Разработка бизнес-плана малой гостиницы

Рентабельность основной деятельности определяется как отношение валовой прибыли к величине. Она увеличится за время реализации проекта с 19,8% до 62,3%.

Расчет вышеприведенных показателей  подтверждает эффективность вложения средств в данный проект.

Исходными данными определения  эффективности инвестиционного  проекта служат данные плана денежных поступлений и выплат (табл.П.2 приложения 2).

Общая величина денежного  потока формируется за счет трех направлений:

• основная деятельность;
• инвестиционная деятельность;
• финансовая деятельность.

Сальдо денежного потока по основной деятельности определяется по формуле:

,      (15)

где Ппр – поступления  от основной деятельности;

Впр – выплаты по основной деятельности.

Поступления от основной деятельности формируются как сумма доходов от оказания услуг гостиницы и прочих доходов от основной деятельности.

Денежные выплаты по основной деятельности формируются как сумма затрат на оказание услуг и платежей в бюджет.

Аналогично рассчитаем сальдо денежного потока:

,     (16)

где Пинв – поступления от инвестиционной деятельности;

Впр – выплаты по инвестиционной деятельности.

Денежные поступления  от инвестиционной деятельности формируется  как сумма денежных поступлений  от различных источников финансирования капитальных вложений.

Денежные выплаты по инвестиционной деятельности представляют собой затраты на капитальные вложения в проект.

Сальдо денежного потока по финансовой деятельности определим  по формуле:

,     (17)

где Дфин – доходы от финансовой деятельности;

Рпр – расходы от финансовой деятельности.

Поступления от финансовой деятельности представляет собой поступления  от полученных кредитов и займов.

Выплаты по данному виду деятельности представляют собой средства на погашения процентов и основной суммы долга.

В нашем случае сальдо по итогам первого года составит 1069,8 тыс. руб. За планируемый период общее сальдо потока денежных средств составит 9857,7 тыс. руб.

Расчет денежного потока приведен в табл. 20.

Таблица 20

Расчет денежного потока

Показатель	1 год	2 год	3 год
Приток	34326	14308,0	17899,6
Отток (итого текущих  и единовременных затрат)	33256,2	11473,0	11946,7
Сальдо (приток-отток)	1069,8	2835,0	5952,9

Таблица составлена по данным исследования

 

На рис. 8 приведена диаграмма денежного потока проекта (Cash Fow).

Рис. 8. Диаграмма денежного потока проекта (Cash Flow), тыс.руб.

 

Для оценки эффективности  данного проекта необходимо определить ряд показателей:

- инвестиционный поток;

- дисконтированный инвестиционный поток;

- чистый накопленный доход;

- внутренняя норма доходности;

- срок окупаемости;

- индекс рентабельности.

Инвестиционный поток  определим по формуле:

,       (18)

где Дi – доход от проекта в i-ом периоде.

Дисконтированный денежный поток определим по формуле:

ДИП= * ,     (19)

где  Т – период осуществления проекта;

  t – периоды реализации проекта (t=1,2,3…);

  d – Коэффициент дисконтирования.

Коэффициент дисконта определим  по формуле Фишера:

Е = R + а + R- а = R* (1 + а) + а,     (20)

где а – годовой темп инфляции (примем 10%);

R – ставка банковского  процента по депозитам (примем 12%)

Откуда норма дисконтирования  составит:

Е = 0,12*(1+0,1)+0,1 = 0,232

Чистый накопленный  доход определим по формуле:

,      (21)

где ИЗ – инвестиционные затраты.

Величина ИЗ по проекту  составляет 87400 тыс.руб.

Расчет дисконтированного  инвестиционного потока и чистого  накопленного дохода от осуществления  проекта сводится в табл. 21.

Таблица 21

Расчет дисконтированного  инвестиционного потока и чистого  накопленного дохода, тыс.руб.

Период	Дi	(1+d)t	ДИП	ДИП накопительным итогом	ЧНД накопитель - ным итогом
1 год	1069,8	1,232	868,3	868,3	-1631,7
2 год	2835,0	1,518	1867,6	2735,9	235,9
3 год	5952,9	1,870	3183,4	5919,3	3419,3

Таблица составлена по данным исследования

 

Таким образом, чистый дисконтированный доход от проекта организации малой гостиницы составит 5919,3 тыс.руб.

Рис. 9. График чистого накопленного дохода предлагаемого проекта, тыс.руб.

В то же время величина чистого накопленного дохода составляет 3419,3 тыс.руб. График чистого накопленного дохода от реализации проекта представлен на рис. 9.

_{Определим срок окупаемости  проекта. Срок окупаемости инвестиций один из самых простых и широко распространен в мировой практике, не предполагает временной упорядоченности денежных поступлений.}

_{Алгоритм расчета  срока окупаемости зависит от равномерности распределения прогнозируемых доходов от инвестиции. Если доход распределен по годам равномерно, то срок окупаемости рассчитывается делением единовременных затрат на величину годового дохода, обусловленного ими. При получении дробного числа оно округляется в сторону увеличения до ближайшего целого. Если прибыль распределена неравномерно, то срок окупаемости рассчитывается прямым подсчетом числа лет, в течение которых инвестиция будет погашена кумулятивным доходом.}

Данный показатель определяется по формуле:

_{Ток =t, при котором ΣДi=ИЗ,    (22)}

Определим период окупаемости:

 года.

