Рынок капитала и его особенности

 

 

Оглавление

 

Введение…………………………………………………………………………...3

Глава 1. Общая характеристика рынка капитала……………………………….5

Глава 2. Процент как цена использования капитала……………………………9

Глава 3. Дисконтирование………………………………………………………15

Практикум………………………………………………………………………..19

Заключение……………………………………………………………………….20

Список используемой литературы……………………………………………...22

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Исследование современного состояния и тенденций развития международного рынка капитала востребовано экономической наукой с точки зрения корректировки уже существующих или выработки новых подходов к оценке места и роли этого рынка в системе международного рынка ссудных капиталов, определения масштабов и характера влияния, происходящих на нём изменений на развитие как отдельных стран и регионов, так и мировой экономики в целом.

В данной курсовой работе мы рассматриваем тему «Рынок капитала и его особенности». Актуальность данной темы обусловлено тем, что в настоящее время каждый из нас способен глубоко изучить и понять происходящее в экономике процессов.

Рынок является одной из самых распространенных категорий в экономических процессах, а также одной из основных понятий экономической теории.

Для того чтобы любая фирма могла осуществлять свою основную деятельность, ей нужно собрать воедино все необходимые виды ресурсов: труд, капитал, землю, предпринимательские способности. Всё это приобретается на рынках производственных ресурсов. Такие рынки играют огромную роль в жизни любой страны, в том числе и России, и имеют свои особенности. Мы понимаем, что каждый гражданин страны, путём вложения своих сбережений может, являться участником экономического процесса путем формирования средств на рынке капитала. Благодаря этому возникает потребность понимания основных понятий и категорий рынка капитала, его структуры и форм.

Объектом исследование в данной работе является понятие рынка капитала, а предметом являются нормы регулирования рынка капитала, процента и дисконтирования.

Целью данной курсовой работы является  рассмотрение рынка капитала и его особенностей.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

1. Рассмотреть основные характеристики рынка капитала.
2. Рассмотреть процент как цену использование капитала.
3. Определить понятие дисконтирования.

В заключение данной работы будут сделаны выводы. В процессе написания курсовой работы мы использовали учебники под редакцией О. И. Лаврушина, Вечканова Г.С, Максимова В, Ф, А.Г.Грязновой,  Г.И.Журавлевой, И.П.Николаевой, Нуреев Р.М, Белокрыловой О.С, Камаевой В.Д, Колосовой Р.П, Булатовой А.С.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Общая характеристика рынка капитала

 

Рынок капитала это самый важный источник финансирования долгосрочных инвестиционных ресурсов. Если денежный рынок поддерживает ликвидность на финансовом рынке, то рынок капитала способствует рентабельному использованию данных финансовых средств. Это означает, что ожидаемая прибыль капиталовложений с учетом соответствующего риска должна как минимум отвечать проценту на рынке капиталов. Данный капитал представляется в виде фондов. Фонды это величина капитала в данный момент времени. Любая фирма также имеет другие виды капитала.1

В условиях рыночных взаимоотношений рынок капитала оказывает важное значение, так как является основным источником долгосрочных финансовых ресурсов. В рынок капитала входят рынок ценных бумаг, и рынок банковских услуг, что способствует платежеспособности финансовой системы.

Рынок капитала это часть финансового рынка, где формируются спрос и предложения на средний и долгосрочный ссудный капитал. Также рынок капитала это сфера отношений, где объектом является денежный капитал, предоставляемый  взамен  который формирует спрос и предложение на него.

Еще одно определение рынка капитала это сегмент рынка ссудных капиталов, на котором осуществляются операции среднего и долгосрочного финансирования и операции с ценными бумагами.

Из выше всего сказанного следует, что под капиталом понимают физический капитал, то рынок капитала это часть рынка факторов производства наряду с рынком труда и земли. А если под капиталом на рынке финансов понимать денежный капитал, то рынок капитала выступает составной частью рынка ссудных капиталов. Так же различают третий вид капитала – человеческий капитал.

