Анализ системы расчетов, финансового состояния и определение направлений по оптимизации в ОАО «Рязанский завод металлокерамических приб

QR=(ОА-ТМЗ)/КО

Этот показатель показывает, сможет ли предприятие выполнить свои текущие обязательства из наиболее ликвидных активов. Нормативное значение этого показателя считается равным 1.

3. Коэффициент абсолютной ликвидности(АR) показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить немедленно, имеющимися денежными средствами. Коэффициент равен отношению денежных средств (ДС) к краткосрочным обязательствам (КО):

AR=ДС/КО

Нормативное (минимально-нормальное) значение этого показателя считается равным 20%.

 

Проведем анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия ОАО «Рязанский завод металлокерамических приборов»:

Таблица №1. Расчет активов и пассивов по 2011 году:

 

№	Формула расчета актива	Актив	Формула расчета пассива	Пассив
1	А1=ДС	5775	П1=КЗ	37549
2	А2=НДС по приобр.ценн.+ ДЗ( 12 мес) + фин.влож ( из ОА) + запасы гот.продукции	12056+52917+0+0 = 64973	П2 = Заемные средства	81337
3	А3=Запасы (за искл. зап. гот. прод) + ДЗ (12 мес)	133392	П3 = Итог раздела 4	143659
4	А4 = ВНА	151518	П4 = Итог раздела 3	104006

 

Таким образом, по 2011 году получаем:

,

баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно.

 

 

Таблица №2. Расчет активов и пассивов по 2012 году:

 

№	Формула расчета актива	Актив	Формула расчета пассива	Пассив
1	А1=ДС	2784	П1=КЗ	30711
2	А2=НДС по приобр.ценн.+ ДЗ( 12 мес) + фин.влож ( из ОА) + запасы гот.продукции	9556+54626+0+0= 64182	П2 = Заемные средства	221936
3	А3=Запасы (за искл. зап. гот. прод) + ДЗ (12 мес)	155446	П3 = Итог раздела 4	15984
4	А4 = ВНА	144055	П4 = Итог раздела 3	104120

 

Таким образом, в 2012 году получаем:

, ликвидность  недостаточна, предприятие не полностью  отвечает по своим обязательствам.

Дополним оценку ликвидности баланса расчетом совокупности коэффициентов:

На конец 2010 года:

К покр = 155849/ 36120 = 4,3

К быстр.л = (155849-104119)/36120 = 51730/36120 = 1,43

К абс.л. = 361/36120 * 100% = 0,9%

На конец 2011 года:

          К покр = 215062/118915 = 1,8

К быстр.л = (215062-133392)/118915 = 81620/118915 = 0,69

К абс.л. = 5775/118915 * 100% = 4,8%

На конец 2012 года:

К покр = 228884/252835 = 0,9

К быстр.л = (228884-155446)/252835 = 73438/252835 = 0,3

К абс.л = 2784/252835 * 100 = 1,1%

 

 Проанализируем полученную  совокупность коэффициентов. На  начало 2011 года общий коэффициент  покрытия составил 4.3 ед., что больше  нормативного (2-3). Данный показатель отражает уверенность предприятия в погашении текущих обязательств за счет текущих активов, т.е предприятие было в состоянии погасить текущие обязательства в 4 раза превосходящие данные.  На конец 2011 года наблюдается резкое уменьшение показателя до 1.8 ед., в данный момент времени предприятие пока еще располагает необходимыми текущими активами для погашения текущих обязательств. Но на конец 2012 года показатель имеет значение 0,9, т.е сумма текущих обязательств на данный момент не может быть погашена текущими активами. Таким образом, общий коэффициент покрытия уменьшился на 79% относительно первоначального значения. Данное изменение обусловлено превосходством темпа роста краткосрочных обязательств над темпом роста текущих активов, а именно:

Трко 2012 = КО2012 / КО2010 = 252835 / 36120 * 100 % = 699%

Троа 2012 = ОА2012 / ОА2010 = 228884/155849 *100 % = 147%,

Трко2012 Троа2012.

Рассмотрим коэффициент быстрой ликвидности. На начало 2011 года предприятие способно выполнить свои обязательства и погасить КО в размере, превосходящем данный в 1.5 раза исходя из наиболее ликвидных активов, т.е за вычетом товарно-материальных ценностей. На конец года коэффициент быстрой ликвидности равен 0.69 (что не соответствует нормативному значению 0,69 1), следовательно предприятие в данный момент времени не располагает необходимым количеством высоколиквидных активов для погашения краткосрочных обязательств. На конец 2012 года показатель соответствует значению 0.3, приближенному к критическому. Таким образом абсолютное изменение коэффициента быстрой ликвидности на конец 2012 года равно -1,13, что составляет -79% от первоначального значения показателя. Снижение показателя за 2011 год вызвано отстающим темпом роста разницы показателей ОА и ТМЗ от темпа роста краткосрочных обязательств, т.е

Трко2012 = 699%

Троа-тмз2012 = (ОА – ТМЗ)2012 / (ОА – ТМЗ)2010 = 73438/51730 * 100% = 142%.

