Расчеты с покупателями и заказчиками

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков погашения.

Все активы фирмы в зависимости от степени ликвидности, т. е. скорости превращения в денежные средства, можно условно разделить на несколько групп.

Наиболее ликвидные активы (А1) - суммы по всем статьям денежных средств, которые могут быть использованы для выполнения текущих расчетов немедленно. В эту группу включают также краткосрочные финансовые вложения.

Быстро реализуемые активы (А2) - активы, для обращения которых в наличные средства требуется определенное время. В эту группу можно включить дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты), прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые активы (А3) - наименее ликвидные активы - это запасы, дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты), налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, при этом статья «Расходы будущих периодов» не включается в эту группу.

Труднореализуемые активы (А4) - активы, которые предназначены для использования в хозяйственной деятельности в течение относительно продолжительного периода времени. В эту группу включаются статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы», расходы будущих периодов, долгосрочная дебиторская задолженность, долгосрочные финансовые вложения.

Первые три группы активов в течение текущего хозяйственного периода могут постоянно меняться и относятся к текущим активам предприятия, при этом текущие активы более ликвидны, чем остальное имущество предприятия.

Пассивы баланса по степени возрастания сроков погашения обязательств группируются следующим образом.

Наиболее срочные обязательства (П1) - кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам, прочие краткосрочные обязательства, а также ссуды, не погашенные в срок (по данным приложений к бухгалтерскому балансу).

Краткосрочные пассивы (П2) - краткосрочные заемные кредиты банков и прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты. При определении первой и второй групп пассива для получения достоверных результатов необходимо знать время исполнения всех краткосрочных обязательств. На практике это возможно только для внутренней аналитики. При внешнем анализе из-за ограниченности информации эта проблема значительно усложняется и решается, как правило, на основе предыдущего опыта аналитика, осуществляющего анализ.

Долгосрочные пассивы (П3) - долгосрочные заемные кредиты и прочие долгосрочные пассивы - статьи раздела IV баланса «Долгосрочные пассивы».

Постоянные пассивы (П4) - статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» и отдельные статьи раздела V баланса, не вошедшие в предыдущие группы: «Доходы будущих периодов» и «Резервы предстоящих расходов». Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму по статьям «Расходы будущих периодов» и «Убытки».

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги по каждой группе активов и пассивов.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются условия:

А1 ≥ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Если выполняются первые три неравенства, т. е. текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Невыполнение какого-либо из первых трех неравенств свидетельствует о том, что ликвидность баланса в большей или меньшей степени отличается от абсолютной.

Предварительный анализ ликвидности баланса предприятия удобнее проводить с помощью таблицы покрытия (табл. 1.4). В графы этой таблицы записываются данные на начало и конец отчетного периода по группам актива и пассива. Сопоставляя итоги этих групп, определяют абсолютные величины платежных излишков или недостатков на начало и конец отчетного периода. Таким образом, с помощью этой таблицы можно выявить рассогласование по срокам активов и пассивов, составить предварительное представление о ликвидности и платежеспособности анализируемого предприятия.

 

 

Табл. 1.4 Анализ ликвидности баланса

АКТИВ	На начало года	На конец года	ПАССИВ	На начало года	На конец года	Платежный излишек или недостаток
						на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7	8
2007 год
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	70	131	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	317	412	-247	-281
2. Быстрореализуемые активы (А2)	318	351	2. Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	318	351
3. Медленнореализуемые активы (А3)	222	318	3. Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	222	318
4. Труднореализуемые активы (А4)	789	855	4. Постоянные пассивы (П4)	1082	1243	-293	-388
БАЛАНС	1399	1655	БАЛАНС	1399	1655	-	-
2008 год
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	131	319	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	412	730	-281	-411
2. Быстрореализуемые активы (А2)	307	457	2. Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	307	457
3. Медленнореализуемые активы (А3)	318	597	3. Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	318	597
4. Труднореализуемые активы (А4)	855	1037	4. Постоянные пассивы (П4)	1243	1680	-388	-643
БАЛАНС	1611	2410	БАЛАНС	1655	2410	-	-
2009 год
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	319	276	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	730	1085	-411	-809
2. Быстрореализуемые активы (А2)	457	662	2. Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	457	662
3. Медленнореализуемые активы (А3)	597	949	3. Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	597	949
4. Труднореализуемые активы (А4)	1037	1237	4. Постоянные пассивы (П4)	1680	2039	-643	-802
БАЛАНС	2410	3124	БАЛАНС	2410	3124	-	-

 

Из таблицы анализа ликвидности баланса следуют неравенства:

год

А1 ≤ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

год

А1 ≤ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

год

А1 ≤ П1

А2 ≥ П2

А3 ≥ П3

А4 ≤ П4

Сопоставление первой группы по активу и пассиву, А1 и П1 (сроки до 3 месяцев), отражает соотношение текущих платежей и поступлений. Как видим за все 3 года данное неравенство не выполняется. Т.е. можно сделать вывод, что предприятию не хватает абсолютных активов, чтобы про необходимости расплатиться по своим долгам.

