 году составляет 46,01%, за 2011 год он увеличивается  и в общей структуре источников средств формирования имущества  составляет 52,55%, в 2012 году происходит уменьшение заемного капитала на 7,31% и составляет 45,24%. Заемный капитал и кредиторская задолженность в 2011 годжу увеличивается  на 6762 тыс. руб. и 4671 тыс. руб и составляет 57631 тыс. руб. и 34526 тыс. руб. соответственно. В 2012 году данные показатели уменьшаются  на 11200 тыс. руб. и 9334 тыс. руб. и составляют 48297 тыс. руб. и 33297 тыс. руб. Темп роста составил 83,80% и 96,44% соответственно.

Таким образом, можно сделать вывод, что основным источником формирования имущества предприятия является собственный и заемный капитал практически в равной степени.

Нераспределенная прибыль за 2011 год уменьшилась на 11200 тыс. руб. и стала составлять 13466 тыс. руб. В 2012 году данный показатель увеличивается на 599 тыс. руб. и составляет  14065 тыс. руб. Темп роста составляет  54,59% и 104,45% соответственно.

На величину прибыли организации оказывают  влияние разные факторы. По сути, все  эти факторы воздействуют на финансово-хозяйственную  деятельность организации. Одни из них  оказывают прямое влияние, и их воздействие  можно довольно точно определить с помощью методов факторного анализа.

Прибыль валовая – это валовой доход  предприятия, т.е. добавленная стоимость.

Прибыль от продаж – это финансовый результат  от основной деятельности предприятия.

Чистая  прибыль – окончательная сумма  прибыли, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов  и других обязательных платежей из суммы бухгалтерской прибыли.

Нераспределенная  прибыль – прибыль, полученная в  определенном периоде и не направленная на потребление путем распределения  между акционерами и персоналом. Эта часть прибыли предназначена  для капитализации, т.е. для реинвестирования в производство.

Коэффициенты финансовой устойчивости предприятия характеризуют структуру  используемого предприятием капитала с позиции платежеспособности и  финансовой стабильности развития. Эти  показатели позволяют оценить степень  защищенности инвесторов и кредиторов, т.к. отражают способность предприятия  погасить долгосрочные обязательства.

Оценка  финансового состояния организации  будет неполной без анализа финансовой устойчивости. Анализируя платежеспособность, сопоставляют состояние пассивов с  состоянием активов.

Коэффициент мультипликатор отражает соотношение  всех средств, авансированных в предприятие  и собственного капитала.

Коэффициент финансовой независимости показывает в какой степени предприятие  зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло  предприятие на 1 рубль собственного капитала. Если заемных средств в 2 раза больше собственных, то предприятие  находится в группе риска и  оно кризисное. Коэффициенты финансовой устойчивости представим в таблице 4.

Таблица 4 «Коэффициенты финансовой устойчивости»

Показатель	2011 год	2012 год	Абсолютные изменения	Нормативное значение
Коэффициент автономии или независимости  К ав. (IIIП/ВБ)	0,474	0,548	+0,074	> 0,50
Удельный вес заёмного капитала ((IVП+VП)/ВБ)	0,53	0,45	-0,08	< 0,5
Мультипликатор собственного капитала (ВБ/Соб. Капитал)	2,11	1,83	-0,28	1-2
Коэффициент финансовой зависимости  Кф. зав. (Заемные источники / собственные источники)	1,108	0,826	-0,282	< 1

 

Из данных таблицы 5 следует, что доля собственного капитала имеет тенденцию к увеличению, об этом свидетельствует значение коэффициента автономии. За  период с 2011 по 2012 гг. данный показатель увеличился на 0,074. С 2011 по 2012 гг. снизился коэффициент финансовой зависимости. Если в 2011году он составлял 1,108, то в 2012 году снизился на 0,282 и составил 0,826. Это свидетельствует о незначительном сокращении заемного капитала в валюте баланса. Судя по уровню рассчитанных коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Спиросвкий Хлебокомбинат», можно сделать вывод, что организация ведет грамотную финансовую политику и при сложившейся структуре пассивов это говорит о незначительном улучшении устойчивости финансового состояния ОАО «Спировский Хлебокомбинат» за период с 2011г. по 2012 год.

В целом необходимо отметить, что  финансовое состояние анализируемой организации является устойчивым, повышается его не зависимость от заемных средств, которые уменьшаются, в то время как собственные средства растут.

 

2.3. Анализ основных показателей эффективности использования заемного капитала

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, которая  определяется как временная величина, необходимая для превращения  их в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы  данный вид активов превратился  в деньги, тем выше их ликвидность.

Платежеспособность означает наличие  у предприятия денежных средств  и их эквивалентов, достаточных для  расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Очевидно, что ликвидность и  платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может  быть ошибочной, если в текущих активах  значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую  задолженность. Расчет коэффициентов  абсолютной ликвидности и платежеспособности представим в таблице 5.

Таблица 5 «Коэффициент абсолютной ликвидности и платежеспособности»  2011г. – 2012г.

Показатель	2011 год	2012 год	Абсолютные изменения	Нормативное значение
Коэффициент абсолютной ликвидности  К ал	0,660	0,484	-0,176	>0,2
Коэффициент срочной ликвидности  и платёжеспособности К ср. лик.	0,957	0,536	-0,421	>0,8
Коэффициент текущей ликвидности  и платёжеспособности К тек.л	2,294	2,064	-0,23	>2
Чистый оборотный капитал ЧОК	47397	43826	-3571	--
Собственный оборотный капитал СОК	4640	14630	9990	--