Денежно-кредитная политика: понятие, цели, основные концепции

взыскать с  кредитной  организации  в  судебном  порядке  штраф  в  размере,

установленном Банком России.  Указанный  штраф  не может  превышать  сумму,

исчисленную  исходя  из  двойной  ставки  рефинансирования   Банка   России,

действовавшей на момент принятия судом соответствующего решения.

      На обязательные резервы, депонируемые  кредитной организацией  в  Банке

России, взыскания не обращаются.

       После  отзыва  у  кредитной  организации  лицензии  на  осуществление

банковских   операций   обязательные   резервы,    депонируемые    кредитной

организацией в Банке России, перечисляются на счет  ликвидационной  комиссии

(ликвидатора)  или  конкурсного  управляющего  и  используются  в   порядке,

установленном федеральными законами и  издаваемыми  в  соответствии  с  ними

нормативными актами Банка России.

      При реорганизации  кредитной  организации  порядок  переоформления  ее

обязательных резервов, ранее депонированных в Банке России,  устанавливается

в соответствии с нормативными актами Банка России.

      Статья 39.  Под  операциями  на  открытом  рынке  понимаются  купля  -

продажа Банком  России  казначейских  векселей,  государственных  облигаций,

прочих  государственных  ценных  бумаг,  облигаций  Банка  России,  а  также

краткосрочные операции с указанными ценными бумагами с  совершением  позднее

обратной сделки.

       Статья  40.  Под  рефинансированием  понимается  кредитование  Банком

России кредитных организаций.

      Формы,  порядок  и  условия  рефинансирования  устанавливаются  Банком

России.

      Статья 41. Под валютными интервенциями  Банка России  понимается  купля

-  продажа  Банком  России  иностранной  валюты  на   валютном   рынке   для

воздействия на курс рубля и на суммарный спрос и предложение денег.

      Статья 42. Банк России может устанавливать  ориентиры роста одного  или

нескольких  показателей  денежной  массы,  исходя  из  основных  направлений

единой государственной денежно - кредитной политики.

      Статья 43. Под  прямыми  количественными  ограничениями  Банка  России

понимается установление лимитов на рефинансирование кредитных организаций  и

проведение кредитными организациями отдельных банковских операций.

      Банк России вправе  применять  прямые  количественные  ограничения,  в

равной степени  касающиеся  всех  кредитных  организаций,  в  исключительных

случаях в  целях  проведения  единой  государственной  денежно  -  кредитной

политики только после консультаций с Правительством Российской Федерации.

      Статья  44.  Банк  России  в  целях  реализации  денежно  -  кредитной

политики может от своего имени осуществлять эмиссию  облигаций,  размещаемых

и обращаемых среди кредитных организаций.

      Предельный размер общей номинальной  стоимости облигаций  Банка  России

всех выпусков, не погашенных на дату принятия Советом директоров решения  об

очередном выпуске облигаций Банка России, устанавливается как разница  между

максимально возможной суммой обязательных резервов кредитных  организаций  и

суммой обязательных резервов кредитных организаций, определенной  исходя  из

действующего норматива обязательных резервов.

      Статья 45. Банк России ежегодно  не позднее 26 августа  представляет  в

Государственную Думу  проект  основных  направлений  единой  государственной

денежно - кредитной политики на предстоящий год и не  позднее  1  декабря  -

основные направления единой государственной денежно - кредитной политики  на

предстоящий год.

      Предварительно  проект  основных  направлений  единой  государственной

денежно - кредитной политики представляется Президенту Российской  Федерации

и в Правительство Российской Федерации.

       Основные  направления  единой  государственной  денежно  -  кредитной

политики на предстоящий год включают следующие положения:

       концептуальные  принципы,  лежащие  в  основе  денежно  -   кредитной

политики, проводимой Банком России;

      краткую характеристику состояния  экономики Российской Федерации;

      прогноз ожидаемого выполнения  основных параметров денежно -  кредитной

политики в текущем году;

      количественный анализ причин  отклонения от целей денежно  -  кредитной

политики,  заявленных  Банком  России  на  текущий  год,  оценку  перспектив

достижения указанных целей и обоснование их возможной корректировки;

      сценарный (состоящий не менее  чем из двух вариантов) прогноз  развития

экономики Российской Федерации на предстоящий год с указанием цен  на  нефть

и другие товары российского экспорта, предусматриваемых каждым сценарием;

      прогноз основных показателей  платежного баланса  Российской  Федерации

на предстоящий год;

      целевые ориентиры, характеризующие  основные цели денежно  -  кредитной

политики, заявляемые Банком России на предстоящий год, включая  интервальные

показатели инфляции,  денежной  базы,  денежной  массы,  процентных  ставок,

изменения золотовалютных резервов;

      основные показатели денежной  программы на предстоящий год;

       варианты  применения  инструментов  и  методов  денежно  -  кредитной

политики,  обеспечивающих  достижение  целевых  ориентиров   при   различных

сценариях экономической конъюнктуры;

      план мероприятий Банка России  на предстоящий год по  совершенствованию

банковской системы Российской  Федерации,  банковского  надзора,  финансовых

рынков и платежной системы.

            Государственная Дума рассматривает  основные  направления  единой

государственной денежно - кредитной политики на предстоящий год и  принимает

соответствующее  решение   не   позднее   принятия   Государственной   Думой

федерального закона о федеральном бюджете на предстоящий «Денежно-кредитная политика представляет собой одну из  важнейших  подсистем

экономической политики государства. Это совокупность мероприятий  в  области

денежного обращения и кредита, направленных на регулирование  экономического

роста,  сдерживание   инфляции,   обеспечение   занятости   и   выравнивание

платежного баланса. Денежно-кредитная политика  осуществляется  центральными

банками в тесном контакте  с  Министерством  финансов  совместно  с  другими

органами государства» (1).

      Автор  сознательно  «процитировал»   несколько   определений   понятия

«денежно-кредитной политики»,  приведенных  в  разных  источниках,  с  целью

подтверждения отсутствия  различий   в  трактовке  данного  термина  разными

авторами.

 

1.2. Основные  цели денежно-кредитной политики.

 

      Основополагающей  целью  кредитно-денежной  политики  является  помощь

экономике в достижении общего уровня производства, характеризующейся  полной

занятостью и отсутствием  инфляции.  Кредитно-денежная  политика  состоит  в

изменении денежного предложения  с  целью  стабилизации  совокупного  объема

производства, занятости и  уровня  цен.  Центральный  банк  главный,  но  не

единственный орган регулирования.  Существует  целый  комплекс  регулирующих

органов.  Осуществляя  кредитное   регулирование,   государство   преследует

следующие цели: воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков  и

направляя  регулирование   на   расширение   или   сокращение   кредитования

экономики, оно, таким образом,  достигает  стабильного  развития  внутренней

экономики,   укрепления   денежного   обращения,   поддержки    национальных

экспортеров  на  внешнем  рынке.  Таким  образом,  воздействие   на   кредит

позволяет  достичь  более  глубоких  стратегических  задач  развития   всего

хозяйства в целом. Например, недостаток  у  предприятий  свободных  денежных

средств затрудняет осуществление коммерческих сделок, внутренних  инвестиций

и т.д. С другой стороны, избыточная денежная масса  имеет  свои  недостатки:

обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного  уровня  населения,

ухудшение валютного положения  в  стране.  Соответственно  в  первом  случае

денежно-кредитная политика должна быть направлена  на  расширение  кредитной

деятельности банков, а во втором случае  -  на  ее  сокращение,  переходу  к

политике "дорогих денег".

      С помощью  кредитного  регулирования  государство  стремится  смягчить

экономические  кризисы,  сдержать  рост  инфляции,   в   целях   поддержания

конъюнктуры    государство    использует    кредит    для     стимулирования

капиталовложений в различные отрасли народного хозяйства.

      Кредитная  политика  осуществляется  косвенными  и  прямыми   методами

воздействия. Различие между ними состоит в том, что  центральный  банк  либо

оказывает косвенное  воздействие  через  ликвидность  кредитных  учреждений,

либо  устанавливает  лимиты  кредитования  экономики  (т.е.   количественные

ограничения кредита).

