Анализ хозяйственной деятельности предприятия

Добавочный капитал как источник средств предприятия образуется в результате переоценки имущества или продажи акций свыше их номинальной стоимости.

Резервный капитал создается в соответствии с законодательством или учредительными документами предприятия. Он выступает в качестве страхового фонда для возмещения возможных убытков и обеспечения защиты интересов третьих лиц в случае недостаточности прибыли для выкупа акций, погашения облигаций, выплаты процентов по ним. По его величине судят о запасе финансовой прочности предприятия. Его отсутствие или недостаточная величина рассматривается как фактор дополнительного риска вложения капитала в предприятие.

Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) отражается в балансе накопительным итогом с начала функционирования предприятия. Показывает, насколько увеличилась величина собственного капитала за счет результатов его деятельности.

К средствам специального назначения и целевого финансирования относятся безвозмездно полученные ценности от физических и юридических лиц, а также безвозвратные и возвратные бюджетные ассигнования на содержание объектов соцкультбыта и восстановление платежеспособности предприятий, находящихся на бюджетном финансировании.

Основным источником пополнения собственного капитала является прибыль предприятия. Если предприятие убыточное, то собственный капитал уменьшается на сумму полученных убытков. Значительный удельный вес в составе внутренних источников занимает амортизация основных средств и нематериальных активов, которая не увеличивает сумму собственного капитала, а является средством его реинвестирования. К прочим формам собственного капитала относятся доходы от сдачи в аренду имущества, расчеты с учредителями. Они не играют заметной роли в формировании собственного капитала предприятия.

Основную долю в составе внешних источников формирования собственного капитала занимает дополнительная эмиссия акций. Государственным предприятиям может быть оказана безвозмездная финансовая помощь со стороны государства. К числу прочих внешних источников относятся материальные и нематериальные активы, передаваемые предприятию бесплатно физическими и юридическими лицами в порядке благотворительности.

Заемный капитал – это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги. Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Собственный капитал характеризуется простотой привлечения, обеспечением более устойчивого финансового состояния и снижения риска банкротства. Необходимость в нем обусловлена требования самофинансирования предприятий. Он является основой их самостоятельности и независимости. Особенность собственного капитала состоит в том, что он инвестируется на долгосрочной основе и подвергается наибольшему риску. Чем выше его доля в общей сумме капитала и меньше доля заемных средств, тем выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капиталов.

Однако нужно учитывать, что собственный капитал ограничен в размерах. Кроме того, финансирование деятельности предприятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство имеет сезонный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие – их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысоки, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может усилить свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного (акционерного) капитала.

В то же время если активы предприятия созданы в основном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое положение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа, направленная на контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

От оптимальности соотношения собственного и заемного капитала во многом зависит финансовое положение предприятия и его устойчивость.

 

Анализ источников средств предприятия и их размещение в активные операции.

