Анализ финансовой устойчивости предъприятия

Основная причина - в различных источниках и стоимости заемного капитала. На долю собственного капитала в общей величине пассивов влияет и характер финансовой политики предприятием.

Организации, ведущие агрессивную политику на финансовом и товарном рынках, вынуждены увеличивать долю заемного капитала.

Организации, в целях снижения рисков, реализующие умеренную политику поведения на финансовых рынках, поддерживают относительно высокую долю собственных средств.

Оптимальным значением данного коэффициента считается 50%. В этом случае кредиторы чувствуют себя достаточно спокойно, поскольку весь заемный капитал покрывается собственностью организации. Рост коэффициента финансовой независимости говорит об укреплении финансовой устойчивости организации.

Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть активов финансируется из устойчивых источников.

(2)

Где: ДО - долгосрочные обязательства; СК - собственный капитал; ВБ - валюта баланса.

Рекомендуемое значение: > 0,6

Долгосрочные заемные средства по срочности исполнения обязательств вполне правомерно присоединить к собственным средствам организации.

Кроме расчета коэффициентов финансовой устойчивости и независимости организации анализируют структуру его заемных средств: большой удельный вес в ней долгосрочных кредитов является признаком устойчивого финансового состояния организации.

Оптимальное значение этого показателя составляет 0,8-0,9. Коэффициент финансового рычага.

(3)

Где: ЗК - долгосрочные и краткосрочные обязательства;

СК - собственный капитал.

Чем выше значение коэффициента, тем выше риск организации, связанный с увеличением его зависимости от внешних источников финансирования, и тем ниже ее заемный потенциал, поскольку снижение финансовой устойчивости нередко затрудняет возможность получения новых кредитов и займов.

Рекомендуемое значение: < 1,5

Оптимальное значение этого показателя, выработанное зарубежной практикой - 0,5. Считается, что если значение и коэффициента превышает 1,0, то финансовая независимость и устойчивость анализируемой организации достигает критической точки, однако все зависит от характера деятельности и специфики отрасли, к которой относится организация.

Коэффициент заемного финансирования - является обратным к коэффициенту капитализации и показывает размер собственных средств, приходящихся на единицу заемных источников.

(4)

Где: СК - собственный капитал; ЗК - заемный капитал (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Рекомендуемое значение: > 0,7

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования - показывает какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств.

(5)

Где: СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы; ОА - оборотные активы.

Рекомендуемое значение: > 0,6

Значение коэффициента близкое к единице свидетельствует о том, что организация полностью обеспечивает свою потребность в оборотных активах за счет собственных средств и имеет абсолютную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации. Организация достигает критического финансового состояния, когда коэффициент имеет значение 0,1.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов и затрат - показывает какая часть запасов и затрат формируется за счет собственных средств. Рост показателя является положительной тенденцией.

(6)

Где: СК - собственный капитал; З - запасы.

Рекомендуемое значение > 0,6

Значение коэффициента большее или близкое к единице свидетельствует о том, что для приобретения материально-производственных ресурсов используются только собственные источники и организация имеет абсолютную или нормальную финансовую устойчивость. Чем меньше значение коэффициента, тем неустойчивее финансовое состояние организации, поскольку возникает необходимость привлекать заемный капитал для формирования запасов в связи с дефицитом собственных средств. Чем ниже уровень коэффициента, тем выше финансовый риск и зависимость от кредиторов.

Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает долю мобильных средств в собственных средствах.

(7)

Где: СК - собственный капитал; ВА - внеоборотные активы.

Рекомендуемое значение: 0,2 - 0,5

Коэффициент показывает степень мобильности (гибкости) использования собственных средств, то есть, какая часть собственного капитала не закреплена в иммобилизованных (внеоборотных) активах и дает возможность маневрировать средствами организации.

Высокое значение коэффициента и его устойчивый рост положительно характеризует финансовое состояния организации, а также свидетельствует о том, что менеджмент организации достаточно гибко использует собственные средства.

Некоторые аналитики считают оптимальным значение этого показателя, равное 0,5. Это означает, что должен соблюдаться паритетный принцип вложения собственных средств в оборотные и внеоборотные активы, что обеспечит достаточную ликвидность баланса.

