Анализ нефтегазового предприятия АФХД ОАО ГАзпром

* коды показателей бухгалтерского  баланса (ф. №1). 

Недостатки метода заключаются  в следующем:

• затрудненность анализа в динамике;
• возможность неоднозначности оценки изменения степени ликвидности;
• не учитываются реальные сроки погашения обязательств предприятия различной срочности;
• невозможность количественной оценки изменения степени ликвидности предприятия.

Эти недостатки достаточно легко преодолеваются при использовании  для оценки и анализа платежеспособности коэффициентов ликвидности.

Таблица 7 - Нормативные значения коэффициентов ликвидности

Коэффициенты	Степень платежеспособности
	Высокая	Нормальная	Низкая	Неплатежеспособность
1) Текущей ликвидности	> 2,0	1,5-2,0	1,1-1,5	< 1,1
2) Быстрой ликвидности	> 1,6	1,2-1,6	0,8-1,2	< 0,8
3) Абсолютной ликвидности	> 0,8	0,5-0,8	0,2-0,5	< 0,2
4) Промежуточной ликвидности	> 0,8	0,77-0,8	0,75-0,77	< 0,75
5) Срочной ликвидности	> 0,8	0,5-0,8	0,25-0,5	< 0,25
6) Обобщающий коэффициент  ликвидности	> 1,1	0,8-1,1	0,5–0,8	< 0,5

 

 Используя рекомендуемые критерии показателей и нормативных значений можно сделать выводы:

1. По таблице 3 можно сделать вывод, что в 2009г-2011г. коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие сможет погасить немедленно, т.е. имеющимися денежными средствами и их эквивалентами (краткосрочными финансовыми вложениями). Данный коэффициент находится выше нормативного значения( >0,2 ), а это свидетельствует о том, что предприятие в полной мере обеспечено средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. Следует отметить, что сам по себе уровень коэффициента абсолютной ликвидности еще не является признаком плохой или хорошей платежеспособности. При оценке его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в текущих активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность предприятия будет нормальной.
2. Коэффициент быстрой ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Данный коэффициент находится выше нормативного значения ( >1,6 ), текущие обязательства покрываются за счет быстрореализуемых активов, как в 2009г, так и в 2011г.
3. Наиболее обобщающим показателем платежеспособности является общий коэффициент покрытия (текущей ликвидности) в расчете которого участвуют все оборотные средства, в, том числе материальные. Данный коэффициент больше 1, а это означает, что финансовое положение предприятия является благополучным, как в 2009 г, так и в 2011г.
4. Коэффициент промежуточной ликвидности, или коэффициент критической ликвидности, показывает, насколько ликвидные средства предприятия покрывают его краткосрочную задолженность. Данный показатель определяет, какая доля кредиторской задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных активов, т. е. показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам. Рекомендуемое значение данного показателя ≥ 0,8; данный показатель больше >0,8, как в 2009г,2010г, так и в 2011г, а это свидетельствует о том, что ликвидные средства предприятия покрывают краткосрочную задолженность.

 

2.3 Анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Газпром».

 

Финансовая устойчивость – это  экономическая категория, выражающая такую систему экономических  отношений, при которых предприятие  формирует платежеспособный спрос, способно при сбалансированном привлечении  кредита обеспечивать за счет собственных  источников активное инвестирование и  прирост оборотных средств, создавать  финансовые резервы, участвовать в  формировании бюджета. Финансовая устойчивость предприятия предполагает ее способность  успешно повышаться под воздействием изменений внешней и внутренней среды. Таким образом, финансовая устойчивость предприятия предопределяется влиянием совокупности внутренних и внешних  факторов.

Внешние факторы не зависят от предприятия, в силу чего оно не может оказывать  воздействие на них и должно к  ним приспосабливаться. Внутренние факторы являются зависимыми и, поэтому  предприятия посредством влияния  на эти факторы может корректировать свою финансовую устойчивость.

Первую группу факторов образуют организационно-управленческие, определяющие основные направления, цели и стратегию развития предприятия. Организационная структура определяется целями предприятия и должна обеспечивать непрерывность производственного  процесса, влиять на характер структуры  управления, эффективность которой  зависит от постоянного ее совершенствования  в зависимости от влияния внешних  и внутренних факторов.

Финансовая устойчивость предприятия  также во многом определяется уровнем  и качеством менеджмента, требующими постоянного совершенствования, что  должно быть направлено на обеспечение  координации, взаимосвязанности и интегрирования всех функций управления в единое целое.

Немаловажную роль в обеспечении  финансовой устойчивости предприятия  играет формирование высокой культуры предприятия и его репутация. Культура предприятия отражает его  нравы, обычаи, поощряет определенные нормы поведения персонала и  привлекает подходящих работников. репутация  предприятия, формируемая его партнерами. Сотрудниками, общественным мнением  побуждает клиента пользоваться услугами именно данного предприятия.

Вторая группа внутренних факторов, путем воздействия на которые  можно повысить финансовую устойчивость предприятия, представлена производственными  факторами, куда входят: объем, ассортимент, структура, качество продукции; себестоимость, обеспеченность основными оборотными средствами и уровень их использования; наличие и степень развития инфраструктуры; экология производства.

Рост объема производства продукции, улучшение ее качества, изменение  структуры продукции оказывают  непосредственное влияние на результативность работы предприятия, увеличение спроса на нее и повышение цен, результатом  чего становится рост прибыли предприятия  и, следовательно, повышение его  финансовой устойчивости.

