Анализ финансовой устойчивости организации

 

 

Рассмотрим основные направления  политики ускорения и повышения эффективности расчетов, к которым относят:40

• предоставление скидок дебиторам за сокращение сроков возврата платежей;
• использование векселей в расчетах с дебиторами, с учетом задолженности в банке, для ускорения получения средств от дебиторов;
• факторинговые операции;
• предоставление отсрочки платежей с получением процентов от использования коммерческого кредита дебиторами.

Факторинг - это разновидность торгово-комиссионной операции, связанной с кредитованием  оборотных средств. Факторинг представляет собой инкассирование дебиторской задолженности покупателя и является специфической разновидностью краткосрочного кредитования и посреднической деятельности.

Факторинг включает в себя:

• взыскание (инкассирование) дебиторской задолженности покупателя;
• предоставление продавцу краткосрочного кредита;
• освобождение продавца от кредитных рисков.

Основной целью факторинга является получение средств немедленно или  в срок определенный договором. В  результате продавец не зависит от платежеспособности покупателя. Банк заключает договор с покупателем о гарантировании его платежей в случае возникновения финансовых трудностей или с продавцом и покупателем о переуступке не оплаченных в срок платежных документов факторинговому отделу банка.

Операции факторинга регулируются главой 43 «Финансирование под уступку денежного требования» ГК РФ.41

Факторинг осуществляется следующим  образом. Банк приобретает у продавца право на взыскание дебиторской  задолженности покупателя продукции  и в течение 2-3 дней перечисляет  предприятию 70-90% суммы средств за реализованные товары, работы, услуги в момент предъявления платежных документов.

После получения платежа по этим счетам от покупателей банк перечисляет  предприятию оставшиеся 30-10% от суммы  счетов за вычетом процентов и комиссионных вознаграждений.

Стоимость факторингового обслуживания зависит от вида услуг, финансового положения клиента.

Факторинговая операция позволяет  предприятию – продавцу рефинансировать  преимущественную часть дебиторской  задолженности по представленному покупателю кредита в короткие сроки, сократив тем самым период финансового и операционного цикла.

К недостаткам факторинговой операции можно отнести лишь дополнительные расходы продавца, связанные с  продажей продукции, а также утрату прямых контактов с покупателями в процессе осуществления им платежей.

Эффективность факторинговой операции для предприятия-продавца определяется путем сравнения уровня расходов по этой операции со средним уровнем процентной ставки по краткосрочному банковскому кредитованию.

В целях ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности и перевода ее в более ликвидные активы ООО «Интеркат» может провести продажу дебиторской задолженности на сумму 67956095 тыс. руб.

Рассмотрим анализ политики ускорения расчетов на основе данных таблицы 19.

 

Таблица 19

Анализ операций по сокращению сроков поступления средств на счета  ООО «Интеркат»

№ п/п	Наименование показателя	Величина, тыс. руб.
1	Объем продаж	3295398
2	Сумма дебиторской задолженности	67956095
3	Число дней в отчетном периоде	360
4	Период погашения дебиторской задолженности, дн.	7500
5	Издержки производства	2800498
6	Прибыль от реализации	794900
7	Рентабельность затрат, %	117,67
8	Ставка предоставляемой  скидки дебиторам за поступление  средств без отсрочки, %	35,00
9	Ставка предоставляемой  скидки дебиторам за каждый месяц ускорения расчетов от суммы, полученной досрочно, % (стр.8*стр.3/стр.4)	1,68
10	Ставка скидки за каждый день ускорения расчетов с дебиторами от суммы, полученной досрочно, % (стр.8/стр.4)	0,0047
11	Запас прочности для  ускорения расчетов, % (стр.7 – стр. 9)	115,99
12	Сумма уменьшения долга (экономия) дебиторов от поступлений  без отсрочки (стр.2*стр.8/стр.4*100)	3171,28
13	Сумма уменьшения долга  дебиторов за каждый день сокращения срока возврата платежей (стр.2*стр.8)/100	23784633,25
14	Дополнительные средства предприятия от суммы поступлений без отсрочки (стр.2-стр.12)*стр.7/100	79960205,34
15	Дополнительные средства, полученные за каждый день сокращения сроков поступления средств на счета  предприятия (стр.14/стр.4)	10661,36

