Сущность международной валютной системы и элементы валютной системы

Целесообразность установления свободной обратимости валют  или применения валютных ограничений  определяется для каждого государства  в тот или иной момент состоянием его экономики и внешних расчетов. Для промышленно развитых стран  в зависимости от состояния экономики  и позиций на мировом рынке  в один период свободная обратимость  их валют может быть экономически целесообразной, в другой - наоборот, она не даст для экономики ничего, кроме вреда.

Необходимость государственного валютного регулирования обусловлена  многогранностью валютных отношений  в открытом обществе, противоречивостью  и разноплановостью интересов участников валютного рынка. Посредством государственного регулирования устанавливаются  и прослеживаются определенный валютный режим в стране. Валютное регулирование  и контроль сосредоточиваются на обеспечении гарантий конвертируемости рубля, расширении использования его  во внешнеторговом обороте, сглаживании  резких краткосрочных колебаний  спроса на иностранную валюту.

 

 

 

 

 

Глава 2. валютный рынок и формирование курсов валют

2.1 Международный валютный рынок  и особенности его развития

Международный валютный рынок представляет собой систему экономических отношений по поводу купли-продажи иностранной валюты, по согласованию интересов покупателей и продавцов валюты, по установлению валютного курса под воздействием спроса и предложения.

Предпосылками формирования и дальнейшего  развития валютного рынка послужили:

- углубление международных экономических  связей;

- усиление концентрации и централизации  банковского капитала;

- развитие межбанковских корреспондентских  отношений;

- создание мировой валютной  системы;

- широкое распространение системы  кредитования для проведения  международных расчетов;

- отмена валютных ограничений  во многих странах.

С организационной точки зрения международный валютный рынок выступает  как совокупность всех современных  информационно-компьютерных технологий, позволяющих бесперебойно осуществлять валютные операции на национальном, мировом  и международном уровне.

Основными функциями международного валютного рынка являются:

- осуществление международных  расчетов;

- тесная связь с развитием  мировой валютной системы;

- обеспечение взаимосвязи мировых  валютных и кредитных рынков;

- регулирование валютных курсов;

- получение прибыли  участниками  рынка;

- проведение валютной политики, направленной на регулирование  валютных отношений.

Основными участниками международного валютного рынка являются банки и другие финансовые учреждения, брокеры и брокерские фирмы, валютные биржи, международные валютно-кредитные и финансовые организации.

Условно участников можно разделить  на три группы:

- участники, осуществляющие операции  как в собственных целях, так  и в интересах клиентов. При  этом участники могут работать  на рынке, вступая в прямой  контакт друг с другом, либо  действовать через посредников.  К этой группе относятся центральные  банки, различные коммерческие  банки и прочие финансовые  учреждения.

- участники, составляющие специализированные  брокерские и дилерские организации.  Помимо проведения собственных  валютных операций, они осуществляют  информационную и посредническую  функции.

- участники, включающие финансовые  небанковские учреждения, юридические  и физические лица. Лично не  осуществляют операции с иностранными  валютами, а пользуются услугами  банков.

Характерными чертами международного валютного рынка являются:

- ликвидность: рынок оперирует огромными денежными массами и позволяет осуществлять открытие или закрытие позиции любого объема практически по существующей на данный момент рыночной котировке;

-   доступность: возможность проводить валютные операции круглосуточно;

- гибкое регулирование системы организации торговли: на валютном рынке позиция может быть открыта на заранее установленный срок по желанию инвестора, что позволяет заранее планировать по времени свою будущую деятельность;

- низкие издержки: рынок не требует значительных комиссионных расходов, кроме единственной рыночной разницы между ценной покупки и ценой продажи, предоставляемой трейдеру банком;

- направленность рынка: движение валют имеет вполне определенную направленность, которая отражает присущие конкретной валюте изменения в динамике, что позволяет инвестиционным менеджерам формировать соответствующую стратегию;

- интернационализация экономики бизнеса: в течение последних десятилетий в деловом мире усилилась конкуренция за расширение рынков. Рост валютной торговли, появление новых видов валютных сделок и возрастание объема сделок на международном валютном рынке;

- развитие телекоммуникаций: введение в действие дилинговых систем и интернет-трейдинга в конце видоизменили торговлю валютой. Благодаря удобству, оперативности и безопасности дилинговых систем, увеличивается объем валютной торговли;

- развитие  компьютерных технологий:  новейшие  программные продукты позволяют  частным  инвесторам  проводить  соответствующий  анализ  и  делать  прогноз динамики валютного курса;

-   унифицированность техники валютных операций;

- широкое развитие валютных операций с целью страхования валютных и кредитных рисков.

