Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

      4. Далее рассчитывают коэффициент текущей ликвидности, или коэффициент общего покрытия, который определяется как:

      К_тл = Оборотные активы / Текущие обязательства.

      Сумма активов, используемых для расчета  предыдущего коэффициента, увеличивают  на величину запасов (строка 210 баланса). Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Он характеризует платежные возможности организации, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. Уровень коэффициента покрытия зависит от отрасли производства, длительности производственного цикла, структуры запасов и затрат.

      Нормальное  значение коэффициента ≥ 2. Данный норматив установлен «Методическими положениями по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса», утвержденными соответствующим распоряжением № 310-р от 12 августа 1997 г. Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве). Выполнение этого норматива организацией означает, что на каждый рубль ее краткосрочных обязательств приходится не меньше двух рублей ликвидных средств. Превышение норматива означает, что организация располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. С точки зрения кредиторов организации, подобный вариант формирования оборотных средств является наиболее предпочтительным.

      5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

      К_м = Медленно реализуемые активы / Оборотные активы – Текущие обязательства.

      Данный показатель не имеет стандартного ограничения, его оценка производится по изменению в динамике: желательным является снижение показателя.

      6. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности. Он рассчитывается по формуле:

      К_о = (Собственный капитал – Внеоборотные активы) / Оборотные активы.

      Нормальным  ограничением для данного показателя является К_о ≥ 0,1, но чем больше этот показатель, тем лучше.

      Основным  фактором, обусловливающим общую  платежеспособность, является наличие  у предприятия реального собственного капитала.

      Различные показатели ликвидности не только дают разностороннюю характеристику устойчивости финансового состояния организации при разном уровне учета ликвидных средств, но и отвечают интересам различных внешних пользователей аналитической информации. Так, для поставщиков сырья и материалов наиболее интересен коэффициент абсолютной ликвидности. Банк кредитующий данное предприятие, больше внимание уделяет коэффициенту критической ликвидности. Покупатели и держатели акций и облигаций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость предприятия по коэффициенту общего покрытия. Все эти коэффициенты характеризуют прогноз платежеспособности организации. 
 
 
 

2. Расчетная часть

 

     Для расчетов использована отчетная информация одного из российского акционерных  обществ, производящих широкий ассортимент  соков, нектаров и сокосодержащих напитков, а также  продуктов и диетического питания (в дальнейшем – компания (общество)). Табличные, графические и другие иллюстрированные материалы основаны на его отчетных данных. Финансовая отчетность общества приведена в приложениях (Приложение 1).

     Для нашей компании показатели анализа  ликвидности баланса в табл. 2.1. – 2.2.

     Оценивая  результаты анализа ликвидности  баланса компании, необходимо отметить наличие растущих дефицитов. Единственная причина дефицитности баланса –  несбалансированность наиболее ликвидных  активов и кредиторской задолженности. Методика не отмечает дефицита собственного капитала, ведь его удельный вес – 77% валюты баланса. Это связано с тем, что организация имеет в собственности не так много внеоборотных активов (37% валюты баланса). Такая схема использования внеоборотных активов не предполагает значительных устойчивых источников финансирования.

     Таблица 2.1.

     Дефициты  и излишки баланса, тыс. руб.

Расчет	Расчетная формула	На  начало отчетного  года	На  конец отчетного  года
Капитал собственный – Внеобортные активы	П4 – А4	1 771 327	2 730 179
Запасы  – Долгосрочные пассивы	А3 – П3	902 884	1 206 203
Дебиторская задолженность – Краткосрочные  кредиты и займы	А2 –П2	1 246 101	2 081 281
Денежные  средства – Кредиторская задолженность	А1 – П1	(590 066)	(922 210)

 
 

     Таблица 2.2.

     Предельный  анализ дефицитов  и излишков, тыс. руб.

Расчет	Значения	Вывод
Прирост П4 – Прирост А4 Прирост А3 – Прирост П3 Прирост А2 – Прирост П2 Прирост А1 – Прирост П1	958 852 455 212 595 646 (332 144)	Улучшение Улучшение Улучшение Ухудшение

 

     Предельный  анализ ликвидности баланса показывает ухудшение четвертого соотношения, что приводит к уменьшению излишка собственного капитала относительно внеоборотных активов и увеличению дефицита высоколиквидных активов относительно кредиторской задолженности.

     Сопоставление ликвидных средств и обязательств позволяет вычислить следующие показатели:

     - текущую ликвидность, которая свидетельствует о платежеспособности (+) или неплатежеспособности (-) организации на ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени:

     ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2),

     в нашем примере:

     ТЛ = (317 123 + 2 081 281) – 1 239 333 = 1 159 071 тыс. руб.;

     - перспективную ликвидность – прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей:

     ПЛ = А3 – П3,

     в нашем примере:

     ПЛ = 1 934 071 – 361 412 = 1 572 659 тыс. руб.

