Вексельное обращение

22.       Рынок ценных бумаг под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. М.: «Финансы и статистика» 2008 год.

23.       Трищ А.Г. «Результаты внедрения вексельного обращения в России» // Финансы, 2006 год, №8.

24.       Финансы, деньги, кредит. Учебник. /Под ред. О.В.Соколовой – М.: Юристь 2010 год.

25.       Финансы. Денежное обращение. Кредит. Учебник для вузов. /под ред. Профессора Поляка – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2-е издание, 2012 год.

26.       Ценные бумаги //Лучшие рефераты по праву. 2012 год.

27.       Ценные бумаги. Учебник /Под ред. В.И.Колесникова, В.С. Горкановского. 2-е издание переработанное и дополненное – М.: «Финансы и статистика» 2010 год.

Проблемы развития вексельного обращения.
Использование векселя в хозяйственной практике, несмотря на предоставляемые им возможности, достаточно сложно из-за противоречий и несуразностей действующих нормативов, а также из-за проблем, вызываемых невозможностью ведения постоянных доверительных отношений между хозяйствующими субъектами и неразвитости реального сектора экономики.
Необходима тщательная разработка вексельного закона и внесение изменений во всей совокупности связанных с ним законов (ГК, законы "О банках и банковской деятельности", "О налоге на операции с ценными бумагами" и др.).
Особое внимание следует уделить упрощенному порядку взыскания вексельных долгов, введение которого необходимо, но с большой осторожностью.
Необходимо отметить неясность штрафных санкций. Действующее законодательство весьма расплывчато определяет размеры пени, не указывая, в процентах от какой суммы она начисляется и какими темпами.
Следует коснуться отправной точки любого вексельного законодательства – определения векселеспособности, которая ни в России, ни в Кыргызстане законом не определена, в чем таится большая опасность для нормального хозяйственного оборота. Это важно в связи с упрощением взыскания вексельных долгов. Из существующих нормативных документов неявно следует, что использовать векселя имеют право только юридические лица, занимающиеся предпринимательской деятельностью, и лишь в сделках по поставкам продукции. Однако устоявшийся обычай делового оборота противоречит такому выводу. Можно предположить, что, приняв подобное определение, мы не избавимся от злоупотреблений, затрудним вексельное обращение (неясность в работе с векселями), устраним многие полезные операции с векселем (расчетные, биржевые, обеспечительские).
Достаточно ограничить векселеспособность исключительно юридическими и физическими лицами, законно занимающимися любой предпринимательской деятельностью, но при этом ввести меры, обеспечивающие вексельную дисциплину в торгово-промышленном обороте.
Другой круг проблем связан с налогообложением операций с векселями. Например, налогообложение по процентному и срочному векселям осуществляется по различным ставкам, хотя их экономическая основа может быть одинаковой – поставки продукции вперед оплаты. В основе этого лежит причисление векселя к ценным бумагам. Необходимо исключить вексель из этой категории, поскольку он является финансовым инструментом. Определение его должно быть дано в отдельном вексельном законе, подробно рассматривающем все аспекты функционирования векселя.
 

Риски при операциях с векселями.

Операции по учету векселей являются для банков в значительной степени рискованными. Риск потерь связан не только с финансовым положением векселедателя, но определяется помимо этого рядом других факторов.

В частности, наблюдается информационная закрытость рынка. Эта проблема наиболее остра и связана с труднодоступностью информации о находящихся в обращении векселях, процедуре выпуска, погашении, фактах утери или хищении векселей, сводных данных, финансовой отчетности векселедателя.

Участники рынка пока не могут пользоваться общепринятой технологией совершения операций. Это связано с тем, что отсутствует унифицированный порядок выпуска и погашения векселей, проверки их на подлинность, устоявшегося документа оборота и порядка расчетов по совершаемым сделкам на вторичном рынке.

Сегодня отсутствует и торговая система или общепризнанная торговая площадка по операциям с векселями. Сделки с ними осуществляются на неорганизованном не биржевом рынке. Процедуры из заключения, совершение расчетов, передача долговых обязательств определяются индивидуально. Поэтому участники вексельного обращения практикуют различные способы исполнения сделок: на условиях предоплаты или предпоставки бумаг, закрытым или открытым индоссаментом.

Высок и риск мошенничества. Он связан с документарной формой векселя как долгового инструмента и усугубляется возможностью передачи векселей по бланковому индоссаменту, что усиливает риск злоупотребления.

При работе с векселями возникают различные коллизии по отдельным вопросам уголовного, гражданского и вексельного права. Например, существующая в рамках уголовного и гражданского прав процедура "ареста" денежных средств в обеспечении платежа или долговых обязательств, являющихся предметом спора, выступает в противоречии с нормами вексельного права. Такая ситуация делает рискованными не только активные операции банка по учету, но и пассивные – по привлечению ресурсов.

Определенный вклад в снижение степени риска по операциям с векселями могут внести принятые в рамках ассоциации участников вексельного рынка (АУВЕР) единые стандарты раскрытия информации, выпуска и погашения а также обращения векселей, обязательных для исполнения участниками ассоциации.

Следующим шагом, видимо, должна быть организация вексельной торговой площадки в раках ассоциации. Ее создание повысит ликвидность обращающихся векселей, ускорят торговые операции, снизят риск совершаемых сделок, сократит издержки для конечных участников, это приведет к повышению "прозрачности" вексельного рынка.

Возможно, существование торговой системы без обеспечения депозитарного учета совершаемых сделок с векселями и гарантированной системы их исполнения. В этом случае, допуск к участию в торгах не может быть свободным, а должен строиться в зависимости от опыта работы компании на вексельном рынке и собственной платежеспособности.

Одной из операций, получающих развитие, является авалирование коммерческими банками векселей сторонних векселедателей. При этом банк становится солидарно обязанным по векселям и в виде компенсации за риск получает комиссионный вознаграждения. Такая операция не влечет за собой отвлечение ресурсов, но требует тщательной проработки обеспечения сделки. Чаще всего в его роли выступает залог ликвидных материальных ценностей. Тогда уровень риска по сделке для банка определяется найденным механизмом перехода права собственности или реализации залога.

Вексельный рынок в России очень подвижен, поэтому и операции банков с векселями отличаются высокой динамичностью. Представляется, что чисто портфельные операции на вексельном рынке теряют значимость в силу снижения объемов вексельного кредитования и выравнивания доходности по региону.

Перспективным направлением становится ориентация банков на корпоративную клиентуру, разработка и внедрение различных расчетных схем с использованием как собственных векселей, так и обращающихся на рынке других долговых обязательств.

В зависимости от конкретной ситуации банк может брать на себя выполнение ряда функций – от разработки схемы до совершения комиссионных операций по поручению клиента, выполнение функций платежного агента. При этом банк, как посредник имеет ряд преимуществ относительно других финансовых институтов, представляемых на вексельном рынке. Прежде всего, они заключаются в более жестком контроле за финансовым состоянием со стороны Центробанка России, опыте работы на вексельном рынке, широком круге контрагентов, информационной обеспеченности и наличии финансовых ресурсов1.

39