Анализ платежеспособности и ликвидности предпрития

1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. . . . . . . . . . . . .  5
2. Анализ финансовой устойчивости предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  6
3. Анализ операционного цикла предприятия. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 8
4. Анализ прибыли и рентабельности предприятия . . . . . . . . . . . . . . . . . . 10
5. Формы промежуточного и итогового контроля знаний студентов (тесты). . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .  12

 

1. Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

1. Дать  понятие платежеспособности и  ликвидности.

2. Охарактеризовать  финансовые коэффициенты, применяемые  для оценки ликвидности и платежеспособности  предприятия.

Заполнить табл. 1 по данным бухгалтерского баланса (ф. № 1) и оценить ликвидность  и платежеспособность предприятия.

Комплексная оценка финансового  состояния предприятия основывается на системе финансовых коэффициентов, характеризующих структуру источников формирования капитала и его размещения, равновесия между активами и пассивами  предприятия, эффективность и интенсивность  использования капитала, ликвидность  и качество активов, его инвестиционную привлекательность и т.д. С этой целью изучается динамика каждого  показателя, проводятся сопоставления  со средними и нормативными значениями.

Финансовое состояние  предприятия (ФСП) – это сложная  экономическая категория, отражающая на определенный момент состояние капитала в процессе его кругооборота и  способность субъекта хозяйствования к саморазвитию.

Финансовое состояние  может быть устойчивым, неустойчивым (предкризисным) и кризисным. Способность  предприятия своевременно производить  платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных  обстоятельствах свидетельствует  о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

Если текущая платежеспособность – это внешнее проявление финансового  состояния предприятия, то финансовая устойчивость – внутренняя его сторона, обеспечивающая стабильную платежеспособность в длительной перспективе, в основе которой лежит сбалансированность активов и пассивов, доходов и расходов, положительных и отрицательных денежных потоков.

Одним из индикаторов финансового  положения предприятия является его платежеспособность, т.е. возможность  наличными денежными ресурсами  своевременно погашать свои платежные  обязательства. Различают текущую  платежеспособность, которая сложилась  на текущий момент времени, и перспективную  платежеспособность, которая ожидается  в краткосрочной, среднесрочной  и долгосрочной перспективе.

Текущая (техническая) платежеспособность означает наличие в достаточном объеме денежных средств и их эквивалентов для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Отсюда основными индикаторами текущей платежеспособности является наличие достаточной суммы денежных средств и отсутствие у предприятия просроченных долговых обязательств.

Перспективная платежеспособность обеспечивается согласованностью обязательств платежных средств в течение прогнозного периода, которая в свою очередь зависит от состава, объемов и степени ликвидности текущих активов, а также от объемов, состава и скорости созревания текущих обязательств к погашению.

Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения  которых в деньги соответствует  сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует  отличать ликвидность активов, необходимых  для превращения их в денежные средства. Чем меньше время, которое  потребуется, чтобы данный вид активов  превратился в деньги, тем выше их ликвидность.

При внутреннем анализе платежеспособность прогнозируется на основании изучения денежных потоков. Внешний анализ платежеспособности осуществляется, как правило, на основе изучения показателей ликвидности.

В экономической литературе принято различать ликвидность  активов, ликвидность баланса и  ликвидность предприятия. Под ликвидностью актива понимается способность его трансформации в денежные средства, а степень ликвидности актива определяется промежутком времени, необходимом для его превращения в денежную форму. Чем меньше требуется времени для инкассации данного актива, тем выше его ликвидность. При этом следует различать понятие ликвидности совокупных активов как возможность их быстрой реализации при банкротстве и самоликвидации предприятия и понятие ликвидности оборотных активов, обеспечивающей текущую его платежеспособность. Здесь имеется в виду, что каждый вид оборотных активов должен пройти соответствующие стадии операционного цикла, прежде чем трансформироваться в денежную наличность.

Ликвидность баланса – возможность субъекта хозяйствования обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства, а точнее – это степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платежных обязательств. Качественное отличие этого понятия от ликвидности активов в том, что ликвидность баланса отражает меру согласованности объемов и ликвидности активов с размерами и сроками погашения обязательств, в то время как ликвидность активов определяется безотносительно к пассиву баланса.

Ликвидность предприятия  – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только за счет внутренних источников (реализации активов). Но предприятие может привлечь заемные средства со стороны, если у него имеется соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности. Поэтому, оценивая ликвидность предприятия надо учитывать его финансовую гибкость, т.е. способность занимать средства из разных источников, увеличивать акционерный капитал, продавать активы, быстро реагировать на конъюнктуру рынка и т.д.

