- Эмиссионные
операции;
- Отчисления
от прибыли банка на формирование или
увеличение фондов;
- Получение
кредитов и займов;
- Депозитные
операции.
Пассивы
ЦБ представлены в виде:
- Наличных
денег в обращении;
- Средств Правительства
РФ и кредитных организаций – резидентов
на счетах в Банке России;
- Капитала
Банка России;
- Прочих пассивов
(например, кредит МВФ)
Основной
источник ресурсов – наличные деньги
в обращении и средства коммерческих
банков.
Активные
операции – операции по размещению
банковских ресурсов, формированию активов
банка. Активы ЦБ представлены в виде:
- Драгоценных
металлов;
- Средств и
ценных бумаг в иностранной валюте, размещенных
у нерезидентов;
- Кредитов
и депозитов, в том числе: кредитным организациям
– резидентам и для обслуживания государственного
внешнего долга;
- Ценных бумаг,
в том числе ценных бумаг Правительства
РФ;
- Прочих активов,
в том числе основных средств ЦБ.
Активные
операции имеют форму:
- Ссудных (учетно-ссудных)
операций;
- Банковских
инвестиций;
- Операций
с золотом и иностранной валютой;
- Прочих операций.
К
активно-пассивным операциям ЦБ относятся,
прежде всего, расчетные услуги – межбанковские
расчеты через систему корреспондентских
счетов, открываемых в структурных подразделениях
ЦБ – расчетно-кассовых центрах (РКЦ ЦБ).
- Профессиональные
участники рынка ценных
бумаг в качестве финансовых
посредников. Виды профессиональной
деятельности на рынке
ценных бумаг.
Инвестирование
капитала в ценные бумаги в широких
размерах началось в середине XIX в. К
этому времени рынок ценных бумаг уже
получил значительное развитие. Определился
круг его участников. Первоначально ими
были физические лица, затем к операциям
с ценными бумагами приступили и юридические
лица. В настоящее время участников рынка
ценных бумаг можно разделить на следующие
основные категории:
- государство,
муниципалитеты, крупнейшие национальные
и международные компании. Эти участники
имеют высокий имидж, а потому выпуск и
реализация ими ценных бумаг обычно значительного
труда не составляют: рынок всегда готов
их принять в больших количествах;
- институциональные
инвесторы, т.е. различные финансово-кредитные
институты, совершающие операции с ценными
бумагами (коммерческие и инвестиционные
банки, страховые общества, пенсионные
фонды и т.п.). Многие из институтов объединяют
средства различных инвесторов (юридических
и физических лиц) и ищут возможностей
их вложения в доходные ценные бумаги;
- индивидуальные
инвесторы – различные частные лица, в
том числе владельцы небольших предприятий
венчурного бизнеса;
- профессиональные
участники рынка ценных бумаг – юридические
лица, а также физические лица, зарегистрированные
в качестве предпринимателей, которые
осуществляют на рынке ценных бумаг виды
деятельности, определенные законом.
В
соответствии с Федеральным законом
"О рынке ценных бумаг" от 22.04.1996
N 39-ФЗ к профессиональным участникам рынка
ценных бумаг относятся:
- брокер
– это профессиональный участник рынка
ценных бумаг, осуществляющий брокерскую
деятельность. Брокерской деятельностью
признается деятельность по совершению
гражданско-правовых сделок с ценными
бумагами и (или) по заключению договоров,
являющихся производными финансовыми
инструментами, по поручению клиента от
имени и за счет клиента (в том числе эмитента
эмиссионных ценных бумаг при их размещении)
или от своего имени и за счет клиента
на основании возмездных договоров с клиентом.
Т.е главная задача брокера – найти для
клиента ценные бумаги, которые его бы
устраивали по цене, или продать по поручению
клиента принадлежащие ему ценные бумаги
по указанной цене. За свои услуги брокер
получает комиссионное вознаграждение.
- Дилер
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, осуществляющий дилерскую деятельность.