табл. №1

Показатели	В абсолютной сумме			В % к итогу
	Начало	Конец	Изменение	Начало	Конец		Изменение
Пассив
1. Источники собственных  средств.
- уставный капитал.	16 000	17 000	1 000	43,23	44,50		1,27
- резервный капитал.	2 200	2 500	300	5,94	65,44		59,5
- нераспределенная прибыль.	-	300	300	-	0,78		0,78
Итого собственных средств:	18 200	19 800	16 000	49,17	51,83		26,6
2. Заемные источники.
- долгосрочные кредиты  банка.	10 000	7 000	- 3 000	27,02	18,32		- 87
- краткосрочные кредиты  банка.	4 200	6 200	2 000	11,35	16,23		4,88
- кредиторская задолженность.	4 615	5 200	585	12,47	13,61		1,14
В том числе:
Показатели	В абсолютной сумме			В % к итогу
	Начало	Конец	Изменение	Начало	Конец		Изменение
- поставщики и подрядчики.	4 000	3 280	- 720	10,80	8,58		- 2,22
- задолженность перед  персоналом организации.	150	630	480	0,40	1,65		1,25
- задолженность перед  государственными внебюджетными  фондами.	465	290	- 175	1,26	0,76		- 0,5
- задолженность по налогам  и сборам.	-	120	120	-	-		-
- прочие кредиторы.	-	880	880	-	-		-
Итого заемных средств:	18 815	18 400	- 415	50,83	48,17		- 2,66
Баланс	37 015	38 200	1 185	100	100		0
Актив
1. ОС и внеоборотные  активы.
- НМА.	1 420	1 680	260	3,84	4,4		0,56
- ОС.	15 340	16 700	1 360	41,44	43,71		2,27
- незавершенное строительство.	700	420	- 280	1,89	1,09		- 0,8
- прочие внеоборотные  активы.	70	-	- 70	0,19	-		- 0,19
Итого внеоборотных активов:	17 530	18 800	1 270	47,36	49,21		1,85
2. Оборотные активы.
- производственные запасы	18 070	18 580	510	48,82	43,64		- 5,18
В том числе:
- сырье и материалы.	3 270	2 560	- 710	8,83	6,7		- 2,13
- затраты в незавершенном  производстве.	1 700	1 920	220	4,59	5,03		0,44
- ГП и товары для  перепродажи.	12 340	13 700	1 360	33,34	35,86		2,52
- товары отгруженные.	510	400	- 110	1,36	1,05		- 0,31
- прочие запасы и затраты.	250	-	- 250	0,6	-		- 0,6
2.2 Дебиторская задолженность.	375	520	145	1,01	1,36		0,35
- краткосрочные финансовые  вложения.	800	-	- 800	2,16	-		- 2,16
- денежные средства.	240	300	60	0,65	0,79		0,14
Итого оборотных активов:	19 485	19 400	- 85	52,64	50,79		- 1,85
Баланс	37 015	38 200	1 185	100	100		0

 

 

 

Пассив

На основании произведенных расчетов можно сделать вывод, что за отчетный период собственные средства предприятия возросли на 16 000 тыс. рублей и составили 19 800 тыс. рублей. Это произошло за счет увеличения размера нераспределенной прибыли 300 тыс. рублей. Удельный вес собственного капитала в общем объеме капитала предприятия увеличился на 26,6% и составил 51,83%. Это говорит о том, что положение предприятия улучшилось т.к. на начало периода удельные вес собственного капитала был меньше чем вес заемного капитала, а на конец периода удельный вес собственного капитала стал выше заемного. Заемный капитал снизился на 415 тыс. рублей. И составил на конец периода 18 400 тыс. рублей. Наибольшее влияние на уменьшение заемного капитала оказали снижение долгосрочных кредитов банка на 3 000 тыс. рублей, но возрос объем кредиторской задолженности на 585 тыс. рублей и краткосрочные кредиты банка на 2 000 тыс. рублей. Предприятию необходимо обратить внимание на своевременное погашение кредиторской задолженности и краткосрочных кредитов банка т.к. нарушение графика платежей может привести к штрафам, пеням.

Актив

Основные средства и внеоборотные активы предприятия за отчетный период возросли на 1 270 тыс. рублей и составили 18 800 тыс. рублей. Это произошло за счет увеличения производственных мощностей. Удельный вес основных средств в общем объеме активов предприятия повысился за отчетный период на 1,85% и составил на конец периода 49,21%. Это произошло за счет уменьшения доли оборотных активов, которая составляла на начало периода 52,64%, а на конец 50,79%. Абсолютная величина оборотных активов составила на начало 19 485 тыс. рублей, а на конец отчетного периода 19 400 тыс. рублей. Размер дебиторской задолженности на конец периода значительно снизился, чем размер кредиторской задолженности. Это является отрицательным показателям, предприятию необходимо обратить внимание, насколько, целесообразна его кредиторская задолженность и стремиться к снижению ее величины.

На данном предприятии в основном доминируют собственные средства, чем заемные источники. Это хорошо потому, что предприятие сможет погасить кредиты банка и кредиторскую задолженность за счет собственного капитала. Оборотных активов тоже больше чем основных средств, это говорит о том, что финансовая политика предприятия достаточно, эффективна, так как большую часть ресурсов предприятие вкладывает в оборотные активы.

