Кредитно-денежная политика и ее инструменты

 СОДЕРЖАНИЕ

 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………3

  1. СУЩНОСТЬ И ЦЕЛИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ 

      ПОЛИТИКИ……………………………………………………………….5

  1.1 Цели кредитно-денежного  регулирования……………………………..5

  1.2 Методы денежно-кредитной  политики…………………………………6

  1.3 Эффективность кредитно-денежной политики………………………...7

  2. ИНСТУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ  ПОЛИТИКИ……………11

  2.1 Политика обязательных резервов……………………………………...11

  2.2 Рефинансирование коммерческих  банков…………………….............14

  2.3 Операции на  открытом рынке…………………………………………17

  3. ВЛИЯНИЕ КРИЗИСА  2008г. НА КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНУЮ    

      СИСТЕМУ РОССИИ..…………………………………………………..19

ЗАКЛЮЧЕНИЕ………………………………………………………….......31

БИБЛИОГРАФИЯ…………………………………………………………..33

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 

          Денежно-кредитная (или монетарная) политика - это комбинация целей и средств (инструментов), с помощью которых ее носитель (как правило - центральный банк страны) посредством регулирования предложения денег, а также (косвенно) спроса на деньги и кредит стремится достигнуть целей общей экономической политики.

          Денежно-кредитная политика состоит в изменении денежного предложения с целью стабилизации совокупного объема производства (стабильный рост), занятости и уровня цен.

          Осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов.

          В целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.

          Таким образом, тема данной курсовой работы является актуальной и важной, так как  с помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции.

          Цель данной курсовой работы заключается в исследовании и изучении кредитно-денежной политики и её инструментов.

          Курсовая работа предусматривает решение следующих важнейших задач:

1. Рассмотреть сущность  и цели кредитно-денежной политики.

2. Провести анализ  инструментов кредитно-денежной  политики.

3. Рассмотреть влияние кризиса 2008г. на кредитно-денежную политику.

          В данной работе объектом исследования является кредитно-денежная политика Российской Федерации.

          Предметом курсовой работы - её цели и инструменты.

   Курсовая работа  состоит из 3-х разделов.

  Первый раздел работы посвящен рассмотрению сущности и цели кредитно-денежной политики.

  Второй раздел направлен на изучение инструментов денежно-кредитной политики.

  В третьем разделе проводится анализ влияния кризиса 2008г. на кредитно-денежную систему России.

Заключение представляет собой обобщенное изложение выводов, полученных в результате исследования.

  Основой написания курсовой работы послужили материалы периодической печати, Интернет сайты, а также труды отечественных исследователей, таких как Лаврушин О.И., Селищев А.С., Семенюта О.Г. и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. СУЩНОСТЬ И ЦЕЛИ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ ПОЛИТИКИ

 

1.1 Цели кредитно-денежного  регулирования

 

         Первичные цели конкретизируют стратегическую установку государства в долгосрочном периоде, они сводятся к достижению ориентиров магического четырехугольника:

          - стабилизация уровня цен (процент инфляции);

          - достижение полной занятости (процент безработицы);

          - равновесный и стабильный экономический рост (прирост ВВП);

          - внешнеэкономическая стабильность.         

          Правительство ежегодно корректирует значения этих экономических ориентиров. Следует подчеркнуть, что от того, насколько четко сформулирована первичная цель денежно-кредитной политики, в большой степени зависит особенность экономического развития страны [15, c.53].

          Тактические цели - способы достижения  общей цели в конкретных условиях  меняющейся конъюнктуры. Если  цель развития национальной экономики  заключается в обеспечении достаточного  экономического роста, то такова и стратегическая цель денежно-кредитной политики. Следовательно, высшая цель денежно-кредитной политики государства заключается в обеспечении стабильности цен, эффективной занятости населения и росте реального объема валового национального продукта. Эта цель достигается с помощью мероприятий в рамках денежно-кредитной политики, которые осуществляются довольно медленно, рассчитаны на многие годы и не являются быстрой реакцией на изменение рыночной конъюнктуры [22, с. 280].

          Промежуточная цель денежно-кредитной политики - это экономическая переменная, которую центральный банк избирает в качестве объекта своего повседневного контроля, так как считает, что она способствует достижению основных целей монетарной политики.

          Промежуточная цель должна удовлетворять следующим условиям:

- Согласованность с основными целями центрального банка. Центральный банк будет заботиться о достижении промежуточной цели, только если это помогает ему достичь основных целей денежно-кредитной политики.

- Измеримость, переменная, избранная в качестве промежуточной цели, может считаться приемлемой, если ее возможно правильно и точно измерить.

- Своевременность. Достоверная информация о промежуточной цели должна поступать в центральный банк своевременно.

- Контролируемость. Центральный банк должен иметь возможность влиять на величину переменной, выбранной в качестве промежуточной цели.

 

1.2 Методы денежно-кредитной  политики

 

 

          В рамках денежно-кредитной политики государства применяются прямые и косвенные методы.

          Прямые методы носят характер административных мер в форме различных директив центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цен на финансовом рынке. Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля центрального банка над ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем прямые методы воздействия в случае «неблагоприятного» с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать перелив, отток финансовых ресурсов в «теневую» экономику или за рубеж.

          Косвенные методы регулирования денежно-кредитной политики сферы воздействуют на поведение хозяйствующих субъектов при помощи рыночных механизмов. Естественно, что эффективность использования косвенных методов тесно связано с уровнем развития денежного рынка. При переходной экономике, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми [13, c.93].