Однако следует отметить, что проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным, более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов (табл. 1.5).

 

Табл. 1.5 Показатели ликвидности (2007-2009гг)

Показатели	Норматив	2007 год	2008 год	2009 год
1	2	3	5	7
Коэффициент текущей ликвидности	от 1,2 до 2,5	1,946	1,881	1,739
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,15	0,49	0,47	0,43
Коэффициент промежуточной ликвидности		1,173	1,063	0,865
Коэффициент абсолютной ликвидности		0,319	0,437	0,254
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами		0,488	0,901	0,768

 

Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия - финансовый коэффициент, равный отношению текущих (оборотных) активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Коэффициент отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем показатель больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Принимая во внимание степень ликвидности активов, можно предположить, что не все активы можно реализовать в срочном порядке. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. Значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала. Как видно из таблицы платежеспособность предприятия в норме.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее финансовой устойчивости.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяется как отношение разности капитала и резервов, включая резервы предстоящих расходов, и фактической стоимости внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у организации оборотных активов в виде запасов и затрат, налогов по приобретенным товарам, работам, услугам, дебиторской задолженности, расчетов с учредителями, денежных средств, финансовых вложений и прочих оборотных активов.

Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению высоколиквидных текущих активов к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов не учитываются материально-производственные запасы, так как при их вынужденной реализации убытки будут максимальными среди всех оборотных средств. В целом, на протяжении трех лет ЧПТУП «Брестский областной комбинат противопожарных работ» было способно погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции.

Коэффициент абсолютной ликвидности - финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам).

Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства. Как видим из расчетов - абсолютно ликвидные активы покрывают краткосрочные обязательства.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости и определяется как отношение разности между объёмами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и прочих внеоборотных активов к фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавершённого производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих оборотных активов.

Финансово-экономическое состояние на данный момент можно считать удовлетворительным.

Оценку финансовой устойчивости также отразим в виде таблицы (табл. 1.6).

 

Табл. 1.6 Показатели финансовой устойчивости (2007-2009 гг.).

Показатели	Норматив	2007 год	2008 год	2009 год
		На конец года	На конец года	На конец года
1	2	3	4	5
Коэффициент автономии	≥ 0,5	0,751	0,697	0,653
Коэффициент финансовой зависимости	≤ 0,5	0,249	0,303	0,347
Коэффициент финансового левериджа	≤ 1	0,331	0,435	0,532
Коэффициент манёвренности собственного капитала	от 0 до 1	0,316	0,392	0,409
Коэффициент долгосрочной финансовой независимости	≥ 0,5	0,751	0,697	0,653
Коэффициент краткосрочной финансовой зависимости		0,249	0,303	0,347

 

Коэффициент автономии характеризует долю собственности владельцев предприятия в общей сумме авансированных средств. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. На практике установлено, что общая сумма задолженности не должна превышать сумму собственных источников финансирования, то есть источники финансирования предприятия (общая сумма капитала) должны быть хотя бы наполовину сформированы за счет собственных средств. Таким образом, критическое значение коэффициента автономии - 0,5. В этом случае заемный капитал может быть компенсирован собственным. На ЧПТУП «Брестский областной комбинат противопожарных работ» коэффициент автономии за анализируемый период превысил критическое значение - 0,751 за 2007 год; 0,697 за 2008 год; 0,653 за 2009 год, что указывает на финансовую устойчивость предприятия.

Коэффициент финансовой зависимости показывает долю заёмных средств в финансировании предприятия. Значение коэффициента финансовой зависимости должно быть не более 0,5. Рост этого показателя в динамике означает увеличение доли заемных средств в финансировании, а следовательно, и утрату финансовой независимости. Если его значение снижается, то это означает, что собственники полностью финансируют свое предприятие. На исследуемом предприятии данный коэффициент с отметки значение 0,249 вырос до 0,347, что не превышает критической нормы 0,5. Это говорит о финансовой независимости ЧПТУП «Брестский областной комбинат противопожарных работ».

Коэффициент финансового левериджа характеризует степень обеспеченности заемщика собственным капиталом. Он не должен превышать 1.Значения данного коэффициента на предприятии «Брестский областной комбинат противопожарных работ» за последние 3 года имеет следующие значения: 0,331; 0,435; 0,532,которые показывают, что организация обеспечена собственным капиталом.