Анализ финансового состояния ОАО «Каменск-Уральский Металлургический Завод»

 

Финансовые  коэффициенты	Класс коэффициента			Вес,%	Рейтинг
	I кв.	2кв	1 полугодие		I кв.	2кв
Платежеспособность
коэффициент абсолютной ликвидности	2	3		60%	120	180
коэффициент быстрой ликвидности	3	3		25%	75	75
коэффициент текущей ликвидности	3	3		15%	45	45
Итого :					240 (плохо)	300 (плохо)
Рентабельность
Доходность	2	2		100%	200	200
Итого :					200 (хорошо)	200 (хорошо)
Оборачиваемость
Коэффициент оборачиваемости активов	1	1		10%	10	10
Оборачиваемость внеоборотных средств	1	1		10%	10	10
Оборачиваемость запасов	3	3		30%	90	90
оборачиваемость дебиторской задолженности	1	1		25%	25	25
оборачиваемость кредиторской задолженности	1	1		25%	25	25
Итого :					160(хорошо)	160(хорошо)

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

       2.5. Анализ отчета  о движении денежных  средств

      Информация, дополняющая данные бухгалтерского баланса и Отчета о финансовых результатах в части определения  потока  денежных средств, содержится в отчете о движении денежных средств (форма№4). Он отражает главные пути поступления средств на предприятие и направления их использования.

      Группировка всех формирующихся на предприятии  денежных потоков производится по трем важнейшим сферам его деятельности:

1. денежные потоки от текущей основной деятельности;
2. денежные потоки от инвестиционной деятельности;
3. денежные потоки от финансовой деятельности;

      Существует 2 способа составления отчета о движении денежных средств: прямой и косвенный. Прямой метод считается более сложным, но более информативным, т.к. он  основан на изучении всех денежных операций и определении, к какому виду деятельности они относятся: основному, инвестиционному, или финансовому. Косвенный метод проще, поскольку он оперирует изменениями данных, содержащимися в балансе и Отчете о финансовых результатах.

      По  имеющимся в отчете о движении денежных средств данным, за 2-й квартал 2003г. источником денежных средств от операционной деятельности выступила выручка от продаж: 1 204 489 т.р., целевое финансирование и прочие поступления составили 8957 т.р. ( суммарный уд. вес в структуре меньше 1%).  В ходе производственной деятельности денежные средства используются на выплату денег поставщикам, выплату заработной платы и уплату налогов. Во втором квартале потоки денежных средств распределились следующим образом:

         Приток:  Выручка от продажи – 99% (УВ),

                         Целевое финансирование и прочие  поступления – 1%

         Отток:    Оплата счетов поставщика – 64%,

                         Авансы поставщикам, подрядчикам  – 20%,

                         Заработная плата –9%,

                         Налоги, таможенные платежи –  7%.

      В целом, за полугодие структура потоков  и притоков от основной деятельности не изменилась, что свидетельствует о стабильном функционировании. Фактическая выручка от продажи  оказалась ниже запланированной на 14%, поскольку в бюджете были заложены цены выше установившихся на рынке сбыта.

      Отток в сфере инвестиционной деятельности – нормальная ситуация, поскольку предприятие направляет средства на увеличение внеоборотных активов.

      Финансовая деятельность на предприятии ведется с целью увеличения его денежных средств и служит для обеспечения производственно-хозяйственной деятельности. Основные источники – полученные кредиты и займы, преимущественно краткосрочные. Соотношение долгосрочных и краткосрочных кредитов составляет 12% и 88% соответственно. По сравнению с

прогнозными показателями, фактический приток денежных средств в этой сфере в I полугодии был больше на 11%.

        Денежные средства используются  на возвращение задолженности  кредиторам.

      Таким образом, прямой метод составления  отчета о ДДС отражает валовые потоки денег и позволяет проследить за превращением этих потоков из одной сферы в другую.

      Непосредственно на анализ денежных потоков ориентирован косвенный метод составления  отчета о ДДС. Из баланса в отчет о ДДС включаются изменения отдельных статей по соответствующим разделам. По фактическому объему показываются амортизационные отчисления;  суммы полученных и погашенных кредитов и займов; капитальные вложения в основные фонды; финансовые вложения; прирост оборотных средств.

      Притоки денежных средств формируются из: прибыли от производственной деятельности, амортизации (при расчете ДДС в результате производственно-хозяйственной деятельности амортизация не вычитается в качестве расхода из потока денежных средств, а остается в составе притока. Во временном разрезе амортизационные отчисления не являются денежными расходами, а расцениваются как часть дохода, покрывающая ранее сделанные расходы, т.е. как отражение восстановления капитала),  кредиторской задолженности, краткосрочных и долгосрочных обязательств. Всего чистый приток за первое полугодие 2003 г составил  209 004 т.р.