Особое внимание предприятиям следует  уделять определению оптимального размера необходимых оборотных  средств, т.к. данный показатель непосредственно  влияет на конечные результаты их деятельности. В процессе удовлетворения потребности  предприятия в необходимых оборотных  средствах надо обращать внимание на качество поставляемых оборотных средств, их ассортимент, ритмичность поставок.

Финансово-экономические факторы  образуют третью группу факторов, направленных на повышение финансовой устойчивости предприятия АПК, что возможно по следующим направлениям: постоянный финансовый анализ деятельности предприятия; повышение его платежеспособности; оптимизация структуры имущества и источников его формирования; оптимизация соотношения собственных и заемных средств; повышение прибыльности и рентабельности.

  Финансовая устойчивость  предприятия характеризуется системой  абсолютных и относительных показателей.  Наиболее обобщающим абсолютным  показателем финансовой устойчивости  является соответствие величины  источников средств для формирования  запасов. При этом имеются в  виду источники собственных и  заемных средств.

  Проведем анализ финансовой  устойчивости предприятия на  основе данных, представленных в таблице №8.

Таблица 8 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости

Показатели	коды показателей*	31.12.2009г	31.12.2010г	31.12.2011г
Запасы и затраты (ЗЗ)	1210 + 1220	253429784	2663355646	301357352
Рабочий (собственный оборотный) капитал (РК)	1200 – 1500	1330401399	1721106432	1960633530
Нормальные источники  формирования запасов (НИФЗ), в т.ч. рабочий  капитал, краткосрочные займы и  кредиты, расчеты с кредиторами  по товарным операциям (с поставщиками и подрядчиками и прочими кредиторами)	1200-1500+ 1510	1493695022	1850997558	2367708520

* коды показателей бухгалтерского  баланса (ф. №1).

В результате расчетов соотношения  определяем тип финансовой устойчивости предприятия в краткосрочной  перспективе с точки зрения возможности  формирования запасов и затрат за счет нормальных источников финансирования (по таблице №9).

 

 

 

 

Таблица 9 - Типы финансовой устойчивости

Соотношения	Типы финансовой устойчивости
РК > 33	Абсолютная финансовая устойчивость
РК < 33 < НИФЗ	Нормальная финансовая устойчивость
33 > НИФЗ	Неустойчивое финансовое положение
33 > НИФЗ, а также предприятие  имеет непогашенные кредиты и  кредиторскую задолженность по  трем и более отчетным периодам	Критическое финансовое положение

 

По данным расчетам можно  сделать вывод о том, что в 2009 г 253429784<13303401399<1493695022 т.е. РК<ФЗ<НИФЗ, следует, что в 2009 году была нормальная финансовая устойчивость финансового  состояния,  гарантирующую платежеспособность предприятия. Нормальная устойчивость финансового состояния характеризуется  высоким уровнем рентабельности деятельности предприятия и отсутствием  нарушений финансовой дисциплины. Соотношение  стоимости материальных оборотных  средств  (запасов)  и величин  собственных  и  заемных  источников  их  формирования  и  определяет устойчивость  финансового  состояния  организации. Причем   обеспеченность запасов   источниками    формирования    является    сущностью    финансовой устойчивости, а платежеспособность отражает ее внешнее  проявление. Поэтому платежеспособность есть следствие обеспеченности, а  уровень  обеспеченности материальных  оборотных  средств  источниками  выступает  в  роли   причины, обусловливая ту или иную степень платежеспособности. В 2010 г.  и 2011 г. ситуация такая же, предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, а это значит, что нормальная устойчивость гарантирует  оптимальную  платежеспособность,  когда сроки  поступлений  и  размеры  денежных  средств  финансовых  вложений   и ожидаемых срочных поступлений  примерно  соответствуют  срокам  погашения  и размерам срочных обязательств.

Показатели финансовой устойчивости предприятия ОАО «Газпром».

Для характеристики финансовой устойчивости принято рассчитывать ряд показателей. Основными показателями финансовой устойчивости являются:

1. коэффициент концентрации собственного капитала;
2. коэффициент концентрации привлеченного капитала;
3. коэффициент покрытия инвестиций;
4. коэффициент соотношения заемных и собственных средств;
5. коэффициент обеспеченности запасов и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 10 - Показатели финансовой устойчивости

Наименование показателя	Экономическое содержание	Формула расчета	коды показателей*	первый год	второй год	третий год	Изменение, 2-й – 1-й	Изменение, 3-й – 2-й	Изменение, 3-й – 1-й
Показатели, характеризующие  соотношение собственных и заемных  средств
1) Коэффициент  концентрации собственного капитала (финансовой независимости или  автономии)	Показывает насколько  предприятие независимо от заемного капитала (доля собственных средств  в общей сумме капитала, должна превышать 50%)	Собственный капитал / Общая сумма капитала	1300 / 1700	0,8	0,8	0,8	0	0	0
2) Коэффициент  концентрации привлеченного капитала (финансовой зависимости)	Характеризует долю заемных  средств в общей сумме капитала (дополняет коэффициент автономии, их сумма равна единице)	Заемный капитал / Общая сумма капитала	(1400+1500)/1700	0,21	0,21	0,21	0	0	0
3) Коэффициент  покрытия инвестиций (финансовой  устойчивости)	Характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме капитала (нормальное значение находится в диапазоне 0,8-0,9)	(Собственный капитал  + Долгосрочные обязательства) / Общая  сумма капитала	(1300+1400)/1700	0,93	0,93	0,93	0	0	0
4) Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств (финансового левериджа)	Показывает, каких средств  у предприятия больше, заемных  или собственных (не должен превышать  единицу; чем больше превышение, тем  больше зависимость от заемных средств)	Заемный капитал / Собственный капитал	(1400+1500)/1300	0,3	0,3	0,3	0	0	0