Внутренний анализ платежеспособности организации

 

Таблица 2. Сравнительный аналитический баланс

Наименование статей	Коды строк	Абсолютные величины, тыс. руб.			Относительные величины, %
		На 01.01.08	На 01.01.09	Изменение (+, -)	На 1.01.08	На 1.01.09	Изменение (+,–)	В % К величине на 01.01.08	В % в изменению итога баланса
1. Внеоборотные активы 1.1 Основные средства	120	1852	4778	2926	0,3	0,1	-0,2	158,0	0
1.2 Долгосрочные финансовые  вложения	140	15353	5707703	5692350	2,2	71,9	69,7	37076,5	78,4
1.3 Отложенные налоговые  активы	145	7	7	0	0	0	0	-	-
Итого по разделу 1	190	17212	5712488	5695276	2,5	71,9	69,4	33089,0	78,5
2. Оборотные активы 2.1 Запасы	210	1018	719	-299	0,1	0	-0,1	-29,4	0
2.2 Дебиторская задолженность (более 12 мес.)	230	890	998	108	0,1	0	-0,1	12,1	0
2.3 Дебиторская задолженность (до 12 мес.)	240	331721	1621867	1290146	48,3	20,4	-27,9	388,9	17,8
2.4 Денежные средства	260	256240	469466	213226	37,3	5,9	-31,4	83,2	2,9
2.5 Прочие оборотные  активы	270	79172	137105	57933	11,5	1,7	-9,8	73,2	0,8
Итого по разделу 2	290	669041	2230155	1561114	97,5	28,1	-69,4	233,3	21,5
Медленно реализуемые  активы	210+220+230+270	81080	138822	57742	11,8	1,7	-10,1	71,2	0,8
Наиболее ликвидные активы	250+260	256240	469466	213226	37,3	5,9	-31,4	83,2	2,9
Величина финансово-эксплуатационных потребностей	210+230+240–620	-311614	-555788	-244174	-45,4	-6,9	38,5	78,4	-3,4
Стоимость имущества	190+290	686253	7942643	7256390	100	100	0	1057,4	100
3. Капитал и резервы 3.1 Уставный капитал	410	100	100	0	0	0	0	-	-
3.2 Резервный капитал	430	-	5	5	-	0	0	0	0
3.3 Нераспределённая прибыль	470	33260	1255515	1222255	4,8	15,8	11,0	3674,8	16,8
Итого по разделу 3	490	33360	1255620	1222260	4,9	15,8	10,9	3663,8	16,8
4. Долгосрочные обязательства	590	0	4500001	4500001	0	56,7	56,7	-	62,0
5. Краткосрочные обязательства 5.1 Заёмные средства	610	7650	7650	0	1,1	0,1	-1	-	-
5.2 Кредиторская задолженность	620	645243	2179372	1534129	94,0	27,4	-66,6	237,8	21,1
Итого по разделу 5	690	652893	2187022	1534129	95,1	27,5	-67,6	235,0	21,1
Краткосрочные пассивы	610+630,660	7650	7650	0	1,1	0,1	-1	-	-
Всего заемных средств	590+690	652893	6687023	6034130	95,1	84,2	-10,9	924,2	83,2
Итог баланса	300 или 700	686253	7942643	7256390	100	100	0	1057,4	100
Рабочий капитал	290–690	16148	43133	26985	2,4	0,5	-1,9	167,1	0,4
Величина собственных  средств в обороте	490–190	16148	-4456868	-4473016	2,4	-56,1	-58,5	-27700,1	-61,6

 

Таблица 3. Анализ ликвидности баланса (тыс. руб.)

