Анализ платежеспособности ОАО «Ростел»

От ликвидности баланса следует отличать ликвидности активов, которая определяется как величина, обратная  времени, необходимую для превращения их в денежные средства. Чем меньше времени, которое потребуется , чтобы данный вид активов превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с  обязательствами по пассиву, группированных по срокам погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости о степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1.Наиболее ликвидные активы- к ним относятся все  статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения(ценные бумаги).Данная группа рассчитывается следующим образом:

А1= Денежные средства + Краткосрочные вложения .

А2.Быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчетной даты.

А2= Краткосрочная дебиторская задолженность.

А3.Медленно реализуемые активы –статьи раздела IIактива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость , дебиторскую задолженность( платежи по которой ожидаются более чес через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы.

А3= Запасы + Долгосрочная дебиторская задолженность + НДС + Прочие оборотные активы

А4.Трудно реализуемые активы- статьи раздела Iактива баланса –внеоборотные активы.

А4= Внеоборотные активы

Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты.

П1.Наиболее срочные обязательства – к ним относится кредиторская задолженность.

П1= Кредиторская задолженность.

П2.Краткосрочные пассивы –это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы.

П2= Краткосрочные заемные средства + Задолженность участникам по выплате доходов +Прочие краткосрочные обязательств.

П3.Долгосрочные пассивы –это статьи баланса , относящиеся к разделам IV и V, т.е. долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов и платежей.

П3= Долгосрочные обязательства + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов и платежей.

П4.Постоянные, или устойчивые, пассивы – это статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»

П4= Капитал и резервы.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место следующие соотношения:

А1≥П 1; А2≥П2; А3≥П3; А4≥П4.

Ели выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого , поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

 В случае, когда одно или  несколько неравенств системы  имеют знак, противоположный зафиксированному  в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств  по одной группе активов компенсируется их избыткам  по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

1)Текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

ТЛ= (А1+А2)-(П1+П2) (1);

2)Перспективную ликвидность- это прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

ПЛ=А3-П3 (2).

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приблизительным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов:

1.Общий показатель платежеспособности:

(3) 

Значение данного коэффициента должно быть ≥1.

2.Коэффициент абсолютной ликвидности- самый жесткий критерий ликвидности предприятия. Он показывает какую часть текущих краткосрочной  задолженности организации  может быть погашена в ближайшее время  за счет денежных средств и приравненных к ним краткосрочных финансовых вложений

(4)

 

Нормативное ограничение коэффициента абсолютной ликвидности ≥0,2-0,5( зависит от отраслевой принадлежности организации).

3.Коэффициент «критической оценки» показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам.

(5) 

Допустимое значение коэффициента «критической оценки» 0,7-0,8; желательно 1.

4.Коэффициент текущей  ликвидности показывает, какую часть  текущих обязательств по кредитам  и расчетам можно погасить, мобилизовав  все оборотные активы.

 

Необходимое значение коэффициента текущей ликвидности 1,5; оптимальное 2,0-3,5.

5.Коэффициент маневренности функционирующего  капитала показывает, какая часть  функционирующего капитала обездвижена  в производственных запасах и  долгосрочной дебиторской задолженности.

 

Уменьшение коэффициента маневренности функционирующего капитала в динамике – положительный факт.

6.Доля оборотных средств в  активах зависит от отраслевой принадлежности организации. Показатель говорит о величине необходимых материальных активов для нормальной работы предприятия.

 Нормальное ограничение доли оборотных средств в активах≥ 0,5.

7.Коэффициент обеспеченности собственными  средствами характеризует наличие  собственных оборотных средств  необходимых для ее текущей  деятельности.

Нормативное значение коэффициента обеспеченности собственными средствами ≥ 0,1.(чем больше, тем лучше).

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.АНАЛИЗ ЛИКВИДНОСТИ И ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ  ОАО «Ростел»

 

3.1 Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Ростел»

 

Проведем анализ ликвидности баланса ОАО «Ростел»  за 2007-2010гг. представим в таблице 3.1

Таблица 3.1- Анализ ликвидности баланса ОАО «Ростел»

Актив	2007год		2008год	2009 год	2010 год	Пассив	2007год		2008 год	2009 год	2010 год		Платежный излишек(недостаток)
1	2		3	4	5	6	7		8	9	10	11=2-7		12=3-8	13=4-9	14=5-10
А1	3018		1624	4488	28324	П1	3184		5444	8030	6676	-166		-3820	-3542	21648
А2	3010		4133	6770	10746	П2	0		2513	0	0	3010		1620	6770	10746
А3	4739		5553	7093	4083	П3	41		12	5	2807	4698		5541	7088	1276
А4	14176		25467	31200	22968	П4	21718		28808	41516	56638	-7542		-3341	-10316	-33670
Баланс	24943		36777	49551	66121	Баланс	24943		36777	49551	66121

 

Показатель, характеризующий текущую ликвидность:

1)на конец 2007года: ТЛ=(3018+3010)-(3184+0)=+2844тыс.руб.

