Анализ хозяйственной деятельности

      В практической деятельности при оценке ликвидности лучше всего обращать внимание не на величины, а на динамику изменения коэффициентов.

      Изменение коэффициентов ликвидности лучше  всего рассматривать на одном  графике с изменениями других показателей. Но, в то же время, каждое предприятие имеет свои специфические  условия работы на рынке, поэтому  нельзя однозначно сказать какие из показателей следует рассматривать одновременно.

      Чистый  оборотный капитал

      Важным  показателем анализа является чистый оборотный капитал (ЧОК) или просто оборотный капитал. Однако определение  «чистый оборотный капитал» наиболее точно отражает его экономический смысл.

      Чистый  оборотный капитал – это величина оборотных активов, на которые  не распространяются краткосрочные обязательства, то есть это оборотный капитал  «чистый» от каких-либо обязательств. Величина ЧОК показывает, какая доля оборотных активов останется в собственности предприятия, если оно сразу рассчитается за все краткосрочные обязательства.

      Данный  показатель является одним из наиболее важных, так как способен отразить умение предприятия выполнять свои краткосрочные обязательства и  сохранять способность продолжать производственную деятельность одновременно.

      Величина  ЧОК рассчитывается по формулам:

1. ЧОК = Оборотные активы – Краткосрочные обязательства
2. ЧОК = Капитал и резервы + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы

      Отрицательное значение данного показателя говорит о том, что краткосрочные обязательства превосходят оборотные активы. Другими словами можно сказать, что обязательства, по которым предприятие должно рассчитаться в течение года, превосходят активы, которые оборачиваются в течение года. Такое происходит, когда темп роста обязательств превосходит темп роста активов. Из этого можно сделать вывод: предприятие неэффективно управляет заемными источниками финансовых средств, выраженными кредиторской задолженностью и другими обязательствами.

      Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами

      Специфика деятельности предприятия и рынок, на котором оно работает, конечно, диктует свои условия, однако всегда следует помнить одно из основных правил финансового менеджмента: за счет собственных средств должны финансироваться как внеоборотные активы, так и часть оборотного капитала, т.е., в идеале, соотношение статей баланса должно быть такое: Раздел III баланса должен быть больше, или, в крайнем случае, равен Разделу I. Для соблюдения этого условия предприятием может быть использован коэффициент обеспеченности внеоборотных активов собственными средствами.

      Коэффициент обеспеченности внеоборотных активов  собственными средствами = Собственные  средства / Внеоборотные активы

      Под собственными средствами понимается Раздел III баланса.

      Для финансово устойчивого предприятия  коэффициент обеспеченности оборотных активов должен быть больше 1.

      Оборачиваемость

      Цель  анализа оборачиваемости – оценить  способность предприятия в течение  определенного времени совершать оборот различных средств в ходе всего хозяйственного цикла, т.е. определить скорость оборота каждого звена цепочки «Деньги – Товар – Деньги».

      Деньги  на предприятии в процессе хозяйственной  деятельности проходят последовательно  этапы: авансы поставщикам, запасы, незавершенное производство, готовая продукция, товары отгруженные, дебиторская задолженность и затем – новые деньги. Чем длиннее этот цикл, тем больший период времени деньги «связаны» в каком-либо из этих циклов, тем больше потребность предприятия в дополнительном финансировании производственного процесса.

      Кроме собственных средств, источниками  финансирования, возникающими в результате ведения производственной деятельности, являются: текущая задолженность  перед поставщиками (кредиторская задолженность), текущая задолженность перед бюджетом, персоналом, а также авансовые платежи покупателей. Каждый из этих источников имеет свой период, в течение которого он должен быть погашен: кредиторская задолженность, авансы покупателей определены условиями договора, задолженность перед бюджетом – согласно установленной  законодательством уплаты налогов и взносов, задолженность по заработной плате – согласно установленной на предприятии выплатой заработной платы. Период, в течение которого все эти обязательства должны быть оплачены, предопределяет допустимый срок оборачиваемости активов.

