Небанковские финансовые учреждения: сущность, функции, виды

 

Основа  пенсионных операций пенсионных фондов - ресурсы, поступающие от корпораций, предприятий, а также взносы рабочих  и служащих, обычно составляющие 20 - 30% всех поступлений. Доля взносов существенно  колеблется по различным корпорациям, предприятиям и странам. Чем мощнее и богаче корпорация, тем меньше доля взносов рабочих и служащих. Капитал пенсионных фондов формируется  в основном за счёт взносов предпринимателей, рабочих и служащих, аккумулируемых, как при страховании жизни, на довольно длительные сроки - 10 и более  лет. Пенсионные фонды обладают долгосрочными  денежными средствами и вкладывают их в правительственные и частные  ценные бумаги. Почти 80% активов пенсионных фондов составляют ценные бумаги частных  корпораций. При этом свыше 30% активов  приходится на обыкновенные акции, что  позволяет пенсионным фондам активно  влиять на политику корпораций. Кроме  того пенсионные фонды вкладывают денежные средства в акции собственных  корпораций, главным образом в  обыкновенные акции.

 

Инвестиционные компании

Инвестиционные  компании (фонды) - разновидность кредитно-финансовых учреждений, специализирующихся на привлечении  временно свободных денежных средств  мелких и средних инвесторов путем  выпуска собственных ценных бумаг  и размещения мобилизованных средств  в объекты приватизации, недвижимость, ценные бумаги иных юридических лиц  в целях получения прибили.

 

       Инвестиционные  фонды выпускают  свои собственные  долговые  обязательства, а на вырученные  от их продажи средства приобретают   долговые обязательства или ценные  бумаги, выпущенные другими. Они  выпускают  ликвидные долговые  обязательства с целью получения  средств и их последующего  вложения в менее ликвидные активы. Цены на ценные бумаги фондов изменяются в соответствии с изменениями условий рынка, что делает их значительно менее ликвидными. Фонды выступают как финансовые посредники. Двойной обмен долговыми обязательствами отличает финансовых посредников от иных финансовых субъектов (брокеров, дилеров), которые также способствуют передвижению средств от кредиторов к заемщикам, но не выпускают на рынок собственных долговых обязательств.

 

       Ответственное управление активами  инвестиционного  фонда осуществляет  инвестиционный управляющий - фирма,  сотрудники которой (экономисты, брокеры, аналитики, маркетологи) непосредственно осуществляют процесс инвестирования собранных средств и, в частности, занимаются приобретением ценных бумаг наиболее перспективных предприятий из числа тех, которые подлежат приватизации. Дивиденд, выплачиваемый по приобретённым через инвестиционного управляющего акциям, ежегодно распределяется между всеми участниками фонда, пропорционально количеству ценных бумаг, которыми они обладают (за вычетом платы на компенсацию расходов на услуги).

 

       Инвестиционные  фонды подразделяют  на два больших  класса: «открытые» (Open-End Funds) и «закрытые» (Closed-End Funds). Основное отличие между ними заключается в том, каким образом фонды структурированы с точки зрения их ценообразования.

 

       «Открытые»  инвестиционные фонды  выпускают  и выкупают обратно  свои акции  по требованию, то есть тогда, когда  инвестор  вкладывает деньги или погашает  акции. «Закрытые» фонды, подобно  публичным компаниям, выпускают  определенное число акций, торгуемых  на бирже, как любые другие  акции. Стоимость акций «закрытого»  фонда определяется не общей  стоимостью его активов, а спросом  инвесторов на его акции.

 

       В Республике Беларусь инвестиционный  фонд создаётся в форме открытого  акционерного общества. Необходима  лицензия на деятельность фонда  Комитета по ценным бумагам  при Совмине Республики Беларусь. Инвестиционный фонд не вправе  направлять более 10% своего капитала  на приобретение ценных бумаг  одного эмитента, а так же приобретать более 25% ценных бумаг одного эмитента.

