Анализ финансовых результатов

 

На снижение заемного капитала повлияло снижение кредиторской задолженности  на 3055 тыс. руб. и доходов будущих  периодов на 23 тыс. руб.

Рассмотрим анализ финансовой устойчивости в таблице 6.

Таблица 6 - Анализ финансовой устойчивости

Показатели	Норматив	Расчет		Рейтинг
		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
Коэффициент обеспеченности ресурсами запасов (КО3)	≥0,6-0,8	0,442	2,080	0	20
Коэффициент обеспеченности ресурсами текущих активов (Ко)	≥0,1	0,209	0,785	0	0
Коэффициент маневренности (Км)	≥0,5	0,109	0,447	0	0

 

В начале года предприятие  не обеспечено ресурсами запасов, так  как коэффициент не соответствует  нормативному значению, а в конце  года собственные оборотные средства покрывают запасы.

Предприятие обеспечено ресурсами  текущих активов, данный показатель увеличился на 0,577.

Коэффициент маневренности  собственных средств характеризует  не достаток собственных оборотных  средств, так как данные на начало и конец года не соответствуют  нормативному значению.

На начало и конец периода предприятие относится к 5 классу финансовой устойчивости

Предприятие имеет не удовлетворительное финансовое состояние близкое к банкротству. Риск взаимоотношений партнеров с данным предприятием очень значителен.

В пределах данного класса финансовой устойчивости происходит ее повышение.

Таблица 7 - Анализ ликвидности статей баланса

Актив	Начало года	Конец года	Пассив	Начало года	Конец года	Платежный излишек (недостаток)
						НП	КП
А1 Наиболее ликвидные активы	2117	2683	П1 Наиболее срочные обязательства	4314	1259	-2797	1424
А2 Быстро реализуемые активы	384	573	П2 Краткосрочные пассивы	53	30	331	543
а3 Медленно реализуемые активы	2607	2267	П3 Долгосрочные пассивы	0	0	2607	2267
А4 Трудно реализуемые активы	9813	6320	П4 Постоянные пассивы	10554	10554	-741	-4234
Валюта баланса	14921	11843		14921	11843	0	0

 

По данным таблицы видно, что наиболее ликвидные активы в начале периода не покрывают срочные обязательства, а в конце периода покрывают срочные обязательства, быстро реализуемые активы покрывают краткосрочные пассивы, медленно реализуемые активы так же покрывают долгосрочные пассивы и трудно реализуемые активы меньше чем постоянные пассивы.

Рассмотрим показатели ликвидноси баланса в таблице 8.

Таблица 8 - Анализ ликвидности баланса

Коэффициент ликвидности	Норматив	Расчет		Тенденции
		Год	Год
Коэффициент абсолютной ликвидности (Каб)	≥0,2-0,3	0,485	2,081	1,597
Коэффициент промежуточной (срочной) ликвидности (Кпр)	≥0,9-1,0	0,573	2,526	1,953
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (КТ.Л.)	≥2	1,170	4,285	3,115

 

Согласно таблицы 8 сделаем следующий вывод, что коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности. Так в начале года может быть покрыто 48,5% краткосрочных обязательств за счет денежной наличности, а в конце года все краткосрочные обязательства.

Коэффициент быстрой ликвидности  увеличился на 1,953 пункта. Так за счет текущих активов может быть погашено в начале года 57,3% краткосрочных обязательств, а в конце года все обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности  увеличился на 3,115 пункта. Так для погашения краткосрочных обязательств у предприятия достаточно средств. Так, в начале года на один рубль текущих обязательств приходится 1,170 рублей текущих активов предприятия, в конце года 4,285 рублей.

 

Тема 3. Анализ деловой активности

 

Информационной базой  данного анализа является ф. 2 «Отчет о прибылях и убытках» и ф. 1 «Бухгалтерского баланса. Число показателей, характеризующих деловую активность, можно ограничить (таблица 9).

Решение

Таблица 9 - Анализ деловой активности

Показатели	Начало года	Конец года	Тенденция
Коэффициент оборачиваемости  капитала:
- число оборотов	0,409	0,711 0,030711	0,303
- время оборота, дни	893	513	-380
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств:
- число оборотов	1,105	1,403	0,298
- время оборота, дни	330	260	-70
Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности:
- число оборотов	15,885	14,703	-1,182
- время оборота, дни	23	25	2

 

^{Коэффициент оборачиваемости  капитала увеличился на 0,303 оборота. Время оборота снизилось на 380 дней. Это свидетельствует о том, что капитал предприятия быстро оборачивается за меньший промежуток времени.}

^{Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 0,298 оборотов, а время периода их обращения снизилось на 70 дней.}

^{Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности  снизился на 1,182 обора, а период оборачиваемости в днях увеличился на 2 дня.}

 

Тема 4. Оценка структуры бухгалтерского баланса и диагностики банкротства

 

Анализ платежеспособности проводится с помощью многочисленных показателей, характеризующих кредитоспособность предприятия. В широком смысле кредитоспособность адекватна платежеспособности, т.е. способности предприятия с наступлением времени погасить все свои долги.

Оценка финансового состояния  использует разные методики:

• интегральная бальная оценка финансового состояния;
• пятифакторная модель прогнозирования банкротства – счет Z Э. Альтмана;
• зарубежный опыт диагностики банкротства и т. д.

В курсовой работе предлагается дать оценку банкротства на основе оценки удовлетворительной (неудовлетворительной) структуры баланса. 
данные механизм изложен в постановлении № 257 от 2004 года «Об обеспечении интересов РФ как кредитора о делах о банкротстве и в процедуре банкротства».