 

Таким образом, дебиторы заинтересованы не только в досрочном погашении  долгов, но и в сокращении сроков расчета, что дополнительно повышает деловую активность и отдачу активов  предприятия, увеличивает размер прибыли. Зависимость изменения дебиторской  задолженности и величины прибыли от срока завершения оплаты можно увидеть в таблице 20.

 

Таблица 20

Анализ результатов изменения  срока по оплате дебиторской задолженности

Наименование показателя	Срок оплаты дебиторской  задолженности
	10	20	30	40	50	60	70	80	90	100	110	120
Сумма уменьшения долга  дебиторов, тыс. руб.	3171,3	1585,6	1057,1	792,8	634,3	528,5	453,0	396,4	352,4	317,1	288,3	264,3
Размер дополнительных средств, тыс. руб.	79960205,3	39980102,7	26653401,8	19990051,3	15992041,1	13326700,9	11422886,5	9995025,7	8884467,3	7996020,5	7269109,6	6663350,4
Ставка предоставляемой  скидки за каждый месяц сокращения расчетов, %	35,00

 

В таблице показана тенденция, при которой увеличение договорных сроков поступления средств по расчетам сокращает эффект расчетных операций.

В таблице 21 приведены расчеты показателей оборачиваемости средств в расчетах.42

 

 

Таблица 21

Анализ оборачиваемости дебиторской  задолженности в ООО «Интеркат»

Показатели	Значение показателя на 30 сентября 2008 года	Прогноз на 30 сентября 2009 года	Отклонения (+ ; -)
Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс. руб.	3295398	83255603,3	+79960205,3
Средняя дебиторская  задолженность, тыс. руб.	67956095	67952923,7	-3171,3
Оборачиваемость, раз (стр.1/ стр.2)	0,048	1,225	+1,177
Период погашения дебиторской задолженности, дни (календарные дни / число оборотов)	7500	294	-7206

 

Вывод:

В целом, использование в хозяйственной деятельности ООО «Интеркат» предложенных в рамках работы мероприятий позволит предприятию улучшить свое финансовое состояние, обеспечит устойчивость и повысит уровень конкурентоспособности.

 

Заключение

 

Таким образом, в ходе исследования в теоретической главе было выявлено, что финансовая устойчивость – составная  часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации  поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени. Для того чтобы деятельность производственной системы обладала высокой степенью результативности, менеджменту следует придерживаться правильной стратегии, касающейся финансово-экономической устойчивости. Неотъемлемой частью стратегического управления экономической единицей, в свою очередь, является анализ ее текущей деятельности и оценка дальнейших перспектив развития.

Хозяйственная практика требует развития теории финансового управления, и, прежде всего методологии оценки финансовой устойчивости предприятия в направлении повышения качества анализа.

Финансовая устойчивость – одна из характеристик соответствия структуры  источников финансирования в структуре  активов. В отличие от платежеспособности, которая оценивает оборотные активы и краткосрочные обязательства предприятия, финансовая устойчивость определяется на основе соотношения разных видов источников финансирования и ее соответствия составу активов.

В качестве объекта исследования выступило  общество с ограниченной ответственностью «Интеркат», строительная организация, входящая в состав «группы компаний ПИК».

В условиях развивающегося рынка жилой  недвижимости деятельность ООО «Интеркат» полностью соответствовала тенденциям отрасли. С 1994 г., и до настоящего времени ООО «Интеркат» является одним из ведущих участников девелоперского и строительного рынка России.

Основные направления деятельности ООО «Интеркат»: девелоперская деятельность, инвестиционно-строительная деятельность, операции с недвижимостью. ООО «Интеркат» обладает высоким техническим и интеллектуальным потенциалом, большими стратегическими и финансовыми ресурсами, которые позволяют воплотить в жизнь яркие, масштабные проекты.

