Валютные риски

Структурная балансировка. Заключается в стремлении поддерживать такую структуру активов и пассивов, которая позволит перекрыть убытки от изменения валютного курса прибылью, получаемой от этого же изменения по другим позициям баланса, т.е. иметь максимальное количество «закрытых» позиций, минимизируя таким образом валютные риски. [8]

Лидз-и-легз – все действия, которые вызывают смещение во времени платежей и влияют таким образом на временную структуру валютных позиций. Лидз означает сокращения платежа, а легз – перемещение его дальше в будущее. Метод можно использовать, как по отношению к внешнефирмовым трансакциям путем влияния на платежное поведение контрагента или манипуляций с собственными валютными потоками, так и в случае внутрифирмового платежного оборота в рамках управления валютными позициями.

Валютный опцион — сделка между покупателем и продавцом валют, которая дает право покупателю опциона покупать или продавать по определенному курсу определенную сумму валюты в течение обусловленного времени за вознаграждение. Валютные опционы применяются, если покупатель опциона стремится застраховать себя от риска изменения курса валюты в определенном направлении. Этот риск может быть: 1) потенциальным и возникает в случае «присуждения» фирме контракта на поставку товаров. 2) связанным с хеджированием вложения капитала в другой валюте по более привлекательным ставкам. 3) при торговой сделке, когда экспортер стремится застраховать риск потерь от неблагоприятного изменения валютного курса и одновременно сохранить перспективу выигрыша в случае благоприятной для него динамики курса валюты, в которой заключена сделка. [11]

Валютный своп (currency swap) — это комбинация двух противоположных конверсионных сделок на одинаковую сумму с разными датами валютирования, которая используется для нейтрализации риска. Применительно к свопу дата исполнения более близкой сделки называется датой валютирования, а дата исполнения более удаленной по сроку обратной сделки — датой окончания свопа . Обычно свопы заключаются на период до 1 года.

Форвардные сделки с валютой платежа. Например, экспортер, продавая товары на определенную валюту, одновременно заключает валютную сделку на срок, реализуя будущую валютную выручку. Импортер, напротив, прибегает к форвардной сделке для заблаговременного приобретения валюты платежа, если ожидается повышение ее курса к моменту платежа по контракту. [4]

Кроме того, с целью минимизировать валютные риски предприятия используют  финансовые фьючерсы, лизинг и другие методы.

В современных условиях развития мирового хозяйства, которые характеризуются политической, экономической и социальной нестабильностью, существующая на предприятиях система управления должна включать механизм управления валютными рисками. Таким образом, возникает необходимость разработки методов минимизации валютных рисков при осуществлении внешнеэкономической деятельности предприятий, которые должны учитывать их цели и специфику деятельности.

 

2.  Анализ валютных  рисков на примере ООО ПКО  «АВС-Импэкс»

2.1. Технико-экономическая  характеристика ООО ПКО  «АВС-Импэкс»

Объектом исследования курсовой работы является Общество с ограниченной ответственностью  Производственно-коммерческое объединение  «АВС-Импэкс».

Краткое наименование предприятия: ООО ПКО  «АВС-Импэкс»

Юридический адрес исследуемого предприятия: Ярославская область, г. Ярославль, ул. Полушкина Роща, д. 9

Основным видом  деятельности  ООО ПКО  «АВС-Импэкс» является оптовая торговля, включая торговлю через агентов, эксплуатационными материалами и принадлежностями машин и оборудования ведущих промышленных предприятий, как на территории Ярославской области, России, так и за ее пределами.

ООО ПКО «АВС-Импэкс» специализируется на осуществлении экспортно-импортных операций, ведении торговых операций с государственными организациями и коммерческими структурами стран средней Азии и пр, а также осуществляет деятельность агентов по оптовой торговле универсальным ассортиментом товаров.

ООО ПКО «АВС-Импэкс»  работает на рынке высокотехнологичного оборудования, машин и комплектующих в интересах предприятий машиностроительной, авиационной, судостроительной промышленности и различных федеральных ведомств. Предприятие осуществляет экспортно-импортные операции, а также поставки от российских производителей.

К выполняемым экспортным проектам относятся продвижение на мировой рынок продукции предприятий  машиностроения  Ярославской области.

