Конвертируемость национальных валют: виды и пути достижения

Что касается внешней конвертируемости национальной денежной единицы, то в ней заинтересованы, прежде всего, зарубежные инвесторы, связывающие с ней возможности более широкого вложения своих капиталов в других странах. В этом случае для них важно, что делать с полученной ими как совладельцами совместных предприятий прибылью в деньгах другого государства. При отсутствии конвертируемости последних они не уверены в том, что во всех случаях могут свободно распоряжаться ими, т. е. перевести за границу, купить на нее нужные товары и т.п. Заинтересованность иностранных фирм в конвертируемости денег вытекает также из того, что конвертируемость позволяет значительно увеличить экспорт  в инвестируемое ими государство для нужд совместных предприятий.

При ориентации национальной денежной единицы на ее конвертируемость надо учитывать не только положительные моменты этого мероприятия, но и возможные отрицательные последствия в целом для страны и для отдельных социальных групп общества, знать реальные возможности, которыми располагает государство. Основополагающими целями конвертируемости национальной денежной единицы являются усиление взаимодействия национальной экономики с рынками других государств и мировым рынком, а также повышение эффективности использования валютных ресурсов.

Таким образом, введение полной конвертируемости национальной валюты благоприятно отразится не только на экономике страны, но и  будет способствовать развитию отечественных предприятий, организаций и объединений, расширению круга возможных поставщиков, принесет выгоду отдельным физическим лицам, а также расширит возможности зарубежных инвесторов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 Виды режимов конвертируемости, их характеристика

 

 

          В современных условиях задача установления и поддержания режима конвертируемости не может реализовываться иначе, как в рамках прерогатив и волеизъявления государства. Поэтому в практическом плане реальное продвижение по пути к конвертируемости будет непосредственно зависеть от соответствующей официальной политики. При этом в зависимости от допускаемых пределов свободы выбора и действий участников внешнеэкономических отношений существует несколько вариантов режимов конвертируемости (или степеней конвертируемости), а именно:

- свободно конвертируемая валюта;

- частично конвертируемая валюта;

              - внешне конвертируемая валюта;

               - внутренне конвертируемая валюта;

- неконвертируемая валюта.

Свободно конвертируемая валюта - это валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Полная конвертируемость охватывает все виды внешнеэкономических операций, действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы и валюты мира. [20] Сфера обмена такой валюты распространяется как на текущие операции (к ним относятся все платежи по внешней торговле и услугам, краткосрочные банковские и кредитные операции, платежи по погашению займов и процентов по ним, переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений, денежные переводы некоммерческого характера), так и на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций.

Отдельное место среди свободно конвертируемых валют занимают резервные конвертируемые валюты. Наличие у валюты такого свойства, как свободная конвертируемость, непосредственно не означает, что эта валюта может выполнять функцию мировых денег. Иначе говоря, условие конвертируемости является хотя и необходимым, но не достаточным для того, чтобы данная валюта использовалась в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства. Способностью выступать таким средством в той или иной степени обладают валюты экономически развитых стран, обладающих большим финансовым потенциалом и развитой банковской системой. Эти деньги оседают в международном платежном обороте, будучи в использовании как общепризнанные средства международных расчетов и платежей, что дает возможность стране-эмитенту иметь пассивный торговый и платежный балансы без каких-либо нежелательных последствий для экономики.

При частичной конвертируемости на отдельные отрасли внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Из режимов частичной обратимости наибольшее распространение имеет случай, когда свободный обмен национальной валюты на иностранную разрешается только в отношении текущих операций (к платежам по текущим операциям относятся все платежи по внешней торговле и услугам, краткосрочные банковские и кредитные операции, платежи по погашению займов и процентов по ним, переводы прибылей по инвестициям и другим видам капитальных вложений, денежные переводы некоммерческого характера, в том числе на "бытовые семейные расходы") и не допускается по сделкам, связанным с заграничными инвестициями и другими международными перемещениями капиталов.  
По принципу резидентности можно выделить два вида частично конвертируемых валют: внешне и внутренне конвертируемые валюты. [20, с. 480]

 При внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только нерезидентам, тогда как резиденты данной страны таким правом не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей. Складывается более или менее устойчивый спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, то есть перевозить ее за границу, покупать на нее нужные товары, увеличивать экспорт в страну. Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.

При режиме внутренней конвертируемости резиденты страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные валюты, тогда как нерезиденты такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц и может иметь место в виде отмены любых ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, предоставления права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др. [4, c. 452-453]

Иногда выделяют конвертируемость по текущим операциям, под которой понимается право юридических и физических лиц конвертировать национальную валюту в другие валюты по текущим операциям, связанным с внешнеторговой деятельностью: экспорт и импорт товаров и услуг, доход отечественных и иностранных лиц от инвестиций (дивиденды, проценты), доходы от обслуживания иностранцев внутри страны, расходы на услуги гражданам страны за ее пределами, авиационный и морской фрахт, страхование грузов и т.п., а также односторонние переводы средств за границу и из-за границы (пенсии, заработанные в стране, которые переводятся гражданам, проживающим за границей; заработная плата граждан, которые работают за границей и переводят деньги домой; единовременные выплаты по помощи иностранным государствам). [20] 
           Непосредственную выгоду от введения конвертируемости национальной денежной единицы могут получить в качестве потребителей отечественные предприятия и объединения, поскольку они смогут свободно использовать национальные деньги для приобретения в любой зарубежной стране необходимой им продукции и товаров. Расширение круга возможных поставщиков за счет импорта позволяет получить нужные виды сырья, полуфабрикатов, оборудования, машин, комплектующих изделий и потребительских товаров на наиболее выгодных для потребителя условиях, а импорт становится реальной альтернативой приобретению товаров на внутреннем рынке. В таких условиях национальные товаропроизводители будут вынуждены конкурировать с зарубежными производителями продукции, что, несомненно, благоприятно, отразится на качественных показателях выпускаемой в стране продукции, будет способствовать снижению производственных издержек и проведению экономически целесообразных изменений структуры производства и внешнеэкономических связей.                

Внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы должна распространяться не только на предприятия и объединения (юридических лиц), но и на отдельных граждан (физических лиц). Она приносит им такие прямые выгоды, как отмена ограничений и лимитов при обмене национальной денежной единицы на иностранную валюту при выезде за границу, предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров по каталогам зарубежных посылочных фирм. Однако в условиях товарного дефицита и снижения объемов производства валютный (обменный) курс национальной денежной единицы снижается из-за повышенного спроса на импорт иностранной валюты (имеется в виду приобретение за иностранную валюту товаров за рубежом), что может быть последствием введения так называемой внутренней конвертируемости.

При товарном дефиците внутренняя конвертируемость национальной денежной единицы развивает спрос на иностранную валюту, когда торговый посредник через уполномоченный банк покупает иностранную валюту, затем покупает на нее за рубежом товар, импортирует его и прибыльно продает, снова покупает иностранную валюту и т.д. При незначительном товарном дефиците эти операции способствуют наполнению потребительского рынка, что ведет к уменьшению спроса на иностранную валюту и повышению валютного курса национальной денежной единицы. В условиях же падения внутреннего производства и наличия острого и нарастающего товарного дефицита происходит рост обменного курса иностранной валюты, а если он еще сопровождается массовой спекуляцией и вывозом сильной валюты за границу, то инфляция растет быстрыми темпами.

Что касается внешней конвертируемости национальной денежной единицы, то в ней заинтересованы, прежде всего, зарубежные инвесторы, связывающие с ней возможности более широкого вложения своих капиталов в других странах. В этом случае для них важно, что делать с полученной ими как совладельцами совместных предприятий прибылью в деньгах другого государства. При отсутствии конвертируемости последних они не уверены в том, что во всех случаях могут свободно распоряжаться ими, т. е. перевести за границу, купить на нее нужные товары и т.п. Заинтересованность иностранных фирм в конвертируемости денег вытекает также из того, что конвертируемость позволяет значительно увеличить экспорт  в инвестируемое ими государство для нужд совместных предприятий. Внешняя или полная конвертируемость означает отказ от двустороннего клирингового порядка расчетов и осуществление валютных расчетов на многосторонней основе. Применяемый в ряде случаев строго двусторонний порядок взаимной торговли и расчетов вынуждает отдельные государства стремиться к сбалансированности стоимостных объемов взаимного экспорта и импорта, сдерживать в одних случаях экспорт, чтобы не кредитовать партнера на невыгодных для себя условиях, в других – импорт, чтобы не оказаться в положении должника. Данное обстоятельство является серьезным тормозом на пути расширения взаимовыгодных внешнеэкономических связей, совершенствования их товарной и региональной структур.

Неконвертируемая валюта - это валюта стран, где существует запрет обмена национальных валют на иностранные, применяются различные ограничения и запреты по ввозу и вывозу, покупке и продаже, обмену национальной и иностранных валют и другие методы валютного регулирования.

Возможны следующие причины неконвертируемости валют:

- завышенный валютный курс национальной денежной единицы. Действительно, в таком случае, проведение текущих операций приведет к дефициту платежного баланса, а значит к истощению запасов резервной валюты;

- нерациональная система внутренних цен, не отражающая общественно необходимые затраты труда на производство товаров, не учитывающая их спрос и предложение и усугубляемая тем, что официальный обменный курс национальной денежной единицы устанавливается в административном порядке без учета рыночных сил;

- товарная неконвертируемость, присущая административно-командной экономике и заключающаяся в ограничении количества товаров и услуг, которые могут свободно продаваться иностранцам. [6, c. 125]

Неконвертируемость национальной денежной единицы является одним из препятствий на пути включения экономики страны в систему международного разделения труда. Мировой опыт подсказывает, что с введением конвертируемости:

- происходит открытие национальной экономики для международной конкуренции и создаются предпосылки для введения рыночного ценообразования. Тем самым конвертируемость и открытость экономики могут стать важными факторами снижения инфляции издержек;

- создаются предпосылки для долгосрочного улучшения платежного баланса по текущим операциям, поскольку приспособление отечественных товаропроизводителей к мировому уровню цен означает возможность нахождения дополнительных доходов от экспорта;

- появляется возможность проведения политики антиинфляционной макроэкономической стабилизации, разгосударствления, приватизации, либерализации внешней торговли и т.д.;

- увеличивается объем потенциальных иностранных инвестиций в будущем, однако неизбежны текущие убытки и потери.

Причинами тому выступают практически неизбежные при переходе к конвертируемости либерализация импорта и девальвация национальной денежной единицы. Существенное удорожание импорта приводит к усилению инфляции, уменьшить которую можно только жесткой бюджетной и денежно-кредитной политикой, а также ограничением реальных доходов отечественных товаропроизводителей и населения. Следствиями такой политики являются банкротство предприятий, рост безработицы, кризис неплатежей, дефицит госбюджета и другие экономические пертурбации, в итоге неизбежно приводящие к тяжелым социальным последствиям. [20, c. 477-478]