Анализ ликвидности и платежеспособности СПК «Восход» Антроповского района Костромской области

Третьим методом анализа денежных потоков определим анализ ликвидного денежного потока. Этот метод позволяет оперативно рассчитать поток денежных средств на предприятии и может быть использован как экспресс-диагностика финансового состояния.

Ликвидный денежный поток (ЛДП), или изменение в чистой кредитной позиции, является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

Формула для расчета следующая:

ЛДП = (ДК1+КК1-ДС1) - (ДК0+КК0-ДС0),

где ДК - долгосрочные кредиты

КК - краткосрочные кредиты

ДС - денежные средства.

Отличие показателя ЛДП от других измерителей ликвидности состоит в том, что последние отражают способность предприятия погашать свои обязательства перед внешними кредиторами. ЛДП характеризует абсолютную величину денежных средств, получаемых от эксплуатационной деятельности предприятия, поэтому является более «внутренним» показателем, выражающим результативность его работы [10].

Четвертым методом определено построение факторных моделей на основе дискриминантного анализа.

Среди недостатков подобных подходов отмечаются следующие:

• субъективный подбор показателей факторной модели;
• оценка весовых коэффициентов показателей не является универсальной для всей экономики, так как проводится на основе анализа статистической выборки из определенного круга предприятий в конкретном историческом и экономическом контексте;
• подобные модели строятся с точки зрения внешних субъектов исследования, что подразумевает ограниченную информированность субъекта исследования об объекте - как о динамике его финансового состояния, так и о перспективах;
• в силу вышеприведенных обстоятельств модели, построенные на основе дискриминантного факторного моделирования, не могут быть признаны пригодными и полноценными для решения задачи эффективного управления платежеспособностью предприятия и риском неплатежеспособности [3].

Все приведенные выше методы имеют свои достоинства и недостатки.

Использование их в комплексе дает финансовому менеджменту предприятия возможность эффективного управления денежными потоками с целью обеспечения ликвидности и платежеспособности.

Представляется необходимым сделать следующие выводы.

1) Необходимо четко разграничить понятия «ликвидность» и «платежеспособность».

Под ликвидностью необходимо понимать способность активов превращаться в денежные средства как максимально ликвидную форму активов.

Под платежеспособностью необходимо понимать способность предприятия привлекать необходимое количество финансовых ресурсов для удовлетворения платежных обязательств.

2) Платежеспособность является характеристикой деятельности предприятия за некоторый период. Таким образом, способность привлечь финансовые ресурсы рассчитывается на плановый период (в случае ретроспективного анализа определяются финансовые ресурсы, фактически привлеченные за анализируемый период). Неплатежеспособность при этом означает, что предприятие не имело возможности привлечения необходимого объема финансовых ресурсов в прошедшем периоде и/или не будет иметь такой возможности в плановом периоде в соответствии с прогнозами деятельности.

3) Показатель платежеспособности рассчитывается как соотношение привлеченных финансовых ресурсов и обязательств, удовлетворение которых приходится на анализируемый (прошедший или плановый) период.

Использование показателя платежеспособности играет большую роль не только в анализе, но и при реализации всех остальных функций менеджмента: планирование, текущее управление и контроль в финансовом менеджменте нацелены на поддержание способности предприятия вовремя и в полном объеме удовлетворять свои платежные обязательства таким образом, чтобы наиболее результативно и эффективно достигать установленные стратегические цели и оперативные ориентиры [6].

 

3. Пути повышения ликвидности и укрепления платежеспособности

Вопросы оценки финансовой устойчивости в условиях резко обострившегося кризиса неплатежей выходят на одно из первых мест в области управления финансами российских предприятий. Однако, традиционные методы оценки зачастую не дают точной и адекватной картины состояния финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Одним из направлений решения данной проблемы может стать использование системы показателей денежного потока, к которой все чаще прибегают российские финансовые менеджеры.

В процессе принятия решений руководству предприятия необходимо помнить следующее: 

• ликвидность и платежеспособность являются важнейшими характеристиками ритмичности и устойчивости текущей деятельности предприятия; 
• любые текущие операции незамедлительно сказываются на уровне платежеспособности и ликвидности; 
• решения, принятые в соответствии с выбранной политикой управления оборотными активами и источниками их покрытия, непосредственно воздействуют на платежеспособность [2]. 

Политика управления оборотными активами предприятия должна преследовать основную цель – обеспечение баланса: 

• между затратами на поддержание оборотных активов в сумме, составе и структуре, гарантирующей от сбоев в технологическом процессе; 
• доходами от бесперебойной работы предприятия; 
• потерями, связанными с риском утраты ликвидности; 
• доходами от вовлечения в хозяйственный оборот оборотных средств. 

При этом платежеспособность предприятия, как говорилось выше, определяется структурой и качественным составом оборотных активов, а также скоростью их оборота и ее соответствием скорости оборота краткосрочных обязательств.

Текущая деятельность может финансироваться за счет: 

• увеличения собственного оборотного капитала (т. е. направления части прибыли на пополнение оборотных средств); 
• привлечения долгосрочных и краткосрочных источников финансирования. 

Если предположить, что текущая деятельность предприятия финансируется в основном за счет источников краткосрочного финансирования, то источниками поступления дополнительных средств могут являться: 

• займы и кредиты; 
• кредиторская задолженность поставщикам; 
• задолженность перед персоналом. 

Таким образом, если у предприятия замедляется скорость оборота оборотных активов, а руководство не принимает мер по привлечению дополнительного финансирования, оно может стать неплатежеспособным, даже если его деятельность является прибыльной [7]. 

