Основные направления совершенствования финансового состояния ОАО «Нижнекамскшина»

 

Из данных таблицы видно, что за исследуемый период (2007-2009 гг.) значения коэффициентов ликвидности намного ниже рекомендуемых значений. Также наблюдается, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2008 году снизился на 0,0003 пункта по сравнению с 2007 годом, однако в 2009 году данный коэффициент возрос на 0,0021 пункта, что связано с увеличением денежных средств предприятия. Это говорит о том, что предприятие может покрыть больше своих обязательств. Но в целом предприятие не в состоянии расплатиться по срочным обязательствам, так как значения коэффициентов намного уступают пределам нормы . Коэффициент общей ликвидности в 2008 году увеличился на 0,0325 пункта, но в 2009 году он снизился на 0,1443 пункта, что связано с уменьшением оборотных активов, которые могли бы покрыть краткосрочные обязательства. Низкий коэффициент общей ликвидности говорит о нерациональном вложении предприятием своих средств и неэффективном их использовании. Низкое значение показателей срочной ликвидности говорит о необходимости систематической работы с дебиторами для обеспечения быстрого погашения дебиторской задолженности. В 2009 году данный показатель снизился на 0,2131 пункта. Коэффициент ликвидности при мобилизации средств в 2009 году составил 0,2, то есть он вырос на 0,0452 по сравнению с 2008 годом. Но он не входит в рекомендуемый промежуток, что говорит о больших запасах и краткосрочных пассивах.

Для определения типа финансовой устойчивости воспользуемся формулами, представленными в пункте 1.3 данной работы.

Определим тип финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за 2007 год. Для этого рассчитаем наличие собственных оборотных средств, наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, а также общую величину основных источников формирования запасов и затрат:

 

СОС= 1003613 – 2983410 = -1979797 тыс.руб.;

СД = -1979797 + 400925 = -2380722 тыс.руб.;

ОИ = -2380722 + 1956755 = -423967 тыс.руб.

 

Далее рассчитаем показатели обеспеченности запасов источниками их формирования:

 

Фсос = -1979797 – 627160 = -2606957 тыс.руб.;

Фсд = -2380722 – 627160 = -3007882 тыс.руб.;

Фои = -423967 – 627160 = -1051127 тыс.руб.

 

Таким образом, трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости примет вид: S(Ф) = [0,0,0], что говорит о кризисном финансовом состоянии.

Аналогично проведем расчеты за 2008 и 2009 годы и представим данные в таблице 2.11.

 

Таблица 2.11 – Типы финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за исследуемый период (2007-2009 гг.)

Показатели	2007 год, тыс.руб	2008 год, тыс.руб	2009 год, тыс.руб
1	2	3	4
Общая величина запасов	627160	601166	699836
Капитал и резервы	1003613	817492	747554
Внеоборотные активы	2983410	3030558	3191994
Наличие собственных оборотных средств	-1979797	-2213066	-2444440
Долгосрочные пассивы	400925	327209	225861
Функционирующий капитал (СД)	-2380722	-1885857	-2218579
Краткосрочные кредиты и займы	1956755	2202262	2244673
Общая величина источников	-423967	316405	26094
± Фсос = СОС – 3	-2606957	-2814232	-3144276
± Фсд = СД – 3	-3007882	-2487023	-2918415
± Фои = ОИ – 3	-1051127	-284761	-673742
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(± Фсос), S(± Фсд), S(± Фои)]	[0,0,0]	[0,0,0]	[0,0,0]

 

Данные таблицы свидетельствуют о кризисном финансовом состоянии в исследуемом периоде, который характеризуется отсутствием средств для формирования запасов на предприятии.

Далее рассчитаем относительные коэффициенты финансовой устойчивости рассматриваемой компании по формулам, представленным в таблице 1.3:

- Коэффициент капитализации (Ккап):

 

Ккап2007=

Ккап2008=

Ккап2009=

- Коэффициент независимости (автономии) (Кнез.):

 

Кнез2007= 

Кнез2008= 

Кнез2009=

 

- Коэффициент финансовой  напряженности (Кфин.напр):

 

Кфин.напр2007=

Кфин.напр2008=

Кфин.напр2009=

 

- Коэффициент самофинансирования (Ксам.фин.):

 

Ксам.фин2007=

Ксам.фин2008=

Ксам.фин2009=

 

- Коэффициент финансовой  устойчивости (Кфин.уст.):

 

Кфин.уст2007=

Кфин.уст2008=

Кфин.уст2009=

- Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами (КСОС):

 

КСОС2007=;

КСОС2008=

КСОС2009=.

