Анализ финансовой устойчивости предприятия

 

 

 

 

Выполнение первых трёх неравенств в системе с необходимостью влечёт выполнение и четвёртого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трёх групп по активу и пассиву.

Проведем группировку статей актива баланса по степени ликвидности в таблице 9.

 

Таблица 9 – Группировка активов по степени ликвидности

Группа	Статья	2009 г.	2011 г.
А1 Наиболее  ликвидные  активы	Денежные средства	194	426
	Краткосрочные финансовые вложения	-	-
	ИТОГО по первой группе	194	426
А2 Быстро  реализуемые  активы	Дебиторская задолженность	9454	5754
	ИТОГО по второй группе	9454	5754
А3 Медленно  реализуемые  активы	Запасы	15305	20219
	Прочие активы	197	1272
	ИТОГО по третьей группе	15502	21491
А4 Трудно  реализуемые  активы	Внеоборотные активы	41882	43939
	ИТОГО по четвёртой группе	41882	43939
БАЛАНС		67032	71610

 

 

 

 

Далее необходимо провести группировку пассивов по срочности погашения обязательств (таблица 10).

 

Таблица 10 – Группировка пассивов по срочности погашения обязательств

Группа	Статья	2009 г.	2011 г.
П1  Наиболее срочные  обязательства	Краткосрочные обязательства-всего	21905	2250
	В т.ч. кредиторская задолженность	986	2915
	ИТОГО по первой группе	986	2915
П2 Краткосрочные пассивы	Краткосрочные займы и кредиты	-	-
	Прочие обязательства	2892	2726
	ИТОГО по второй группе	2892	2726
П3 Долгосрочные пассивы	Долгосрочные обязательства	166	17619
	Доходы будущих периодов	-	-
	Резервы предстоящих расходов	-	-
	ИТОГО по третьей группе	166	17619
П4 Постоянные  пассивы	Собственный капитал – всего	5895	5895
	ИТОГО по четвёртой группе	5895	5895
БАЛАНС		67032	71610

 

 

Определим ликвидность баланса в 2009 и 2011 гг. сравнив между собой группы активов и пассивов (таблица 11).

 

Таблица 11 – Оценка ликвидности баланса

Группа актива	2009 г.	2011 г.	Группа пассива	2009 г.	2011 г.	Соотношение групп актива и пассива		Оптимальный вариант
						2009 г.	2011 г.
А1	194	426	П1	986	2915	792	2489	≥
А2	9454	5754	П2	2892	2726	-6562	-539	≥
А3	15502	21491	П3	166	17619	-15336	-3872	≥
А4	41882	43939	П4	5895	5895	-35987	-38044	≤

 

 

Соотношение активов и обязательств в ЗАО «Степное» не оптимально, что говорит о риске непогашения задолженностей предприятием.

Финансовое состояние характеризуется обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразным их размещением и эффективным использованием, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью. В процессе снабженческой, производственной, сбытовой и финансовой деятельности происходит непрерывный процесс кругооборота капитала, изменяются структура средств и источников их формирования, наличие и потребность в финансовых ресурсах и как следствие финансовое состояние предприятия, внешним проявлением которого выступает платежеспособность.

Оценка платежеспособности предприятия проводится с помощью коэффициентов платежеспособности, являющихся относительными величинами. Коэффициенты, приведенные ниже, отражают возможность предприятия погасить краткосрочную задолженность за счет тех или иных элементов оборотных средств.

• коэффициент абсолютной ликвидности

 

• коэффициент быстрой (срочной, критической) ликвидности

 

• коэффициент текущей ликвидности

 

Расчет данных коэффициентов проведем в таблице 10 и сравним с нормативными значениями.

