Планирование выпуска собственных ценных бумаг российскими коммерческими банками

Процентные векселя, дают право первому векселедержателю или его 

23

правопреемнику, получить при  их предъявлении банку для погашения вексельную сумму, а также причитающийся процентный доход, дисконтные векселя – дисконтный доход, который определяется как разница между номинальной суммой векселя, по которой он погашается, и ценой, по которой он определяется продан первому векселедержателю. По беспроцентному векселю векселедержатель получает номинальную сумму векселя, по которой он был продан.

В соответствии с законодательством, банки могут выпускать, покупать, продавать, а также хранить платежные документы и ценные бумаги (чеки, векселя), осуществлять иные операции с ними как в рублях, так и в иностранной валюте. Валютный вексель является платежным документом в иностранной валюте, относится к валютным ценностям, а операции с валютными векселями рассматриваются в качестве валютных операций.

К достоинствам валютного  векселя, как инструмента привлечения  валютных средств, относится возможность  варьирования срока платежа и  выбор способа платежа. Если вексель  выписан на определенную сумму в  иностранной валюте, например в долларах США, то платеж по нему возможен как  в долларах, так и в российских рублях. Для закрепления способа  платежа непосредственно в валюте векселя в его тексте должна присутствовать фраза типа «векселедатель обязуется  уплатить п долларов США». В ином случае векселедатель имеет право совершить оплату в местной валюте по официальному курсу доллара США на день платежа.

Помимо преимуществ, предоставляемых  эмитентам и держателям векселей самой формой векселя, есть еще одно – расширение возможности применения валютного векселя путем увеличения его ликвидности, которая обеспечивается по крайней мере двумя способами:

1) путем досрочного погашения  векселя в банке-эмитенте;

2)посредством учета векселя в одном из коммерческих 
банков.

 

24

2.4 Выпуск векселей  коммерческими банками

Российские коммерческие банки, активно осваивают выпуск собственных векселей, как краткосрочных  долговых обязательств. Впервые банковские векселя появились в августе 1992 г., а более широкое распространение, они получили с начала 1993 г.

Действующее российское вексельное законодательство, не предусматривает  для случаев выпуска векселей банками каких-либо особых правил либо исключений. Законодательство по ценным бумагам этого вопроса, также не затрагивает. Поэтому, правовой режим выпуска и обращения банковских векселей, аналогичен режиму всех векселей.

Банковский вексель, имеет  в своей основе депозитную природу, в отличии от кредитной по классическим векселям, представляющим собой орудие коммерческого кредита, который обусловлен реальными потребностями торгово-промышленного оборота. Его цель – это содействие реализации товаров, с отсрочкой платежа. Банковский вексель, выписывается банком-эмитентом на основании депонирования клиентом в банке определенной суммы средств. Таким образом, для банка этот вексель является инструментом привлечения дополнительных ресурсов, а для покупателя векселя – возможностью размещения временно свободных денежных средств, с целью получения дохода.

По экономической природе  банковские векселя близки к депозитным сертификатам, но правовой режим совпадает  с общим режимом всех иных эмитентов  векселей.

Эмиссия векселей не связывается  ни с оплатой уставного капитала банка, ни с его финансовым положением, ни с отсутствием взысканий и  санкций. Собственные векселя приравниваются к привлеченным средствам, они включаются в расчет собственных резервов.

Существуют некоторые  ограничения, относительно порядка размещения, а также обращения банковских векселей (запрещается продажа последних физическим лицам; запрещается реклама банковских векселей,

25

поскольку это есть форма  долгового обязательства).

В настоящее время, от коммерческих банков не требуется регистрации  выпуска векселей или утверждения  условий их выпуска. Действующие  правила предполагают только извещение  Главного территориального управления ЦБ РФ о выпуске банком векселей. В то же время, действующее вексельное законодательство допускает для  эмитентов возможность самостоятельно устанавливать правила выпуска, а такжеобращения своих векселей, не противоречащие этому законодательству, что делает векселя наиболее привлекательными для банков.

Банки могут выпускать  свои векселя, как сериями, так и  в разовом порядке. Привлекательность  единичного векселя в том, что  условия его выпуска и обращения, можно определить с учетом интересов  конкретного вкладчика. Серийному  выпуску векселей банки отдают явное  предпочтение, поскольку в этом случае обеспечивается привлечение большого количества инвесторов и значительного  объема ресурсов.

Банковский вексель –  это ордерная ценная бумага, и большинство банков сохраняют такую его сущность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

26

Глава 3. Проблемы и перспективы выпуска и обращения ценных бумаг, коммерческих банков в России

В начале 90-х годов, в России была выбрана смешанная модель рынка  ценных бумаг, на котором одновременно с равными правами присутствовали как банки, так и небанковские инвестиционные институты. Это европейская модель деятельности универсального коммерческого банка на фондовом рынке, которая не предполагает ограничений на операции с ценными бумагами. Риски банка по операциям с ценными бумагами не разграничены с риском по кредитно-депозитной и расчетной деятельности, но в то же время благосостояние банка в значительной степени зависит от положения дел у его клиентов, в оборот которых втянуты значительные средства банка (через участие в уставном капитале и облигационных займах).

При рассмотрении эмиссионных  операций коммерческих банков,которые  направлены на увеличение уставного капитала, необходимо отметить, что эта эмиссионная деятельность – в значительной степени вынужденная – связана с административными решениями Банка России о постоянном увеличении минимального уставного капитала.

Сама по себе эффективность  крупных банков, особенно которые образовались на базе бывших специализированных, также вызывает определенные сомнения. Раздутые штаты, затрудненность выдвижения молодых перспективных руководителей, протекционизм, зачастую пренебрежительное отношение к клиенту – все это снижает конкурентность данной категории банков. Таким образом, искусственное укрупнение банков окажет отрицательное воздействие и на сами крупные банки, тем самым лишив их стимула к совершенствованию.

