Теоретические основы ликвидности и платёжеспособности
Автор работы: Пользователь скрыл имя, 20 Января 2015 в 11:22, курсовая работа
Краткое описание
В условиях рыночной экономики от предприятий требуется повышение эффективности производства, конкурентоспособности продукции и услуг на основе внедрения достижений научно-технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхозяйственности, активизации предпринимательства, инициативы. Важная роль в реализации этих задач отводится анализу платежеспособности и ликвидности предприятия. Он позволяет изучить и оценить обеспеченность предприятия и его структурных подразделений собственными оборотными средствами в целом, а также по отдельным подразделениям, определить показатели платежеспособности предприятия.
Вложенные файлы: 1 файл
курсовая ликвидность и платежеспособность.doc
— 1,016.50 Кб (Скачать файл)
Коэффициент |
Интервал оптимальных значений |
На начало года |
На конец года |
Изменение |
11 Покрытия [9: 10] |
> 1-2 |
0,7414 |
0,8037 |
0,0623 |
12 Критической ликвидности [7: 10] |
> 1 |
0,1614 |
0,2503 |
0,0889 |
13 Абсолютной ликвидности [3: 10] |
> 0,2 - 0,5 |
0,0577 |
0,1133 |
0,0577 |
Рассчитанные показатели ликвидности говорят о недостаточной ликвидности предприятия как в текущий момент, так и в среднесрочной перспективе, так как коэффициент покрытия как на начало, так и на конец года ниже 1, коэффициент критической ликвидности также ниже 1, а абсолютной ликвидности - ниже 0,2. Хотя следует отметить положительную динамику изменения данных показателей.
Рассмотрим движение денежных средств по видам деятельности (табл.9)
Таблица 9 - Движение денежных средств по видам деятельности
Показатель |
Поступило, руб. |
Направлено, руб. |
Изменение за период, руб. |
Остаток денежных средств на начало отчетного периода |
695 |
0 |
0 |
Движение средств по текущей деятельности |
12176 |
11669 |
0 |
Движение средств по инвестиционной деятельности |
0 |
0 |
0 |
Движение денежных средств по финансовой деятельности |
0 |
0 |
0 |
Итого чистое изменение средств |
0 |
0 |
0 |
Остаток денежных средств на конец отчетного периода |
1202 |
0 |
0 |
Таким образом, предприятие получило 12176 тыс. руб., а потратило 11669 тыс. руб., что позволило увеличить остаток денежных средств, при этом движение денежных средств наблюдалось только по текущей деятельности.
Таблица 10 - Анализ поступления и использования денежных средств
Показатель |
Абсолютная величина, руб. |
Доля от суммы всех источников денежных средств, % |
Поступления и источники денежных средств |
12176 |
100 |
Выручка от реализации товаров, работ, услуг |
12176 |
100 |
Реализация основных средств и иного имущества |
|
|
Авансы, полученные от покупателей (заказчиков) |
|
|
Бюджетные ассигнования и иные целевые финансирования |
|
|
Кредиты, займы |
|
|
Дивиденды, проценты по финансовым вложениям |
|
|
Прочие поступления |
|
|
Всего поступлений денежных средств |
|
|
Использование денежных средств |
11669 |
100 |
Оплата приобретенных товаров, работ, услуг |
1896 |
16,25 |
Оплата труда |
1985 |
17,01 |
Отчисления на социальные нужды |
|
|
Выдача подотчетных сумм |
|
|
Оплата машин, оборудования и транспортных средств |
|
|
Финансовые вложения |
|
|
Выплата дивидендов, процентов |
|
|
Расчеты с бюджетом |
135 |
1,16 |
Оплата процентов по кредитам, займам |
|
|
Прочие выплаты, перечисления |
7653 |
65,58 |
Итого использовано денежных средств |
1784 |
15,29 |
Изменение денежных средств |
507 |
4,34 |
Таким образом, приток денежных средств предприятия был от выручки от реализации. При использовании денежных средств 16,25% было направлено на оплату приобретенных товаров, работ и услуг, 17,01% - на оплату труда, 1,16% - на расчеты с бюджетом, 65,58% - прочие.
Проведем оценку потенциального банкротства с использованием Z - счета Альтмана (табл.11).
Таблица 11 - Прогноз банкротства предприятия по Z - модели Альтмана
Показатели |
На начало периода |
На конец периода |
Доля собственных оборотных средств в активах (X1) - (с.490-с. 190): с.300ф.1 |
-0,2141 |
-0,1516 |
Рентабельность активов, исчисленная по нерас-пределенной прибыли (X2) - (с.470: с.300) ф.1 |
0,0826 |
0,1331 |
Рентабельность активов, исчисленная по балансовой прибыли (X3) - (с.140ф.2: с.300ф.1) |
0,0229 |
0,0599 |
Соотношение балансовой стоимости собственного и заемного капитала (X4) - с.490: (с.590+c.690) ф.1 |
0, 2077 |
0,2950 |
Отдача всех активов (X5) - с.010ф.2: с.300ф.1 |
0,5135 |
0,8866 |
Вероятность банкротства (Z-счет) |
0,5859 |
1, 1961 |
Оценка вероятности банкротства |
высокая |
высокая |
Рассчитанный Z-счет имеет значение ниже 1,23, поэтому вероятность банкротства предприятия высокая.
