Анализ хозяйственной деятельности предприятия

 

      Для анализа структуры источников капиталов  предприятия и оценки степени финансовой устойчивости и финансового риска, рассчитываются следующие показатели:

   Коэффициент финансовой автономии (или независимости) – удельный вес собственного капитала в общей валюте баланса = IIIр.П/ ВБ

В нашем  случае, 

К_фн(н.г.) = 44800 / 64000 = 0,700

К_фн(к.г.) = 43900 / 61500 = 0,714

      Поскольку минимальное значение данного коэффициента принимается на уровне 0,6, то можно сделать вывод о полной финансовой независимости АО «Прогресс», (реализовав часть имущества, сформированного за счет собственных средств, предприятие сможет погасить свои долговые обязательства) а рост данного коэффициента свидетельствует о некотором снижении риска финансовых затруднений.

      Коэффициент финансовой устойчивости (или  долгосрочной финансовой независимости) – отношение собственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса, т.е.

К_{фин.у(н.г.)} = 44800 / 64000 = 0,700

К_{фин.у(к.г.)} = 43900 / 61500 = 0,714

           Поскольку к концу  года данный показатель незначительно  увеличился (на 0,014), то можно сказать, что предприятие в данный период времени финансово устойчиво.

     Коэффициент финансирования (коэффициент покрытия долгов собственным капиталом). Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств.

                        К_ф = Собственный капитал / Заемный капитал

К_ф(н.г.) = 44800 / 19200 = 2,333

К_ф(к.г.) = 43900 / 17600 = 2,494 

      Нижнее  нормальное значение этого коэффициента равно 1. Мы видим, что доля источников собственных средств увеличилась, а доля заемных, в частности кредиторской задолженности, уменьшилась. Динамика этого показателя положительна ( коэффициент увеличился к концу анализируемого периода на 0,161), это характеризует достаточность финансирования в течение года: уменьшилась сумма кредитов банка (на 100тыс.руб.), уменьшилась кредиторская задолженность перед поставщиками (на 50тыс.руб.), по оплате труда (на 550тыс.руб), по соц. страхованию (на 280тыс.руб.). 

      Коэффициент инвестирования - характеризует достаточность источников собственных средств по отношению к вложенным в основные средства:

_{Ки(н.г.) = 44800 / 36100 = 1,241}

_{Ки(к.г.) =} 43900 / 36600 = 1,199

      Т.е. объем источников собственных средств  уменьшился по отношению к тем, которые  были вложены в основные средства (с 1,241 - в начале года до 1, 199 – в  конце года).

      Коэффициент финансовой маневренности (отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме) – показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия. (Нормальное значение данного коэффициента считается 0,1-0,5)

Сумма собственного оборотного капитала = (IIIр.П + стр.640 + стр.650) – (Iр.А - IVр.П)

Σс.об.к.(н.г.) = 44800 – 36100 = 8700

Σс.об.к.(к.г.) = 43900 – 36600 = 7300

а) исходя из общей суммы активов

К_фм(н.г.) = 8700 / 64000 = 0,136

К_фм(к.г.) = 7300 / 61500 = 0,119

б) исходя из оборотных активов

К_фм(н.г.) = 8700 / 44800 = 0,194

К_фм(к.г.) = 7300 / 43900 = 0,166

      Это говорит о том, что у предприятия  к концу периода снижается  доля тех средств, которыми оно может  относительно свободно маневрировать. На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящегося в обороте, снизилась на 1,7%, что следует оценить отрицательно. 

      Проанализируем  динамику состава и структуры  капитала предприятия, сгруппированного по юридической принадлежности.

     Формируется капитал предприятия как за счет собственных (внутренних), так и за счет заемных (внешних) источников.

     Основным  источником финансирования является собственный  капитал (I раздел пассива баланса). В его состав входят уставный капитал, накопленный капитал (резервный и добавочный капиталы, фонд накопления, нераспределенная прибыль) и прочие поступления (целевое финансирование, благотворительные пожертвования и др.).