Критерии оценок таковы:

1. Коэффициент обеспеченности собственными средствами оборотных активов

К₀≥0,1 (см. таблицу 1)

2. Коэффициент текущей ликвидности

К_т.л.≥2 (см. таблицу 8)

Если хотя бы один из показателей  хуже нормативного значения, то структуры баланса является неудовлетворительной, в предприятие не платежеспособно. Однако, дается право в течении 6 месяцев определить реальную возможность восстановить платежеспособность. Для этого рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности (КВП). Если КВП ≥1, то предприятие имеет реальную возможность восстановить платежеспособность и вероятность банкротства отвергается.

Если структура баланса  удовлетворительная (Ко≥0,1; К_ТЛ≥2), то идет проверка на устойчивость платежеспособности. Для этого рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности (КУП) через 3 месяца. Если КУП≥1, то предприятие сохраняет свою платежеспособность и вероятность банкротства отвергается (Таблица №10).

Решение

Таблица 10 - Анализ структуры баланса и диагностика банкротства

Показатели	Норматив	Расчет		Платежеспособность
		Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
Коэффициент обеспеченности текущих активов (Ко)	≥0,1	0,209	0,785	платежеспособно	платежеспособно
Коэффициент текущей ликвидности (Ктп)	≥2	1,170	4,285	платежеспособно	платежеспособно

 

Так как структура баланса удовлетворительная (К₀≥0,1, К_т.л.≥2), то рассчитаем коэффициент утраты платежеспособности (КУП) через 3 месяца.

Коэффициент утраты платежеспособности рассчитывается по формуле:

К3 = К тл 1 + 3 /Т (Ктл1 – Ктл0) / 2 = 4,285+3/12*(4,285-1,170) = 2,977, данные показатель больше 0,1, значит предприятие сохранит свою платежеспособность.

Проведем диагностику  возможной финансовой несостоятельности ООО «Ремикс - Урал» на основании широко используемой зарубежными экономистами – аналитиками модели Э. Альтмана. Результаты этого анализа представлены в таблице 11.

Таблица 11 -  Расчет коэффициентов вероятности банкротства по методике Э. Альтмана (Z=1,2*К₁+1,4*К₂+3,3*К₃+0,6*К₄+1К₅)

Наименование показателей	начало года	конец года
К1 соотношение собственного капитала с активами	0,707	0,891
К2 соотношение нераспределенная прибыль и активов	0,000	0,000
К3 соотношение прибыли от продаж и активов	0,051	0,083
К4 соотношение стоимости собственного и заемного капитала	2,417	8,188
К5 соотношение выручки и активов	0,409	0,711
Z - счет	2,876	6,968

 

Если Z <1,81 – вероятность банкротства высокая;

1,81<Z<2,71 – вероятность банкротства средняя;

2,71<Z<2,9 – вероятность банкротства невелика;

3,0<Z<   - вероятность банкротства ничтожно мала.

Итак, можно сделать вывод, что по проведенному исследованию модели прогнозирования банкротства по Альтману в ООО «Ремэкс - Урал» вероятность банкротства в начале года невелика, а в конце года ничтожно мала, так как Z>3,0.

 

 

Тема 5. Заключения и выводы

 

Анализ делается на основе комплексного подхода по:

• результатам деятельности (таблицы №1, №1.1, №2),
• по оценке деловой активности (таблица №9)
• и по оценке финансового состояния (таблица № 10).

Ответ

Выручка от продаж увеличилась  на 2325 тыс. руб. (38,1%), себестоимость продукции  увеличилась на 1783 тыс. руб. (37,5%), в  итоге валовая прибыль увеличилась  на 542 тыс. руб. (40,1%).

Коммерческие расходы  увеличились на 50 тыс. руб. (29,4%), управленческие расходы увеличились на 274 тыс. руб. (65,2%). В итоге увеличение коммерческих и управленческих расходов не повлияли на снижение прибыли от продаж, так  как прибыль от продаж увеличилась  на 227 тыс. руб.(29,9%).

Проценты к получению  увеличились на 10 тыс. руб., проценты уплате увеличились на 82 тыс. руб., сумма  прочих доходов снизилась на 283 тыс. руб., сумма прочих доходов снизилась  на 254 тыс. руб. Все это привело  к увеличению прибыли до налогообложения  на 117 тыс. руб. (13,9%).

Стоимость отложенных налоговых  активов увеличилась на 111 тыс. руб. (11,8%), стоимость отложенных налоговых  обязательств увеличилась на 6 тыс. руб. (11,3%), стоимость текущего налога на прибыль увеличилась на 121 тыс. руб. (52,2%), что в итоге привело к увеличению чистой прибыли на 101 тыс. руб. (6,8%).

^{Коэффициент оборачиваемости  капитала увеличился на 0,303 оборота. Время оборота снизилось на 380 дней. Это свидетельствует о том, что капитал предприятия быстро оборачивается за меньший промежуток времени.}

^{Оборачиваемость оборотного капитала увеличилась на 0,298 оборотов, а время периода их обращения снизилось на 70 дней.}

^{Коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности  снизился на 1,182 обора, а период оборачиваемости в днях увеличился на 2 дня.}

Предприятие сохранит свою платежеспособность.

По проведенному исследованию модели прогнозирования банкротства по Альтману в ООО «Ремэкс - Урал» вероятность банкротства в начале года невелика, а в конце года ничтожно мала, так как Z>3,0.