      Оборачиваемость каждого звена финансово-производственной цепочки «Деньги – Товар –  Деньги» определяется либо коэффициентом  оборачиваемости, либо периодом оборота. Но коэффициенты оборачиваемости и периоды оборота в настоящее время не позволяют на практике в полной мере охарактеризовать эту сторону предприятия, не прибегая к углубленному анализу. Это связано с тем, что для расчета каждого звена цепочки «Деньги – Товар – Деньги» необходимо из каждой ее составляющей вычесть неработающую составляющую. Таким образом, получается, что из общей величены дебиторской задолженности необходимо вычесть «безнадежную», а из общей величины запасов – «неликвидную» и т.д., тем самым проводить более углубленный анализ.

      В связи с этим, оценку условий оборачиваемости  можно представить как соотношение  авансов покупателей и дебиторской  задолженности, с одной стороны, и авансов поставщикам и кредиторской задолженности, с другой стороны. В зависимости от того, какая часть этого соотношения больше – можно сделать вывод об успешности функционирования средств в обороте.

      Для анализа применяют сравнение  вышеуказанного соотношения по частям:

• авансов покупателей и авансов поставщикам. Тенденция этого соотношения может характеризовать устойчивость или неустойчивость предприятия на рынке.
• дебиторской задолженности и кредиторской задолженности. Вся цепочка хозяйственной деятельности от сырья и материалов до отгруженной продукции в конечном итоге в конечном итоге превращается в дебиторскую задолженность. Умение предприятия через свою дебиторскую задолженность погашать кредиторскую, и при этом получать прибыль, говорит об умении оборачивать капитал.

      Искусство анализа оборачиваемости капитала позволяет задолго предвидеть кризисные ситуации, так как от этого параметра зависит постоянное наличие «живых» денег у предприятия.

      Исходя  из расчета вышеприведенных коэффициентов, а затем анализа показателей, к которым эти коэффициенты относятся, можно дать общую характеристику деятельности предприятия.

      Наряду  с анализом показателей баланса, применяется анализ финансовых коэффициентов  других форм финансовой отчетности.

      Анализ  финансовых коэффициентов  на основе отчета о  прибылях и убытках.

      Изменение показателей баланса предприятия  именно на фоне отчета о прибылях и  убытках, в течение определенного  времени, дает наиболее яркую картину  о дальнейших перспективах организации  и умении ее руководства выполнять  свои функциональные обязанности.

      Анализ  финансовых коэффициентов  на основе отчета о  движении денежных средств отражает инвестиционную политику и текущую деятельность предприятия, а также дает яркую картину о способности руководства управлять денежными потоками.  

II. Анализ финансового состояния на примере ООО «Агрохолдниг»

2.1. Общие сведения  об ООО  «Агрохолдинг»

      Общество  с ограниченной ответственностью птицефабрика «Агрохолдинг» - это одно из крупнейших предприятий пищевой промышленности на территории Пензенской области и Поволжского федерального округа, занимающегося мясопереработкой, а также производством и реализацией полуфабрикатов и других продуктов из мяса. 

      Общество  с ограниченной ответственностью «Агрохолдинг» - это сложившиеся традиции, большой опыт, утвердившаяся репутация надежного партнера и позиция лидера на рынке. Профессионализм в сочетании с непрекращающимся поиском нового создают прочный фундамент, на котором компания растет и добивается успехов. Птицефабрикой выпускается около 30 наименований фасованной продукции: полуфабрикаты цыпленка бройлера, субпродукты, фарш куриный.

     Адрес ООО «Агрохолдинг»: Пензенская обл.,Бессоновский р-он., с.Кижеватово.  

2.2. Анализ динамики  состава и структуры  имущества предприятия  (актив баланса)

      Анализ  финансового состояния начинают с изучения состава и структуры имущества предприятия по данным актива баланса.

      Баланс  позволяет дать общую оценку изменения  всего имущества предприятия, выделить в его составе оборотные и  внеоборотные активы, изучить динамику структуры имущества. Под структурой понимается процентное соотношение отдельных групп имущества и статей внутри этих групп.

      Анализ  динамики состава и структуры  имущества дает возможность установить размер абсолютного и относительного прироста или уменьшения всего имущества  предприятия и отдельных его видов. Прирост (уменьшение) актива свидетельствует о расширении (сужении) деятельности предприятия.

      Сужение хозяйственной деятельности может  быть обусловлено сокращением платежеспособного  спроса на товары, работы, услуги, ограничением доступа на рынки сырья, материалов, полуфабрикатов либо включением в активный хозяйственный оборот дочерних предприятий за счет главной компании. Изменение структуры имущества создает определенные возможности для производственной и финансовой деятельности и оказывает влияние на оборачиваемость совокупных активов.