          Помимо прямых и косвенных различают общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики центральных банков.

          Общие методы являются преимущественно косвенными и оказывают влияние не денежный рынок в целом.

          Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и носят в основном директивный характер. Их применение связано с решением частных задач, таких, как ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд, рефинансирование на льготных условиях отдельных коммерческих банков и т.д. Используя селективные методы, центральный банк сохраняет за собой функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов, несвойственных центральным банкам стран с рыночной экономикой, поскольку они искажают рыночные цены и распределение ресурсов, сдерживают конкуренцию на финансовых рынках. Применение в практике центральных банков селективных методов воздействия на деятельность коммерческих банков типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условия резкого нарушения пропорций воспроизводства.

 

1.3 Эффективность кредитно-денежной  политики

 

          В условиях необходимости стабилизации экономики важной проблемой остается эффективность и результативность применения тех или иных ее инструментов. В целях стабилизации экономики может быть использована фискальная политика и другие механизмы. Но, по всеобщему признанию большинства экономистов стран с развитой рыночной экономикой, денежно-кредитная политика - неотъемлемая часть и эффективное средство государственной стабилизационной политики.

          Важное достоинство использования денежно-кредитной политики - быстрота и гибкость воздействия на состояние экономики страны. Если применение соответствующей фискальной политики сопряжено с обсуждениями в высших органах государственной власти, то применение ее может быть оперативно решено в самом Центральном банке. Результаты применения этой политики очень скоро отразятся на финансовом состоянии государства. Это особенно важно, например, в условиях принятия оперативных мер по борьбе с инфляцией [16, с.34].

          Следует отметить наряду с очевидными достоинствами денежно-кредитной политики и ее отдельные недостатки. Если при энергичном проведении политики «дорогих денег» желаемый результат достигается достаточно однозначно и предложение денег ограничивается, то политика «дешевых денег», обеспечив расширение ресурсов у коммерческих банков, не в состоянии гарантировать, что коммерческие банки действительно выдадут ссуды и предложение денег увеличится.

          Если стремящиеся к обладанию ликвидностью коммерческие банки не пожелают предоставлять кредиты или предоставят их не в той мере, как это хотелось бы Центральному банку, усилия его по проведению политики «дешевых денег» окажутся малоэффективными. Население также может сорвать намерения Центрального банка, решив не брать избыточные резервы в ссуду. Кроме того, деньги, которые Центральный банк направляет в экономику, покупая у населения государственные облигации, могут использоваться населением для погашения имеющихся ссуд.

          Явление, выражающееся в нестандартном поведении клиентов и в самой банковской системе, получило название циклической асимметрии. Следует отметить, что циклическая асимметрия является серьезной помехой при проведении денежно-кредитной политики в условиях нахождения экономики в состоянии депрессии или же в состоянии переходного периода и нестабильного курса национальной валюты.

          Кроме того, на эффективность проведения денежно-кредитной политики влияет изменение скорости обращения денег. Наши предыдущие рассуждения о проведении политики дешевых или дорогих денег предполагали неизменную скорость обращения денег. Однако изменение скорости денежного обращения может существенно повлиять на эффективность проведения денежно-кредитной политики.

          Например, во время инфляции, когда предложение денег ограничивается политикой Центрального банка, скорость обращения денег склонна к возрастанию, что косвенно означает расширение предложения денег, в результате чего нивелируется результат ограничительной денежно-кредитной политики. И, наоборот, когда принимаются политические меры расширения предложения денег для оживления производства, скорость обращения денег может, весьма вероятно, упасть.

          На скорость обращения и эффективность денежно-кредитной политики влияют процентные ставки на денежных рынках. Расширение денежной массы в обращении удешевляет деньги или снижает процентные ставки. Однако снижение процентных ставок на практике является часто неравномерным на депозитных и кредитных рынках: банки могут не понижать кредитные процентные ставки при понижении депозитных ставок. Тогда скорость оборачиваемости может существенно не меняться или не меняться вообще, что дестабилизирует преследуемые цели. При равномерном снижении процентных ставок влияние депозитной и кредитной процентных ставок на скорость оборачиваемости денежных средств взаимопогашается, и действия денежно-кредитной политики становятся более эффективными [4, с.77].

          На эффективность проведения денежно-кредитной политики влияет и международная политика государства. Повышение процентной ставки увеличивает иностранные финансовые инвестиции в страну, усиливает спрос на внутреннюю национальную валюту. Повышение стоимости национальной валюты ведет к повышению ее курса по отношению к иностранным валютам, понижению чистого экспорта и к ухудшению состояния платежного баланса. Понижение процентной ставки уменьшает приток иностранного финансового капитала. Следовательно, курс национальной валюты падает, а чистый экспорт возрастает. Поэтому можно сделать вывод, что вызванные изменениями процентной ставки в стране потоки международного капитала усиливают денежно-кредитную политику внутри страны.

          Таким образом, осуществляя денежно-кредитную политику, центральный банк, воздействуя на кредитную деятельность коммерческих банков и направляя регулирование на расширение или сокращение кредитования экономики, достигает стабильного развития внутренней экономики, укрепления денежного обращения, сбалансированности внутренних экономических процессов.

          С помощью денежно-кредитного регулирования государство стремится смягчить экономические кризисы, сдержать рост инфляции, в целях поддержания конъюнктуры государство использует кредит для стимулирования капиталовложений в различные отрасли экономики страны.