Низкое значение этого показателя говорит о том, что значительная часть собственных средств организации направлена на финансирование внеобортных активов, чья ликвидность является невысокой. Чем ближе значение показателя, тем больше финансовых возможностей у организации и больше мобильных средств в составе собственного капитала. Однако значение этого показателя может существенно изменяться в зависимости от вида деятельности организации и структуры его активов: чем выше доля внеоборотных активов, тем ниже уровень коэффициента и, наоборот, если предприятие арендует основные средства и его имущество в основном выражено оборотными активами, уровень коэффициента будет высоким. Уровень коэффициента также во многом зависит от характера деятельности организации. В частности, в фондоемких производствах его нормальный уровень должен быть ниже, чем в материалоемких, поскольку в фондоемких организациях значительная часть собственных средств является источником покрытия основных производственных фондов.

В целом финансовая устойчивость организации зависит от опережающего роста суммы собственных оборотных средств по сравнению с ростом материальных запасов и собственного капитала.

Индекс постоянного актива - показывает, долю иммобилизованных средств в собственных источниках [21].

 

. (8)

Где: ВА - внеоборотные активы; СК - собственный капитал.

Эти коэффициенты (кроме коэффициента финансового рычага) находятся в прямой зависимости от изменения финансовой устойчивости, т.е. рост каждого из них подтверждает укрепление финансовой устойчивости. Но одновременный рост всех показателей невозможен, так как некоторые из них могут повышаться только за счет снижения других. Например, коэффициент маневренности собственного капитала и индекс постоянного актива в сумме дают 1:

(9)

т.е. если повышается коэффициент маневренности собственного капитала, то индекс постоянного актива снижается, и наоборот. Таким образом, из всех перечисленных коэффициентов финансовой устойчивости только три имеют универсальное применение: коэффициент финансового рычага, коэффициент маневренности собственного капитала и коэффициент обеспеченности оборотного капитала собственными источниками финансирования. Но даже в пределах данных коэффициентов можно заметить, что одни и те же факторы определяют их рост и снижение: коэффициент маневренности собственных средств и коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками имеют один и тот же числитель - собственные оборотные средства. Поэтому динамика коэффициентов определяется при одной и той же динамике собственных оборотных средств лишь различиями в уровнях и направлениях изменения знаменателей - оборотных активов и собственного капитала. Однако это не мешает им оставаться самостоятельными коэффициентами, хотя на практике следует иметь в виду, что увеличение собственных оборотных средств приводит к повышению финансовой устойчивости. В свою очередь, рост собственных оборотных средств - это результат, как правило, увеличения собственного капитала, а в некоторых случаях - и снижения стоимости внеоборотных активов. Увеличение собственного капитала при определенных условиях приводит и к снижению соотношения заемных и собственных средств.

Следовательно, три универсальных коэффициента финансовой устойчивости взаимосвязаны факторами, определяющими их уровень и динамику. Все они ориентируют организацию на увеличение собственного капитала, при относительно меньшем росте внеоборотных активов, то есть на одновременное повышение мобильности имущества.

Расчет показателей финансовой устойчивости дает менеджменту информацию, необходимую для принятия решения о целесообразности привлечения дополнительных заемных средств только с точки зрения финансовой устойчивости, а целесообразность привлечения находится в «области» развития организации.

2. Анализ финансовой устойчивости ООО «ПК «УНИПРО»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия, основные положения учетной политики

Общество с ограниченной ответственностью «Производственная компания «УНИПРО», создано в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации, Федеральным законом от «08» февраля 1998 г. № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», иными нормативными актами Российской Федерации и Уставом. Основной целью деятельности Общества является получение прибыли путем осуществления различных видов деятельности в соответствии с действующим российским законодательством и настоящим Уставом.