 

Финансовые компании

 

Финансовые  компании (общества) – финансовые учреждения, основными целями которых являются: содействие формированию и функционированию рынка ценных бумаг; мобилизация  денежных средств с целью последующего инвестирования; использование финансовых методов для обеспечения развития рыночных отношений в экономике республики.

 

      Финансовые  компании осуществляют  следующие виды деятельности:

 

      - посредническая и коммерческая  деятельность по ценным бумагам;

 

      - маркетинг ранка ценных бумаг   и инвестиций;

 

      - размещение денежных средств   и ценных бумаг;

 

      - предоставление консультационных  услуг в области операций с   ценными бумагами;

 

      - осуществление выпуска ценных  бумаг в установленном законом  порядке;

 

      - производство ноу-хау в области   финансовых операций;

 

      - иные финансовые операции и   услуги.

 

      Финансовые  компании предоставляют  ссуды потребителям и субъектам  малого бизнеса. В  отличие  от банков, они не принимают   вкладов потребителей, а получают  большую часть средств от продажи  инвесторам краткосрочных обязательств, называемых коммерческими бумагами. Состояние их счетов определяется  продажей акций и долгосрочных  долговых обязательств.

 

      Существует  три основных типа  финансовых компаний:

 

      - компании потребительского кредита,  предоставляющие ссуды домашним  хозяйствам с правом погашения   в рассрочку;

 

      - финансовые компании делового  кредита, специализирующиеся на  ссудных и лизинговых операциях   в сфере бизнеса;

 

      - компании торгового кредита,  финансирующие приобретение товаров  предприятиями розничной торговли.

 

      Так, финансовые компании, действующие  в  сфере потребительского  кредита, могут  быть представлены  следующими организационно-правовыми   формами: акционерная и кооперативная.  Финансовые компании представлены  двумя  видами: по финансированию  продаж в  рассрочку и личного  финансирования. Первые занимаются  продажей в кредит товаров  длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодильники и тому  подобное), предоставлением ссуд  мелким предпринимателям, финансированием  розничных торговцев. Вторые, как  правило, выдают ссуды в основном  потребителям, а иногда финансируют  продажи только одного предпринимателя  или одной компании. Компании  обоих видов предоставляют ссуды  от года до трех лет. Пассивные  операции компании осуществляют  главным образом за счет выпуска  собственных ценных бумаг, а  также краткосрочных кредитов  у коммерческих сберегательных  банков. Основой активных операций  являются выдача потребительских  кредитов, а также вложения в  государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится  до 90% активных операций.

 

       Для Республики Беларусь характерен  процесс становления небанковских  финансово-кредитных организаций,  перечень которых относительно  невелик (лизинговые компании, инвестиционные  фонды, страховые общества, финансовые  компании, валютно-фондовая биржа,  ломбарды и некоторые др.) и  определяется законодательством. 

 

       В соответствии с законами Республики Беларусь небанковская кредитно-финансовая организация — это юридическое  лицо, имеющее право осуществлять отдельные банковские операции и  виды деятельности, предусмотренные  Банковским кодексом Республики Беларусь, за исключением (в совокупности) следующих банковских операций: привлечения денежных средств физических и юридических лиц во вклады (депозиты); размещения привлеченных денежных средств от своего имени и за свой счет в кредиты; открытия и ведения банковских счетов физических и юридических лиц.

 

       Допустимые  сочетания банковских  операций, которые  могут осуществлять  небанковские кредитно-финансовые  организации, устанавливаются Национальным  банком.

 

       Небанковская  кредитно-финансовая  организация создается  в форме  хозяйственного общества и осуществляет  свою деятельность в порядке,  установленном законодательством  Республики Беларусь. Отдельные  из них подлежат государственной  регистрации в Национальном банке  (например, финансовая компания), который  лицензирует их деятельность.