Автор работы: Пользователь скрыл имя, 17 Марта 2014 в 11:24, научная работа
Рыночный риск (en:market risk) — это риск снижения стоимости активов вследствие изменения рыночных факторов.
Рыночный риск имеет макроэкономическую природу, то есть источниками рыночных рисков являются макроэкономические показатели финансовой системы — индексы рынков, кривые процентных ставок и т. д.
Специалисты J. P. Morgan & Co. Inc. надеются на то, что продукт, предлагаемый ими для использования в сети Интернет, будет привлекательным для тех компаний, которые не в состоянии разработать собственную систему управления рисками и тем более позволить себе приобретать производные инструменты. «Доступ к рынку производных инструментов связан с большими сложностями, — заявляет представитель J. P. Morgan Майкл Голден (Michael Golden). — Разработка системы управления рисками — дело трудоемкое».
Конкурентами на рынке этих продуктов выступают как фирмы, занимающиеся технологическими разработками, так и банки. По мнению специалистов, банки имеют вполне очевидное преимущество, поскольку у них также есть возможность продавать производные инструменты «средним» фирмам. Однако обозреватели предупреждают о необходимости, во избежание конфликта интересов, осуществлять продажу инструментов отдельно от предоставления консультаций по их применению.
Получая консультационную помощь в режиме онлайн, «средние» компании смогут получить более широкий доступ к производным инструментам. В совместном исследовании, данные о котором недавно опубликованы группой KPMG по оказанию консультационных услуг в области инвестиций (KPMG’s Investment Consulting practice), CIBC World Markets и New York University’s Stern School of Business, рассматриваются вопросы использования производных инструментов институциональными инвесторами. Среди инвесторов с активами от 1 млрд долл. до 10 млрд долл. 49% имели разрешение на использование производных инструментов, тогда как среди институциональных инвесторов с активами на сумму свыше 10 млрд долл. эта доля составляла 70%.
«Мнение о том, что производные инструменты скорее увеличивают, нежели снижают риск, все еще существует, — говорит Том Пэттерсон (Tom Patterson), управляющий директор подразделения КПМГ по вопросам электронных торговых операций. — Злоупотребление производными инструментами со стороны некоторых лиц сослужило им плохую службу. Тем не менее при правильном их применении производные инструменты действительно способствуют снижению риска».
Именно к этому с 1998 г., когда чуть было не обанкротился один из крупнейших фондов по хеджированию рисков Long-Term Credit Management, настойчиво призывали регулирующие органы. «Уровень надежности использования производных инструментов нефинансовыми организациями пока еще недостаточно высок. Поэтому независимое консультирование по вопросам управления рисками — это правильный курс», — отмечает Катуари.