      В  условиях  высокоразвитой  рыночной  экономики  в  основе   денежно-

кредитной политики лежит принцип "компенсационного  регулирования".  Принцип

компенсационного   регулирования   включает   сочетание   двух    комплексов

мероприятий:

. политики  денежно-кредитной рестрикции  (ограничения  кредитных  операций,

   повышения  уровня процентных  ставок,  торможения  темпов  роста  денежной

   массы  в обращении;

. политики  денежно-кредитной экспансии (стимулирование  кредитных  операций

   через  снижение нормы процента и увеличение денежной  массы  в  обращении.

   Политика  денежно-кредитной   рестрикции   (политика   "дорогих   денег")

   применяется  в условиях циклического оживления  хозяйственной  конъюнктуры.

   Политика   денежно-кредитной   экспансии   (политика   "дешевых   денег")

   применяется  в кризисной фазе цикла, в  условиях  падения  производства  и

   увеличения  безработицы.  Она  заключается  в  стимулировании   кредитных

   операций  банков, введении более льготных  условий  кредитования  в  целях

   хозяйственного  оживления.

      По  мнению  автора,  основные  цели  денежно  -   кредитной   политики

государства  меняются  в  зависимости  от  уровня   социально-экономического

развития, на котором находится это государство.

      Приоритет целей  денежно-кредитной  политики  определяется  состоянием

государственных  финансов,  стабильностью  экономики  государства   или   ее

отсутствием,    наличием    сбалансированности    доходов     и     расходов

государственного бюджета или его дисбалансом.

      В связи  с  этим,  представляется  нецелесообразным  пытаться  описать

подробно цели денежно-кредитной политики без их  привязки  к  характеристике

социально-экономического  уровня  развития  государства.  В  общем   случае,

основными целями денежно-кредитной политики государства являются:

. регулирование  экономической активности агентов  экономических отношений;

.   достижение   уровня   производства,   характеризующегося    минимальной

   безработицей;

. создание  безинфляционной экономики.

      Во  второй  части   настоящей   работы   будет   приведена   подробная

характеристика  целей  денежно  –  кредитной  политики  Центрального   Банка

России, названных в качестве приоритетных в период с конца 90 – ых годов  20

столетия до начала первого десятилетия 21 века.

 

1.3. Основные  концепции денежно-кредитной политики.

 

      Поскольку в основе  денежно-кредитной  политики  лежит  теория  денег,

изучающая, в  том  числе,  процесс  воздействия  денег  и  денежно-кредитной

политики на состояние экономики в целом, постольку содержание той  или  иной

концепции денежно-кредитной политики напрямую  зависит  от  того,  в  рамках

какого направления современной экономической мысли она сформирована.

      К числу современных направлений  экономической мысли  принято  относить

экономические теории, сформировавшиеся в конце XIX  –  начале  XX  веков.  А

именно:

- маржинализм;

- монетаризм;

- неолиберализм;

- неоклассические  направление — австрийская, лозаннская, кембриджская,

американская школы. Неоклассическая теория роста П. Самуэльсона;

- институционально-социологическое  направление;

- математические  концепции экономического равновесия;

 Экономическое  учение Дж.М. Кейнса – кейнсианство, неокейнсианство;

      В рамках настоящей курсовой  работы не  представляется  возможным  дать

даже краткую характеристику каждой из упомянутых выше экономических теорий.

      Однако автор считает,  что  возможность  исследования  взаимосвязей  в

экономике становится гораздо обширнее, если принимать во внимание  различные

и даже противоречивые экономические  теории.  Соотнесение  разных  взглядов,

имеющее своей целью  нахождение  оптимального  решения  проблемы,  позволяет

выбрать  и  зафиксировать  схему  функционирования  отдельных  экономических

механизмов.  Изучение  таких  теорий,  как  маржинализм,   институционализм,

теорий кейнсианской, неоклассической и  других  школ  важно  не  только  для