2)на конец 2008года: ТЛ=(1624+4133)-(5444+2513)= - 2200тыс.руб. 

3)на конец 2009 года: ТЛ = (4488 + 6770) - (8090 + 0) = + 3228 тыс. руб.;

4)на конец 2010 года: ТЛ= (28324 + 10746) - (6676 + 0) = + 32394 тыс. руб.

Показатель, характеризующий перспективную ликвидность:

1)на конец 2007года: ПЛ=4739-41=+4698тыс.руб.

2)на конец 2008года: ПЛ=5553-12= +5541тыс.руб.

3)на конец 2009 года: ПЛ = 7093 - 5 = +7088 тыс. руб.;

4)на конец 2010 года: ПЛ = 4083 - 2807 = +1276 тыс. руб.

На основании полученных результатов из таблице 3.1 можно сделать вывод о том, в период с 2007года по 2009год бухгалтерский баланс ОАО «Ростел»  характеризовался абсолютной не ликвидностью из-за не выполнения неравенства А1<П1 (в нашем случае он А1<П1).Т.к. в эти периоды предприятие не обладало срочной, моментальной платёжеспособностью, т.е.  в случае необходимости не смогла сразу расплатиться по своим наиболее срочным обязательствам. Однако недостаток средств компенсируется их наличием во второй и третьей группах, но компенсация при этом имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платежной ситуации менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные .Выполнение трех неравенств в системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому существенным является сопоставление первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит балансирующий характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличие у предприятия собственных оборотных средств.На конец 2010года ситуация меняется - баланс становится абсолютно ликвидным за счет увеличения А1 (наиболее ликвидные активы)  и уменьшения П1 (наиболее срочные обязательства).Наиболее срочных активов на конец 2007г., 2008г. и 2009г. года равный-166тыс.руб., -3820тыс.руб. и -3542 тыс.руб.(соответственно), а на конец2010 года платежный излишек равный21648 тыс.руб.Краткосрочных активов, как конец2007г.,2008г, так и на конец 2009г.и 2010г. платежный излишек. Они равны+3010тыс.руб., +1620тыс.руб., +6770тыс.руб. и +10746тыс.руб. (соответственно).Долгосрочных активов наблюдается платежный излишек  равный +4998тыс.руб,+5541 тыс.руб.,  +7088 тыс.руб. и +1276тыс.руб. (на конец 2007г., на конец 2008г., на конец 2009г. и на конец 2010г. соответственно). Постоянных активов на начало года  платежный недостаток равный -7542тыс.руб.,-3341 тыс.руб., -10316тыс.руб, на конец 2010г. -33670тыс.руб.Текущая ликвидность на конец 2008 года со знаком «-», т.е. предприятие  не платежеспособно на конец 2008года, а текущая ликвидность, как на конец 2007г.,2009г., так и на конец 2010г. со знаком «+», т.е. предприятие платежеспособно в ближайшее к моменту проведения анализа время.Перспективная ликвидность во всех рассматриваемых периодах со знаком «+», т.е. предприятие платежеспособно в удаленной по времени перспективе. Кроме учёта соотношения активов и пассивов по срокам, для оценки платёжеспособности бухгалтерского баланса рассчитывают и оценивают финансовые коэффициенты платёжеспособности     В таблице 3.2 приведены результаты расчёта финансовых показателей коэффициентов платёжеспособности ОАО «Ростел за 2007 - 2010 гг.

Таблица – 3.2 Финансовые показатели платёжеспособности ОАО «Ростел»

Показатель	2007год	2008год	2009год	2010год	Изменения
					2008г. от 2007г	2009г. от 2008г.	2009г. от 2010г.
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,95	0,20	0,56	4,24	-0,75	0,35	3,68
Коэффициент критической ликвидности	1,89	0,72	1,40	5,85	-1,17	0,68	4,45
Коэффициент текущей ликвидности	3,38	1,42	2,29	6,46	-1,96	0,86	4,18
Коэффициент общей платежеспособности	1,86	0,80	1,25	4,65	-1,06	0,45	3,40
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	0,34	0,29	0,69	0,11	-0,05	0,40	-0,58
Доля оборотных средств в активах	0,43	0,31	0,37	0,65	-0,12	0,06	0,28
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,7	-1,11	0,56	0,78	-1,81	1,67	0,22