ООО ПКО «АВС-Импэкс» поддерживает партнерские отношения с ведущими российскими институтами-разработчиками и заводами-производителями.

Ярославское ООО ПКО « АВС-Импэкс»  приобрело контрольный пакет акций ташкентского ОАО «Реле и автоматика» на сумму 300 тыс. долларов.

Покупатель взял на себя инвестиционные обязательства на сумму 1 млн.долларов. В течение двух лет инвестор поставит современное технологическое оборудование, запасные части и комплектующие и окажет помощь партнерам в освоении новых технологий.

На предприятии будет налажено производство бытовой продукции электротехнического назначения: утюги, напольные вентиляторы, электрочайники, телефонные аппараты и другие товары народного потребления. Постепенно наполняя внутренний рынок, в дальнейшем планируется выйти на экспортный, первым шагом станет открытие торгового дома в Ярославле.

ОАО «Реле и автоматика» специализируется на производстве низковольтной аппаратуры разных видов, выпускает пульты и панели, электрошкафы, электрожгуты для тракторов. Являясь одним из крупных подразделений ассоциации «Узэлтехсаноат», ОАО «Реле и автоматика» осуществляет разнообразные поставки электротехнического оборудования на важные народнохозяйственные объекты.

Поставленное ООО ПКО «АВС-Импэкс» машиностроительное  оборудование в сжатые сроки устанавливается и вводится в эксплуатацию, обеспечивается его гарантийное и послегарантийное обслуживание и обучение персонала работе на нем.

ООО ПКО «АВС-Импэкс»  имеет хорошо налаженные деловые связи со многими иностранными фирмами и компаниями в различных регионах мира.

Закупка высокотехнологичного оборудования производится непосредственно у ведущих зарубежных фирм-производителей, что позволяет уже на этапе предконтрактной проработки сделок добиваться наиболее выгодных условий для российских предприятий.

ООО ПКО «АВС-Импэкс» имеет большой опыт взаимодействия с таможенными органами и транспортными организациями, что позволяет существенно снижать стоимость оборудования и обеспечивать в кратчайшие сроки доставку и таможенное оформление грузов. При необходимости оказываются также услуги по привлечению иностранных кредитов и лизинговых компаний.

Возможности, которыми реально располагает ООО ПКО «АВС-Импэкс»  при традиционно низкой ставке комиссионных, гарантируют клиентам высокое качество выполнения договорных обязательств и существенную экономию денежных средств.

Можно выделить следующие основные этапы осуществления операций по импорту ООО ПКО «АВС-Импэкс»  :

1. Подача заявки в отдел внешнеэкономических отношений (далее ОВО) ООО ПКО «АВС-Импэкс»   на приобретение того или иного вида продукции. Инженер по импорту осуществляет перевод на иностранный язык указанных документов (в случае приобретения в странах дальнего зарубежья), оформляет запрос и отправляет его фирмам-производителям (поставщикам) для получения коммерческих предложений. Запрос содержит следующую информацию: наименование товара, модель и количество.

Прежде чем обратиться к потенциальному партнеру с запросом необходимо убедиться в его надежности. На ООО ПКО «АВС-Импэкс»  оценка надежности потенциальных клиентов осуществляется следующим образом:

1) коммерческая информация  о фирмах, присылаемая на ООО ПКО «АВС-Импэкс»   этими же фирмами;

2) подача запроса в  фирмы г. Ярославля, оказывающие  информационные услуги.

Как видно из имеющихся сведений, эти методы сбора информации о потенциальных клиентах являются недостаточными и не позволяют дать точную оценку надежности возможных контрагентов.

2. После получения  коммерческих предложений инженер  по импорту организует перевод  полученного материала. На их основании составляется конъюнктурный лист для утверждения поставщика генеральным директором.

3. Инженер  по импорту проводит переговоры  с поставщиком.