Таким образом, понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности  баланса зависит платежеспособность предприятия. В то же время ликвидность  характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективу. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но иметь неблагоприятные возможности в будущем, и наоборот.

 

 Таблица 1.

Сравнительно-аналитический  баланс

 

Показатели	Абсолютные значения, т.р.		Удельный вес в валюте баланса, %		Отклонение (+,-)
	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	В абсолютной величине, т.р.	По удельному весу, %	В % к сумме изменения общей  величины
Актив (основные разделы)	70	486	1.42	0,20	416	-1,22	1
Пассив (основные разделы)	70	481	1.42	0,21	411	-1,21	1

 

3. Дать оценку абсолютных показателей  ликвидности баланса при помощи  табл. 2, по данным которой провести анализ абсолютной ликвидности по параметрам А1³П1, А2³П2, A3³ПЗ, А4£П4.

При оценке финансовой гибкости предприятия принимается во внимание рейтинг его векселей, облигаций  и привилегированных акций; ограничение  продажи активов; степень случайности  расходов, а также способность  быстро реагировать на изменяющиеся условия, такие, как забастовка, падение  спроса или ликвидация источников снабжения.

Анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по степени  ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени  ликвидности, т.е. скорости превращения  в денежные средства, активы предприятия  разделяются на следующие группы.

А₁. Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги). Данная группа рассчитывается следующим образом:

А₁= стр. 250+стр. 260

Подставим значения из отчетности организации за отчетный и предыдущий периоды.

А₁= 3000, А₁= 283 000

А₂. Быстрореализуемые активы - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А₂ = стр.240

А₂= 8000, А₂= 144000

 

А_З. Медленно реализуемые активы - статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотне активы:

А_З = стр.210+стр.220+стр.230+стр.270,

А_З= 14000+9000 = 23000,

А_З= 18 000 + 11 000=29 000

А₄. Труднореализуемые активы - статьи раздела I актива баланса -внеоборотные активы:

А₄ = стр.190

А₄ = 30 000, А₄= 36 000

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты. Наиболее срочные обязательства - к  ним относится кредиторская задолженность:

П₁= стр.620

П₁ = 1000, П₁= 9 500

П₂. Краткосрочные пассивы - это краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов, прочие краткосрочные пассивы:

П₂ = стр.61О+стр.63О+стр.66О

П₂=59 000, П₂= 24 000

П₃. Постоянные, или устойчивые, пассивы - это статьи раздела III баланса "Капитал и резервы":

П₃ = стр.490

П₃= 10000,  П₃= 362 000

Для определения ликвидности  баланса следует сопоставить  итоги приведенных групп по активу и пассиву.

Если выполняются первые три неравенства в данной системе, то это влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить  итоги первых трех групп по активу и пассиву. Выполнение четвертого неравенства  свидетельствует о соблюдении одного из условий финансовой устойчивости - наличие у организации оборотных  средств.

В случае, когда одно или  несколько неравенств системы имеют  противоположный знак от зафиксированного в оптимальном варианте, ликвидность  баланса в большей или меньшей  степени отличается от абсолютной. При этом недостаток средств по этой группе активов компенсируется их убытком  по другой группе в стоимостной оценке, в реальной же ситуации менее ликвидные  активы не могут заместить более  ликвидные.

В настоящей работе анализ показателей платежеспособности и  финансовой устойчивости будет рассмотрен на примере ООО «Лига-Маркет».

Соотношение стоимости материальных оборотных средств и величин  собственных и заемных источников их формирования позволяет определить тип финансовой ситуации в организации, которая складывается на некий момент времени и органически вытекает из условия соблюдения финансового  равновесия между статьями актива и  пассива баланса.

 

Таблица 2.

Ликвидный баланс

Актив	На начало года	На конец отчетного  периода	Пассив	На начало года	На конец отчетного  периода	Платежный излишек (+), недостаток(-)
						На начало года	На конец периода
1. Быстрореализуемые активы (А1)	3000	283000	1. Наиболее срочные обязательства  (П1)	1000	9500
2. Среднереализуемые активы (А2)	8000	144000	2. Краткосрочные обязательства  (П2)	59000	24000
3.Медленнореализуемые активы (А3)	23000	29000	3. Долгосрочные обязательства  (П3)	10000	362000
4.Труднореализуемые  активы (А4)	30000	36000	4. Постоянные (фиксированные)  пассивы (П4)	0	0
Баланс (п. 1+2+3+4)	64000	492000	Баланс (п.1+2+3+4)	70000	395500