     На  основании проведенных расчетов видно, что анализируемое общество имеет платежный излишек как  в текущем периоде, так и в перспективе. Исходя их этого, можно охарактеризовать ликвидность баланса как достаточную. 
 

     Исходя  из данных баланса в анализируемой  компании коэффициенты, характеризующие платежеспособность, имеют значения, приведенные в табл. 2.3.

     Таблица 2.3.

     Коэффициенты, характеризующие платежеспособность компании

Коэффициенты  платежеспособности	На  начало периода	На  конец периода	Отклонение (+, -)	Нормальное  ограничение
1. Общий показатель платежеспособности	4,67	4,32	- 0,35	≥ 2
2. Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,26	0,26	0	≥ 0,2
3. Коэффициент критической ликвидности	1,68	1,94	+ 0,26	≥ 1
4. Коэффициент текущей ликвидности	3,12	3,49	+ 0,37	≥ 2
5. Коэффициент маневренности функционального капитала	0,74	0,83	+ 0,09	-
6. Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,59	0,63	+ 0,04	≥ 0,1

Заключение

      В данной работе был проведен анализ платежеспособности и ликвидности  предприятия. Под ликвидностью организации понимается ее способность покрывать свои обязательства активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Платежеспособность организации является внешним признаком ее финансовой устойчивости и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации своевременно погасить свои платежные обязательства наличными денежными ресурсами. При этом в отличие от платежеспособности понятие ликвидности является более широким и означает не только текущее состояние расчетов, но и характеризует соответствующие перспективы.

      Анализ  полученных данных показал, что хотя у организации имеется нарушение  ликвидности баланса и анализ коэффициента критической ликвидности  свидетельствует о неустойчивом финансовом положении данного предприятия, анализ платежеспособности организации говорит о том, что она способна покрыть все свои обязательства (краткосрочные и долгосрочные) всеми имеющимися активами, а так же утрата платежеспособности предприятия в течение трех месяцев не предвидится.

      Данной  организации следует обратить внимание на рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными  кредитами и займами.. А также необходимо пополнять реальный собственный капитал предприятия и обоснованно сдерживать рост внеоборотных активов и долгосрочной дебиторской задолженности.

      Также было оценено финансовое состояние  предприятия с помощью проведения анализа структуры активов и пассивов, с помощью расчета показателей финансовой устойчивости, коэффициентов деловой активности и показателей рентабельности предприятия.

      Анализа структуры активов и пассивов показал, что наибольший удельный вес  в структуре активов в базовом и отчетном периоде составили оборотные активы. В структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес составили основные средства, что говорит о том, что предприятие собирается расширить свою деятельность. В структуре оборотных активов – запасы; в структуре пассивов - краткосрочные обязательства и капитал и резервы; в структуре реального собственного капитала - нераспределенная прибыль; а в структуре скорректированных заемных средств - кредиторская задолженность. Изменение структуры пассивов в сторону увеличения собственных источников, особенно за счет нераспределенной прибыли, оценивается положительно.

      Увеличение  коэффициента маневренности положительно влияет на финансовую устойчивость предприятия.

      Увеличение  коэффициента обеспеченности запасов  собственными источниками означает высокую степень покрытия материальных запасов собственными средствами и  отсутствие необходимости привлечения  заемных средств.

     Коэффициент обеспеченности собственными средствами и в отчетном и в базисном периоде соответствует нормативному значению. Структура баланса является удовлетворительной, а организация платежеспособной. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Список  литературы

1. Гражданский кодекс Российской Федерации (части  первая, вторая, третья, четвертая): По состоянию на 1 февраля 2009 года. –  Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2009. – 537 с.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (части первая и вторая): По состоянию на 1 февраля 2009 года. – Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2009. – 608 с.
3. Федеральный закон «О бухгалтерском учете» (по состоянию на 20 октября 2008 года). – Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2008. – 16 с. – (Кодексы и законы России).
4. Положения по бухгалтерскому учету (ПБУ 1 – 23). Положение о главных бухгалтерах. – Новосибирск: Сиб. унив. изд-во, 2010. – 176 с. – (Бухгалтер. Нормативные документы).
5. План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и Инструкция по его применению. Утв. приказом Министерства финансов Российской Федерации от 31 октября 2000 г. № 94н.
6. Анализ финансовой отчетности: Учебник/Под ред. М.А. Вахрушиной, Н.С. Пласковой. М.: Вузовский учебник, 2007.
7. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие / Под ред. д.э.н., проф. М.А. Вахрушиной. – М.: Вузовский учебник, 2008. – 463с.
8. Любушин Н.П. Экономический анализ: Учеб. пособие. 2-е изд., перераб. и доп. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007.