Человеческий капитал является разновидностью трудовых ресурсов. Из этого следует, что под капиталом подразумевают только  физические и материальные факторы. Физический или реальный капитал представляет собой запас производственных ресурсов, участвующих в производстве разнообразных благ. Данный капитал разделяется на основной капитал, куда входят реальные активы длительного пользования, например здания, сооружения, машины, оборудования, и оборотный капитал, расходованный на покупку средств для производства сырья, а также основных или вспомогательных материалов труда.

Основной капитал служит в течение нескольких лет и подлежит замене (возмещению) лишь по мере его физического или морального износа. Оборотный капитал полностью потребляется в течение одного цикла производства, и его стоимость включается в издержки производства целиком, в отличие от основного капитала, стоимость которого учитывается к издержкам по частям.

Рассмотрим устройство рынка капитала подробнее. Существует четыре вида рынка капитала: 2

1. Кредитный рынок.
2. Рынок акций.
3. Рынок облигаций.
4. Государственные инвестиции.

Далее рассмотрим каждый из рынков подробнее.

1. Кредитный рынок. Капитал, привлекаемый с  кредитного рынка, носит характер заёмного, причём фирма может получить его  на срок от нескольких месяцев (краткосрочный  кредит) до нескольких лет (долгосрочный кредит).

Основными источниками средств, которые банки направляют на кредитование фирм, являются сбережение семей государства. В зависимости от типа банковской системы данные сбережения регистрируются на специальных счетах и принимаются всеми банками страны или только специальными сбербанками страны, которые сами одалживают другим банкам, а те в свою очередь кредитуют фирмы.

2. Рынок акций. Акция, как инвестиционный товар (т.е. товар, приобретаемый ради получения дохода в будущем) обладает некоторыми важными качествами:

1) дают право владельцу на долю  в имуществе фирмы.

2) если компания разориться, то  к владельцу ценных бумаг нельзя  предъявить не каких требований  и претензий. Он потеряет лишь ту сумму, которую потратил на покупку ценных бумаг.

3) если компанию ликвидируют, то от распродажи ее имущества владельцу ценной бумаги будет возращена сумма, соответствующая его доле в капитале фирмы.

4) в качестве компенсации  за риск потери денег, вложенных в дело, акционер обретает право на части прибылей фирмы, которые будут заработаны в будущем – после увеличения капитала за счёт использования денег акционеров.

Большинство акций выпускается  в форме обыкновенных акций. Размер дивиденда по таким акциям зависит от реально полученной фирмой величины чистой прибыли (то есть прибыли после уплаты налогов государству). Если прибыль мала, то дивиденды могут вообще не выплачиваться. Некоторых владельцев сбережений такая неопределённость перспектив не устраивает. Чтобы добиться получения средств от таких инвесторов, была придумана ещё одна форма ценных бумаг – привилегированная акция, по которым акционеру гарантированно выплачивается определённая доля чистой прибыли фирмы. Кроме дивидендов акционер может получить выгоду и за счёт роста стоимости принадлежащих ему бумаг. Если фирма ведёт дела умело и получает больше прибыли, то курс акций может подняться значительно выше той номинальной суммы, которую акционер реально уплатил. Поэтому владение акциями может быть довольно выгодным делом.

3) Рынок облигаций. Коммерческие  фирмы привлекают средства путем продажи ценных бумаг определенного типа – облигации. Капитал, привлекаемые с помощью облигаций является заемным. Данные облигации удобнее в использование фирмы тем, что есть шанс, они окажутся более выгодными, чем банковские ссуды.

4) Государственные инвестиции. Государство выступает не только  активный и крупнейший инвестор, а также вкладывает деньги в предприятие, что поддержать их и предотвратить банкротство и помочь в развитие.