Рассчитаем показатели оценки структуры баланса (табл.12)
Таблица 12 - Оценка структуры баланса предприятия
Показатели |
На начало года |
На конец года |
Норма коэффи-циента |
Оценка |
Коэффициент текущей ликвидности |
0,7414 |
0,8037 |
> 2 |
- |
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
-0,3488 |
-0,2443 |
> 0,1 | |
Коэффициент восстановления /утраты/ платежеспособности |
|
0,4174 |
> 1 |
- |
Структура баланса оценивается отрицательно, так как коэффициент текущей ликвидности коэффициент обеспеченности собственными средствами не соответствуют нормативному значению, коэффициент утраты платежеспособности меньше 1.
2.6 Анализ рентабельности
Проведем расчет показателей рентабельности (табл.13).
Таблица 13 - Расчет показателей рентабельности предприятия
Показатель |
Формула для расчета |
На начало периода |
На конец периода |
Рентабельность продаж (Rп) |
|
6,33 |
7,70 |
Рентабельность основной деятельности (Rод) |
|
6,76 |
8,35 |
Рентабельность всего капитала предприятия (Rk) |
|
1,74 |
4,55 |
Рентабельность внеоборотных активов (RF) |
|
4,52 |
12,00 |
Рентабельность собственного капитала (Rск) |
|
10,15 |
19,98 |
Не смотря невысокое качество баланса, показатели рентабельности предприятия растут, это свидетельствует о повышении эффективности использования ресурсов предприятия (доходов и затрат, капитала предприятия, в том числе внеобортных активов и собственного капитала).
2.7 Анализ деловой активности
Рассчитаем показатели деловой активности предприятия (табл.14)
Таблица 14 - Система показателей деловой активности предприятия
Показатель |
Формула расчета |
На начало года |
На конец года |
Выручка от продаж (V) |
стр.010ф.2 |
7475 |
12176 |
Чистая прибыль (Pr) |
стр. 190ф.2 |
254 |
625 |
Производительность труда (Пт) |
|
452 |
471 |
Фондоотдача производственных фондов (Ф) |
|
1,33 |
2,34 |
Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Ок) |
|
0,51 |
0,89 |
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств (Ооб) |
|
0,84 |
1,43 |
Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств (Ом. ср) |
|
1,07 |
2,07 |
Средний срок оборота дебиторской задолженности (Сд/з) |
|
61,04 |
43,53 |
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Од/з) |
|
5,98 |
8,39 |
Средний срок оборота материальных средств (См. ср) |
|
341,37 |
175,94 |
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Ок/з) |
|
1,09 |
1,50 |
Продолжительность оборота кредиторской задолженности |
|
334,63 |
243,95 |
Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (Оск) |
|
122,22 |
93,77 |
Продолжительность операционного цикла (Цо) |
|
402,40 |
219,46 |
Продолжительность финансового цикла (ЦФ) |
|
67,78 |
-24,49 |
Анализ деловой активности показывает, что на предприятии растет производительность труда, ускоряется оборачиваемость капитала, оборотных средств, дебиторской задолженности, запасов. Данная динамика привела к сокращению продолжительности как операционного, так и финансового циклов.
2.8 Анализ уровня и динамики финансовых результатов
Проведем анализ уровня и динамики финансовых результатов (табл.15)
Таблица 15 - Анализ уровня и динамики финансовых результатов
Показатели |
Базовый год, тыс. руб. |
Отчётный год, тыс. руб. |
Отклонение, % |
1 Выручка от продаж |
7475 |
12176 |
62,89 |
2 Себестоимость |
4101 |
6245 |
52,28 |
3 Валовая прибыль |
3374 |
5931 |
75,79 |
4 Расходы периода |
3120 |
5306 |
70,06 |
5 Прибыль от продаж |
254 |
625 |
146,06 |
6 Сальдо прочих доходов и расходов |
80 |
197 |
146,25 |
7 Прибыль до налогообложения |
334 |
822 |
146,11 |
8 Налог на прибыль |
80 |
197 |
146,25 |
9 Чистая прибыль |
254 |
625 |
146,06 |
Анализ уровня и динамики финансовых результатов показал, что их рост был значительным. Выручка от продаж увеличилась на 62,89%, прибыль от продаж в 2,46 раза, чистая прибыль в 2,46 раза. Экономическое соотношение между темпами прироста показателей соблюдено, что также оценивается положительно.
Рассмотрим структуру финансовых результатов (табл.17).
Таблица 16 - Изменение структуры финансовых результатов
Показатели |
Базовый год, тыс. руб. |
Отчётный год, тыс. руб. |
Откло-нение, +,- |
Выручка от продаж, в т. ч. |
100 |
100 |
х |
Валовая прибыль |
45,14 |
48,71 |
3,57 |
Прибыль от продаж |
3,40 |
5,13 |
1,74 |
Прибыль от прочих операций |
1,07 |
1,62 |
0,55 |
Прибыль до налогообложения |
4,47 |
6,75 |
2,28 |
Налог на прибыль |
1,07 |
1,62 |
0,55 |
Чистая прибыль |
3,40 |
5,13 |
1,74 |