Диагностика возможных финансовых затруднений (диагностика банкротства)

    — деятельность  организации в области научно-исследовательских  и опытно-конструкторских работ;  природоохранные мероприятия и  прочую информацию.

    Как правило,  различные дополнительные сведения  о деятельности организации включаются  в отчетность, когда исполнительный  орган считает, что доведение  такой информации до заинтересованных  пользователей принесет пользу  и поможет принять им соответствующие  экономические решения. Следовательно,  внешним пользователям, получающим  отчетность организации, планирующей  привлечение инвестиций, в том  числе путем размещения ценных  бумаг на фондовых рынках, следует  особое внимание обратить на  содержание пояснительной записки  к Бухгалтерскому балансу. Ведь  именно в этом документе, в  силу его малой формализации, могут быть указаны различные  таблицы и графики, полезные  для оценки подробной динамики  отдельных показателей основных  форм отчетности.

    В формах бухгалтерской  отчетности не должно быть  никаких подчисток и помарок.  При наличии таковых пользователь  бухгалтерской отчетности, в том  числе из относящихся к внутренним, вправе потребовать заново составленный  документ, входящий в состав бухгалтерской  отчетности, за подписью руководителя  и главного бухгалтера организации.

    Формами отчетности  предусмотрено отражение ряда  показателей в круглых скобках.  Это означает, что данный показатель  либо имеет отрицательное значение, либо является вычитаемым при  исчислении итоговых данных. Такими  показателями могут быть следующие:  непокрытый убыток; себестоимость  проданных товаров, продукции  (работ, услуг); убыток от продаж; проценты к уплате; операционные  расходы; уменьшение капитала; направление  денежных средств; выбытие основных  средств.

    В том случае, если для анализа используется  бухгалтерская отчетность за  ряд лет, необходимо учитывать,  что практически каждый год  вносятся изменения в порядок  формирования отдельных форм  отчетности. Наиболее часто изменениям  подвергаются основные формы  отчетности (бухгалтерский баланс  и отчет о прибылях и убытках).

 

 

 

 

 

2. Диагностика возможных финансовых затруднений (диагностика банкротства).

Финансовый анализ проводится в целях:

    — получения  объективной оценки платежеспособности  предприятия, его финансовой устойчивости, деловой и инвестиционной активности, эффективности деятельности; выявления  доказательств, очевидно свидетельствующих  о достаточности либо недостаточности  принадлежащего предприятию ликвидного  имущества для погашения требований  кредиторов в период срока,  который может быть установлен  судом;

    — определения  возможности либо невозможности  восстановления платежеспособности;

    — определения  наличия признаков фиктивного  или преднамеренного банкротства;

    — определения  достаточности принадлежащего должнику  имущества для покрытия судебных  расходов, расходов на выплату  вознаграждения арбитражным управляющим.

    Анализ финансового  состояния неплатежеспособных организаций  включает следующие основные  этапы:

    1) сбор и обработку  первичной информации;

    2) предварительный  анализ финансового состояния  должника и оценку целесообразности  дальнейшего исследования;

    3) сбор дополнительной  информации;

    4) окончательную  оценку финансового состояния  должника;

    5) определение  признаков наличия (отсутствия) фиктивного  и преднамеренного банкротства.

    Анализ финансового  состояния неплатежеспособных организаций  проводится в соответствии с  требованиями статьи 62 Закона «О  несостоятельности (банкротстве)»  в ходе подготовки к судебному  заседанию по рассмотрению дела  о несостоятельности (банкротстве) предприятия. При этом анализ финансового состояния предприятия основывается на изучении:

    — учредительных  документов;

    — бухгалтерских  балансов, а также прилагаемых  к ним форм;

    — расшифровок  дебиторской и кредиторской задолженности;

    — приказа об  утверждении учетной политики  предприятия и приложения к  нему;

    — сведений  об остатках денежных средств  на банковских счетах должника;

    — договоров  предприятия;

    — справки об  организационной структуре должника  и его внутренних производственно-технологических  связях;

    — справки об  основных направлениях деятельности  должника;

    — справки о  среднесписочной численности работников;

    — иных материалов  и документов (по необходимости).

    Не позднее  чем за месяц до истечения  установленного срока финансового  оздоровления должник обязан  предоставить административному  управляющему отчет о результатах  проведения финансового оздоровления.

    К отчету должника  прилагаются:

    1) баланс должника  на последнюю отчетную дату;

    2) отчет о прибылях  и убытках должника;

    3) документы, подтверждающие  погашение требований кредиторов.

    Система критериев  для определения неудовлетворительной  структуры баланса неплатежеспособных  предприятий (табл. 1), утвержденная  постановлением Правительства РФ  от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых  мерах по реализации законодательства  о несостоятельности (банкротстве)  предприятий», базируется на следующих  показателях:

    — коэффициенте  текущей ликвидности;

    — коэффициенте  обеспеченности собственными средствами;

    — коэффициенте  восстановления (утраты) платежеспособности.