 

Занесем данные показатели в таблицу 2.12.

 

Таблица 2.12 – Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг.

Показатель	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения (+, -)
				2008-2007	2009-2008
Коэффициент капитализации (Ккап)	3,3783	4,8503	4,7787	1,472	-0,0716
Коэффициент независимости (автономии) (Кнез.)	0,2284	0,1709	0,1731	-0,0575	0,0022
Коэффициент финансовой напряженности (Кфин.напр)	0,7716	0,829	0,8269	0,0574	-0,0021
Коэффициент самофинансирования (Ксам.фин.)	0,296	0,2062	0,2093	-0,0898	0,0031
Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.)	0,3196	0,2393	0,2253	-0,0803	-0,014
Коэффициент обеспеченности собствен- ными оборотными средствами (КСОС)	-1,4033	-1,2631	-2,1673	0,1402	-0,9042

 

Из данных таблицы видно, что значения коэффициента капитализации не превышают рекомендуемое значение, то есть они ниже 0,5, что является положительной тенденцией. В 2008 году данный показатель увеличился на 1,472 отн.ед., но в 2009 году он уменьшился на 0,0716 отн.ед.. Это свидетельствует о том, что в 2009 году финансовое положение стало устойчивее. Значения коэффициента независимости не входят в пределы нормы, а находятся ниже (в 2007 г. – 0,2284, в 2008 г. – 0,1709, в 2009 г. – 0,1731). Это говорит о неустойчивости финансового положения. Значения коэффициента финансовой напряженности превышают рекомендуемые пределы. Хоть и в 2009 году данный показатель снизился на 0,0021 отн.ед., ситуация в компании не улучшилась. Данные коэффициента самофинансирования говорят о том, что большая часть имущества предприятия сформирована за счет заемных средств, так как за исследуемый период показатели ниже 1. Это может свидетельствовать об опасности неплатежеспособности и нередко затрудняет возможность получения кредита. Коэффициент финансовой устойчивости имеет отрицательную тенденцию, так как показатели за исследуемый период меньше 0,6. Более того, данный показатель с каждым годом уменьшается: в 2008 году он снизился до 0,2393 отн.ед., в 2009 году – до 0,2253 отн.ед. Показатели коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами являются отрицательными, что говорит о недостатке оборотных средств. В целом рассмотренные показатели свидетельствуют о низком уровне финансовой устойчивости ОАО «Нефтекамскшина». Проведя оценку платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия, целесообразно перейти к анализу деловой активности и рентабельности деятельности предприятия.

 

2.3 Анализ деловой активности  и рентабельности деятельности  предприятия

 

Проанализируем деловую активность ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг. на основе методики, рассмотренной в пункте 1.3.

Рассчитаем темпы роста абсолютных показателей деловой активности:

 

ТрЧП2008=

ТрЧП2009=

ТрВ2008=

ТрВ2009=

ТрА2008=

ТрА2009=

 

Таким образом, наблюдаются следующие неравенства:

 

ТрЧП2008>ТрВ2008 > TрА2008;

ТрЧП2009< ТрВ2009 < TрА2009.

 

Данные соотношения говорят о том, что в 2008 г. по сравнению с 2007 г. темп роста чистой прибыли превышает темп роста выручки. В 2009 же году, наоборот, темп роста чистой прибыли растет медленнее по сравнению с темпом роста выручки. Выполнение второго соотношения в 2008 году (выручка растет опережающим темпом по сравнению с активами) означает ускорение оборачиваемости активов, а в 2009 году – замедление оборачиваемости активов.

Далее рассчитаем относительные показатели деловой активности, используя данные формы №1 и формы №2 (Приложение А и Приложение Б соответственно). Формулы для расчета представлены в таблице 1.4.

- Коэффициент оборачиваемости  активов:

 

КОА2007=

КОА2008=

КОА2009=

 

- Продолжительность одного  оборота в днях:

 

ПА2007=;

ПА2008=;

ПА2009=

 

- Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:

 

КОДЗ2007=;

КОДЗ2008=;

КОДЗ2009=

 

- Продолжительность одного  оборота дебиторской задолженности:

 

ПА2007=;

ПА2008=;

ПА2009=.

- Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала:

 

КОСК2007=;

КОСК2008=;

КОСК2009=

 

- Продолжительность одного  оборота собственного капитала:

 

ПСК2007=;

ПДЗ2008= ;

ПДЗ2009=

 

- Коэффициент оборачиваемости  кредиторской задолженности:

 

КОКЗ2007=;

КОКЗ2008=;

КОКЗ2009=;

 

- Продолжительность одного  оборота кредиторской задолженности:

ПКЗ2007= 

ПКЗ2008= 

ПКЗ2009=

Полученные результаты расчетов систематизируем в таблице 2.13.

 

Таблица 2.13 – Динамика показателей деловой активности ОАО «Нефтекамскшина»

Показатели	2007 год	2008 год	2009 год	Изменения (+, -)
				2008-2007	2009-2008
1	2	3	4	5	6
Коэффициент оборачиваемости активов.	1,4358	1,6148	1,5127	0,179	-0,1021
Продолжительность одного оборота, в днях	254	226	241	-28	15
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	8,6843	8,094	8,9026	-0,5903	0,8086
Продолжительность одного оборота ДЗ, в днях	42	45	41	3	-4
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала	6,1644	8,1371	8,6315	1,9727	0,4944
Продолжительность одного оборота СК, в днях	59	44	42	-15	-2
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	6,1622	6,5496	5,8749	0,3874	-0,6747
Продолжительность одного оборота КЗ, в днях	59	55	62	-4	7

 

Из таблицы видим, что коэффициент оборачиваемости активов увеличился на 0,179 (17,9%) в 2008 году и снизился на 0,1021 (10,21%) в 2009 году. Повышение показателя означает более интенсивное использование активов, а снижение — замедление кругооборота средств организации. Это в свою очередь ускорило оборачиваемость на 28 дней в 2008 году (254-226=28) и замедлило оборачиваемость на 15 дней (241-226=15). Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности снизился на 0,5903 в 2008 году и увеличился на 0,8086 в 2009 году. Снижение данного показателя может сигнализировать о росте числа неплатежеспособных клиентов и других проблемах сбыта, но может быть связан и с переходом компании к более мягкой политике взаимоотношений с клиентами, направленной на расширение доли рынка. Чем ниже оборачиваемость дебиторской задолженности, тем выше будут потребности компании в оборотном капитале для расширения объема сбыта. Оборачиваемость собственного капитала ускорилась на 1,9727 в 2008 году и на 0,4944 в 2009 году. Увеличение показателя свидетельствует о повышении уровня деловой активности, так как его рост достигался за счет опережающего увеличения выручки по сравнению с увеличением собственного капитала. Увеличение данного показателя при относительно стабильном значении показателя собственного капитала является положительной тенденцией, свидетельствующей об активности предприятия на рынках сбыта. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности за исследуемый период увеличивался в 2008 году на 0,3874 (38,74%) и снизился на 0,6747 (67,47%) в 2009 году. Это означает, что компания в 2008 году быстрее рассчиталась со своими поставщиками на 4 дня по сравнению с 2007 годом (59-55=4), но в 2009 году компании потребовалось на 7 дней больше, чем в 2008 году (55-62 = -7) .

Определим сумму средств, высвобожденных (вовлеченных) из оборота в связи с ускорением (замедлением) оборачиваемости оборотных средств, используя формулу (10):

 

Cвыс А2008=-28*  тыс.руб.;

Cвыс А2009=15*  тыс.руб.

 

Итак, в 2008г. произошло высвобождение из оборота оборотных средств.

Высвобожденные средства могут быть направлены на расширение производства, обновление продукции, инновационные мероприятия, реализацию социальных программ и т.д. В 2009 же году в связи с замедлением оборачиваемости на 15 дней, произошло вовлечение в оборот 282727,73 тыс.руб., что свидетельствует о нерациональном использовании оборотных средств.

Проанализируем рентабельность ОАО «Нефтекамскшина» за 2007-2009 гг., используя формулы, представленные в пункте 1.3 данной работы:

- рентабельность продаж (Rрп):

 

Rрп 2007 = 

Rрп 2008=

Rрп 2009=