Банковское дело

Отличие распространения ценных бумаг с гарантией выкупа от распространения
бумаг без гарантии выкупа состоит в том, что банк нераспределенную часть бумаг
выкупает на себя.

Коммерческим банкам разрешено выступать в качестве комиссионера или
поверенного по отношению к клиенту или продавцом – по отношению к третьему
лицу.
              Занимаясь куплей или продажей ценных бумаг на вторичном рынке за счет и по
поручению клиента банк получает вознаграждение от клиента за точное и быстрое
исполнение указаний по покупке или продаже ценной бумаги. Размер
вознаграждения может быть увеличен при улучшении условий договора
поручения.
              Банк может организовать хранение и учет ценных бумаг в своем хранилище или
хранилищах других кредитно-финансовых институтов. Банк также может по
поручению клиентов организовать многосторонние расчеты по заключаемым
клиентами сделкам с ценными бумагами, предоставить дополнительные услуги:
клиринг, кредитование, страхование и т.д. Интерес банка при этом состоит в том,
чтобы получить максимальное вознаграждение за обслуживание клиентов,
включая ведение счета депо и организацию расчетов по ценным бумагам.
              В зависимости от складывающейся ситуации на фондовом рынке банк может
выходить на рынок не только с целью поддержания собственного
инвестиционного портфеля ценных бумаг, но и с куплей-продажей бумаг, исходя
из долгосрочной оценки их прибыльности.

Для предоставления клиентам услуг, обеспечивающих исполнение их наилучшим
образом, банки могут создать специальные подразделения по управлению
ценными бумагами клиентов.

В функции этих подразделений входят:

- инкассация доходов по ценным бумагам;

-инкассация погашаемых сумм по долговым обязательствам;
- обмен сертификатов и купонных листов;

- обмен акций при слиянии АО;

- замена одних видов ценных бумаг другими;

- информирование клиентов об очередных собраниях акционеров, о выпуске
новых акций, в которых клиенты имеют преимущественные права на покупку;

- предоставление интересов клиентов по их поручению на собраниях акционеров, голосование от имени клиентов и т.п.

Банк учитывая полученные от клиентов средства и выдавая при этом
сертификаты, может направить эти средства исключительно на приобретение
ценных бумаг создаваемых совместных фондов. Все доходы, за исключением
вознаграждения менеджером, принадлежат вкладчикам фонда и реализуются ими
через повышение рыночной цены сертификатов фонда.

Таким образом, коммерческие банки могут осуществлять полный комплекс
фондовых операций, выступая на рынке в качестве эмитента ценных бумаг,
инвестора и посредника в отношениях сторонних эмитентов и инвесторов,
предоставлять депозитарные и расчетно-клиринговые услуги, а также оказывать
трастовые услуги.

39. Виды ценных бумаг, выпускаемые банком. Порядок выпуска и регистрации.

Ценная бумага - это денежный документ, удостоверяющий имущественное право или отношение займа владельца документа к лицу, выпустившему такой документ; источник формирования уставного капитала акционерных обществ и финансирования расходов государства , территориально-административных органов управления, муниципалитетов; форма вложений денежных средств физическими и юридическими лицами и способ получения ими доходов от этих вложений.

К ценным бумагам относятся денежные документы:

а) удостоверяющие право владения или отношения займа;

б) определяющие взаимоотношения между лицом, выпустившим эти документы, и их владельцем;
в) предусматривающие, как правило, выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных и иных прав, вытекающих из этих отношений, другим лицам.
Для каких целей выпускаются ценные бумаги?

Во-первых, государство использует их как метод мобилизации денежных сбережений граждан, временно свободных финансовых ресурсов институциональных инвесторов (страховые компании, пенсионные фонды и др.) для финансирования расходов бюджета, превышающих его доходы.

Во-вторых, ценные бумаги используются для регулирования денежного обращения.
В-третьих, предприятия и организации используют ценные бумаги как источник инвестиций (создание новых фирм, развитие действующих), имеющий определенные преимущества перед кредитом.
В-четвертых, предприятия, организации и банки используют ценные бумаги как универсальный кредитно-расчетный инструмент. Ценные бумаги - это элемент бюджетного механизма, денежного обращения, хозяйственного механизма предприятий.

В настоящее время на российском фондовом рынке находятся в обращении следующие виды государственных ценных бумаг и обязательств:

- государственные краткосрочные бескупонные облигации;

- государственные долгосрочные обязательства;

- казначейские обязательства и казначейские векселя;

- облигации государственного внутреннего валютного займа.

Доход по государственным ценным бумагам может быть получен в виде дисконта от номинальной цены и (или) в виде купонных выплат.

Виды ценных бумаг: облигации, акции, обязательства, сертификаты, векселя, ноты, закладные, варранты, опционы, фьючерсы и др.

ОБЛИГАЦИИ
Облигация - ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (эмитентом, должником).

ВЕКСЕЛЬ
Вексель - ценная бумага, удостоверяющая безусловное денежное обязательство векселедателя уплатить владельцу векселя (векселедержателю) определенную сумму в определенный срок. Вексель выполняет кредитную и расчетную) функции; он применяется как средство платежа.

ЗАКЛАДНАЯ
Закладная - ценная бумага, документ о залоге должником недвижимого имущества (земли, строения), дающий кредитору право продажи заложенного имущества при неуплате ему долга в срок. Закладное свидетельство - документ о залоге должником -движимого имущества (картины, драгоценности и др.), дающий кредитору право продажи заложенного имущества при неуплате ему долга в срок. Виды закладных свидетельств: именные, ордерные, на предъявителя. Ордерные закладные свидетельства могут передаваться от одного лица к другому по передаточной надписи. Закладные имеют широкое распространение в странах с рыночной экономикой.