 Таблица 1

Показатели оценки удовлетворительности структуры баланса

Показатель Расчетная формула Экономическое содержание	Коэффициент текущей ликвидности (K1) Стр. 290 : стр. (690 -650 - 660)	(ф. № 1)
стр.290 (ф. № 1):	стр. (610 + 620 + 630) (ф. № 1) Отражает обеспеченность организации оборотными или средствами для погашения текущих краткосрочных обязательств. Если доля высоколиквидных активов в имуществе значительна, степень риска платежеспособности имеет минимальную величину	Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2) (Стр. 490 - стр. 190) (ф. № 1) : стр. 290 (ф. № 1) Устанавливает обеспеченность организации собственными средствами для пополнения оборотных средств и ведения хозяйственной деятельности
Коэффициент восстановления платежеспособности (КЗ) (К1к.г + 6 : Т (К1к.г - К1н.г)) : Кнорм Рассчитывается с учетом коэффициента текущей ликвидности за период, равный 6 месяцам, если K1 и К2 имеют значения меньше нормативных. Превышение нормативного значения (Кз больше 1) свидетельствует о возможности восстановления организацией своей платежеспособности (ликвидности), и наоборот.	Т - это значение отчетного  периода в месяцах.	Кнорм - нормативное значение коэффициента ликвидности, равное 2
Коэффициент утраты платежеспособности (К4) (K1к.г + 3 : Т (К1к.г-К1н.г)) : Кнорм Рассчитывается с учетом коэффициента текущей ликвидности за период, равный 3 месяцам, если K1, К2 равны или превышают нормативную величину. Превышение нормативного значения (К4 больше 1) свидетельствует о возможности сохранить платежеспособность в течение 3 месяцев, и наоборот
Показатель Расчетная формула Экономическое содержание	Коэффициент текущей ликвидности (K1) Стр. 290 : стр. (690 -650 - 660)	(ф. № 1)

При оценке структуры баланса  коэффициент текущей ликвидности  должен иметь значение не менее 2; коэффициент  обеспеченности собственными средствами – не ниже 0,1; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности – не менее 1.

 

    Коэффициент текущей  ликвидности определяет общую  обеспеченность предприятия оборотными  средствами для ведения предпринимательской  деятельности и своевременного  погашения кредиторской задолженности  и рассчитывается по формуле:

К1 = 2А : 5П – 5С,

    где 2А –  итог раздела 2 баланса «Оборотные  активы»; 

    5П – итог  раздела 5 баланса «Краткосрочные  обязательства»;

    5С – сумма  статей раздела 5 баланса: «Доходы  будущих периодов», «Резервы предстоящих  расходов и платежей».

     Коэффициент  обеспеченности предприятия собственными  средствами определяется по формуле:

К2 = 3П – 1А : 2А,

    где 3П –  итог раздела 3 баланса «Капитал  и резервы»;

    1А – итог  раздела 1 баланса «Внеоборотные  активы».

    Для того чтобы  признать структуру баланса неудовлетворительной, а предприятие неплатежеспособным, коэффициент текущей ликвидности  на конец отчетного периода  должен быть менее 2, а коэффициент  обеспеченности собственными средствами  – менее 0,1.

    После определения  критического значения обоих  указанных выше коэффициентов  или одного из них рассчитывают  коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Коэффициент восстановления  платежеспособности исчисляется  за шесть месяцев по формуле:

К3 = К1к.п + 6 : Т (К1к.п  – К1н.п) : Кнорм,

    где К3 –  коэффициент восстановления платежеспособности;

    К1к.п – коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода; 

    К1н.п – коэффициент  текущей ликвидности на начало  отчетного периода;

    6 – период восстановления  платежеспособности;

    Т – отчетный  период в месяцах (12, 9, 6, 3);

    Кнорм – нормативное значение коэффициента ликвидности.

    При значении  коэффициента восстановления больше 1 за шесть месяцев признается, что у предприятия имеется  реальная возможность восстановить  платежеспособность.

    Если коэффициент  текущей ликвидности больше или  равен 2, а коэффициент обеспеченности  собственными средствами больше  или равен 0,1, рассчитывают коэффициент  утраты платежеспособности за  три месяца по формуле:

К4 = К1к.п + 3 : Т (К1к.п  – К1н.п) : Кнорм,

    где К4 –  коэффициент утраты платежеспособности;

    3 – период утраты  платежеспособности.

    Значение коэффициента  утраты платежеспособности больше 1 за три месяца свидетельствует  о наличии реальной возможности  у предприятия не утратить  платежеспособность. Оценка финансового  состояния для определения возможного  банкротства и масштабов кризисного  состояния проводится в двух  аспектах: с точки зрения функционирования  предприятия как хозяйствующего  субъекта; с позиции его ликвидации (возможного банкротства, возбуждения  процедуры банкротства).

    Если имеются  основания признать структуру  баланса неудовлетворительной, но  выявлена реальная возможность  у предприятия восстановить платежеспособность  в установленные сроки, принимается решение об отсрочке на шесть месяцев признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия – банкротом. При расчете указанных выше коэффициентов принимается во внимание задолженность государства перед предприятием. Для этого суммарный объем кредиторской задолженности корректируется на величину, равную платежам по обслуживанию задолженности государства перед предприятием, а сумма государственной задолженности вычитается из сумм дебиторской и кредиторской задолженностей. Сумма платежей по обслуживанию задолженности государства перед предприятием дисконтируется по ставке Банка России на момент возникновения задолженности, что является индексацией бюджетного финансирования, учитывающего уровень инфляции через ставку рефинансирования.

Прогнозирование вероятности  банкротства предприятия основано на оценке его финансового состояния  с использованием различных подходов: политики антикризисного финансового  управления, официальной методики оценки удовлетворительности структуры баланса, диагностики угрозы банкротства  по модели Альтмана.

Уровень угрозы банкротства  в модели Альтмана

Значение Z	Вероятность банкротства
Менее 1,81	Очень высокая
От 1,81 до 2,7	Высокая
От 2,7 до 2,99	Вероятность невелика
Более 2,99	Вероятность ничтожна, очень  низкая

 

Модель Альтмана имеет  вид:

Z =0,012Х1 + 0,014Х2 + 0,033Х3 + 0,006Х4 + 0,999Х5,

    где Z – интегральный  показатель уровня угрозы банкротства;