Основными видами деятельности Общества являются:

- производство механического  оборудования;

- производство двигателей  и турбин, кроме авиационных, автомобильных  и мотоциклетных двигателей;

- производство двигателей, кроме авиационных, автомобильных и мотоциклетных;

- производство турбин;

- производство паровых  турбин;

- производство гидравлических  турбин и водяных колес;

- производство газовых  турбин, кроме турбореактивных и  турбовинтовых;

- предоставление услуг по монтажу, ремонту и техническому обслуживанию двигателей и турбин, кроме авиационных, автомобильных и мотоциклетных двигателей;

- производство насосов, компрессоров  и гидравлических систем;

- производство гидравлических  и пневматических силовых установок и двигателей;

- производство насосов  для перекачки жидкостей и  подъемников жидкостей;

- производство воздушных  и вакуумных насосов, производство  воздушных и газовых компрессоров;

- предоставление услуг  по монтажу, ремонту и техническому  обслуживанию насосов и компрессоров;

- производство трубопроводной  арматуры;

- производство подшипников, зубчатых передач, элементов механических  передач и приводов;

- производство шариковых  и роликовых подшипников;

- производство корпусов  подшипников и подшипников скольжения, зубчатых колес, зубчатых передач и элементов приводов;

- предоставление услуг  по ремонту подшипников.

Управление предприятием осуществляется на базе сложившейся организационной структуры. При разработке системы управления было обеспечено эффективное распределение функций управления по подразделениям.

Между подразделениями предприятия присутствуют как вертикальные (связи руководства и подчинения - цепь от генерального директора к начальникам цехов), так и горизонтальные (связи коопераций равноправных элементов - связи между начальниками цехов) связи. В основу структуры управления положена смешанная система управления производством, в которой сочетается линейная и функциональная системы. На рис. 2.1 представлена организационная структура предприятия.

Решения, подготовленные функциональными подразделениями, рассматриваются и утверждаются линейным руководителем, который передаёт их подчинённым подразделениям.

Рис. 2.1 Организационная структура управления ООО «ПК «УНИПРО»

Учетная политика ООО «ПК «УНИПРО» сформирована главным бухгалтером организации и утверждена генеральным директором (Приложение 2). Бухгалтерский учет на предприятии организован в соответствии с требованиями законодательства РФ о бухгалтерском учете, нормативно правовых актов Министерства финансов РФ и органов, которым федеральными законами предоставлено право регулирования бухгалтерского учета: Центральному банку РФ, Федеральной службе по финансовым рынкам, Департаменту по надзору за страховой деятельностью Минфина РФ.

Бухгалтерский учет на предприятии ведется по журнально-ордерной форме учета с применением компьютерной техники - программы «1С: Производство».

Основными нормативными документами, регулирующими вопросы учетной политики ООО «ПК «УНИПРО», являются:

- Гражданский кодекс Российской Федерации;

- Закон N 129-ФЗ;

- План счетов бухгалтерского  учета финансово-хозяйственной деятельности  организаций, утвержденный Приказом  Минфина России от 31.10.2000 N 94н;

- Методические указания  по инвентаризации имущества  и финансовых обязательств, утвержденные Приказом Минфина России от 13.06.1995 N 49;

- Положение по бухгалтерскому  учету «Учетная политика организации»  ПБУ 1/2008, утвержденное Приказом Минфина  России от 06.10.2008 N 106н;

- положения по бухгалтерскому  учету, утвержденные Минфином России;

- Налоговый кодекс Российской  Федерации;

- другие нормативные документы.

Основными задачами бухгалтерского учета являются: формирование полной и достоверной информации о деятельности организации и ее имущественном положении, обеспечение контроля за использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами, своевременное предупреждение негативных явлений в хозяйственно-финансовой деятельности, выявление и мобилизация внутрихозяйственных резервов.

Бухгалтерский и налоговый учет в организации осуществляется бухгалтерией. Информация о доходах и расходах организации для целей налогового учета, а также о внереализационных доходах и расходах формируется на основании данных бухгалтерского учета соответствующих операций, отраженных на счетах 90 «Продажи», 91 «Прочие доходы и расходы», а также на счетах учета затрат. При несовпадении требований или порядка отражения отдельных операций в бухгалтерском и налоговом учете организация ведет в виде таблиц Excel.

Первичные учетные документы и регистры налогового учета хранятся в течение сроков, устанавливаемых в соответствии с правилами организации государственного архивного дела, но не менее пяти лет.