Анализ эмитента

Показатели  оборачиваемости

6. Receivables turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности

RT = 17505/1368=12.79

Показывает среднее  время, требуемое для взыскания  задолженности. Чем больше это число, тем быстрее дебиторская задолженность  обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия. Низкое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях со взысканием средств по счетам дебиторов.

7. Receivables turnover in days / Период оборота дебиторской задолженности

RT=1368*365/17505=28.58

Аналогичный показатель, но выраженный в днях. Показывает сколько  в среднем требуется времени  для превращения продаж в денежные поступления. Как правило, чем меньше этот показатель, тем лучше.

8. Inventory turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости запасов

IT=17505/627=27.9

Отражает скорость реализации запасов. С одной стороны, чем  выше этот показатель, тем эффективнее  используются ресурсы компании. С  другой стороны, высокая оборачиваемость  запасов повышает требования к стабильности поставок материалов и товаров и может сказаться на устойчивости бизнеса.

9. Inventory turnover in days / Период оборота запасов

Тот же показатель, выраженный в днях.

IT=627*365/17505=13.07

10. Total assets turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости активов

TAT=17505/40905=0.42

Характеризует эффективность  использования компанией всех имеющихся  в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает сколько  раз за год совершается полный цикл производства и обращения. Его значения сильно варьируются в зависимости от отрасли.

11. Fixed assets turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости  постоянных активов

FAT=17505/38163=0.46

Показатель, также, известен как «фондоотдача». Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства. Низкий уровень фондоотдачи свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Однако, значения данного коэффициента сильно отличаются друг от друга в различных отраслях. Также значение данного коэффициента сильно зависит от способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов. Таким образом, может сложиться ситуация, что показатель оборачиваемости основных средств будет выше на предприятии, которое имеет изношенные основные средства.

12. Working capital turnover ratio / Коэффициент оборачиваемости  оборотного капитала

Показывает, насколько  эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как  это влияет на продажи. Чем выше значение этого коэффициента, тем более  эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.

13. Net operating cycle / Чистый операционный цикл

NOC=56.48

Показатели RT и IT в данной формуле используются в варианте расчета в днях. Отражает тот период в днях, на который финансируется  оборотный капитал. Чем больше этот период, тем больше риски ликвидности.

Показатели рентабельности

14. Net Profit Margin / Рентабельность продаж

NPF=3235*100/17505=18.48%

Отражает общую прибыльность продаж компании.

15. EBIT margin / Рентабельность  по EBIT

EBIT margin = 5996.1*100/17505=34.25%

Отражает прибыльность продаж компании без учета затрат на проценты по кредитам и выплату налога на прибыль.

16. EBITDA margin / Рентабельность  по EBITDA

EBITDA margin = 10086*100/17505=57.6%

Отражает прибыльность продаж компании без учета затрат на проценты по кредитам, выплату налога на прибыль и амортизацию.

17. Return on assets / Рентабельность  активов

ROA=3235*100/40905=7.9%

Отражает общую эффективность  использования активов компании.

18. Return on equity / Рентабельность  собственного капитала

ROE=3235*100/11340 =28.53%

Показывает прибыльность использования капитала собственников компании, то есть рентабельность компании с точки зрения акционера.

19. Return on invested capital / Рентабельность инвестированного  капитала

Отражает рентабельность деятельности компании с точки зрения вложенного в нее долгосрочного капитала. Этот показатель рассчитывается не на основе чистой прибыли, используемая в нем прибыль EBIT*(1-t) исключает влияние процентов по кредитам на налоговые платежи.

Показатели  финансовой устойчивости

20. Financial leverage ratio / Коэффициент финансового рычага

Характеризует зависимость  фирмы от внешних займов. Чем выше значение коэффициента, тем больше займов у компании, тем выше риск неплатежеспособности. Высокое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Интерпретация этого показателя зависит от многих факторов: средний уровень этого коэффициента в отрасли, доступ компании к дополнительным долговым источникам финансирования, особенности текущей производственной деятельности. Как правило, значения больше 1 могут означать потенциальные сложности в обеспечении платежей, так как при таком уровне задолженность уже не может быть целиком погашена из акционерного капитала.

21. Equity-to-debt ratio / Коэффициент автономии

Характеризует устойчивость компании по отношению к ее долговым обязательствам. Показатель, противоположный  финансовому рычагу.

22. Interest coverage ratio / Покрытие процентов по кредиту

Показывает, насколько  большой запас доходов имеет компания для обеспечения выплат, связанных со стоимостью привлеченных кредитов. Данный показатель должен быть больше 1, но конкретные рекомендации зависят от многих обстоятельств.

23. Общий коэффициент  покрытия долга

Показатель отражает то, с каким запасом обеспечиваются запланированные выплаты банку, связанные как с процентами, так и с возвратом основного долга. Чем больше этот показатель, тем больше уверенность банка в том, что платежи будут совершаться своевременно. Как правило, в зависимости от обстоятельств, минимальное допустимое значение ОПД устанавливается на уровне от 1 до 1,5.

Инвестиционные  критерии

24. Price to earnings / Отношение «цена/прибыль»

P/E=5.6

Показывает на сколько  больше рыночная цена компании по сравнению  с ее годовой прибылью. Отражает то, как акционеры оценивают риски и перспективы компании. Показатель часто используется в оценке стоимости бизнеса.

25. Earnings per share / Прибыль на акцию

EPS=1.2

Показывает долю чистой прибыли (в денежных единицах), приходящуюся на одну обыкновенную акцию. Используется в оценке акций.

26. Book value per share / Балансовая стоимость на акцию

Отражает балансовую оценку одной обыкновенной акции.

27. Dividend yield / Норма  дивидендного дохода

Отражает доходность вложений в акционерный капитал, выраженную только в получаемых дивидендах (и игнорирующую прирост стоимости капитала).