Анализ результатов деятельности предприятия

Нужно учесть, что стоимость  чистых активов определяется не только для контроля за величиной уставного капитала, но и должна учитываться при выработке и принятии целого ряда управленческих решений хозяйственных обществ.

Так, Закон об акционерных  обществах предписывает учитывать  стоимость чистых активов при  определении предельной суммы увеличения уставного капитала за счет имущества  общества (п. 5 ст. 28), объявление о выплате   дивидендов по акциям (п. 1 ст. 43) и их выплате (п. 1, 4 ст. 43), приобретении обществом  размещенных им обыкновенных  и  привилегированных акций (п. 1, 2 ст. 73), определении предельной суммы средства, направляемых обществом на выкуп акций по требованию акционеров (п. 5 ст. 76).

В соответствии с Законом  об обществах с ограниченной ответственностью стоимость чистых активов  должна учитываться  при определении  действительной стоимости доли участника  общества (п. 2 ст. 14), определении предельной суммы увеличения уставного капитала общества за счет его имущества (п. 2 ст. 18), приобретении обществом доли (части доли) участника в уставном капитале общества (п. 8 ст. 23), определении  размера выплаты действительной стоимости доли участника при его выходе из общества (п. 3 ст. 26), распределении прибыли общества между его участниками и выплате этой прибыли (ст. 29).

 

 

 

2. 1. Порядок оценки стоимости  чистых активов

Порядок оценки стоимости  чистых активов акционерных обществ  установлен зарегистрированным в Минюсте  России 12 марта 2003 г. (рег. № 425) совместным приказом Минфина России и Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/ПЗ, в котором  предусмотрены следующие положения:

1. под стоимостью чистых  активов акционерного общества понимается величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его пассивов, принимаемых к расчету;
2. оценка имущества, средств в расчетах и  других активов и пассивов акционерного общества производится с учетом требований положений по бухгалтерскому учету и других нормативных правовых актов по бухгалтерскому учету;
3. для оценки стоимости чистых активов акционерного общества составляется расчет по данным бухгалтерской отчетности;
4. в состав активов, принимаемых к расчету,   включаются:

- внеоборотные активы, отражаемые в разделе 1 Бухгалтерского баланса (нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, долгосрочные финансовые вложения, прочие внеоборотные активы);

- оборотные активы, отражаемые   в разд. II Бухгалтерского баланса (запасы, НДС по приобретенным ценностям, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы), за исключением стоимости в сумме фактических затрат на выкуп собственных акций, выкупленных акционерным обществом у акционеров для их последующей перепродажи или аннулирования¹, и задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал² .

5) в состав пассивов, принимаемых к расчету, включаются:

- долгосрочные обязательства  по займам и кредитам и прочие  долгосрочные обязательства;

- краткосрочные обязательства  по займам и кредитам;

- кредиторская задолженность;

- задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

- резервы предстоящих  расходов;

- прочие краткосрочные  обязательства.

6) оценка стоимости чистых  активов производится акционерным  обществом ежеквартально и в  конце года на соответствующие  отчетные даты;

7) информация о стоимости  чистых активов раскрывается  в промежуточной и годовой  бухгалтерской отчетности.

В связи с отсутствием  соответствующих нормативных документов организациям (предприятиям) иных организационно-правовых форм  (ООО, УП) следует производить  расчет стоимости чистых активов  по методике, установленной Минфином России и ФКЦБ для акционерных обществ.  

 

3. Эффективность использования чистых активов

 

При анализе чистых активов  можно исследовать эффективность  их использования.  С этой целью  рассчитывается рентабельность чистых активов (Рча) как отношение чистой прибыли (ЧП) к средней стоимости чистых активов (ЧА) и осуществляется факторный анализ ее изменения в отчетном периоде по сравнению с базовым.

В данном случае возможно применение следующей модели:

Рча = Оча х  Рпр, формула 1.

  Где Оча – отдача чистых активов, исчисляемая отношением выручки от продаж без косвенных налогов (В)  к ЧА; Рпр – рентабельность продаж, исчисляемая отношением ЧП  к В.

Алгоритм расчета влияния  рассмотренных выше факторов на изменение  рентабельности чистых активов способом абсолютных разниц следующий: 

∆ Рча  (∆Оча) = (Оча₁ – Оча₀) х Рпр_0;

∆ Рча  (∆Рпр) = (Рпр₁ – Рпр₀) х Оча₁

∆ Рча = Рча₁ -  Рча₀ =  ∆  Рча  (∆Оча)  ₊  ∆ Рча (∆ Рпр).

 

Исходя из реальностей  модель, представленная формулой 1 может быть расширена:

Рча = С х Ур х Уп х О ах Рп,

 

Где С – соотношение средней стоимости всех активов (А) и ЧА; Ур – удельный вес средней стоимости активов, реально находящихся в обороте организации (Ар), в средней стоимости всех активов организации; Уп – удельный вес средней стоимости активов, используемых в предпринимательских целях (Ап), в Ар; Оа – отадча активов, исчисляемая соотношением В к Ап (средняя стоимость активов, реально находящихся в обороте организации, за вычетом средней стоимости незавершенного строительства).

 

ЧП ₌     А   _Х Ар _Х  Ап _х   В _х  ЧП

ЧА ЧА    А      Ар    АП      В

 

Расчет влияния каждого  фактора, предусмотренного в этой модели на изменение рентабельности чистых активов можно также осуществить  с помощь иных способов, предлагаемых в теории экономического анализа.  

 

Заключение

Бухгалтеры ООО до сих пор сталкиваются с проблемой. Дело в том, что все еще не принят нормативный документ, определяющий порядок расчета чистых активов обществами с ограниченной ответственностью. Это должен быть документ, утвержденный  Правительством РФ.  К сожалению не все бухгалтеры умеет правильно рассчитать и величину чистых активов.  Многие этим вообще никогда не занимались.  До тех пор пока не будет нормально прописанный документ, для всех типов организаций, бухгалтеры не будут заниматься расчетов стоимости чистых активов, за исключением ОАО,  а так же страховых компаний и банков. 

Список литературе

1. Грищенко О.В. Анализ и диагностика финансово- хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. - Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2000. - 112с.
2. Злотникова Л.Г. Финансовый менеджмент в нефтегазовых отраслях: Учебник. - М.: Нефть и газ, 2005. - 452 с.
3. Злотникова Л.Г., Колосков В.А., Матвеев Ф.Р. и др. Анализ хозяйственной деятельности предприятий нефтяной и газовой промышленности: Учебник для техникумов. - 3-е изд., переработ., и доп. - М.: Недра, 1989. - 204 с.
4. Зубарева В.Д. и др. Финансы предприятий нефтегазовой промышленности: Учебное пособие. - М.: ГТА-Сервис, 2000. - 368 с.
5. Ковалев В.В. Волкова О.Н. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - М.: Проспект, 2005. - 421 с.
6. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту: Конспект лекций с задачами. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 288 с.
7. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 512 с.
8. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учебник. - 5-е изд., испр. и доп. - М.: Инфра-М, 2009. - 345 с.
9. Теплова Т.В. Ситуационный финансовый анализ: схемы, задачи, кейсы: Учебное пособие для вузов. - М.: Изд. дом ГУ ВШЭ, 2006. - 605 с.