Денежная масса и ее агрегаты

CoolReferat.com

УРАЛЬСКИЙ СОЦИАЛЬНО-ЭКОНОМИЧЕСКИЙ ИНСТИТУТ

АКАДЕМИИ ТРУДА И СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

Кафедра бухгалтерского учёта, анализа и аудита

КУРСОВАЯ РАБОТА

по курсу: «Деньги, кредит, банки»

на тему: «Денежная масса и её агрегаты»

Выполнила: студентка 1 курса

Группы БСВ 101,

заочного отделения,

Специальности: «Бухгалтерский учёт, анализ и аудит»

Ершова Юлия Евгеньевна

Проверил:__________________

Челябинск

2009

Оглавление

1.              Введение.

2.              Структура денежной массы

3.              Денежные агрегаты

4.   Анализ денежной массы на примере 1998-1999 годов.

5. Особенности денежного обращения в России.

6.  Инструменты регулирования денежной массы.

7. Прогнозы на 2010 год и анализ 1999-2009 года.

8. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2010 год

9. Список используемой литературы.

10. Приложение 1

1.     Введение.

Важным количественным показателем денег является денежная масса. Денежная масса  -  это  совокупность  наличных  и  безналичных покупательных,  платежных  средств и накопленных средств, обеспечивающих  обращение  товаров  и  услуг  в  народном хозяйстве,  которым  располагают  частные  лица, институциональные  собственники  и  государство.

Структура  денежной  массы  достаточно  сложна  и  не  совпадает со  стереотипом,  который  сложился  в  сознании  рядового потребителя,  считающего  деньгами  прежде  всего  наличные средства - бумажные  деньги  и  мелкую  разменную  монету.  На деле  доля  бумажных  денег  в  денежной массе  составляет в среднем 25-30 %,  а  основная  часть  сделок  между  предпринимателями  и организациями,  даже  в  розничной  торговле,  совершается  в развитой  рыночной  экономике  путем  использования  банковских счетов, т. е.  безналичными  деньгами.

В  структуру  денежной  массы  включаются  и  такие  компоненты, которые  нельзя  непосредственно  использовать  как покупательное  или  платежное  средство.  Речь  идет  о  денежных средствах  на  срочных  счетах, сберегательных  вкладах  в коммерческих  банках,  других  кредитно-финансовых учреждениях,  депозитных  сертификатах,  акциях инвестиционных  фондов,  которые  вкладывают  средства  только в краткосрочные  денежные  обязательства  и  т. п.

Перечисленные  компоненты денежного обращения  получили общее  название “квази-деньги”, которые представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения.

Для анализа изменений количественных изменений денежного обращения  на определённую дату и за определённый период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объёма денежной массы используются различные показатели,  так называемые денежные агрегаты или параметры, группирующие различные платежные и  расчетные средства по степени их ликвидности, причем каждый их  последующий агрегат включает в себя  предыдущий. То есть деньги образованы несколькими составляющими – денежными агрегатами, сумма которых составляет совокупную денежную массу.

2.     Структура денежной массы

В денежной массе можно условно выделить две части:

Активные деньги еще называют деньгами для сделок. Это наличные и безналичные денежные средства, выполняющие функции средств обращения и платежа в процессе совершения сделок купли-продажи.

В пассивную часть денежной массы включаются такие компоненты, которые нельзя прямо использовать в качестве средства обращения и платежного средства. К ним можно отнести денежные средства на срочных счетах, сберегательных вкладов в банках, краткосрочные государственные облигации, депозитные сертификаты и т.д.

Таким образом, в денежную массу включают и ликвидные активы, которые потенциально способны обеспечить процессы обращения и платежа.

Ликвидность - "возможность быстрой конвертации актива в наличность без каких-либо потерь его стоимости" (Сакс Дж. Д., Ларрен Б. Макроэкономика: глобальный поход. М.: 1996. с.258).

Для оценки денежной массы используют ее объем в стоимостном выражении и группу качественных показателей.

Длительное время объем денежной массы жестко привязывался к золотому запасу страны. Денежной единице соответствовало определенное количество золота.

С отменой золотомонетного стандарта обеспечением объTма денежной массы служит товарная масса и финансово-экономические активы.

Для качественной оценки денежной массы в странах с рыночной экономикой используют специальные денежные агрегаты.

Денежный агрегат - это статистический показатель, характеризующий объем денежной массы. В каждый агрегат входит определенный вид денег, определенные активы.

Денежные агрегаты отличаются по степени ликвидности.

Все принятые денежные агрегаты образуют иерархическую систему, в которой каждый последующий агрегат включает в свой состав предыдущий.

3.     Денежные агрегаты

Наборы денежных агрегатов, используемых в экономической статистике развитых стран:

1.   агрегат М1 - наличные деньги, находящиеся в обороте, + средства на текущих банковских счетах;

2.   агрегат М2 = М1 + срочные и сберегательные вклады в коммерческих банках;

3.   агрегат М3 = М2 + сберегательные вклады в специальных кредитных учреждениях (сроком до 4-х лет);

4.   агрегат М4 = М3 + депозитные сертификаты крупных коммерческих банков.