Дилером может быть только юридическое
лицо, являющееся коммерческой организацией,
а также государственная корпорация, если
для такой корпорации возможность осуществления
дилерской деятельности установлена федеральным законом,
на основании которого она создана.
На дилера возлагается важнейшая функция
– поддержания фондового рынка. Принимая
на себя обязательства по котировке ценных
бумаг, дилеры формируют уровень цен на
фондовом рынке. Эти цены подлежат публичной
котировке, т.е. они объявляются на рынке
и доступны не только дилерам, но и широкому
кругу инвесторов. Объявляя публичные
котировки, дилер может сообщить и другие
существенные условия: количество покупаемых
(продаваемых) ценных бумаг, срок действия
объявленных цен и др. Участник рынка,
зная условия совершения сделки, осуществляет
их и, если они его устраивают, заключает
сделку с дилером на предложенных условиях.
Дилер обязан эту сделку исполнить.
Дилерской
деятельностью признается совершение
сделок купли-продажи ценных бумаг от
своего имени и за свой счет путем публичного
объявления цен покупки и/или продажи
определенных ценных бумаг с обязательством
покупки и/или продажи этих ценных бумаг
по объявленным лицом, осуществляющим
такую деятельность, ценам. Дилерская
деятельность как по операциям с государственными
ценными бумагами, так и с операциями с
корпоративными ценными бумагами подлежит
лицензированию. Для обеспечения гарантий
исполнения сделок дилер должен обладать
достаточным собственным капиталом
- Управляющий
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, осуществляющий деятельность по
управлению ценными бумагами.
Деятельностью по управлению ценными
бумагами признается деятельность по
доверительному управлению ценными бумагами,
денежными средствами, предназначенными
для совершения сделок с ценными бумагами
и (или) заключения договоров, являющихся
производными финансовыми инструментами.
Наличие лицензии на осуществление деятельности
по управлению ценными бумагами не требуется
в случае, если доверительное управление
связано только с осуществлением управляющим
прав по ценным бумагам.
- Клиринговая
организация - профессиональный участник
рынка ценных бумаг, осуществляющий клиринговую
деятельность (клиринг). Клиринговая
деятельность - деятельность по определению
взаимных обязательств, возникающих на
фондовом рынке между продавцами и покупателями
ценных бумаг, и их зачету по поставкам
ценных бумаг и расчетам по ним. Основными
функциями клиринга и расчетов по ценным
бумагам являются:
- Сбор информации
по заключенным сделкам, её сверка и корректировка
при наличии расхождений, подтверждение
о совершении сделки;
- Учет зарегистрированных
сделок и проведение вычислений по ним;
- Определение
взаимных обязательств по поставкам и
расчетам участников биржевой торговли;
- Обеспечение
поставки ценных бумаг от продавца
к покупателю;
- Организация
денежных расчетов по сделкам;
- Обеспечение
гарантий по исполнению заключенных сделок.
Существует
несколько разновидностей клиринга:
Непрерывный клиринг осуществляется
в режиме реального времени, т.е каждая
заключенная на бирже сделка немедленно
поступает в обработку. Эта система применяется
при относительно невысоких объемах сделок,
либо при наличии очень мощного аппаратно-программного
обеспечения.
Периодический
клиринг производится регулярно с определенной
периодичностью (ежечасно, ежедневно,
еженедельно). К моменту учета накапливается
информация обо всех сделках, заключенных
на бирже в течение соответствующего периода,
а затем обрабатываются все сделки разом.
Такая технология учета гораздо выгоднее
по затратам, однако она отстает по срокам.
На практике периодический клиринг производится
в конце каждой торговой сессии, что является
компромиссом между стоимостью обработки
и необходимым временем.
Клиринг
может быть двусторонним и многосторонним.
Двусторонний
клиринг проводится таким образом, чтобы
выяснить, кто из участников и какие сделки
заключил.
Многосторонний
клиринг является логическим продолжением
двустороннего клиринга. В учете он идет
дальше и суммирует все сделки каждого
участника торгов по разным контрагентам.
В результате каждый участник получает
по каждому виду ценных бумаг одну
позицию.
- Депозитарий
- профессиональный участник рынка ценных
бумаг, осуществляющий депозитарную деятельность.
Депозитарием может быть только юридическое
лицо. Депозитарной деятельностью
признается оказание услуг по хранению
сертификатов ценных бумаг и/или учету
и переходу прав на ценные бумаги. Лицо,
пользующееся услугами депозитария по
хранению ценных бумаг и/или учету прав
на ценные бумаги, именуется депонентом.
Ему открывается счет-депо, на котором
учитываются ценные бумаги депонента
и производятся записи обо всех операциях,
совершенных депонентом с ценными бумагами.
То, что ценные бумаги переданы на хранение
депозитарию, подтверждается выпиской
со счета-депо. Сама по себе выписка не
является ценной бумагой и не может служить
предметом купли-продажи. Взаимоотношения
депонента и депозитария регулируются
договором, в котором отражается срок
действия, предмет договора, порядок передачи
ценных бумаг на хранение, учета прав,
порядок отчетности, оплата услуг депозитария
и др. Главная задача депозитария – обеспечить
сохранность ценных бумаг или прав на
ценные бумаги и действовать исключительно
в интересах депонента. Депозитарий может
быть как структурным подразделением
в составе инвестиционного института,
так и самостоятельной организацией.
- Держатель
реестра (регистратор) - лицо, осуществляющее
деятельность по ведению реестра владельцев
ценных бумаг. Деятельностью по ведению
реестра владельцев ценных бумаг признаются
сбор, фиксация, обработка, хранение и
предоставление данных, составляющих
систему ведения реестра владельцев ценных
бумаг. Такой деятельностью имеют
право заниматься только юридические
лица.
Реестр
ведется только по именным ценным бумагам
с целью идентификации владельцев бумаг.
На каждого владельца ценной бумаги в
реестре открыт лицевой счет, на котором
отражаются все сведения о владельце.
Внесение изменений в лицевые счета производится
в случае покупки или продажи владельцем
ценной бумаги, а также при глобальных
операциях, осуществляемых эмитентом
по дроблению и консолидации акций и в
случаях конвертации ценной бумаги в другие
виды финансовых активов. Деятельность
регистраторов контролируется Федеральной
службой по финансовым рынкам (ФСФР)
и, в отличие от других профессиональных
участников фондового рынка, деятельность
по ведению реестра является исключительной
и не подлежит совмещению с другими видами
деятельности на фондовом рынке.
- Организатор
торговли на рынке ценных
бумаг - профессиональный участник
рынка ценных бумаг, предоставляющий услуги,
непосредственно способствующие заключению
гражданско-правовых сделок с ценными
бумагами между участниками рынка ценных
бумаг. Деятельностью по организации
торговли на рынке ценных бумаг признается
предоставление услуг, непосредственно
способствующих заключению гражданско-правовых
сделок с ценными бумагами между участниками
рынка ценных бумаг. Организатор
торговли на рынке ценных бумаг обязан
раскрыть следующую информацию любому
заинтересованному лицу:
- правила
допуска участника рынка ценных бумаг
к торгам;
- правила
допуска к торгам ценных бумаг;
- правила
заключения и сверки сделок;
- правила
регистрации сделок;
- порядок
исполнения сделок;
- правила,
ограничивающие манипулирование рынком;
- расписание
предоставления услуг организатором торговли
на рынке ценных бумаг;
- регламент
внесения изменений и дополнений в вышеперечисленные
позиции;
- список
ценных бумаг, допущенных к торгам.
Возможность
совмещения профессиональных видов
деятельности на рынке ценных бумаг
определяется нормативно-правовыми
актами, в частности ст.10 ФЗ №39-ФЗ
«О рынке ценных бумаг» Как уже
было сказано выше, осуществление деятельности
по ведению реестра не допускает ее совмещения
с другими видами профессиональной деятельности.
Брокерская, дилерская деятельность, деятельность
по управлению ценными бумагами и депозитарная
деятельность могут осуществляться одной
организацией.