При принятии решения о привлечении дополнительного финансирования необходимо учитывать, что каждый источник денежных средств имеет свою стоимость. Причем кредиторскую задолженность часто рассматривают как бесплатный источник финансирования, но это не всегда верно. Так, поставщики сырья могут предоставлять различные скидки в зависимости от условий поставки (размера партии, условий оплаты и т. д.). В случае отказа от таких скидок кредиторская задолженность может стать достаточно дорогим источником финансирования деятельности предприятия. 

Если на предприятии существует тенденция к увеличению операционного цикла, необходимо предусмотреть меры по стабилизации финансового состояния (например, сокращение сроков хранения запасов и товарно-материальных ценностей; совершенствование системы взаиморасчетов с покупателями и др.). При этом следует учитывать ограниченную возможность привлечения отдельных источников средств собственного и заемного капитала, а также рост затрат на привлечение дополнительных источников финансирования. 

При определении политики управления оборотными активами предприятия руководителю необходимо помнить, что отсутствие контроля за уровнем текущей платежеспособности предприятия может привести к финансовым затруднениям, а в дальнейшем – устойчивой неплатежеспособности и, как следствие, банкротству предприятия. 

В заключение необходимо еще раз отметить, что любые решения, направленные на изменение структуры или величины оборотных активов, непосредственным образом влияют на платежеспособность предприятия, например: 

• решение о закупке дополнительной партии сырья помимо уже имеющихся запасов в связи с предполагаемым ростом цен приведет к увеличению количества денежных средств в товарно-материальных запасах; 
• решение об увеличении объема продаж потребует привлечения дополнительных источников финансирования. Следует иметь в виду, что предприятие имеет ограниченные возможности по наращиванию объемов производства и продаж в рамках сложившейся структуры оборотных активов и источников их финансирования; 
• решение об увеличении отсрочки платежа за поставленную продукцию, скорее всего, продлит период омертвления денежных средств в дебиторской задолженности и т. д.

Таким образом, можно сказать, что укрепить платежеспособность предприятия также можно следующими способами:

• повысив качество продукции, 
• мобилизовав источники, которые ослабляют финансовую напряженность, разработав различные формы санации (санирования) предприятия и др [4]. 

 

 

  2. Природно-экономическая  характеристика СПК «Восход»

СПК «Восход» Антроповского района Костромской области организован в 1959 году на базе 2 колхозов. Хозяйство расположено в центральной части Антроповского района в деревне Помчище, что в 18 км от районного центра - железнодорожной станции Антропово и в 162 км от  областного центра – города Костромы. Транспортная связь, как с районным, так и с областным центром  поддерживается по автомобильной  дороге с покрытием Кострома – Антропово.

Предприятие находиться в центре нечерноземной зоны Европейской территории Российской Федерации. Территория представляет собой холмистую равнину. Ее почвы – дерново-подзолистые различного механического состава. Территория хозяйства относится к лесной зоне подзоне хвойных лесов. Леса представлены хвойными и лиственными породами.

СПК «Восход» расположен в области умеренно континентального климата, характеризуется сравнительно коротким, умеренно-теплым летом и продолжительной, холодной и достаточно снежной зимой. Район находится под преимущественным воздействием масс воздуха умеренных широт, переносимых господствующими юго-западными ветрами. Влажный воздух, поступающий с запада, летом часто обуславливает пасмурную, дождливую и прохладную погоду. Прохождение циклонов в зимнее время вызывает снегопады и нередко непродолжительные оттепели. Среднегодовое количество осадков 537 мм. В холодный период (ноябрь – март) - 153 мм, в теплый (апрель – октябрь) – 384мм. Средняя годовая температура воздуха составляет +2,8 С. Сумма положительных активных температур (выше 10 С) – 1900 С.

В целом расположение хозяйства и  природные условия способствуют получению высоких урожаев, сельскохозяйственных культур, обеспечению животноводства полноценными кормами в достаточном количестве, в то же время требуют высокого уровня механизации, агротехники и организации их производства.

Хозяйство имеет право юридического лица и является частным сельскохозяйственным предприятием. Руководитель без доверенности действует от имени СПК, представляет его интересы, совершает сделки, издает приказы и дает указания, также  осуществляет свою деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством, Уставом и нормативными документами.

  В СПК функционирует  цеховая структура управления:

• цех растениеводства,
• цех механизации,
• цех животноводства.

  В цехе растениеводства 3 звена конечной продукции, за  которыми закреплена вся пашня. Возглавляет цех главный агроном  хозяйства.

  В цехе животноводства  девять животноводческих дворов, в том числе 4 молочно-товарных ферм. Возглавляет цех главный зоотехник.

 В цех механизации  входят: машинный двор, мастерская, гараж. Цех механизации осуществляет ремонт и техническое обслуживание   основных средств, возглавляет его главный инженер.

 По  технической оснащенности  СПК «Восход» можно отнести  к частично механизированному. По  уровню научной обособленности  применяемых технологий хозяйство  относится к традиционному.

 Анализ необходимо  начать с размера предприятия.

Таблица 1. -  Размер предприятия

Показатели	Годы			В среднем за 2011- 2013 г.
	2011	2012	2013
Валовая продукция, тыс. руб.	9224	6455	4864	6848
Товарная продукция, тыс. руб.	6007	5038	6015	5687
Прибыль(+), убыток (-) от реализации, тыс. руб.	-2856	-1034	-645	-1512
Площадь с.-х. угодий, га.	1512	1512	1512	1512
в т. ч. пашня	1324	1253	1253	1277
Среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.	7028	5122	3599	5250
Среднегодовое количество  работников, чел.	13	11	10	11
в т. ч. занятых в с.-х. производстве	12	11	10	11
Крупный рогатый скот (на конец года) всего, гол.	137	-	-	46
в т. ч. коровы	60	-	-	20