      Показатели  структурной динамики отражают долю участия каждого вида имущества  в общем изменении совокупных активов. Их анализ позволяет сделать  вывод о том, в какие активы вложены вновь привлеченные финансовые ресурсы или какие активы уменьшились за счет оттока финансовых ресурсов.

      Данные  аналитических расчетов представлены в таблице 1. 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Как видно из таблицы 1, общая стоимость  имущества предприятия, включая  деньги и средства в расчетах, увеличилась за отчетный период на 45485 тыс. руб., или на 7,1 %. В его составе на начало отчетного периода оборотные (мобильные) средства составляли 327117 тыс. руб. За отчетный период они увеличились на 54673 тыс. руб., или на 16,7 %. Их удельный вес в стоимости активов предприятия повысился на 4,6 пункта и составил на конец года 55,3 %. Это говорит об опережении темпов прироста мобильных активов по сравнению с темпами прироста всей совокупности активов. Наиболее существенно возросла их наиболее мобильная часть – краткосрочная дебиторская задолженность (на 36509 тыс. руб., или на 16,8 %). На конец отчетного периода ее удельный вес равняется более одной четверти всего имущества, он повысился на 3 пункта по сравнению с началом периода. Сильно изменились денежные средства за отчетный период, увеличившись на 7358 тыс. руб., или на 97,6 %, их удельный вес повысился на 1 пункт. Запасы возросли на 20120 тыс. руб., или на 22,5 %, их удельный вес повысился на 2 пункта.

      Внеоборотные  средства уменьшились за отчетный период на 9188 тыс. руб., или на 2,9 %, а их удельный вес  понизился на 4,6 пункта.

Основные  средства к концу отчетного периода  уменьшились на 3729 тыс. руб., или на 1,6 %, а их удельный вес снизился на 3 пункта. На 35 тыс. руб., или на 8,7 % сократились  нематериальные активы, но их удельный вес остался стабильным. Средства в незавершенном строительстве уменьшились на 6309 тыс. руб., или на 23 %, удельный вес снизился на 1,1 пункта. Незначительно увеличились долгосрочные финансовые вложения (на 600 тыс. руб., или на 1,2 %, но удельный вес несколько снизился – на 0,4 пункта) и отложенные налоговые активы (на 285 тыс. руб., или на 20,2 %, удельный вес не изменился). Темпы роста иммобилизованных средств – 116 %, мобильных средств – 97 %. Это указывает на тенденцию к замедлению оборачиваемости всей совокупности активов предприятия.

      Таким образом, для предприятия в общем  характерно положительное изменение  статей имущества. В структуре имущества  удельный вес оборотных активов  вырос, а иммобилизованных понизился.

      На ПФ«Агрохолдинг», основываясь на данных формы № 2, наблюдается падение объема продаж продукции по сравнению с прошлым аналогичным периодом на 17 %, т.е. темп роста продаж в отчетном периоде к аналогичному прошлому периоду составил 83 %.

      Для характеристики финансового положения предприятия целесообразно рассмотреть состояние его активов по степени риска: минимальной, малой, средней и высокой.

      Активы, попавшие в категорию с минимальной  и малой степенью риска, готовы к  платежу немедленно либо имеют большую  вероятность того, что их легко преобразовать в денежную форму.

      Активы  со средней степенью риска обратимости  в денежные средства могут быть использованы только с определенной целью.

      Активы, относимые к высокой степени  риска, предназначены для создания необходимых условий для текущей деятельности, т.е. также могут быть использованы только с определенной целью. К этой категории следует относить активы почти не имеющие возможности к реализации.

      Классификация активов предприятия по степени  риска по данным баланса и аналитического бухгалтерского учета за анализируемый период представлена в таблице 2. 
 
 
 
 
 
 
 

      Приведенные в таблице 2 данные показывают, что  доля средств с малой и средней  степенью риска значительно снизилась (на 6,9 пункта) и стала составлять более половины от общего числа совокупных активов (50,3 %). Доля средств с высокой степенью риска возросла по сравнению с началом периода на 5,9 пункта и составила на конец периода 47,5 % от общей суммы совокупных активов. Суммарная доля активов со средней и высокой степенью риска равна 48,7 %, т.е. составляет менее половины от всех групп активов в общем объеме.