Денежная масса: регулирование в условиях инфляции

3. депозитные операции Банка России, которые также используются для изъятия излишней ликвидности комбанка. Эти операции позволяют Банку России оперативно привлекать в депозиты временно свободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валюты и росту инфляции в связи с этим. В истекшем году Банк России расширил перечень депозитных операций, приступив к привлечению денежных средств банков-резидентов на более длительные фиксированные сроки- 1-3 месяца. В конце года были проведены первые аукционы с банками, расположенными не только в Москве, но и в других регионах.
4. политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка. Предоставление кредитов происходит по ставке рефинансирования, устанавливаемых Банком России. Повышение ставку по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем «сжатия» денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна. В истекшем году она изменялась дважды. В настоящее время она составляет ….. процентов и является временной мерой, характеризующей денежное обращение при переходе к рыночной экономике. В западных странах ставка рефинансирования составляет всего 6-8 процентов.
5. изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой также Банком России. Повышение ее означает, что большая часть банковских средств «заморожена «на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении. В связи с увеличением избыточной ликвидности на корсчетах комбанков Банк России в 1999 году дважды принимал решение о повышении норматива обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам.

5. Ориентиры  денежной политики на 2000 год.

При разработке денежно-кредитной  политики на 2000 год, в основных направлениях Банка России было отмечено, что  в условиях сокращения реальных потребительских  расходов населения, отмечавшегося  в 1999 году, инфляционность роста денежной массы значительно снижается.

Конечной целью на 2000 год  для Банка России является снижение инфляции до 18 % в целом за год  при росте ВВП по сравнению  с достигнутыми темпами в 1999 году на 1,5процента.. Проведение денежной политики в условиях плавающего обменного  курса определяет важность контроля за денежным предложением. Поэтому  в качестве промежуточной цели Банк России определяет темпы прироста денежной массы М2, прирост которой в 2000 году может составить 21-25 процентов, что означает продолжение увеличения 'денежной массы в реальном выражении.

Рис 3.

Основные ориентиры денежно-кредитной  политики на 2000 год (%)

1996г.

1997г. 1998г. 1999г.* 2000г.**

—— Прирост М2

—— Прирост денежной базы

—— Инфляция

* Оценка.

** Прогноз.

Социально-экономическое  развитие России в 2000 году во многом будет  определяться условиями и тенденциями, сформированными в период послекризисного  восстановления экономики. С одной  стороны, наблюдается преобладание факторов, способствующих росту производства товаров и услуг, замедлению инфляционных процессов, улучшению платежного баланса, стабилизации ситуации на валютном рынке, укреплению финансового положения предприятий. С другой стороны, продолжают действовать факторы, ограничивающие восстановительные процессы. Основными из них являются низкий уровень доходов населения и сохраняющиеся достаточно высокие инвестиционные и кредитные риски.

Ключевой предпосылкой дальнейшего  улучшения макроэкономической ситуации в 2000 году является закрепление тенденции экономического роста в условиях снижения инфляции. Замедление темпов инфляции снизит макроэкономические риски финансирования экономики, позволит обеспечить рост реальных доходов населения. Рост производства повысит спрос на трудовые ресурсы и будет способствовать созданию дополнительных рабочих мест. Поэтому уже в следующем году можно будет достичь повышения благосостояния и заложить экономическую основу для снижения социального напряжения в обществе и борьбы с бедностью.

Постановка цели по замедлению темпов роста цен на основе контроля за темпами роста денежной массы  поддерживается предполагаемыми параметрами снижения бюджетного дефицита и благоприятным состоянием платежного баланса. Проведение разумной политики осуществления государственных расходов, формирования неинфляционных источников покрытия дефицита будет объективно снижать потребность в необеспеченной денежной эмиссии. Ожидаемое сохранение высокого положительного сальдо торгового баланса, в сочетании с мерами по контролю за оттоком капитала из страны позволит сохранить умеренную динамику обменного курса рубля. Это снизит влияние курса на инфляционные ожидания

По оценкам Банка России, в 2000 году продолжится развитие некоторых тенденций изменения структуры денежной массы, сформировавшихся в течение 1999 года. Так, несмотря на планируемую индексацию заработной платы и пенсий, предполагается дальнейшее среднесрочное сокращение удельного веса наличных денег в структуре денежной массы. Более широкое внедрение зарплатных пластиковых карт, с принятием закона о гарантировании вкладов частных лиц в коммерческих банках также будет способствовать сокращению удельного веса наличных денег.

В 2000 году усилия Банка России будут направлены на формирование более  гибкой системы инструментов денежно-кредитной  политики, перечисленных выше. Предполагается расширение спектра применяемых  операций на открытом рынке и увеличение их объема, появление на рынке новых  ликвидных инструментов, в том  числе ценных бумаг Банка России и долговых обязательств Министерства финансов РФ. Будет расширен перечень активов, принимаемых в залог  при представлении кредитов Банком России, за счет включения в него векселей финансово-устойчивых и платежеспособных предприятий, закладных, прав требований по кредитным договорам. Банк России примет участие в разработке ипотечного кредитования

Заключение.

Таким образом, конечной целью  денежно-кредитной политики России, проводимой в первую очередь Центральным  банком, является курс на снижение инфляции. Банк России сохраняет ограничительные  принципы денежной политики с целью  снижения инфляции. В связи с этим операции ЦБР основываются на контроле целевых показателей по денежной базе, которая включает наличные деньги в обращении, средства в фонде  обязательных резервов и остатки  на корсчетах банков. Для успешной реализации задач будет совершенствоваться система инструментов денежно-кредитной  политики. Она должна постоянно быть адекватной изменениям макроэкономической среды, структуре финансового рынка, состоянию банковской и расчетно-платежных  систем.

Список  используемой литературы.

1. Е.А. Редикульцева. Инфляция и антиинфляционное регулирование. Тверь, 1999 год.
2. Л.А. Дробозина. Финансы. Денежное обращение. Кредит. М., 1997 год.
3. А.С. Булатова. Экономика. 1997 год.
4. М.А. Абрамова, Л.С. Александрова. Финансы, денежное обращение и кредит.
5. Геращенко В.В. Деятельность Банка России: предварительные итоги 1999 года и основные задачи на 2000 год. // Деньги и кредит, №1, 2000 год.
6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2000 год. // Деньги и кредит, №12, 1999 год.