Анализ кредиторской задолженности (на примере ЧТУП «Альмедия»)

В первом случае - например, проведение расчетов с использованием более дискретных значений (распределение задолженностей по месячным периодам или (если необходимо) недельным периодам).

Во втором случае - определять среднемесячное или среднегодовое значение коэффициента ликвидности и других аналогичных показателей.

Одним из наиболее оптимальных рамочных показателей здорового состояния компании можно назвать ситуацию, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. При этом, как мы уже отмечали, данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении как можно более дискретного ряда значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-ти дневная кредиторская не более месячной и 5-ти дневной дебиторской соответственно и т. д.

При достижении данного "временного баланса" дебиторской и кредиторской задолженности, необходимо также достичь и "баланса их стоимости": то есть в данной ситуации процентные и прочие расходы, связанные с обслуживанием кредиторской задолженности (как минимум) не должны превышать доходы, вызванные выгодами, которые связаны с самим фактом отсрочки собственной дебиторской задолженности (при этом "нормальный" размер наценки в расчет не принимается).

Принятию решения об изменении кредитной политики ЧТУП «Альмедия» должна предшествовать её оценка с точки зрения влияния на прибыль предприятия. Для этого необходимо разработать прогнозные оценки для каждой из предлагаемых политик, исходя из следующих переменных:

• предполагаемый объём продаж;
• административные расходы, связанные с возвратом дебиторской задолженности;
• объём сомнительных и безнадёжных долгов;
• сумма предоставленной скидки;
• средний срок возврата денежных средств.

Далее рассмотрим экономический эффект от изменения в 2013 г. суммы прибыли и заемного капитала.

В таблице 3.1 приведем исходные данные для расчетов.

Таблица 3.1

Исходные данные для расчета экономический эффект от изменения в 2013 г. суммы прибыли и заемного капитала ЧТУП «Альмедия» за 2012-2013 гг., млн. руб.

Показатели	2012 г.	2013 г.	Отклонение (+/-)	Темп роста, %
1. Прибыль (убыток) отчетного периода	52	154	102	296,15
2. Заемный капитал	1159	1985	826	171,27

 

Источник: собственная разработка

 

В динамике за 2012-2013 гг. планируется увеличение прибыли отчетного периода – на 102 млн. руб. или на 196,15% и суммы заемного капитала – на 826 млн. руб. или на 71,27%.

Далее рассчитаем рентабельности ЧТУП «Альмедия» за 2012-2013 гг. на основании исходных данных, приведенных в таблице 3.1.

Рентабельность (доходность) заемного капитала:

- 2011 г.:

R=П/ЗК=52/1159*100=4,49%

- 2012 г.:

R=П/ЗК=154/1985*100=7,76%

где П – прибыль отчетного периода;

ЗК – заемный капитал.

Таким образом, в 2013 году планируется повысить рентабельность заемного капитала на 3,27% вследствие того, что прибыль будет расти быстрее, чем сумма заемного капитала.

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Поведенные в курсовой работе исследования позволяют сделать следующие выводы.

1. Кредиторская задолженность – это часть капитала, используемая хозяйствующим субъектом, которая не принадлежит ему, но привлекается на основе банковского, коммерческого кредита или эмиссионного займа на основе возвратности. Таким образом, кредиторская задолженность представляет собой чужой капитал, который хозяйствующий субъект может приобрести у его собственника на определенное время.

2. Политика привлечения  заемных средств представляет  собой часть общей финансовой  стратегии, заключающейся в обеспечении  наиболее эффективных форм и  условий привлечения заемного  капитала из различных источников  в соответствии с потребностями  развития предприятия.

3. За 2011-2012 гг. общая сумма кредиторской задолженности увеличилась на 680 млн. руб., или на 141,96% (1159/479 *100-100), в том числе кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками увеличилась на 310 млн. руб., по расчетам с персоналом по оплате труда - на 23 млн. руб., по налогам и сборам - на 55 млн. руб., по социальному страхованию и обеспечению – на 29 млн. руб., перед прочими кредиторами – на 263 млн. руб.

5. В 2012 году произошли относительно небольшие изменения в структуре кредиторской задолженности: доля кредиторской задолженности по расчетам с поставщиками и подрядчиками снизилась на 3,51%, по расчетам с персоналом по оплате труда – на 1,08%, а доля кредиторской задолженности по расчетам по налогам и сборам увеличилась на 2,05%, по социальному страхованию и обеспечению - на 1,15% и перед прочими кредиторами – на 1,38%. Следует также отметить, что и на конец 2011 г., и на конец 2012 года кредиторская задолженности на 100% состояла из краткосрочной. Долгосрочная кредиторская задолженность отсутствовала. И на конец 2011 г., и на конец 2012 года наибольший удельный вес в составе кредиторской задолженности занимала кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками. На конец 2011 года просроченная кредиторская задолженность составляла 10,02%, а на конец 2012 года 15,44% от общей суммы кредиторской задолженности, т.е. в динамике ее удельный вес повысился на 5,42%.

6. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился в 2012 году по сравнению с 2011 годом на 4,46 оборота (с 13,77 до 9,31 в 2012 г.), что означает относительное повышение коммерческого кредита, предоставляемого предприятию его поставщиками и другими кредиторами. В связи с замедлением оборачиваемости кредиторской задолженности на 4,46 оборота, увеличился средний срок в течении которого предприятие рассчитывается по своим долгам с кредиторами; так в 2012 году период погашения кредиторской задолженности составил 38,67 дней, что на 12,53 дней медленнее, чем в 2011 году. Повышение данного показателя можно оценить как отрицательное, и также следует отметить, что 38,67 дня является относительно высоким значением продолжительности одного оборота кредиторской задолженности и может быть связано со снижением платежеспособности предприятия или сознательным нарушением платежной дисциплины.

7. За  счет изменения средней кредиторской  задолженности период погашения  кредиторской задолженности повысился на 25,45 дня, а за счет изменения объема товарооборота – снизился на 12,93 дня.

8. Менеджеры ЧТУП «Альмедия» в ходе разработки стратегии кредитования собственного бизнеса должны исходить из решения следующих первоочередных задач - максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижения динамичного развития компании (расширенное воспроизводство), утверждения конкурентоспособности - которые, в конечном итоге и определяют финансовую устойчивость компании. Финансирование данных задач должно быть достигнуто в полном объеме. Для этого, после использования всех собственных источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), должны быть в заданном объеме привлечены заемные средства кредиторов. При этом наиболее весомым ограничивающим фактором в процессе планирования использования заемного капитала необходимо считать его стоимость, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

9. В 2013 году планируется повысить  рентабельность заемного капитала  на 3,27% вследствие того, что прибыль  будет расти быстрее, чем сумма  заемного капитала.

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

 

1. Адаменкова С.И., Евменчик О.С. Анализ хозяйственной деятельности. Минск: БНТУ, 2008. - 257 с.
2. Анализ хозяйственной деятельности в промышленности / Под общ. ред. Стражева В.И. – Минск: Выш. шк., 2009. – 480 с.
3. Афитов Э.А. Планирование на предприятии: учебное пособие. – Минск: Выш.шк., 2008. - 314с.
4. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2007. - 384с.
5. Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы - М.: ИНФРА-М, 2006. - 298с.
6. Бланк И.Б. Финансовый менеджмент. Киев: Ника, 2009. - 306 с.
7. Высевка C. Годовой отчет: бухгалтерская отчетность за 2012 год // Главный Бухгалтер, № 3, с. 13-32.
8. Валевич Р.П., Давыдова Г.А. Экономика организаций торговли. – Минск: БГЭУ, 2010. 671с.
9. Деньги, кредит, банки / Под ред. О.И. Лаврушина. — М.: Финансы и статистика, 2008. - 464 с.
10. Ильин А.И. Планирование на предприятии: учебное пособие. - Минск: Новое знание, 2010. - 635с.
11. Ковалев В. В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2009. – 332с.
12. Колас Б. Управление финансовой деятельностью предприятия. М.: Финансы; ИО «ЮНИТИ», 2007. - 236c.
13. Кравченко Л.И. Анализ хозяйственной деятельности в торговле. Минск: Новое знание, 2008. 526с.
14. Крупнова А., Раковец В. Отражение в бухгалтерском балансе кредитов банков и займов организаций (Комментарий к Инструкции о порядке составления бухгалтерской отчетности, утвержденной постановлением Минфина РБ от 31.10.2011 № 111) // Главный Бухгалтер, № 32, с. 62.
15. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2008. - 639c
16. Попов Е.М. Финансы предприятий: учебное пособие. – Минск: Выш. шк., 2011. - 573 с.
17. Романенко, И.В. Экономика предприятия: учебное пособие. - Минск: Финансы и статистика, 2007. - 272с.
18. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебное пособие. – Минск: Новое знание, 2009. - 736 с.
19. Теория финансов / Под общей ред. докторов экономических наук, профессоров Н.Е. Заяц и М.К. Фисенко, Минск: Выш. шк., 2005. - 368c.
20. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – М.: Дашков и К, 2011. - 349 с.
21. Ткачук М.И., Киреева Е.Ф. Основы финансового менеджмента. – Минск: Интерпрессервис, Экоперспектива, 2007. – 416с.
22. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник. / Под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2010. - 656 c.
23. Финансы предприятий / Под ред. Колпиной Л.Г. - Минск: Выш. шк., 2008. - 336 с.
24. Финансы предприятий / Под ред. Колчиной Н.В. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 447 с.
25. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий. М.: ИНФРА-М, 2006. - 479 с.
26. Шуляк П.Н. Финансы предприятий: учебник. – М.: Дашков и К, 2009. - 624с.
27. Экономика предприятий торговли / Под ред. Максименко Н.В., Шишковой Е.Е. – Минск: Выш. шк., 2008. - 526с.
28. Экономика предприятия (фирмы) : учебник. / под ред. Волков О.И., Девяткин О.В. М.: ИНФРА-М, 2008. - 600с.