Переговоры означают создание ситуаций, когда коммерческие условия сделки можно изменить в чью-либо пользу. Прежде чем начать переговоры, следует провести тщательную подготовку к ним, т. к. она зачастую предопределяет успех переговоров. Представители  ООО ПКО «АВС-Импэкс»   стремятся получить как можно более полную информацию о деловом партнере: особенности фирмы, финансовое положение и прогнозы, репутация, деловые традиции. Заранее определяются место, дата, время переговоров, важность их, предполагаемая длительность, тема переговоров. Следующая стадия – определение целей, решений относительно уступок, условий, которые следует считать минимально приемлемыми. Нужен тщательный предварительный анализ ситуации и возможных вариантов ее решения. Очень важно предугадать интересы партнеров и их позицию, а также учесть культурные, психологические и иные особенности партнеров.

4. После выбора  партнера и достижения с ним  договоренности по важнейшим  вопросам начинается процесс  подготовки контракта. Подготовка и оформление контрактов для подписания осуществляется работниками ООО ПКО «АВС-Импэкс». Все контракты и приложения к ним оформляются в 2-х экземплярах. Помарки и подчистки в контрактах и приложениях к ним не допускаются. Каждая страница контракта в обязательном порядке визируется инженером ОВО, ведущим контракт. Один экземпляр контракта визируется на обратной стороне последнего листа специалистами ОВО и бухгалтерии ООО ПКО «АВС-Импэкс»   в части их касающейся:

– инженер ОВО по импорту,

– руководитель ОВО,

– заказчик,

– главный бухгалтер ООО ПКО «АВС-Импэкс» ,

– работник финансового отдела (присвоение кода поставщика),

– генеральный директор.

Рядом с визой указывается четко фамилия лица, завизировавшего контракт, а также дата. Приложения визируются в том же порядке.

Подготовленный к подписанию контракт подлежит учету у экономиста ОВО, для чего контракту в установленном порядке присваивается соответствующий номер.

Дополнения, изменения к контрактам допускаются только по товарам одного наименования в соответствии с товарной номенклатурой внешнеэкономической деятельности. На товары другого наименования готовится отдельный контракт. Дополнения и изменения готовятся и оформляются в том же порядке, что и контракты.

При заключении договоров используются как правило типовые контракты, доработанные ОВО. Такой контракт состоит из следующих разделов:

1. Предмет контракта

2. Цена и общая сумма контракта

3. Срок и дата поставки

4. Качество товара

5. Сдача и приемка товара

6. Условия платежа

7. Страхование

8. Гарантии

9. Претензии

10. Непреодолимая сила

11. Арбитраж

12. Прочие условия

13. Юридические адреса сторон

14. Подписи продавца и покупателя

К контракту может быть приложена спецификация, в которой указывается:

– наименование изделия;

– количество;

– цена за единицу;

– сумма;

– срок поставки (здесь возможна разбивка на месяцы);

– возможные примечания.

После подписания сторонами контракта, а также дополнений или изменений экземпляры распределяются следующим образом:

а) один оригинал – иностранной фирме;

б) один завизированный оригинал и одна копия – ОВО;

в) одна копия (без указания цен) – структурной единице.

Оригиналы контрактов, дополнений и изменений к ним подлежат хранению в ОВО, исключающем доступ к ним посторонних лиц. Копия контракта со всеми изменениями и дополнениями, как «деловой экземпляр» находится у инженера, ведущего исполнение контракта. Оригиналы контрактов, дополнений и изменений к ним хранятся в ОВО в течение 2-х лет с даты окончания поставок по контракту. После истечения вышеуказанного срока оригиналы контрактов подлежат сдаче в архив.

Несмотря на то, что данный процесс содержит большое количество бюрократических формальностей, очень часто они оправдывали себя, прежде всего, когда было необходимо установить лицо, по вине которого произошло неисполнение контракта. Четко расписанные обязанности каждого из сотрудников являются определенной степенью гарантии надлежащего исполнения контракта.

5. При поступлении  импортного груза ОВО оформляет  и предоставляет в таможню  все необходимые документы для  оформления декларации и таможенной  очистки груза и информирует  склад о его поступлении. Не позднее 3-х дней с даты поступления груза копии транспортных накладных и счетов, а также таможенных деклараций передаются в бухгалтерию. На основании полученных от ОВО документов на поступивший груз бухгалтерия проводит их сверку. Бухгалтерия информирует ОВО о несоответствии товара по количеству и условиях его оплаты для дальнейшего урегулирования вопросов допоставок товара.