Сегодня используется несколько
форм синдицированного кредита, имеющие
небольшие отличия:
- долевой синдицированный кредит
может быть выдан одновременно несколькими
банками, которые совместно выполняют
соглашение по кредиту, а после самостоятельно
могут продать свое участие в сделке;
- клубный синдицированный кредит
отличается тем, что управляющая группа
банков в полном объеме предоставляет
финансовые средства заемщикам.
Банк России
определяет синдицированные кредиты как
кредиты (включая займы и депозиты), в связи
с предоставлением каждого из которых
принят риск двумя или более банками в
соответствии с заключенными между ними
договорами. В е Инструкции от 16 января
2004 г. № 110 -И выделяются три группы синдицированных
кредитов:
1) совместно инициированный;
2) индивидуально инициированный;
3) без определения долевых
условий.
К совместно инициированному кредиту
относится совокупность отдельных кредитов,
предоставленных кредиторами (участниками
синдицированного кредита или синдиката)
одному заемщику, если в условии договора
по предоставлению кредита, указано, что:
- срок погашения обязательств заемщика
перед кредиторами и величина процентной
ставки идентична для всех договоров;
- каждый кредитор обязан предоставить
денежные средства заемщику в размере
и на условиях, предусмотренных отдельным
двухсторонним договором;
- каждый кредитор обладает индивидуальным
правом требования к заемщику согласно
условиям заключенного двухстороннего
договора, и, соответственно, требования на заемщика
по возврату полученных денежных сумм
(основного долга и процентов) носят индивидуальный
характер и принадлежат каждому конкретному
кредитору в размере и на условиях, предусмотренных
заключенными договорами;
- все расчеты по предоставлению и погашению
кредита производятся через кредитную
организацию, которая может одновременно
являться кредитором, исполняющую агентские
функции (банк-агент);
- банк-агент действует от лица кредиторов
на основании многостороннего соглашения,
заключенного с кредиторами, которое содержит
общие условия предоставления заемщику
синдицированного кредита, а также определяет
взаимоотношения между кредиторами и
банком-агентом.
- К индивидуально инициированному синдицированному
кредиту относится кредит, предоставленный
банком (первоначальным кредитором) от
своего имени и за свой счет заемщику,
права требования по которому впоследствии
уступлены первоначальным кредитором
третьему лицу при выполнении следующих условий:
- доля каждого банка-участника синдиката
в совокупном объеме приобретаемых ими
прав требования к заемщику (основной
суммы долга и процентов по кредиту) определяется
соглашениями между банками-участниками
синдиката и первоначальным кредитором
и фиксируется в каждом отдельном договоре
об уступке прав требования, заключенном
между первоначальным кредитором и бан-
ком-участником синдиката;
К синдицированному кредиту без определения
долевых условий относится кредит, выданный
банком-организатором синдицированного
кредитования заемщику от своего имени
в соответствии с условиями заключенного
с заемщиком кредитного договора, при
условии заключения банком-организатором
синдиката кредитного договора с третьим
лицом, в котором определено, что указанное
третье лицо:
- обязуется предоставить банку-организатору
синдиката денежные средства не позднее
окончания операционного дня, в течение
которого банк-организатор синдиката
обязан предоставить заемщику денежные
средства в соответствии с условиями кредитного
договора в сумме, равной или меньшей суммы,
предоставляемой в этот день банком- организатором
синдиката заемщику;
- вправе требовать платежи по основному
долгу, процентам, а также иных выплат
в размере, в котором заемщик исполняет
обязательства перед банком-организатором
синдиката по погашению основного долга,
процентов и иных выплат по предоставленному
ему банком кредиту, не ранее момента реального
осуществления соответствующих платежей.
Главная проблема заключается в том,
что ни один из типов синдицированного
кредитования, предусмотренных инструкцией
Банка России № 110-И, по структуре организации
и документооборота не соответствует
наиболее часто используемым в международной
и российской практике структурам синдицированного
кредитования.
1.3 Участники синдицированного
кредитования и их взаимодействие
Основной участник синдицированного
кредитования — это, конечно, заемщик,
который может сам являться кредитной
организацией (банком).
Для характеристики банков
— участников синдицированного кредитования
разумнее сначала выделить функции, которые
в принципе необходимо выполнять банкам
— участникам синдиката:
1) регулирование и согласование
всех вопросов по сделке с
заемщиком до оформления кредитного
договора;
2) отбор банков-участников;
3) согласование подписываемой
документации между заемщиком
и банками-участниками;
4) общение с юристами
по поводу подготовки документации;
5) анализ проекта и
заемщика;
6) кредитование (фондирование)
сделки;
7) сбор необходимых сумм
с банков-участников;
8) перевод средств заемщику;
9) контроль за целевым
использованием кредита;
10) распределение между
банками полученных от заемщика
средств (возврат основной суммы
долга, процентов);
11) администрирование выданного
кредита;
12) информирование банков-участников
о ходе синдикации и реализации
проекта;
13) согласование всех вопросов,
возникающих как у заемщика, так
и у банков, ответы на запросы
заемщика после подписания кредитного
договора;
14) отслеживание и проверка
обеспечения по кредиту.
При этом все функции банков-участников
можно разделить на несколько групп:
организаторские (функции 1,
3, 5);
координирующие (функции 2, 12);
документарная (функция 4);
расчетные (функции 7, 8, 9, 10, 11,
13);
денежного участия (функция
6);
контроля обеспечения (функция
14).
агент по обеспечению.
На практике чаще всего все
банки-участники делятся на две группы:
в период до подписания документации
— организатор и прочие банки-участники.
Организатор выполняет функции и банка-организатора,
и банка, ведущего книгу синдикации;
после подписания документации
— банк-агент и прочие банки-участники.
Банк-агент является и расчетным агентом,
и агентом по обеспечению, и агентом по
документации. Если банк-агент не объединяет
в себе эти три роли, то возможен конфликт
интересов.
В качестве организатора,
как правило, выступают крупные известные
банки, имеющие неоднократный положительный
опыт участия в синдикатах.
Таким образом, возможно наличие
множества участников синдицированного
кредитования с различными функциями,
при этом обязательными участниками синдиката
кредиторов являются:
1) заемщик (банк-заемщик);
2) банк-организатор, исполняющий
координирующие функции до подписания
кредитной документации;
3) банк-агент, исполняющий
расчетные функции, контролирующий
обеспечение и согласование документации.
Взаимодействие всех участников
синдицированного кредита происходит
по схеме, приведенной на рис. 3.
Общая величина и срок принимаемого
кредитного риска банка-контрагента изначально
определяются финансово-аналитической
службой или подразделением, отвечающим
за управление рисками коммерческого
банка. Затем согласуются с подразделением
банковского учреждения, которое отвечает
за установление и оптимизацию его корреспондентских
отношений. Делается это с той лишь целью,
чтобы определить, какие виды лимитов
следует установить исходя из указанных
величины и срока. То есть на данной стадии
подразделение корреспондентских отношений
разбивает общие параметры на конкретные
лимиты в разрезе конкретных банковских
услуг и операций, определяя конкретные
их суммы (кроме того, в ряде случаев устанавливается
срочность банковских операций, совершаемых
в счет использования межбанковских лимитов).
Основная идея данных мероприятий
— стимулировать или ограничивать предоставление
той или иной банковской услуги банку-корреспонденту.
Иногда подобное разделение общих параметров
кредитного риска согласуется с банком-корреспондентом.
В ходе согласования обсуждаются, по крайней
мере, следующие вопросы:
— размер лимитов;
— стоимость их обслуживания
(процентная ставка, по которой начисляются
проценты на кредитные ресурсы при использовании
лимитов);
— длительность предоставления
кредитных ресурсов при использовании
лимитов;
— спектр операций, которые
могут осуществляться в счет использования
лимитов и т.д.
- Процедура организации
синдицированного кредита и его отличие
от других форм кредитования
2.1 Этапы и условия
организации синдицированного кредитования
Существует несколько этапов
процедуры предоставления синдицированного
кредита(рис 1):
1)Заключение между банком-организатором
и предполагаемым заемщиком особого договора,
который представляет собой поручение
будущего заемщика своему банку организовать
предоставление синдицированного кредита
на определенных согласованных условиях.(Приложение
1)
Такой договор является юридически
обязательным преддоговорным соглашением,
устанавливающим порядок ведения переговоров
по заключению договора о предоставлении
синдицированного кредита, но не обязанность
заключить его в будущем. Целью договора
являются совместные действия сторон,
направленные на подготовку заключения
основного договора синдицированного
кредита.
Договор заключается путем
направления банком предполагаемому заемщику
оферты, состоящей:
- из письма-поручения;
- основных условий ;
Простое подписание оферты
будущим заемщиком будет являться ее акцептом
и доказательством заключения договора.
Поручение (мандат) является
центральной частью договора, в которой
формулируются права и обязанности сторон,
условия исполнения обязанностей, основания
и порядок ответственности сторон и освобождения
от нее, порядок расчетов и другие вопросы
В "основных условиях"
зафиксированы все существенные условия
будущего договора синдицированного кредита,
в том числе:
- согласование состава
участников синдиката (чтобы в
нем не оказались враждебные
заемщику кредиторы, с которыми
идут судебные разбирательства);
- подготовка информационного
меморандума;
- разработка структуры
обеспечения и согласование этой
структуры с участниками синдиката;
- проведение анализа финансового
состояния заемщика; согласование
условий организации финансирования
со всеми возможными участниками
синдиката для получения совместимых
с рынком условий;
- согласование с юристами
других участников пакета документации;
организация подписания кредитной
документации;
- обязательство конфиденциальности
(даже в случае отзыва мандата).
Обязательства банка по данному
договору об организации финансирования,
как правило, не есть полное обязательство
предоставить финансирование, хотя российские
банки, как и западные, подписывают такого
рода обязательства, рассчитывая, что
в случае неблагоприятной конъюнктуры,
плохого размещения им придется самим
выкупать оставшуюся нераспределенной
часть подписки.