 Из всего сказанного сделаем вывод. На сегодняшний момент ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем. Для производства дохода владелец капитала должен отказаться от текущего потребления в надежде получить более высокое вознаграждение в будущем. Поток будущего дохода должен стимулировать создание сегодняшнего запаса. Чтобы создать этот запас, в свою очередь, необходим поток сбережений. Фактор времени (сравнение прошлого с настоящим, настоящего с будущим) приобретает при анализе капитала первостепенное значение.

Доход на капитал будет произведен лишь в том случае, если собственник капитала передаст его для производительного использования предпринимателю (или сам станет предпринимателем).3 При этом капитал, ссужаемый на время, должен вернуться с приращением. Этот прирост, возвращаемый собственнику капитала, и называется процентом. Ссудный процент - это цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его средств в течение определенного периода времени. При анализе обычно рассматривают капитал исключительно в денежной форме, подразумевая, что на деньги покупают физический капитал.

 

 

Глава 2. Процент как цена использования капитала

 

Передача ссудного капитала из рук собственника в руки того, кто собирается его использовать в производственных целях, напоминает акт купли-продажи. В качестве товара здесь выступают деньги, а уплачиваемый за их использование процент в качестве цены этого товара. На рынках ссудных капиталов процент ведет себя как цена. Он повышается при росте спроса на этих рынках и понижается при уменьшении спроса и росте предложения. Есть и обратная зависимость спроса на ссудный капитал  от величины процента высокий процент уменьшает спрос и увеличивает предложение, низкий, наоборот, стимулирует спрос и ограничивает предложение.

Процентный доход (процент) – это доход на вложенный в бизнес капитал. В основе этого дохода лежат издержки альтернативного использования капитала (деньги всегда имеют альтернативные способы применения, например, их можно положить в банк, потратить на акции и т.п.).4

Размер процентного дохода определяется ставкой процента, т.е. ценой, которую банк или другой заемщик должен заплатить кредитору за пользование деньгами в течение какого-то периода времени данного года.                                                                             И капитал, и землю можно приобрести в аренду на определённый срок и за определённую плату.  При этом приобретается либо сам актив, либо его услуга.

Из вышесказанного в первой главе ссудный процент это цена, уплачиваемая собственником капитала за использования заемных средств на протяжения определенного периода. Ссудный процент выражается через ставку этого процента за год.

Ссудный процент - это плата за то, что владелец капитала отказывается от его самостоятельного применения и предоставляет возможность текущего, сегодняшнего использования капитала другим. Размер ссудного процента является точкой равновесия между предложением имеющихся средств и спросом на эти средства.

Ссудный процент является ценой, которую уплачивают собственнику капитала за его использование в течение заранее определенного периода времени. Ссудный процент можно выразить, используя процентную ставку (ставку ссудного процента) за год. Ставка ссудного процента - это количество денежных средств, которое необходимо уплатить за пользование одной заемной денежной единицы в год

Существование ссудного процента обусловлено наличием товарно-денежных отношений, которые в свою очередь определяются отношениями собственности.

Для кредитора, отказывающегося от текущего потребления материальных благ, цель сделки состоит в получении дохода на ссуженную стоимость; предприниматель привлекает заемные средства также с целью рационализации производства, в том числе увеличения прибыли, из которой он должен уплатить проценты.5

Мы видим из принципа равного дохода, что на один рубль заемных средств приходится величина прибыли, которая соответствует доходности собственных вложений. При столкновение интересов собственника средств и предпринимателя, пускающего их в оборот, приводит к разделению прибыли на вложенные средства между заемщиком и кредитором. Доля последнего выступает в форме ссудного процента.

Как на любом рынке, цена (норма процента) складывается под влиянием соотношения спроса и предложения. Предложение на кредитном рынке определяется склонностью получателей доходов к сбережению определенной их части. Спрос же определяется, во-первых, стремлением к приобретению большего количества потребительских благ, во-вторых, решениями производителей увеличить выпуск за счет дополнительных капиталовложений. Рыночная норма процента будет установлена в точке пересечения кривых спроса на заемные средства и их предложения, при котором будет достигнуто равновесие.