Выполнение условия  окупаемости выполняется на второй год осуществления проекта, срок окупаемости проекта равен 1,9 года.

Индекс рентабельности (ИР), по сути, является следствием метода чистого дисконтированного дохода. Индекс рентабельности рассчитывается по формуле:

     (23)

По условиям данного  проекта индекс рентабельности:

Результаты оценки проекта организации малой гостиницы приведены в табл. 22.

Таблица 22

Результаты оценки проекта организации малой гостиницы

Критерий	Значение	Условие эффективности
ДИП	5919,3	ДИП>0
Индекс рентабельности	2,37	PI>1
Срок окупаемости (Ток)	1,9	Ток<3

Таблица составлена по данным исследования

 

Так как  все основные показатели коммерческой эффективности  соответствуют условиям эффективности, то проект следует принять к реализации.

3.3. Оценка  рисков проекта и минимизация  рисков

Успех в бизнесе главным образом зависит от правильности и обоснованности выбранной стратегии предпринимательской деятельности. При этом должны учитываться вероятности критической ситуаций, т.е. вероятности возникновения различного рода рисков.

Для любого бизнеса важным является не избежание риска вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня.

Риск — это неопределенность, связанная с возможностью возникновения  в ходе реализации проекта неблагоприятных  ситуаций и последствий.

Управление риском —  совокупность методов анализа и нейтрализации факторов риска, объединенных в систему планирования, мониторинга и координирующих действий.

Для оценки инвестиционного  проекта создания малой гостиницы необходимо исследовать возможное влияние различных групп рисков, которые можно разделить на:

1. финансовый риск;
2. кредитный риск;
3. рыночный риск;
4. риск снижения или отсутствия спроса;
5. маркетинговый риск;
6. юридический риск.

Финансовый риск связан с возможной экономической нестабильностью  в стране, скачком уровня инфляции и т.п.

Меры по снижению финансовых рисков могут включать в себя привлечение к разработке крупных фирм.

Кредитный риск — связан с возможностью невыполнения гостиницей своих финансовых обязательств перед инвестором в результате использования для финансирования деятельности фирмы долга. Этот тип риска предусматривает дополнительные издержки, связанные с уплатой процентов и пеней за несвоевременные платежи по кредитам и займам.

Ценовой риск – связан с ростом цен на материалы и  инвентарь, получаемые от поставщиков. На сегодняшний день темп роста инфляции значительно меньше, чем пять-десять лет назад. Однако данный вид риска имеет особую значимость для ООО «Путник», т.к. в конечном итоге это повысит стоимость услуг малой гостиницы и может привести к снижению числа посетителей.

Рыночный риск связан с возможным колебанием рыночных процентных ставок, как собственной национальной денежной единицы, так и иностранных курсов валюты.  В условиях рыночной экономики и угрозой финансового кризиса в России эта группа рисков достаточно значительна для любого предприятия.

Риск отсутствия или  снижения спроса связан со снижением  спроса на услуги гостиницы со стороны клиентов. Данный тип риска можно снизить с помощью увеличения ассортимента услуг, повышения качества обслуживания и т.п.

Маркетинговый риск обусловлен возможными маркетинговыми войнами со стороны конкурентов. Это могут быть рекламные акции, предоставление скидок, другие маркетинговые мероприятия, направленные на увеличение доли рынка со стороны конкурентов.

Маркетинговые риски  рекомендуется минимизировать с помощью создания положительного имиджа гостиницы, проведения грамотной рекламной кампании.

Юридический риск связан с несовершенством законодательства, неправильным оформлением документов, контрактов, например, фиксирующих  права собственности. Существует возможность минимизации юридического риска с помощью привлечения грамотных юристов, заключения договоров на юридические услуги.

В табл. 23 приведено ранжирование возможных рисков по проекту мини-гостиницы ООО «Путник».

                                                                                                                  Таблица 23

Ранжирование возможных  рисков по проекту мини-гостиницы

Вид рисков	Степень важности
Финансовый риск	Важно
Кредитный риск	Важно
Рыночный  риск	Средне
Риск  снижения или отсутствия спроса	Очень важно
Маркетинговый  риск	Важно
Юридический  риск	Средне

Таблица составлена по данным исследования

 

Все перечисленные группы рисков могут привести к отсутствию необходимых доходов, достаточных  для погашения кредитов, невозможности реализовать продукцию в нужном стоимостном выражении и в намеченные сроки.

Все участники проекта  заинтересованы в том, чтобы исключить  возможность полного провала  проекта или хотя бы избежать убытка для себя. В условиях нестабильной, быстро изменяющейся ситуации, в проекте необходимо учитывать все возможные последствия от действий конкурентов, а также изменение рыночной ситуации.

Назначение анализа  и управления рисками — дать потенциальным  партнерам необходимые данные для  принятия решения о целесообразности участия в проекте и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Говоря о необходимости  учета риска при управлении проектами, имеют в виду основных его участников: заказчика, инвестора, исполнителя  или продавца, инвестора и покупателя, а также страховую компанию.