Анализ эффективности оборотных средств

Рентабельность оборотных средств в основной деятельности увеличилась на 39,76 % по отношению к 2009 году, на каждый рубль оборотных средств было получено больше прибыли от продаж в среднем на 26 коп; по отношению к 2010 году увеличилась на 10,38 %, на каждый рубль оборотных средств было получено больше прибыли от продаж в среднем на 08 коп.

Общая рентабельность оборотных активов увеличилась на 31,91 % по отношению к 2009 году, на каждый рубль оборотных средств было получено больше прибыли в среднем на 25 коп; по отношению к 2010 году увеличилась на 11,35 %, на каждый рубль оборотных средств было получено больше прибыли в среднем на 09 коп.

Экономическая рентабельность оборотных активов увеличилась на 22,42%  по отношению к 2009 году, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось в отчетный период больше чистой прибыли на 1,40 коп. По отношению к 2010 году экономическая рентабельность увеличилась на 11,14%, на каждый рубль оборотных активов в среднем приходилось в отчетный период больше чистой прибыли на 0,77 коп

Тенденция роста рентабельности сохраняется.

2.1.2 Анализ оборачиваемости оборотного капитала

1. Коэффициент оборачиваемости (Коб), показывающий число оборотов, совершенных оборотными средствами за отчетный период:

Коб = Вр/Осс -  где Вр - выручка от продаж за вычетом налога на добавленную стоимость и других обязательных платежей; Осс - средняя стоимость оборотных средств предприятия за анализируемый период (год).

2. Длительность (величина) оборачиваемости в днях (Дло) - это время, в течение которого оборотные средства возвращаются в денежную форму:

Дло = Осс*Д/Вр - где Д - число дней в отчетном периоде.

В практике расчетов при исчислении показателей оборачиваемости для их упрощения принято считать продолжительность любого месяца, равную 30 дням, любого квартала - 90 дням и года - 360 дням.

Особенность этого показателя по сравнению с коэффициентом оборачиваемости состоит в том, что он не зависит от продолжительности того периода, за который был вычислен. Например, двум оборотам средств в каждом квартале года будут соответствовать восемь оборотов в год при неизменной продолжительности одного оборота в днях.

Коэффициент закрепления оборотных средств (Кзо), показывает величину оборотных средств на 1 руб. выручки от продаж:

Кзо = Осс/Вр

Экономический смысл коэффициента закрепления оборотных средств состоит в том, что он характеризует сумму среднего остатка оборотных средств, приходящуюся на один рубль выручки от продаж.

Количественное исчисление показателей оборачиваемости средств предприятия производится в таблице по данным формы №1 и формы №2.

Табица 4 Оборачиваемость, закрепление, период оборота

Коэффициент оборачиваемости увеличился в 2011 году по сравнению с 2009 на 0,27, а по сравнению с 2010 на 0,17. При этом длительность одного оборота в днях уменьшилась на 29,06 и на 17,3 дней по сравнения с 2009 и 2010 годами соответственно. Ускорение оборачиваемости сопровождается дополнительным вовлечением средств в оборот, а замедление: отвлечением средств из хозяйственного оборота, их относительно более длительным омертвлением в запасах (иначе – иммобилизацией собственных оборотных средств). Кроме того, очевидно, что предприятие несет дополнительные затраты по хранению запасов, связанные не только со складскими расходами, но и с риском порчи и устаревания товара. Наше предприятие увеличивает число оборотов за период, это происходит за счет увеличения выручки от продаж.  Тенденция роста выручки несколько больше, чем рост средней стоимости активов, поэтому коэффициент оборачиваемости растет от увеличения выручки в большей степени, чем от увеличения средней стоимости.

При всем при этом длительность одного оборота в днях сокращается на 29,06 по сравнению с 2009 годом и на 17,3 по сравнению с 2010 годом. А если рассматривать динамику 2010 и 2009 года, то там  длительность оборота уменьшилась на 11,76 дня, то есть 2011 год сохраняет набранные позиции и усиливает их.

Сумма высвобожденных средств в 2011 году по сравнению с 2009 составила 110,6 тысяч, а по сравнению с 2011-75,93 тысяч.

Высвобождение оборотных средств дает целый ряд положительных эффектов:

        Производство продукции происходит при меньших затратах оборотных средств;

        Высвобождаются материальные ресурсы;

        Ускоряется поступление в бюджет отчислений от прибыли;

        Улучшается финансовое положение предприятия, т.к. высвобождаемые в результате сверхпланового ускорения оборачиваемости средств финансовые ресурсы остаются до конца года в распоряжении предприятия и могут быть удачно использованы (прибыльно вложены).

2.4 Анализ объёма и структура оборотного капитала

Под структурой оборотных средств понимается соотношение между элементами в общей сумме оборотных средств. На структуру оборотных активов оказывают влияние особенности конкретного производства, снабжения, принятый порядок расчетов с покупателями и заказчиками. Изучение структуры является основой прогнозирования перспективных изменений в составе оборотных средств.

Структура оборотных активов предприятия, в первую очередь, отражает специфику операционного, финансового цикла компании. Состав и структура оборотных активов зависит производственного цикла, а также от факторов экономического и организационного порядка.

Состав и структуру оборотных средств целесообразно рассматривать в зависимости от:

        функциональной роли в процессе производства (оборотные производственные средства и средства обращения);

        ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства;

        степени риска вложения капитала.

Отдельные авторы считают, что при анализе состава и структуры оборотных активов необходимо учитывать их зависимость от множества факторов производственного, организационного и экономического характера, таких как:

        отраслевые особенности производства и характер деятельности;

        сложность производственного цикла и его длительность;

        стоимость запасов, условия их поставки и ее ритмичность;

        порядок расчетов и расчетно-платежная дисциплина;

        выполнение взаимных договорных обязательств

Для анализа структуры оборотных средств определяют удельные веса составляющих элементов оборотных средств в общей их стоимости с помощью вертикального анализа.

Вертикальный (структурный) анализ проводится в целях определения структуры итоговых финансовых показателей, т.е. выявления удельного веса отдельных статей отчетности в общем итоговом показателе (выявление влияния каждой позиции на результат в целом).

Данный метод позволяет определить долю элементов оборотных средств: Di =Обсi / Обс

где Di – доля составляющей оборотных средств, Обсi – значение составляющей оборотных средств, Обс – итог оборотных средств предприятия.

Зная долю каждой основной составляющей в оборотных активах можно сделать определенные выводы об качестве управления ресурсами в компании. Так, например, значительная доля дебиторской задолженности свидетельствует о неэффективной работе с покупателями и заказчиками, значительная доля запасов может быть связано с:

1. увеличением объем закупок сырья и материалов в связи с ростом цен на основные виды сырья или неэффективной системе управления закупками;
2. ростом объем производства, что, в свою очередь, приводит к увеличению материальных запасов;
3. некачественным планированием, отсутствием четкой взаимосвязи закупочной и производственной деятельности и т. д.

Для оценки динамики структуры используется горизонтальный метод, который позволяет определить:

1. Абсолютное изменение структуры: Di =Di1 – Di0
2. Относительное изменение: Тпр(Di) = Di / Di0 * 100 %

Определим долю каждой составляющей оборотных активов. Результаты расчетов представим в виде таблицы.

Таблица 5 структура оборотных средств и динамика развития