Заинтересованность коммерческих банков в эмиссии собственных  акций и их размещении на открытом рынке, можно объяснить рядом  обстоятельств. Прежде всего, это инфляция, постоянно обесценивающая собственные  капиталы банка, и одновременно обуславливающая  резкое увеличение «неуправляемых»  депозитов (остатков на расчетных счетах), что ведет к 

27

нарушению нормативов Центрального Банка РФ. Инфляция лишает банки  возможности привлекать долгосрочные депозиты, поэтому для осуществления  относительно долгосрочных вложений, банки в б рольших размерах должны использовать собственный капитал. Кроме того, высокие котировки банковских акций рассматриваются банками как способ упрочить свои позиции на рынке, расширить сферу влияния и привлечь новых клиентов.

Банковские облигации  в России в настоящее время  не пользуются популярностью, так как инвесторы пока не способны на длительное время инвестировать средства. Но с развитием рынка ценных бумаг, падением темпов инфляции, можно будет надеяться, что структура долговых обязательств банков будет меняться, и банки будут выпускать больше облигаций.

Рассматривая сегодняшний  рынок банковских векселей, всех векселедателей можно условно разделить на две  группы. С одной стороны многое банки выпускают чисто финансовые векселя, используя их как аналог депозитного займа по прибыли, с  другой стороны, существует уже сложившийся  круг банков и финансовых организаций, которые используют векселя для  совершения разнообразных торгово-финансовых операций. Так что, тот или иной банк, занимающийся вексельным обращением более-менее основательно, предлагает свой вексель не только как ценную бумагу, которая приносит определенную прибыль, но и, например, как кредитно-расчетный инструмент. И совсем новая сфера работы банков на этом рынке – создание и поддержание расчетных вексельных схем для регионального бюджетного финансирования.

Подготовить, а главное, запустить  вексельную программу под силу только банку с крупными активами и, главное, хорошо налаженной корреспондентской  сетью. Развитие вексельного обращения  способствует становлению и налаживанию  кредитной системы в общегосударственном  масштабе.

 

28

Заключение

Таким образом, в последнее  время российский рынок ценных бумаг  переживает бурное развитие. Коммерческие банки играют на нем одну из очень важных ролей.

Они могут выступать на рынке ценных бумаг в качестве финансовых посредников и профессиональных участников.

Наиболее разработаны  в методическом отношении и регламентированы операции коммерческих банков по эмиссии  собственных ценных бумаг. Коммерческие банки могут выступать в качестве эмитентов собственных акций, облигаций, векселей, депозитных и сберегательных сертификатов и других ценных бумаг.

Сегодня в России продолжаются процессы создания новых акционерных  банков (хотя пик создания новых  банков уже прошел), постоянного  увеличения уставного капитала банков, а также преобразования паевых банков в акционерные, сопровождаемые эмиссией акций банков. Последние обладают наиболее привлекательными инвестиционными  характеристиками: высокой доходностью, надежностью и ликвидностью. Акции  банков приносят их владельцам довольно высокие дивиденды.

Банковская деятельность достаточно жестко контролируется Центральным  Банком РФ и является объектом тщательного  анализа других заинтересованных организаций. Банки постоянно публикуют результаты своей финансовой деятельности, отчетные балансы, а также отчитываются перед Центральным Банком РФ по широкому кругу показателей. Это позволяет проводить объективную рейтинговую оценку их работы, что повышает надежность банковских акций.

Эмиссии банковских облигаций  в России пока широко не практикуются. Это объясняется тем, что инвесторы  пока не способны на долгосрочное инвестирование средств. Но я думаю, что с развитием  рынка ценных бумаг и стабилизацией  экономики в целом банковские облигации займут значительное место  на финансовом рынке.

29

Итак, с развитием рынка  ценных бумаг и становлением банковской системы ценные бумаги коммерческих банков пользуются возрастающим доверием и популярностью у инвесторов, тем самым приобретают все большее значение на финансовом рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

30

Список используемых источников и литературы

1 Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть вторая. Принят Государственной Думой 22 декабря 1995 года;

2 Об акционерных обществах. Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-Ф3;

3 Гражданский кодекс Российской Федерации, Федеральный закон от 11 марта 1997 г. №48-ФЗ «О переводном и простом векселе»

4 О мерах по развитию рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Постановление Правительства РФ от 15 апреля 1995 г. №336;

5 О рынке ценных бумаг. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-Ф3;

6 Каратуев А.Г. Ценные бумаги: виды и разновидности. Учебное пособие. – М.: Русская Деловая литература, 2007, – 256 с;

7 Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Перспектива, 2006. – С. 600;

8 Рынок ценных бумаг/ Под ред. В.А. Галапова. – М.: Финансы и статистика. – 2006. – 349 с.;

9 Рынок ценных бумаг /Под ред. Н.Т. Клещева. – М.: Экономика. – 2007. – 559 с.;

10 Фельдман А.А. Российский рынок ценных бумаг. – М.: Атлантика-Пресс, 2007. – 176 с.;

11 Фельдман А.А. Вексельное обращение. – М.: Инфра – М, 1995. – С. 180;

12  Фельдман А.А. Российский рынок ценных бумаг. - М.: Атлантика-Пресс, 2007. - 176с.;

13 Ценные бумаги /Под ред. ВН. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика. – 2008. – 416 с.;

14 Чекидов Б.М. Развитие банковских операций с ценными бумагами. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 336 с.

 

 

Демиденок Т.В.        09.08.2012

31