АКТИВ	2012 г.	2013 г.	ПАССИВ	2012 г.	2013 г.	Платежный излишек или  недостаток (+;-)
Наиболее ликвидные  активы (А1)	256240	469466	Наиболее срочные обязательства (П1)	645243	2179372	-389003	-1709906
Быстрореализуемые активы (А2)	331721	1621867	Краткосрочные пассивы (П2)	7650	7650	324071	1614217
Медленно реализуемые  активы (A3)	81080	138822	Долгосрочные пассивы (ПЗ)	0	4500001	81080	-4361179
Труднореализуемые активы (А4)	17212	5712488	Постоянные пассивы (П4)	33360	1255620	-16148	4456868
БАЛАНС	686253	7942643	БАЛАНС	686253	7942643	–	–

 

Результаты расчетов по данным анализируемой организации  показывают, что в ОАО «Межрегионэнергосбыт» сопоставление итогов групп по активу и пассиву имеет следующий вид:

На 01.01.08: А1 < П1; А2 > П2; A3 > ПЗ; А4 < П4;

На 01.01.09: А1 < П1; А2 > П2; A3 < ПЗ; А4 > П4;

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность баланса  ОАО «Межрегионэнергосбыт» как недостаточную.

Сопоставление первого  неравенства на 2008 и 2009 годы свидетельствует о том, что в ближайший к рассматриваемому моменту промежуток времени организации не удастся рассчитаться по срочным обязательствам. Это видно и из расчёта показателя текущей ликвидности:

Текущая ликвидность = (256240+331721) – (645243+7650)=-64932

Причем за анализируемый  период возрос платежный недостаток наиболее ликвидных активов для  покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). На 01.01.08 соотношение было 0,397 к 1 (256240:645243), а  на 01.01.09 – 0,215 к 1 (469466:2179372), хотя теоретически достаточным значением для коэффициента срочности является соотношение 0,2 к 1. Обращает на себя внимание сокращение величины коэффициента срочности. К 2013 году организация могла оплатить 21,5% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует о несколько стесненном финансовом положении. Исходя из данных аналитического баланса (таблица 2) можно заключить, что причиной снижения ликвидности явилось то, что краткосрочная задолженность увеличилась более быстрыми темпами, чем денежные средства:

Темп роста краткосрочной  задолженности (стр. 620) = 2179372:645243*100 = 338%;

Темп роста денежных средств (стр. 260) = 469466:256240*100 = 183%.

По второму неравенству  на 2012 и 2013 годы видно положительную тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалёком будущем. Платёжный излишек присутствует благодаря увеличению краткосрочной дебиторской заложенности на 1290146 тыс. руб. (Таблица 2).В то же время темп прироста кредиторской задолженности меньше темпа прироста дебиторской заложенности:

Темп прироста кредиторской задолженности = 2179372:645243 *100%-100%= 137%;

Темп прироста дебиторской  задолженности = 1621867:331721*100%-100%= 389%.

Это является признаком  «хорошего» баланса.

Из соотношений A3 > ПЗ; А4 < П4 и A3 < ПЗ; А4 > П4 видно, что на 2008 год соотношение платежей и поступлений имело положительную тенденцию на относительно отдалённое будущее.

Темп прироста оборотных средств в 2012 году = 79172:229*100–100= 34473%⁶

Темп прироста внеоборотных активов в 2012 году = 17212:316*100–100= 5347%.

Из этих расчётов видно, что темп прироста оборотных активов  выше темпа прироста внеоборотных активов. Это говорит о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости – наличия у предприятия оборотных средств.

Темп прироста оборотных средств в 2012 году = 2230155:669041*100–100= 233,3%;

Темп прироста внеоборотных средств в 2012 году = 5712488:17212*100–100= 33189%.

В 2012 году отмечается отрицательная тенденция: темп прироста оборотных средств ниже темпа прироста внеоборотных активов. Из сравнительного аналитического баланса видно, что это произошло за счёт увеличения долгосрочных финансовых вложений на 5692350 тыс. руб.

Данные 2012 года говорят об отрицательной тенденции платежей и поступлений в относительно отдалённом будущем. Это видно и из расчёта показателя перспективной ликвидности:

Перспективная ликвидность на 2013 год = (469466+1621867) – (2179372+7650)=-95689.

Из сравнительного аналитического баланса видна причина такой  тенденции: организация взяла долгосрочный кредит в 2012 году на сумму 4500000 тыс. руб.

Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса  является приблизительным. Более детальным  является анализ платежеспособности при  помощи финансовых коэффициентов.

 

 

 

 

 

 

2.3 Расчёты и оценка  финансовых коэффициентов платёжеспособности  по данным бухгалтерского баланса ОАО «Межрегионэнергосбыт»

 

Исходя из данных баланса⁷ в анализируемой организации финансовые коэффициенты платёжеспособности имеют значения, представленные в таблице 4.