 

 

 

 

Таблица 12 – Показатели платежеспособности предприятия

Показатель	Нормативная величина	2009 г.	2011 г.	Отклонение
Коэффициент абсолютной ликвидности	> 0,2 – 0,3	0.050	0.074	0.024
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	> 0,7 – 1,0	2.487	1.095	-1.392
Коэффициент текущей ликвидности	> 2,0	6.485	4.905	-1.58

 

 

В 2009 г. коэффициенты ликвидности не соответствуют нормативам, что говорит о низкой ликвидности предприятия, то есть неспособности рассчитаться по своим обязательствам. В 2011 г. коэффициенты промежуточной и текущей ликвидности сократилось на 1,392 и 1,58 соответственно не вошли в пределы нормы. Коэффициент абсолютной ликвидности, напротив, увеличился на 0,024 и составил в 2011 г. 0,074 при нормативных 0,2 – 0,3 и более. Это говорит о достатке денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

Основным содержанием метода аналитического выравнивания в рядах динамики является то, что общая тенденция развития рассчитывается как функция времени:

 

где - уровни динамического ряда, вычисленные по соответствующему аналитическому уравнению на момент времени t.

Определение теоретических (расчетных) уравнений , производится на основе, так называемой адекватной математической модели, которая наилучшим образом отражает основную тенденцию ряда динамики.

Выбор типа модели зависит от цели исследования и должен быть основан на теоретическом анализе, выявляющем характер развития явления, а так же на графическом изображении ряда динамики (линейной диаграмме).

Расчет параметров функции обычно производится методом наименьших квадратов, в котором в качестве решения принимается точка минимума суммы квадратов отклонений меду теоретических и эмпирическим уровнями.

Проведем аналитическое выравнивание показателей ряда динамики по уравнению прямой. Данные для выравнивания представлены в таблице 12.

 

Таблица 13 – Данные для проведения аналитического выравнивания

Год	Коэффициент текущей ликвидности, Y	Порядковый номер года, t	Расчётные данные
			Yt
2007	1,036	-2	-2.072	4	3.071
2008	1,585	-1	-1.585	1	2.2491
2009	6.485	0	0	0	0
2010	2,066	1	2.066	1	0.6053
2011	4.905	2	9.81	4	-0.2166
ИТОГО	16.077	0	-8.219	10	5.7088

 

 

Параметры уравнения прямой определяются по формулам:

 

 

Таким образом, уравнение тренда имеет вид:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Для большей наглядности представим фактические и выровненные уровни коэффициента текущей ликвидности на графике (рисунок 1).

Рисунок 1 - Динамика показателя коэффициента текущей ликвидности

 

График наглядно показывает, что не смотря на значительные колебания коэффициент текущей ликвидности имеет тенденцию к увеличению.

Построение модели развития получаемого показателя и прогнозирование его возможных значений на будущее является заключительным этапом анализа. Создание методов прогнозирования одна из главных проблем науки и, может быть, труднейшая из них. Все известные методы имеют серьезные ограничения, которые нужно хорошо знать пользователям. Но задача настолько важна, что любой, пусть и несовершенный метод прогнозирования заслуживает внимательного изучения и проверки в практической деятельности.

Под экстраполяцией понимают нахождение уровней за пределами изучаемого ряда. Экстраполяцию рядов динамики осуществляют различными способами, например, экстраполируют ряды динамики выравниванием по аналитическим формулам. Поскольку в действительности тенденция развития не остаётся неизменной, то данные, получаемые путём экстраполяции ряда, следует рассматривать как вероятностные оценки.

На основе проведенного аналитического выравнивания проведем прогнозирование коэффициента текущей ликвидности в 2012 г. подставив в уравнение линейного тренда следующий порядковый номер года t=3:

 

Для проведения более точного прогноза оценим полученный результат в виде вероятностного интервала по следующей формуле:

 

где – коэффициент доверия по распределению  Стъюдента;

      – остаточное среднеквадратическое отклонение от тренда, скорректированное по числу степеней свободы.

 

где n – число уровней ряда динамики;

      m – число параметров адекватной модели тренда.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4 Оценка финансовой устойчивости предприятия

Обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат. Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различные виды источников:

1. Наличие собственного оборотного капитала:

 

2. Наличие функционирующего капитала:

 

3. Общая величина капитала:

 

Этим трём показателям наличия источников формирования запасов и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

• Излишек (+) или недостаток (-) собственного оборотного капитала для формирования запасов и затрат:

 

• Излишек (+) или недостаток (-) функционирующего капитала для формирования запасов и затрат: