Методика анализа финансового состояния предприятия

 

Таблица:  Рейтинговая оценка предприятия 

 

Наименование  показателя	Минимальное значение		Среднее значение		Максимальное  значение		Оценка предприятия
	значение	баллы	значение	баллы	значение	баллы	баллы
1. Финансовая  независимость	<0.3	2	0.3-0.5	3	>0.5	5
2. Текущая ликвидность	<1	1	1.-2.	3	>2	4
3. Быстрая ликвидность	<0.4	1	0.4-0.8	3	>0.8	4
4. Абсолютная  ликвидность	<0.1	1	0.1-0.2	2	>0.2	4
5. Рентабельность  активов	0-0.05	1	0.05-0.1	3	>0.1	6
6. Рентабельность  собственного капитала	<0.1	1	0.1-0.15	3	>0.15	6
7. Эффективность  использования активов для производства  продукции	<1	1	1.-1.6	3	>1.6	4
8. Период оборота  запасов, (в днях)	<6(>60)	1	6.-12.(60-30)	3	>12 (<30)	4
9. Период оборота  дебиторской задолженности	>30	1	30.-10.	3	<10	4
10. Производственно-коммерческий  цикл	>60	1	60-40	3	<40	4
11. Доля заемных  средств в общей сумме источников	>0.7	1	0.7-0.5	3	<0.5	4
12. Доля свободных  от обязательств активов, находящихся  в мобильной форме	<0.1	1	0.1-0.26	3	>0.26	4
13. Доля накопленного  капитала	<0.05	2	0.05-0.1	3	>0.1	5
Итого		15		38		58

 

  

 

 

 

 

 

 

Др_______________________

Для проведения анализа финансового состояния  предприятия важное зна-

чение имеет  правильное определение источников информации и их подготовка

для изучения и  преобразования в ходе анализа. Поэтому  рассмотрим этот этап

аналитической работы более подробно.

Предварительная оценка финансового положения предприятия.

1. Характеристика  общей направленности финансовой  деятельности

предприятия.

Первый этап анализа предполагает предварительную  оценку бухгалтер-

ской отчетности предприятия.

Пояснения к  бухгалтерскому балансу и отчету о прибылях и убытках рас-

крывают суть представленной отчетной информации, учетной политики орга-

низации и предоставляют  пользователям бухгалтерской отчетностью  дополни-

тельные данные, которые нецелесообразно включать в бухгалтерский баланс и

отчет о прибылях и убытках, но которые необходимы для реальной оценки

имущественного, финансового положения организации  и финансового резуль-

тата ее деятельности.

Порядок раскрытия  учетной политики организации установлен положе-

нием по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» (ПБУ 1/98),

утвержденным  приказом Министерства финансов РФ от 9 декабря 1998 г. №60н

[9].

2. Анализ валюты  бухгалтерского баланса; выявление  негативных ста-

тей баланса.

Бухгалтерский баланс является наиболее информативной формой для ана-

лиза и оценки финансового состояния предприятия.

Предварительную оценку финансового состояния предприятия  можно

получить на основе выявления «больных» статей баланса, которые условно

подразделяются  на две группы:

1) свидетельствующие  о крайне неудовлетворительной  работе предпри-

ятия в отчетном периоде и сложившемся в результате этого плохом финансо-

вом положении («Непокрытые  убытки прошлых лет», «Убытки отчетного  пе-

риода»);

2) свидетельствующие  об определенных недостатках в работе предпри-

ятия, которые  могут быть выявлены по данным аналитического учета или в

приложении к  балансу предприятия для годовой  бухгалтерской отчетности

(форма № 5): «Долгосрочные кредиты банков, в  том числе не погашенные в

срок», «Долгосрочные  займы, в том числе не погашенные в срок», «Кратко-

срочные кредиты  банков, в том числе не погашенные в срок», «Краткосрочные

займы, в том  числе не погашенные в срок», «Дебиторская задолженность крат-

косрочная, в  том числе просроченная», «Кредиторская задолженность кратко-

срочная, в том  числе просроченная», «Векселя, выданные (полученные), в том

числе просроченные».

Затем проводится оценка изменения валюты (итога) баланса  за анализи-

руемый период. Можно ограничиться сравнением итогов валюты баланса на

конец и начало отчетного периода (в активе не учитывать  убытки, а раздел IV

уменьшить на величину убытков) и определить их рост или  снижение в абсо-

лютном выражении. Увеличение валюты баланса свидетельствует, как правило,

о росте производственных возможностей предприятия и заслуживает положи-

тельной оценки. Однако надо учитывать фактор инфляции. Снижение валюты

баланса оценивается  отрицательно, так как это означает сокращение хозяйст-

венной деятельности предприятия (может быть, падает спрос на продукцию,

нет сырья, материалов, полуфабрикатов для производства, уменьшение его

имущества) (I и II разделы актива).

После выбора источников информации и установления их достоверности

и взаимной согласованности  приступим к проведению аналитического исследо-

вания по следующей  программе-алгоритму.

Этап I. Оценка финансового  состояния предприятия.

1. Характеристика  общей направленности финансовой  деятельности

предприятия.

2. Анализ валюты  бухгалтерского баланса; выявление  негативных статей

баланса.

3. Оценка имущественного положения.

3.1. Построение  уплотненного аналитического баланса-нетто.

3.2. Горизонтальный  анализ баланса.

3.3. Вертикальный  анализ баланса.

3.4. Построение  сравнительного аналитического  баланса.

Этап II. Расчет и  оценка динамики ряда аналитических коэффициентов,

характеризующих финансовое положение предприятия.

1. Расчет и  анализ показателей рентабельности:

- рентабельность активов;

- рентабельность текущих активов;

- рентабельность инвестиций;

- рентабельность собственного капитала;

- рентабельность продукции;

- рентабельность объема продаж;

- рентабельность предприятия.

2. Расчет и  оценка показателей ликвидности:

- коэффициент текущей ликвидности;

- коэффициент быстрой ликвидности;

- коэффициент абсолютной ликвидности;

- показатель стоимости чистых активов.

3. Расчет и  оценка показателей, характеризующих состояние основного и

оборотного капиталов:

- наличие собственных оборотных средств;

- коэффициент обеспеченности собственными средствами;

- коэффициент маневренности собственного капитала;

- коэффициент реальной стоимости имущества;

- коэффициент автономии;

- коэффициент соотношения заемных и собственных средств;

- коэффициент оборачиваемости;

- длительность одного оборота;

- коэффициент закрепления оборотных средств;

- оборачиваемость дебиторской задолженности;

- период погашения дебиторской задолженности;

- доля дебиторской задолженности в общем объеме оборотных средств.

Этап III. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия.

1. Формирование  финансовых результатов и задачи  анализа прибыли.

2. Анализ валовой  прибыли.

3. Факторный  анализ прибыли от реализации.

Представленная  методика позволяет произвести анализ финансового со-

стояния хозяйствующего субъекта любой организационно-правовой формы.

В дополнение к  приведенной выше системе показателей  составим необ-

ходимые аналитические  таблицы, показатели которых позволят сделать пред-

варительную оценку финансового состояния предприятия, проследить измене-

ние показателей  по сравнению с предшествующим периодом, определить сте-

пень использования  ресурсов.

На заключительной стадии аналитической работы произведем обобщение

результатов проведенного анализа и разработаем соответствующие  предложе-

ния по устранению установленных недостатков и  улучшению деятельности

предприятия. Результаты анализа финансового состояния  данного предприятия

оформим в виде заключения, в котором дадим оценку отдельных сторон дея-

тельности предприятия  и приведем предложения по ее улучшению.