В целом на исследуемый период положение предприятия нельзя считать критическим, но руководство должно обратить внимание на увеличение размера собственного капитала и планирование погашения производственных запасов.

 

1.2 Анализ финансовой независимости  предприятия.

 

Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия, и в первую очередь от соотношения основных средств, а также от уравновешенности активов и пассивов предприятия.

Поэтому вначале необходимо проанализировать структуру источников формирования капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели:

Коэффициент общей финансовой независимости (КОФН) – критической величиной является 0,5 (50%), если КОФН больше 50% то предприятие считается финансово независимым от кредитов, так как большую часть своих активов формирует за счет собственных средств.

 

КОФН = * 100

Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов (КОФН (о.а.)) и в части формирования запасов (КОФН (з)) отвечают на вопросы, какая часть оборотных активов и запасов фиксируется за счет собственных источников, какой объем собственных источников находится в обороте, насколько предприятие независимо в своей текущей деятельности.

КОФН (о.а.) = * 100

 

КОФН (з) = * 100

 

Расшифровка к балансу по данным бухгалтерской отчетности

табл. №2

Показатели	Начало	Конец	Изменение
1. Залежалые производственные  запасы.	270	560	290
2. Товары залежалые не  пользующиеся спросом.	340	500	160
3. Расчеты с дебиторами  не оплаченные в срок.	-	100	-
4. Просроченная кредиторская  задолженность.	120	280	160
5. Кредиты банка на  приобретение оборудования	1 000	7 000	- 3 000

 

Расчет коэффициентов финансовой независимости

табл. №3

Показатели	По балансу			С уточнением
	Начало	Конец	Изменение	Начало	Конец	Изменение
1. Источники собственных  средств	18 200	19 800	1 600	18 200	19 800	1 600
2. Источники собственных  средств в обороте	670	1 000	330	1 670	8 000	- 2 600
3. Валюта баланса	37 015	38 200	1 185	37 015	38 200	1 185
4. Всего оборотных активов	19 485	19 400	- 85	19 485	19 400	- 85
5. Всего запасов	18 070	18 580	510	18 070	18 580	510
6. Коэффициент общей финансовой независимости (КОФН)	49,17	51,83	2,66	49,17	51,83	2,66
7. Коэффициент финансовой независимости в части формирования оборотных активов (КОФН (о.а.))	3,44	5,15	1,75	8,57	41,24	- 13,52
8. Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (КОФН (з))	3,7	5,38	1,68	9,24	43,06	- 15,99

 

По приведенным расчетам можно сделать следующие выводы: на начало периода КОФН составил 49,17%, что меньше 50% то предприятие не считается финансово независимым. На конец периода КОФН составил 51,83%, что выше критической величины, следовательно, предприятие улучшило свое финансовое положение и стало независимым от кредиторов, так как большую часть своих активов формирует за счет собственных средств.

КОФН (о.а.) на начало составлял 3,44% и увеличился до 5,15%, следовательно, предприятие увеличило размер финансирования оборотного капитала за счет собственных источников. Такая же тенденция наблюдается и при формировании запасов. В отчетном периоде предприятие получило банковский кредит на приобретение ОС. На конец периода были произведены уточнения, что благодаря кредиту высвободилась часть собственных средств, которую можно направлять в оборот, поэтому предприятие формирует свои оборотные активы на 41,24, а запасы на 43,06 за счет собственных источников. Предприятию рекомендуется с целью увеличения финансовой независимости мобилизовать факторы роста прибыли, чтобы увеличить долю источников собственных средств.

 

1.3 Анализ ликвидности  предприятия

 

Одним из показателей, характеризующих финансовое положение предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Оценка платежеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем, необходимым для превращения их в денежные средства. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Она зависит от степени соответствия величины имеющихся платежных средств величине краткосрочных долговых обязательств.

Ликвидность предприятия – это более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников. Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия «платежеспособность» и «ликвидность» очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса и предприятия зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.