 

Таблица 4. Коэффициенты, характеризующие платёжеспособность

Коэффициенты платёжеспособности	На 2012 год	На 2013 год	Отклонение
1. Общий показатель платёжеспособности (L1)	2,988	0,374	-2,614
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	0,392	0,215	-0,177
3. Коэффициент «критической оценки» (L3)	0,900	0,956	0,056
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	1,025	1,020	-0,005
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	0,118	0,040	-0,078
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,975	0,281	-0,694
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,024	-2	-2,024

 

Мы видим, что динамика показателя общей платежеспособности ОАО «Межрегионэнергосбыт» отрицательная. На 2013 год значение этого показателя значительно ниже нормы – исходя из этого, можно сделать вывод о неудовлетворительной платёжеспособности организации в целом. Это может оказать влияние на возможность ОАО «Межрегионэнергосбыт» быть выбранной в качестве надёжного партнёра другими организациями.

Динамика коэффициента абсолютной ликвидности так же, как  и динамика общего показателя платёжеспособности отрицательная: в 2012 году значение этого коэффициента ухудшилось. В конце 2012 года организация могла оплатить 21,5% своих краткосрочных обязательств. Значение этого коэффициента имеет значения для поставщиков сырья и материалов ОАО «Межрегионэнергосбыт».

Динамика коэффициента «критической оценки» за 2012–2013 годы положительная. Согласно расчетам, к 2013 году 95,6% краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашено за счёт денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчётам. Но стоит помнить, что достоверность выводов по результатам расчётов этого коэффициента и его динамики в значительной степени зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.), что можно выявить только по данным внутреннего учёта. За. 2012 год коэффициент «критической оценки» на 0,056 приблизился к 1 – это положительная тенденция.

Коэффициент текущей  ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие  активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платёжеспособности. Нормальным значением для данного показателя считаются соотношения от 1,5 до 3,5. В анализируемой организации данный коэффициент на 0,48 единиц не дотягивает до необходимого значения, более того, его динамика отрицательна. Но так как значение коэффициента текущей ликвидности превышает 1, можно сделать вывод, что организация всё же располагает некоторым объёмом свободных ресурсов, формируемых за счёт собственных источников. Из Формы №1 видно, что такими ресурсами являются денежные средства, объём которых за 2 года увеличился почти в 2 раза, краткосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы.

В финансовой теории есть положение, что чем выше оборачиваемость  оборотных средств, тем меньше может быть нормальный уровень коэффициента текущей ликвидности. Однако не любое ускорение оборачиваемости материальных оборотных средств позволяет считать нормальным более низкий уровень коэффициента текущей ликвидности, а лишь связанное со снижением материалоёмкости. Связь нормального коэффициента текущей ликвидности с материалоёмкостью может быть объяснена логически: чем меньше необходимая потребность в материальной ресурсах, тем меньшая часть средств расходуется на приобретение материалов и тем большая часть оставляется на погашение долгов. Иными словами, организация может считаться платёжеспособной при условии, что сумма её оборотных активов равна сумме краткосрочных обязательств⁸. В организации ОАО «Межрегиноэнергосбыт» сумма оборотных активов (2 230 155) больше суммы краткосрочных обязательств (2 187 022), поэтому организация может считаться платёжеспособной.

Так как коэффициент  текущей ликвидности обобщает предыдущие показатели и является одним из показателей, характеризующих удовлетворительность (неудовлетворительность) бухгалтерского баланса, сделаем вывод об удовлетворительности бухгалтерского баланса ОАО «Межрегионэнергосбыт». Так как покупатели и держатели акций предприятия в большей мере оценивают финансовую устойчивость по коэффициенту текущей ликвидности, организация не потеряет заказчиков и привлечёт инвесторов.

По расчётам коэффициента маневренности функционирующего капитала видно, что на 2013 год 4% функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. В динамике показатель уменьшился на -0,078 единиц, это положительный факт.

Доля оборотных средств  в активах (L6) зависит от отраслевой принадлежности организации. В анализируемой организации в 2012 году она была выше нормы, но в 2013 году понизилась на 0,694 единиц и стала ниже нормы.