На сегодняшний  день существует множество методик  анализа хозяйст-

венной деятельности предприятия.

Обобщая опыт проведения анализа хозяйственной деятельности предпри-

ятия можно  выделить этапы проведения анализа, которые составляют основу

практически каждой методики:

– анализ эффективности  деятельности предприятия;

– анализ платежеспособности и ликвидности предприятия;

– анализ деловой активности;

– комплексный  анализ и оценка хозяйственной деятельности;

– расчет суммы  и ставки покрытия (маржинального  дохода);

– расчет запаса финансовой прочности;

– расчет порога рентабельности;

– оценка структуры  средств предприятия и ее изменения;

– оценка динамики и состояния источников формирования средств;

– анализ эффективности  использования основного и оборотного капита-

ла;

– оценка оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженностей,

продолжительность полного  цикла бизнеса.

В случае применения одной из существующих методик для анализа фи-

нансового состояния предприятия  или использования синтезированной  методи-

ки, а также трактовке  полученных показателей необходимо обеспечивать/учи-

тывать следующие условия.

1. Сопоставимость данных. Многие предприятия не ограничиваются ка-

ким-то отдельным направлением деятельности и имеют свои подразделения  в

различных отраслях и сферах бизнеса. В таких случаях трудно подготовить ос-

мысленные средние  коэффициенты. Поэтому методика анализа  более очевид-

на, понятна для  небольших компаний, специализирующихся в какой-то кон-

кретной области; что касается многопрофильных компаний, то методика срав-

нительного финансового  анализа для них значительно  усложняется.

Кроме того, естественным желанием многих компаний является достиже-

ние лучших результатов, чем в среднем по отрасли, поэтому  ориентация на

среднеотраслевые  значения показателей не является для  них пределом мечта-

ний. Более предпочтительным является ориентирование на лидеров.

2. Условность  данных для сравнительного анализа. Одним из факторов,

искажающих отчетную информацию, является инфляция, влияющая, в частно-

сти, на величину амортизационных отчислений и оценку запасов. Это необхо-

димо учитывать, когда проводится анализ финансового  состояния предприятия

в динамике или  сравнительный финансовой анализ предприятий, различаю-

щихся возрастным составом основных средств или применяющих  различные

методы учета.

В случае использования  метода анализа с относительными показателями,

основанного на данных отчетности без поправки на инфляцию, имеет место оп-

ределенное искажение  реального положения. Очевидно, что  основные средства

приводятся в  отчетности с заниженной оценкой; то же самое можно сказать в

отношении производственных запасов в том случае, если фирма применяет ме-

тод учета LIFO. В  то же время нарастание темпов инфляции приводит к увели-

чению процентной ставки, что в свою очередь влечет за собой изменение ре-

альной цены долгосрочных обязательств. Далее, по мере изменения уровня ин-

фляции по годам  меняется и величина прибыли, причем эти колебания могут

быть особенно существенными в случае, если для  оценки запасов применяется

метод FIFO.

Сезонность также  влияет на отчетность и результаты ее анализа. Напри-

мер, коэффициент  оборачиваемости запасов для  предприятия перерабатываю-

щей сельскохозяйственной промышленности будет существенно  отличаться в

зависимости от того, использованы данные о состоянии  запасов до наступления

сезона консервирования  или после его окончания. Влияние на дебиторскую за-

долженность и  краткосрочные обязательства часто  бывает сходным. Негатив-

ное влияние  этих факторов может быть сведено  к минимуму использованием

среднегодичных  отчетных данных.

3. Комментарии  к финансовой отчетности. Информация, которая мо-

жет существенно  повлиять на оценку финансового положения  предприятия,

часто содержится в комментариях к ее финансовой отчетности. Эти коммента-

рии включают информацию о финансовой политике предприятия, направлени-

ях капиталовложений, учетной политике и т.д.

Поэтому для  профессионального анализа требуется  реструктуризация от-