     Заемный капитал (II и III разделы пассива)–  это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года). 

Таблица 6

Динамика  состава и структуры  капитала,

сгруппированного  по юридической принадлежности 

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб			Структура, %
	на  на-чало года	на ко-нец  года	изме-нения	на на-чало года	на ко-  нец  года	изме-нения
1	2	3	4	5	6	7
1. Собственный капитал – всего     В том числе:	44800	43900	-900	70,0	71,4	+1,4
1.1. Инвестированный  капитал	39570	38490	-1080	61,8	62,6	0,8
1.1.1. уставный  капитал	16200	15120	-1080	24,9	24,6	-0,3
1.1.2. добавочный  капитал	23370	23370	-	36,5	38,0	1,5
1.2. Накопленный  капитал	5230	5410	+180	8,1	8,8	0,7
1.2.1. резервный  капитал	2880	3260	+380	4,5	5,3	0,8
1.2.2. фонд  социальной сферы	2350	2150	-200	3,7	3,5	-0,2
1.2.3. нераспределенная  прибыль	-	-	-	-	-	-
1.2.4. прочий  собственный капитал	-	-	-	-	-	-
2. Заемный капитал – всего     В том числе:	19200	17600	-1600	30,0	28,6	-1,4
2.1. Долгосрочные  пассивы	-	-	-	-	-	-
2.2. Краткосрочные  пассивы     В том числе:	1000	900	-100	1,6	1,5	-0,1
2.2.1. Краткосрочные кредиты	1000	900	-100	1,6	1,5	-0,1
2.3. Кредиторская  задолженность – всего      В том числе:	18200	16700	-1500	28,4	27,1	-1,3
2.3.1. поставщики  и подрядчики	9160	9110	-50	14,3	14,8	0,5
2.3.2. по  оплате труда	4200	3650	-550	6,6	5,9	-0,7
2.3.3. по  соц.страхованию и обеспечению	1300	1020	-280	2,0	1,7	-0,3
2.3.4. задолженность  перед бюджетом	1840	2400	+560	2,9	3,9	-1,0
2.3.5. авансы  полученные	1500	400	-1100	2,3	0,7	-1,6
2.3.6. прочие  кредиторы	200	120	-80	0,3	0,2	-0,1
2.5. Прочие краткосрочные	-	-	-	-	-	-
Итого капитал	64000	61500	-2500	100	100	-

 

     Пассив  баланса, позволяет определить, какие  изменения произошли в структуре  собственного и заемного капитала, сколько привлечено в оборот предприятия долгосрочных и краткосрочных заемных средств, из каких источников. От того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

       Считается, что чем выше доля  собственного капитала, тем меньше  рисков, как для собственников, так и для кредиторов предприятия. Из данных таблицы 6 видно, что на данном предприятии основной удельный вес в источниках формирования активов занимает собственный капитал(70,0% в начале года и 71,4% - в конце), причем за отчетный период его доля в общей сумме капитала предприятия увеличилась на 1,4%, а заемного, соответственно, уменьшилась. Это положительно сказывается на финансовом положении предприятия, поскольку свидетельствует о снижении степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.

     Данные  таблицы 6 показывают изменения в  размере и структуре собственного капитала: уменьшилась сумма инвестированного капитала на 0,8% за счет уменьшения доли уставного капитала (на 1080тыс.руб.); увеличилась сумма накопленного капитала на 0,7% (в том числе объем резервного фонда вырос на 380тыс.руб., а фонд социальной сферы уменьшился на 200тыс.руб.); нераспределенной прибыли у предприятия нет. Общая сумма собственного капитала за отчетный год уменьшилась на 2%.

      Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состав и структура заемных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств. Из данных таблицы 6 следует, что за отчетный год сумма заемных средств уменьшилась на 1600тыс.руб. или на 8,3%. Произошли изменения в структуре заемного капитала: доля краткосрочных банковских кредитов в его составе уменьшилась на 0,1%. Уменьшилась доля кредиторской задолженности в общей сумме капитала предприятия на 1500тыс.руб, что свидетельствует о некотором повышении финансовой устойчивости предприятия. 