Как видим, наиболее ликвидные средства представлены агрегатом М1, наименее - агрегатом М4.

В экономической статистике РФ используются следующие агрегаты:

1.   М0 - наличные деньги, находящиеся в обороте;

2.   М1 = М0 + средства на расчетных, текущих счетах и специальных счетах предприятий + депозиты (вклады населения) до востребования;

3.   М2 = М1 + срочные вклады;

4.   М3 = М2 + депозитные сертификаты и облигации государственного займа.

Для простоты изложения можно оперировать только двумя основными агрегатами - М0 и М2 (при этом представим М2 = М0 + безналичные средства).

Денежная масса М2 зависит от движения наличных денег и безналичных средств, на которые, в свою очередь, влияют сбережения населения и остатки средств на счетах предприятий, организаций.

Если население доверяет банкам и хранит у них свои сбережения, то государство имеет больше возможностей увеличить денежную массу.

Об изменении денежной массы РФ дает некоторое представление таблица 1.5.

Из таблицы видно, что денежная масса М2 в 2005 году по сравнению с 2000 годом увеличилась в шесть раз, но доля наличных денег за тот же период несколько уменьшилась. То есть система безналичных расчетов постепенно расширяет зону своего влияния.

Достаточно отметить, что доля наличных денег в составе М2 в России в 3-4 раза превышает аналогичный показатель в США.

Соотношение между агрегатами обеспечивает сбалансированность потребности денежного оборота в стране с потребностями платежеспособного спроса населения на товары, работы, услуги.

4.   Анализ денежной массы на примере 1998-1999 годов.

Анализируя денежную массу, особо следует выделить 1998 год, кризисный год для российской экономики и год девальвации рубля.

За январь - сентябрь 1998 года денежная масса в обращении (агрегат М2) сократилась на 2,2 процента. Вследствие финансово-экономического кризиса, в том числе ситуации, сложившейся после 17 августа п.г., в целом за 1998 год сложились негативные изменения в денежной сфере. Отмечавшаяся в 1996 - 1997г.г. взаимосвязь между ростом денежной массы и  инфляцией, выражавшаяся в росте реальной денежной массы и снижающемся уровне инфляции, оказалась нарушенной. Высокий спрос на иностранную валюту, «бегство» от рубля приводят к сокращению спроса на деньги и снижению реальной денежной массы. В течение января - августа 1998 года в условиях поддержания динамики валютного курса рубля в заданных пределах ценой сокращения золотовалютных резервов  произошло абсолютное уменьшение денежной массы М2. В дальнейшем после введения режима плавающего валютного курса денежная масса стала расти.

Произошедшие за 9 месяцев 1998 года  изменения в структуре денежной массы М2 отражают как изменения отношения населения, предприятий и организаций к использованию денежных средств, находящихся в их распоряжении, так и изменение условий формирования денежного предложения. В структуре денежной массы выросла с 34,9% до 42, 2 % доля наличных денег в обращении. На 1 октября 1998 года из всех находящихся в обращении наличных денег только 5,4 % находилась в кассах банков, остальные - вне банковской сферы.  Если за январь-июль наблюдалось сокращение  их доли на 1 процент, то в последующие 2 месяца после девальвации рубля, замораживания значительной части ликвидных активов банков и оттока средств  клиентов, ситуация коренным образом изменилась: спрос на наличные деньги  значительно повысился и их количество в обращении возросло на 19, 3 процентов.  Увеличение агрегата М0 в августе -сентябре является характерным условиям банковского кризиса, когда население отдаёт предпочтение самым ликвидным денежным средствам - наличным деньгам.

Кроме того, наличные  деньги в отличие от банковских депозитов обладают важным для многих свойством - они обеспечивают анонимность их владельцев.

Поскольку это свойство особенно ценится деятелями теневой экономики, то возрастание доли наличных денег  в их общей массе служит косвенным свидетельством увеличения не регистрируемой государством экономической деятельности.

За 9 месяцев 1998 года банковские вклады населения в рублях сократились на 11, 2%, а в реальном выражении – на 40,7 процентов. При этом их снижение к концу сентября 1997 года составило 9,8 процентов. Это было вызвано как растущим недоверием населения к банкам, так и тем, что  в 1998 году произошло сокращение реальных денежных доходов населения. По отношению к соответствующему периоду прошлого года в 1 квартале 1998 года они составили 93,1%, во 2 - 89  процентов.

За 9 месяцев 1998 года произошло сокращение и депозитов предприятий в рублях.

Падение доверия к банковской системе и стремление населения в целях сохранности своих денежных накоплений перевести свои вклады в наличные деньги приводит к дальнейшему росту объёма наличных денег, находящихся в обращении, что ухудшает структуру денежной массы из-за повышения доли самого ликвидного её элемента и ведёт к увеличению скорости обращения денег.