Трко2012 Троа-тмз2012

Рассмотрим коэффициент абсолютной ликвидности. Показывает какую часть краткосрочной задолженности предприятие сможет погасить немедленно имеющимися денежными средствами.  На начало 2011 года К а.ликв. = 0,9%, что не соответствует нормативному значению (20%). То есть предприятие располагало денежными средствами, с помощью которых могло погасить лишь 0,9% от краткосрочных обязательств. Данное значение коэффициента вызвано отсутствием необходимого количества денежных средств в составе оборотных активов и наличием превосходящих их текущих обязательств. К концу 2011 года показатель увеличился на 3,9%, повлиял на это преобладающий темп роста денежных средств над темпом роста краткосрочных обязательств. За 2012 год произошло снижение показателя до 1.1%, таким образом, абсолютное изменение на конец исследуемого периода составило + 0.2%, но все же этого не достаточно для возможного быстрого погашения текущих обязательств имеющимися денежными средствами.

Проанализировав ликвидность баланса и платежеспособность можно сделать вывод, что баланс на конец 2011 года абсолютно неликвиден, а на 2012 недостаточно ликвиден. Более детально это было подтверждено расчетом совокупности коэффициентов, значения 70% из всей совокупности не соответствуют нормативным, что имеет определенные причины. Таким образом для повышения ликвидности и платежеспособности предприятию необходимо сокращать суммы заемных средств, кредиторских задолженностей, увеличивать сумму денежных средств, увеличивать резервный фонд и накапливать нераспределенную прибыль.

 

2.3. Анализ деловой  активности

 

Показатели деловой активности (оборачиваемости) характеризуют скорость превращения различных ресурсов предприятия в денежную форму, т.е. характеризуют степень их ликвидности. К показателям деловой активности относятся:

1. Оборачиваемость товарно-материальных запасов (ТМЗ)

ITR = Выручка / ТМЗсреднегод

Показатель отражает количество оборотов, совершаемых товарно-материальными запасами за период.

2. Период оборачиваемости запасов в днях определяется следующим способом:

DSI = 365 / ITR

Показатель показывает среднее время, необходимое предприятию для реализации своих продуктов и услуг. Чем меньше период оборачиваемости, тем более эффективными являются производство и сбыт.

3. Оборачиваемость дебиторской задолженности определяется отношением выручки от продажи к среднегодовому значению дебиторской задолженности за период:

RTR = Выручка / ДЗсреднегод

Показатель показывает, сколько раз обернулись в отчетном периоде средства, вложенные в дебиторскую задолженность. Чем выше его значение, тем меньший период времени проходит между отгрузкой продукции потребителю и моментом оплаты.

4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности в днях определяется следующим способом:

DSO = 365 / RTR.

Показатель показывает среднее время, в течение которого средства от покупателей поступают на расчетные счета или в кассу предприятия. Чем меньше период оборачиваемости дебиторской задолженности, тем в более выгодных условиях находится предприятие.

5. Оборачиваемость кредиторской задолженности определяется отношением выручки от продаж к среднегодовому значению кредиторской задолженности за период:

PTR = Выручка/ КЗсреднегод

Показатель показывает среднюю скорость обращения счетов к оплате.

6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности в днях определяется следующим способом:

DPO = 365 / PTR

Показатель показывает среднее время, в течение которого предприятие оплачивает свои счета.

Сравнение величин оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженностей характеризует мобилизацию или иммобилизацию ликвидных средств. Если период оборачиваемости кредиторской задолженности больше, чем дебиторской, это значит, фирма использует ресурсы кредиторов для финансирования собственного производства.