      Отток денежных средств осуществляется за счет: средств, направляемых на закупку  запасов, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений, приобретения основных  средств. Чистый отток за первое полугодие составил 206688 т.р.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      Заключение

      Итак  в целом по первому полугодию  ситуация видится уравновешенной, финансовое состояние предприятия можно  оценить как удовлетворительное. Поскольку предприятие не обладает собственными ресурсами для покрытия его текущих потребностей, это и побуждает его прибегать к банковскому кредиту.

       Для снижения потребности  в краткосрочном  кредите необходимо:

• увеличить собственные оборотные средства;
• снизить текущие финансовые потребности.

       Этого можно добиться путем:

1. Наращивания собственного капитала: увеличением Уставного капитала, увеличением нераспределенной прибыли и резервов, подъемом рентабельности с помощью контроля затрат и агрессивной коммерческой политики.
2. Увеличением долгосрочных заимствований: можно попробовать получить дополнительный долгосрочный кредит.
3. Уменьшением иммобилизации средств во внеоборотных активах, но только не в ущерб производству.
4. Уменьшением оборотных активов: с помощью экономико-математических инструментов управления запасами и экспертных оценок  определить уровень запасов, примиряющий минимизацию затрат на хранение со сведением до ничтожной величины вероятности «разрыва запасов» (покупатели согласны брать готовую продукцию, а ее на складе нет)
5. Снижением дебиторской задолженности: сокращать длительность отсрочек платежей надо, однако, стараясь не подвергать себя риску потерять заказчиков. Также поискать возможность повышения взаимодействия собственных коммерческих и финансовых служб, с тем, чтобы оперативно прекращать продажи клиентам, задерживающим  платежи или вовсе не оплачивающим товар.
6. Увеличением кредиторской задолженности: удлиняя сроки расчета с поставщиками крупных партий сырья, материалов, товаров. Причем, предприятие может себе это  позволить именно с теми поставщиками, которые заинтересованы в сбыте  больших важных для них партий.

 
 
 
 
 
 
 
 
 

       Выделим отдельные негативные моменты в деятельности предприятия:

• на основании проведенного коэффициентного анализа ликвидности, дополненного анализом ликвидности баланса, можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия низкая, у него нет собственных оборотных средств;
• текущие и постоянные активы предприятия обеспечиваются за счет заемного капитала, его доля постоянно растет, коэффициент финансовой независимости бизнеса имеет отрицательное значение;
• у предприятия отсутствуют долгосрочные заемные средства для финансирования модернизации производства;
• Отрицательная величина стоимости чистых активов говорит об отсутствии у предприятия собственных оборотных средств, что подталкивает к привлечению инвестиций на рынке заемного капитала

 

      Отметим положительные факторы  в деятельности предприятия:

• предприятие стремится к платежной дисциплине;
• у предприятия наблюдается тенденция повышения оборачиваемости производственных запасов и готовой продукции, что говорит об эффективном сбыте продукции и развитой маркетинговой политике;
• коэффициент быстрой ликвидности, отражающий долю текущих обязательств, покрываемых за счет денежных средств и краткосрочной дебиторской задолженности, имеет устойчивую тенденцию к росту
• коэффициент оборачиваемости заемного капитала увеличивается по причине финансированием оборотных активов заемным капиталом, ростом краткосрочных обязательств в структуре капитала и увеличением оборачиваемости готовой продукции и производственных запасов;
• положительной тенденцией в современном бизнесе видится планомерное снижение кредиторских обязательств в структуре капитала предприятия, следовательно, предприятие эффективно платит по своим долгам;
• увеличение оборачиваемости текущих активов привело к снижению длительности производственно-коммерческого цикла на предприятии;
• уровень производственного потенциала предприятия является высоким и имеет тенденцию к увеличению из-за сокращающегося объема готовой продукции.
• увеличение рентабельности продаж связано с эффективным сбытом продукции, активной маркетинговой политикой

 
 
 
 
 
 
 

       Список  используемой литературы:

     1.  Желтобрюх В.В.  «Анализ хозяйственной деятельности предприятия в современных условиях»./   Учебное пособие. ЯФВФЭУ. 2001г.

     2.  Ковалев В.В. «Анализ хозяйственной  деятельности предприятия»/ М.: Проспект, 2002 г.

     3. Савицкая  Г.В. «Анализ хозяйственной  деятельности предприятия»/ ИНФРА-М, 2002г.

  4. Стоянова Е.С. «Финансовый менеджмент: теория и практика»/  М.: Перспектива, 2001г.

  5. «Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор  оптимальных решений, финансовое  прогнозирование» / Под. Ред. Баканова М.И., А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2003г. 

  6. Собянинов М.В. «Финансовый анализ  в ВС РФ»/ Учебное пособие.  ЯФВФЭУ. 2002 г.