Наличные деньги на 1 октября 1998 года составляли наибольший удельный вес в общем объёме широкой денежной массы - порядка 80 процентов.

         Разработка целей денежно-кредитной политики на 1999  год происходила в сложный кризисный период конца 1998 года, когда в экономике, переживавшей девальвационный шок,  начали формироваться новые тенденции и взаимосвязи, что предопределило значительный рост неопределенности оценок будущего развития. Основные цели денежно-кредитной  политики на 1999 год определялись программным    документом    Банка    России "Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 1999 год", в соответствии с которым  прирост спроса на деньги (денежная масса М 2) прогнозировался в интервале 18 – 26 %. Такой  уровень денежной массы позволит не допустить раскручивания инфляционной спирали, ограничить темп прироста цен не более чем на 20 – 30 процентов. При реализации  этих целей Банк России считал также особо важным не допустить экономического спада более чем на 1 - 3%, учитывать состояние безработицы и платежного баланса.

В середине июля 1999 года Правительство Российской Федерации и Банк России приняли также Заявление об экономической политике на 1999 год, в котором было признано допустимым в условиях существовавшей неопределенности увеличение инфляции до 50% в год.

При проведении денежной политики в течение 1999 года Банк России учитывал появление признаков экономического роста и стремился поддержать эту тенденцию монетарными методами  в той мере, в которой это не создавало угрозы для увеличения инфляции. Характерной особенностью первой половины года стал рост спроса на деньги и увеличение доли денежных расчетов в общей массе платежей, связанное, прежде всего, с оживлением производства и постом доходов предприятий. В целом за 1 полугодие Банк России обеспечил рост денежного предложения на 26,6 %, что на 2 процентных пункта превзошло рост инфляции.

При этом депозиты предприятий в рублях возросли в реальном выражении на 16%. Таким образом, динамика денежной массы, с одной стороны, служила якорем инфляции, а с другой стороны, серьезно поддержала растущую экономическую динамику.

Позитивные тенденции в экономике России и снижение инфляционных ожиданий создали условия для некоторого смягчения денежно-кредитной политики во второй половине года. В период с июля по ноябрь денежная масса возросла на 14 %, что в реальном выражении соответствует росту уже на 5 процентов. В целом по итогам 11 месяцев 1999 года реальный прирост денежной массы составил 7%.

Одним из основных результатов проводимой денежно-кредитной политики в 1999 году является резкое снижение инфляции до 36,5 %, что более чем в 2 раза ниже уровня 1998 года и почти полностью соответствует первоначально заявленным целям. Это также значительно ниже, чем  предполагалось совместным заявлением Правительства РФ и Банка России в середине 1999 года.

Наиболее существенное влияние на формирование инфляционных процессов, по заявлению главы Центробанка Геращенко В.В., оказывают эмиссионные операции Банка России в пользу федерального бюджета. Так, в 1999 году этот фактор на 90 % определял динамику и уровень инфляции. В истекшем году Правительству России пришлось производить погашение внешней задолженности практически полностью (за исключением одного транша кредита МВФ) за счет собственных ресурсов и с использованием кредитов Банка России.

Существенное воздействие на инфляцию в 1999 году оказывали  и факторы немонетарного характера, т. с. находившиеся вне сферы контроля Банка России.

К ним, например, относятся отмена органами власти льготных станок по НДС для многих видов продуктов питания и введение налога с продаж. Следует отметить также постдевальвационный эффект переориентации части производств с внутреннего на внешний рынок, вызванной значительным повышением эффективности экспорта ряда российских товаров. Сокращение предложения ряда товаров отечественного производства при одновременном снижении поставок аналогичной продукции по импорту спровоцировало рост цен. Особенно заметным был рост цен на автомобильный бензин, что привело к увеличению себестоимости, и цен на ряд других товаров.

Превышение расчетных целевых ориентиров денежной массы связано с более быстрым, чем предполагалось, увеличением спроса на деньги, что обусловливалось рядом тенденций, сформировавшихся в экономике к концу первого полугодия 1999 года. Прежде всего, это связано с динамикой производства товаров и услуг. Прирост ВВП в 1999 году  составил 3,2%, что объясняет увеличение спроса на деньги по сравнению с первоначально сделанными оценками, основанными на прогнозе экономического спада в 2%.

Следует отметить также влияние ситуации на мировых товарных рынках и состояния торгового баланса России на спрос на деньги в первой половине 1999 года. Рост цен на основные экспортные товары России на мировых рынках, способствовавший увеличению экспорта во II квартале, наряду с улучшением контроля за репатриацией экспортной выручки,  обусловил быстрое увеличение остатков средств на счетах экспортеров и в целом на счетах юридических лиц, а более низкий по сравнению с первоначальным среднегодовой уровень валютного курса способствовал усилению этой тенденции.