 

Проведем анализ деловой активности ОАО «Рязанский завод металлокерамических приборов», для этого произведем расчет совокупности коэффициентов по соответствующим годам:

На начало отчетного периода  (конец 2011 г – начало 2012 г):

1. ITR(Оборач.ТМЗ) = Выручка2011 / ТМЗсреднегод = 483983 / 118755,5 = 4 оборота

2. DSI(Период оборач-ти ТМЗ) = 365 / ITR = 365 / 4 = 92 дня

3. RTR(Оборач-ть ДЗ) = Выручка / ДЗсреднегод = 483983 / 44846 = 10,8 оборота

4. DSO(Период обор-ти ДЗ) = 365 / RTR = 365 / 10,8 = 34 дня

5. PTR(Обор-ть КЗ) = Выручка / КЗсреднегод = 483983 / 31195,5 = 15,5 оборота

6. DPO(Период обор-ти КЗ) = 365 / PTR = 365 / 15,5 = 23,5 дня

 

На конец отчетного периода (окончание 2012 года):

1. ITR(Оборач.ТМЗ) =524894 / 144419 = 3,6 оборота

2. DSI(Период оборач-ти ТМЗ) = 365 / 3,6 = 102 дня

3. RTR(Оборач-ть ДЗ) = 524894 / 53771,5 = 9,7 оборота

4. DSO(Период обор-ти ДЗ) = 365 / 9,7 = 38 дней

5. PTR(Обор-ть КЗ) = 524894 / 34130 = 15,4 оборота

6. DPO(Период обор-ти КЗ) = 365 / 15,4 = 23,7 дня.

 

Таблица №3. Таблица показателей по отчетному году и их динамика.

 

Показатель деловой активности	Код	Значения		Изменение показателя за период
		На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
Оборочиваемость ТМЗ, оборотов	ITR	4	3,6	- 0,4
Период оборачиваемости ТМЗ, дней	DSI	92	102	+10
Оборачиваемость ДЗ, оборотов	RTR	10,8	9,7	-1,1
Период оборачиваемости ДЗ, дней	DSO	34	38	+4
Оборачиваемость КЗ, оборотов	PTR	15,5	15,4	-0,1
Период оборачиваемости КЗ, дней	DPO	23,5	23,7	+0,2

 

 

Таким образом, оборачиваемость товарно-материальных запасов за период снизилась на 0,4 оборота. Снижение произошло из-за отставания темпа роста выручки (Тр = 108%) от темпа роста ТМЗ (Тр = 122%) за отчетный период. Данный показатель показывает, что ТМЗ были проданы и обернулись 3,6 раза за период. Соответственно данное изменение привело к увеличению периода оборачиваемости ТМЗ на 10 дней за отчетный период, т.е с 92 дней до 102. Данное изменение отражает ухудшение деловой активности ТМЗ, т.е превращения их в денежную форму.

Оборачиваемость дебиторской задолженности также изменяется в худшую сторону в течение отчетного периода с 10,8 до 9,7 оборотов, т.е абсолютное изменение равно – 1,1. Изменение данного показателя было вызвано более быстрым ростом  дебиторской задолженности (Тр = 119%), чем выручки (Тр = 108%) в течение отчетного периода. Соответственно данное изменение привело и к увеличению периода оборачиваемости на 4 дня, что также отражает ухудшение деловой активности дебиторской задолженности.

Наблюдается незначительное изменение оборачиваемости КЗ (-0,1 оборота), но все же данное изменение несет негативный характер. Данное изменение вызвано разницей темпов роста кредиторской задолженности и выручки за отчетный период, т.е Тркз = 109%Трвыр = 108%. Соответственно это привело к увеличению периода оборачиваемости КЗ на 0,2 дня, что отражает снижение деловой активности кредиторской задолженности за отчетный период.

Таким образом, анализируя показатели на начало и конец отчетного периода, можно сделать вывод, что все они имеют положительный характер и отражают хороший уровень деловой активности предприятия. Но динамика показателей показывает снижение деловой активности, что отрицательно скажется на будущем предприятии. С целью поддержания хорошего уровня деловой активности необходимо разработать и реализовать в будущем периоде план мероприятий по максимизации выручки от реализации с одновременным уменьшением темпов роста кредиторской и дебиторской задолженности.

 

 

2.4. Анализ финансовой  устойчивости

 

Финансовая устойчивость предприятия характеризует уровень финансового риска, ее финансовое положение с позиции достаточности и эффективности использования собственного капитала, т.е. зависимость фирмы от заемного капитала.

Выделают два подхода к анализу финансовой устойчивости:

1) Фундаментальный подход

2) Коэффициентный подход

Фундаментальный подход

Фундаментальный подход предполагает анализ финансовой устойчивости по источникам покрытия потребностей предприятия в запасах и затратах.

Выделяют три источника финансирования покрытия запасов и затрат:

1) Собственные оборотные  средства

2) Займы и кредиты

3) Кредиторская задолженность (КЗ), используемая для формирования запасов

Если СОСЗЗ, то предприятие характеризуется абсолютной финансовой устойчивостью, т.е оно полностью не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами.

Если СОС + ЗКЗЗ, то предприятие считается финансово устойчивым.

Если СОС + ЗК + КЗ ЗЗ, то предприятие относительно финансово устойчиво, при этом оно использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты.