Планирование выпуска собственных ценных бумаг российскими коммерческими банками

Коммерческие банки в  качестве профессиональных участников рынка ценных бумаг вправе по соглашению с эмитентом осуществлять организацию  выпуска ценных бумаг.

При этом эмитент и банк, выступающий организатором выпуска  ценных бумаг эмитента, производящий по соглашению с эмитентом продажу  ценных бумаг их первым владельцам, обязаны обеспечить им равные условия  для приобретения акций.

Коммерческие банки, выступая в роли инвестиционных компаний, могут  выдавать гарантии по размещению ценных бумаг в пользу третьих лиц.

Это своего рода страхование  риска инвестиционных компаний или  эмиссионных консорциумов (синдикатов), занимающихся размещением ценных бумаг. Коммерческие банки, выступают гарантами при эмиссии ценных бумаг, гарантируют эмиссионному консорциуму или инвестиционной

компании, проводящим размещение ценных бумаг, что если заем или акции  не

будут размещены, они примут их на себя по обусловленному курсу; если же Банки в качестве финансового  брокера на рынке ценных бумаг  выполняют посреднические функции  при купле-продаже ценных бумаг  зачет и по поручению клиента  на основании договора комиссии или  договора поручения. 

9

Глава 2. Коммерческие банки как эмитенты ценных бумаг

2.1 Эмиссионные  операции коммерческих банков

Эмиссионные операции банка  – это деятельность по выпуску  банком собственных ценных бумаг. Банк, который осуществляющий выпуск ценных бумаг, является эмитентом.

Правовой основой эмиссионной  деятельности являются Закон РФ «Об акционерных обществах» от 26 декабря 1995 г., Инструкция N8 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» от 17 сентября 1996 г. (с изменениями и дополнениями от 8 августа 1997 г.). Режим эмиссионных операций банка определяется также антимонопольным законодательством и нормативными актами по ценным бумагам в той части, в какой они содержат нормы, распространяющиеся на банки.

Эмиссия ценных бумаг банками  имеет следующие цели:

– привлечение дополнительных денежных ресурсов для размещения их в активы банка, а также оптимизация структуры привлеченных денежных средств;

– оформление организационно-правового статуса банка в качестве акционерного общества и формирование системы контроля – через владение акциями, участие банка в органах управления;

– предоставление дополнительных услуг клиентам на основе выпуска обращающихся фондовых инструментов, тем самым расширяя возможности инвестирования в сравнении с традиционными расчетно-депозитарными операциями;

– содействие снижению неплатежей в хозяйстве на основе организации вексельных взаиморасчетов.

К основным принципам эмиссии  ценных бумаг относят:

– соответствие интересам инвесторов – клиентов банка по риску, доходности и ликвидности;

– соответствие интересам банка по объемам и срокам привлекаемых

10

ресурсов, их цене по сравнению  с другими видами денежных обязательств, по условиям налогообложения, затратам на размещение, рискам, которые несет банк;

– связь с активами в форме ценных бумаг (контроль маржи между доходов от инвестиций в фондовые ценности и расходами на выплату дивидендов и процентов, формирование относительно замкнутого оборота средств по привлечению ресурсов на основе выпуска ценных бумаг и вложению их в фондовые инструменты);

– конструирование ценных бумаг как финансовых продуктов, новых товаров, сочетающих стандартность с финансовыми инновациями, модифицируемостью, индивидуальными качествами;

– плановый характер эмиссии (управление аккумуляцией резервов банка в форме ценных бумаг).

Коммерческий банк может эмитировать акции, облигации и выпускать инструменты денежного рынка – депозитные, а также сберегательные сертификаты, векселя.

Если на основе эмиссии  акций и облигаций формируется  собственный и заемный капитал  банка, то выпуск сертификатов и векселей можно рассматривать как привлечение  управляемых депозитов, или безотзывных  вкладов. Несмотря на то, что ни действующее  банковское законодательство РФ, ни методические материалы Центрального банка РФ не содержат четких критериев разграничения  заемных и привлеченных (депонированных) средств коммерческих банков, различия между этими способами заимствования  средств существуют. Это различие, прежде всего, выражается в месте  и статусе разных видов ценных бумаг на финансовом рынке. Облигации  представляют собой инструмент долгосрочного  капитала, а сертификаты и векселя (как долговые обязательства) – инструменты  рынка краткосрочного и среднесрочного капитала, то есть денежного рынка.

Право эмиссии собственных  акций и облигаций имеет коммерческий банк, образованный как акционерное  общество, и это право обусловлено его

11

формой собственности. Векселя  может выпускать любой коммерческий банк по истечению двух лет деятельности.

Все выпуски ценных бумаг  банков, кредитных организаций, независимо от величины выпуска и количества инвесторов, подлежат государственной  регистрации в регистрирующем органе – Департаменте контроля за деятельностью  кредитных организаций на финансовых рынках Банка России или в территориальных  учреждениях Банка России.

Процедура эмиссии, включает в себя следующие этапы: принятие эмитентом решения о выпуске  эмиссионных ценных бумаг, регистрация  выпуска эмиссионных ценных бумаг; для документарной формы выпуска  – изготовление сертификатов ценных бумаг; размещение эмиссионных ценных бумаг; регистрация отчета об итогах выпуска эмиссионных ценных бумаг.

Среди акций банков наибольшее распространение имеют обыкновенные акции. Привилегированные акции  выпускаются реже, объем их эмиссии  ограничен 25% уставного фонда банка.

Банковские облигации  в России пользуются еще меньшей  популярностью, чем привилегированные  акции, хотя в мировой практике облигации  банков занимают значительное место  на финансовом рынке.

Банк-эмитент может проводить  реализацию своих ценных бумаг с  посредником и без посредника.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

12

2.2 Порядок выпуска  и регистрации акций коммерческими  банками

Коммерческие банки могут  выпускать следующие виды ценных бумаг: акции, опционы, собственные  долговые обязательства: облигации, сертификаты и векселя.

Порядок выпуска коммерческими  банками акций, облигаций и опционов регламентируется соответствующими законодательными и нормативными актами, в частности  Инструкцией Банка России от 10 марта 2006 г. №128-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации».

Коммерческие банки выпускают  акции с целью формирования собственного капитала в виде уставного капитала, если они создаются в форме  акционерного общества. В последующем  при увеличении уставного капитала и при реорганизации кредитных организаций, созданных как общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью, они становятся акционерными банками.

Банком России установлены  единые процедуры регистрации и  выпуска ценных бумаг. Эти процедуры предусматривают, во-первых, государственную регистрацию всех выпусков ценных бумаг, независимо от величины выпуска и количества инвесторов; во-вторых, регистрацию выпусков ценных бумаг в Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России или в территориальных учреждениях Банка России.

Процедура эмиссии ценных бумаг включает следующие этапы:

а) принятие решения о размещении ценных бумаг;

б) утверждение решения о выпуске (дополнительном выпуске) ценных бумаг;

в) государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг;

г) государственную регистрацию отчета об итогах выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг.

13

Кредитные организации, которые созданы в форме акционерных обществ, формируют уставный капитал из номинальной стоимости акций, приобретаемых акционерами. Кредитные организации могут выпускать только именные акции в документарной и бездокументарной форме, обыкновенные и привилегированные акции.

Акции считаются именными в том случае, если для реализации имущественных прав, связанных с  владением ими, необходима регистрация  имени владельца акции в книгах учета эмитента или по его поручению  в организации, осуществляющей профессиональную деятельность по ценным бумагам. При  передаче именной ценной бумаги от одного владельца к другому должны быть внесены соответствующие записи в реестр.

Все акции банка, независимо от порядкового номера и времени  выпуска, должны иметь одинаковую номинальную  стоимость (в рублях), если они предоставляют  право голоса на собрании акционеров. Это требование распространяется и  на привилегированные акции, если уставными  документами банка эти акции  наделяются правом голоса.

При учреждении акционерного банка или при преобразовании организации из общества с ограниченной (дополнительной) ответственностью (ООО) в акционерный банк все акции  должны быть распределены среди участников банка. Если преобразование организации  из ООО в акционерный банк сопровождается увеличением уставного капитала, то оно может осуществляться лишь за счет дополнительных взносов участников или распределяться между участниками  при увеличении уставного капитала банка за счет капитализации других его фондов.

Первый выпуск акций банка  должен полностью состоять из обыкновенных именных акций. Выпуск привилегированных  акций в этом случае не допускается. Такое положение вызвано тем, что банк в первый год работы может  не обеспечить выплату дивидендов по привилегированным акциям в установленном  размере.

 

14

Для увеличения уставного  капитала, акционерный банк может  выпускать акции после полной оплаты акционерами всех ранее выпущенных банком акций.

При увеличении уставного  капитала, банки имеют право выпускать как обыкновенные, так и привилегированные акции. Доля привилегированных акций не должна превышать 25% суммы уставного капитала. Привилегированные акции банка могут иметь разную номинальную стоимость, но только если это не противоречит уставным документам банка, наделяющим правом голоса привилегированные акции.

Государственная регистрация  выпуска акций сопровождается регистрацией проспекта при их размещении среди  неограниченного ничейного круга  лиц или заранее известного круга  лиц, число которых превышает 500.

Процедура выпуска банком акций различается в зависимости  от того, сопровождается ли регистрация  выпуска ценных бумаг регистрацией проспекта эмиссии. Если регистрация  выпуска ценных бумаг банка проводится без регистрации проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1) принятие эмитентом  решения о выпуске;

2) регистрация выпуска  ценных бумаг;

3) регистрация ценных  бумаг;

4) регистрация итогов  выпуска.

Если регистрация выпуска  ценных бумаг банка сопровождается регистрацией проспекта эмиссии, то процедура выпуска будет включать следующие этапы:

1) принятие эмитентом  решения о выпуске;

2) подготовка проспекта  эмиссии;

3) регистрация выпуска  ценных бумаг и проспекта эмиссии;

   4)издание проспекта эмиссии и публикация сообщения 
в средствах массовой информации о выпуске ценных бумаг;

5) реализация ценных бумаг;

15

6) регистрация итогов  выпуска;

7) публикация итогов выпуска.

Решение о выпуске ценных бумаг принимает орган управления банка, который в свою очередь имеет соответствующие полномочия согласно действующему законодательству и уставным документам банка. Собрание акционеров банка, может уполномочить совет директоров банка, в промежутке между годовыми собраниями акционеров, принимать решения об установлении периодов осуществления выпусков акций, а также об их объемах с установлением максимального прироста уставного капитала. Совет банка отчитывается перед очередным собранием акционеров о выполнении установленного на истекший год прироста уставного капитала. Решение о выпуске акций, должно содержать общие данные о порядке, источниках, методах, а также сроках осуществления мероприятий, связанных с выпуском.

Проспект эмиссии готовится правлением банка, подписывается председателем правления, главным бухгалтером, сшивается, его страницы нумеруются, прошнуровываются и скрепляются печатью банка. Проспект должен быть заверен независимой аудиторской фирмой при выпуске акций, связанном с увеличением уставного капитала банка. В случае публичного размещения и публичного обращения ценных бумаг проспект эмиссии должен быть подписан финансовым консультантам на рынке ценных бумаг, подтверждающим таким образом достоверность и полноту информации, приведенной в проспекте.