      Дадим характеристику динамики текущих расчетных  отношений с дебиторами и кредиторами (используем данные приложения к бухгалтерскому балансу).

Таблица 7 

Динамика  состояния текущих  расчетных отношений с дебиторами

и кредиторами по данным годовой отчетности 

Показатель	Остатки по балансу, тыс.руб			Удельный  вес в составе всей задолженности, %
	на  на-чало года	на ко-нец  года	изме-нения	на на-чало года	на ко-нец  года	Изме-нения
1	2	3	4	5	6	7
1. Дебиторская задолженность – всего     В том числе: просроченная из  нее длительностью свыше 3-х месяцев	4630  2480  450	8810  5480  2060	4180  3000  1610	100  53,56  9,72	100  62,20  23,38	-  8,64  13,66
2. Кредиторская задолженность – всего     В том числе: просроченная из  нее длительностью свыше 3-х месяцев	18160  7820  3900	16700  9160  6200	-1460  1340  2300	100  43,06  21,48	100  54,85  37,13	-  11,79  15,65
3. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженностей: а) непокрытие отвлеченных в дебиторы финансовых ресурсов привлеченными кредиторскими средствами б) дополнительно  используются в хозяйственном обороте предприятия за счет превышения привлеченных от кредиторов средств над отвлеченными в дебиторскую задолженность	-    -13530	-    -7890	-    5640	-    -	-    -	-    -

 

    Большое влияние на оборачиваемость капитала, вложенного в текущие активы, а, следовательно, и на финансовое состояние предприятия оказывает изменение дебиторской задолженности.

     Резкое  увеличение дебиторской задолженности и ее доли в текущих активах может свидетельствовать о неосмотрительной кредитной политике предприятия по отношению к покупателям, либо об увеличении объема продаж, либо неплатежеспособности и банкротстве части покупателей. Дебиторская задолженность может уменьшиться, с одной стороны, за счет ускорения расчетов, а с другой – из-за сокращения отгрузки продукции покупателям. Следовательно, рост дебиторской задолженности не всегда оценивается отрицательно. Необходимо различать нормальную и просроченную задолженность.

     Анализ  данных таблицы 7 показывает, что в  течение года увеличилась просроченная дебиторская задолженность на 3000тыс.руб., а это создает финансовые затруднения, т.к. предприятие будет чувствовать недостаток финансовых ресурсов для приобретения производственных запасов, выплаты заработной платы и др. Кроме того, замораживание средств в дебиторской задолженности приводит к замедлению оборачиваемости капитала. Просроченная дебиторская задолженность означает также рост риска непогашения долгов и уменьшение прибыли. Поэтому каждое предприятие должно быть заинтересованно в сокращении сроков погашения причитающихся ему платежей. Необходимо отметить и то, что кредиторская задолженность уменьшилась на 1460тыс.руб., что положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, однако доля в ней просроченной задолженности увеличилась на 11,79%.

     Сравним общий объем дебиторской и  кредиторской задолженности:

В абсолютном выражении:

На начало года: 18160 – 4630 = 13530 тыс. руб.

На конец  года: 16700 – 8810 = 7890 тыс. руб.

В относительном  выражении:

На начало года: 18160 / 4630 = 3,92

На конец  года: 16700 / 8810 = 1,90

      Т.е. на начало года кредиторская задолженность  существенно превышает дебиторскую (на 13530тыс.руб. или в 3,92 раза), на конец  года это соотношение сокращается (до суммы в 7890тыс.руб. или 1,90 раз), а это значит, что финансовое состояние предприятия можно характеризовать как нестабильное, подобная ситуация может привести к несбалансированности денежных потоков. 

      Попробуем дать оценку деловой активности АО «Прогресс» в осуществлении расчетных отношений  с дебиторами и кредиторами. Показатели деловой  активности предприятия  раскрывают  механизм  и  степень эффективности использования средств предприятия.