СЕРТИФИКАТЫ
Термин сертификат как ценная бумага имеет два значения:

1) документ - свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депозита (депозитные сертификаты), или свидетельство банка о получении денег от граждан для долгосрочного их сбережения (сберегательные ; сертификаты);

2) вид облигаций государственных займов. Сертификаты дают возможность банкам привлечь вкладчиков свободных денежных средств.

Преимущество их перед обычными депозитными вкладами в том, что они могут перепродаваться на вторичном рынке.

Владелец сертификата получает доход либо в виде процента, либо в виде разницы между суммой, подлежащей выплате, и покупной ценой сертификата.

Виды сертификатов:

именные и на предъявителя. Последние могут обращаться на вторичном рынке. В продажную цену включается и начисленный на момент продажи процент;

до востребования и срочные. Депозитные сертификаты до востребования дают владельцу право на изъятие определенных сумм по предъявлении сертификата. На срочных депозитных сертификатах указаны срок отплаты и размер причитающегося процента.

АКЦИИ

Акция - ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на долю в собственных средствах акционерного общества, на получение дохода от его деятельности и, как правило, на участие в управлении этим обществом.

1. Государственной регистрации подлежит первичная эмиссия ценных бумаг, т.е. продажа ценных бумаг эмитентами их первым владельцам (инвесторам).

2. Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется:

при учреждении акционерного общества и размещении акций среди его учредителей;

при увеличении размеров уставного капитала (фонда) акционерного общества путем выпуска акций;

при формировании заемного капитала юридических лиц путем выпуска облигаций.

3. Первичная эмиссия ценных бумаг осуществляется в форме:

а) открытого (публичного) размещения ценных бумаг среди потенциально неограниченного круга инвесторов - с публичным

объявлением, проведением рекламной кампании и регистрацией проспекта эмиссии;

б) закрытого (частного) размещения - без публичного объявления, без проведения рекламной кампании, публикации и регистрации проспекта эмиссии среди заранее известного

ограниченного круга инвесторов (до 100 включительно), или на сумму не более 50 млн. руб.

В случае если круг инвесторов ценных бумаг одного вида, выпущенных ранее в форме закрытого (частного) размещения, предполагается расширить сверх 100 инвесторов, либо в случае дополнительного выпуска ценных бумаг того же вида, при котором их общий объем превысит 50 млн. руб., эмитент, инвестиционные институты, производящие по соглашению с эмитентом продажу его ценных бумаг, обязаны зарегистрировать и опубликовать проспект

эмиссии в том же порядке, который предусмотрен для открытого (публичного) размещения ценных бумаг.

В момент учреждения акционерного общества первичная эмиссия акций осуществляется только в форме закрытого (частного) размещения.

4. Процедура первичной эмиссии ценных бумаг включает следующие

этапы:

а) в случае публичного (открытого) размещения ценных бумаг:

принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

подготовка и утверждение проспекта эмиссии ценных бумаг эмитентом в соответствии с перечнем данных и сведений, предусмотренных Приложением 1;

регистрация ценных бумаг на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и проспекта эмиссии;

издание проспекта эмиссии и публикации сообщения в средствах массовой информации о подписке на ценные бумаги (сообщение в печати о начале публичного размещения ценных бумаг и распространение проспекта эмиссии до регистрации ценных бумаг запрещается);

размещение ценных бумаг;

б) в случае закрытого (частного) размещения ценных бумаг:

принятие эмитентом решения о выпуске ценных бумаг;

регистрация ценных бумаг на основании представленных нотариально заверенных копий учредительных документов и информации, представляемой в виде решения соответствующего органа управления эмитента о выпуске ценных бумаг с указанием условий

выпуска и конкретного направления средств, мобилизуемых в результате эмиссии, перечня инвесторов с указанием количества приобретаемых ценных бумаг и отражением того факта, что инвесторы знакомы с условиями обращения ценных бумаг и целями инвестирования;

размещение ценных бумаг.

5. Регистрация ценных бумаг производится:

а) в Министерстве финансов Российской Федерации:

в случае, если объем выпуска эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) равен или превышает 50 млрд. рублей, а также при последующих выпусках, при которых общая сумма всех ранее выпущенных эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) станет

равной или превысит 50 млрд. рублей;

в случае эмиссии ценных бумаг независимо от суммы эмиссии органами государственной власти и управления республик в составе Российской Федерации, краев и областей, городов и районов;

страховыми организациями, иностранными эмитентами (т.е. иностранными юридическими лицами, созданными в соответствии с законодательством страны своего местонахождения и иностранными государствами).

б) в министерствах финансов республик в составе Российской Федерации, краевыми, областными, городскими (городов Москвы и Санкт - Петербурга) финансовыми отделами по месту нахождения (юридическому адресу) эмитента:

в случае, если объем выпуска эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) составляет менее 50 млрд. рублей, а также при последующих выпусках, при которых общая сумма выпущенных эмитентом ценных бумаг одного вида (по номиналу) составляет менее 50 млрд.

рублей;

в случае регистрации ценных бумаг, выпускаемых в порядке учреждения акционерного общества независимо от суммы эмиссии;

в) в Центральном банке Российской Федерации:

в случае эмиссии ценных бумаг банками и иными кредитными учреждениями независимо от суммы эмиссии.

Органы, осуществляющие регистрацию (далее – регистрирующие органы), сообщают Министерству финансов Российской Федерации о зарегистрированных выпусках ценных бумаг один раз в полугодие.

6. Решение о выпуске ценных бумаг принимается органом управления эмитента, который имеет на то полномочия согласно действующему законодательству и уставу. Этим же решением должен быть утвержден проспект (или информация о выпуске ценных бумаг).