Определяя темпы развития строительства жилья по отрасли в целом, следует отметить, что за период с 2002г. по 2007г., деятельность ООО «Интеркат» по инвестированию и строительству жилья развивалась опережающими темпами.

Причины, обосновывающие полученные результаты анализа деятельности ООО «Интеркат»:

• предложение по всем классам и типам домов (панельных, кирпичных, кирпично-монолитных);
• разнообразие предложений в различных районах Москвы и Московской области, а также еще более чем 20 городах РФ;
• эффективная инвестиционная политика Компании.

Наблюдался рост всех основных показателей финансово-хозяйственной деятельности ООО «Интеркат». Как показал коэффициентный анализ, на предприятия наблюдался рост эффективности деятельность:

• снижение долговой нагрузки;
• рост доли прибыли к выручке предприятия;
• рост доли собственного капитала и т.д.

Проведенный анализ платежеспособности и финансового положения ООО «Интеркат» на основе динамики финансово-экономических показателей позволил сделать выводы:

1. Размер чистых активов ООО  «Интеркат» по состоянию на 30 сентября 2008 года увеличился на 508068 тыс. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. В наибольшей степени рост чистых активов ООО «Интеркат» обусловлен увеличением размера резервного фонда (на 6 695 тыс. рублей или на 137%) и нераспределенной прибыли (на 520617 тыс. рублей или на 171%) в анализируемом периоде 2008 года по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

2. Значение показателя «Отношение  суммы привлеченных средств к  капиталу и резервам» на конец  третьего квартала 2008 года увеличилось более чем в 1,5 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года. Увеличение данного показателя объясняется увеличением краткосрочных обязательств ООО «Интеркат» в отчетном периоде 2008 года, не смотря на снижение размера долгосрочных обязательств.

3. С увеличением краткосрочных  обязательств ООО «Интеркат» в отчетном периоде 2008 года также связано увеличение почти в два раза такого показателя как «Отношение суммы краткосрочных обязательств к капиталу и резервам» по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

4. Тем не менее, рост значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» в анализируемом периоде свидетельствуют об увеличении прибыльности ООО «Интеркат» и о повышении его финансовой прочности по обслуживанию взятых на себя обязательств.

Увеличение значения показателя «Покрытие платежей по обслуживанию долгов» с 0,937 по состоянию на 30 сентября 2007 года до 1,389 - на 30 сентября 2008 года связано, в большей степени, с существенным увеличением чистой прибыли ООО «Интеркат» по итогам деятельности за 9 месяцев 2008 года (на 393 415 тыс. рублей или на 248%) по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

5. Показатель оборачиваемости в  анализируемом периоде имел положительную  динамику. Росту оборачиваемости  дебиторской задолженности по  итогам деятельности за 9 месяцев  2008 года способствовало увеличение выручки в отчетном периоде более чем в 3 раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года.

6. Показатели уровня просроченной  задолженности и доли дивидендов  в прибыли равны нулю, так как  у ООО «Интеркат» отсутствует просроченная задолженность, и решения о выплате дивидендов не принималось.

7. Значение показателя «Производительность  труда», характеризующего объем  выпущенной продукции, приходящийся  на одного работника, в анализируемом периоде 2008 года увеличилось почти в два раза по сравнению с аналогичным периодом 2007 года, что свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов труда ООО «Интеркат».

8. Показатель «Амортизация к  объему выручки» ООО «Интеркат»  не анализируется, поскольку основные  средства ООО «Интеркат» в балансе имеют малый удельный вес, поэтому анализ отношения амортизации к объему выручки не может объективно использоваться для анализа финансово-экономической деятельности ООО «Интеркат».

В целом, отсутствие просроченной кредиторской задолженности и рост чистых активов ООО «Интеркат» положительно влияют на платежеспособность и финансовую устойчивость ООО «Интеркат».