Роль и значение международных  валютно-финансовых центров:

Международные финансовые центры (МФЦ) функционируют как международный рыночный механизм, который служит средством управления мировыми финансовыми потоками. Это центры сосредоточения банков и специализированных кредитно-финансовых институтов, осуществляющих международные валютные, кредитные и финансовые операции, сделки с ценными бумагами, золотом.

В последние годы одной из основных функций финансовых институтов МФЦ  становится выработка и реализация, совместно с международными финансовыми  организациями и ведущими западными  государствами, долгосрочной стратегии  укрепления и расширения сложившейся  в конце ХХ века мировой финансовой системы. Разрабатываются «правила игры» на финансовых рынках, модифицируется институционально-правовая система  деятельности финансовых институтов для  обеспечения максимально свободного доступа к рынкам финансовых услуг.

Финансовые институты МФЦ занимаются также управлением международной  задолженностью и проводят реструктуризацию международных долгов таким образом, чтобы обеспечить перспективы будущих  платежей, а также поступление  максимально возможного объема текущих  платежей. МФЦ, концентрируя средства, направляют их в периферийные страны, которые все больше зависят от поступления новых займов и иностранных  инвестиций. Национальные регулирующие органы вырабатывают согласованные  меры с целью воздействия на текущую  ситуацию и координируют деятельность по формированию нового мирового финансового порядка. В настоящее время их усилия сосредоточены на создании новой системы управления и контроля, в том числе на подготовке соответствующей законодательной базы, унификации системы отчетности и аудита, обеспечении ее прозрачности и доступности.

МФЦ обладает удобным географическим положением, устойчивыми связями  с соседними государствами, развитой транспортной инфраструктурой, безопасностью, высоким образовательным уровнем  населения, политической стабильностью.

МФЦ способствуют управлению потоками  капитала в стране и за ее пределами, поэтому страны заинтересованы в их появлении и развитии.

Условиями формирования МФЦ являются:

- наличие крупного финансового  рынка, притягиваемого и обслуживаемого этим центром, его удачное расположение относительно этого рынка;

- открытость экономики для движения  капиталов, трудовых ресурсов, нематериальных активов и пр.;

- либеральное законодательство, стимулирующая  налоговая, таможенная политика, иммиграционное законодательство и пр.;

- упрощенные процедуры регистрации,  оформления сделок, низкие издержки администрирования, низкий уровень коррупции и блокирование неформальных отношений власти и бизнеса;

- соответствие современным мировым  стандартам в области учета, отчетности, надзора и регулирования;

- развитая финансовая инфраструктура (биржи, банки, страховые, инвестиционные компании и фонды, трастовые компании, консультанты и пр.);

- глубина освоения финансовых  инструментов (акции, облигации, фьючерсы, индексы и пр.);

- макроэкономическая и политическая  стабильность в стране, благоприятность для проживания (высокое качество жизни, высокие темпы роста, развитие).

 

Основные особенности  современных валютных рынков:

-  унифицированная техника валютных  операций;

-  непрерывность осуществления  операций;

-  интернационализация валютных  рынков;

-  широкое использование электронных  средств связи;

-  нестабильность валют;

-  страхование валютных и  кредитных рисков;

-  перезагрузка спекулятивных  и арбитражных операций над  коммерческими. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2 Формирование курсов валют

Важным элементом валютной системы является валютный курс, так  как развитие международных экономических  отношений требует измерения  стоимостного соотношения валют  разных стран. Валютный курс необходим  для:

- взаимного обмена валютами  при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов. Экспортер обменивает вырученную  иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран  не могут обращаться в качестве  законного покупателя и платежного  средства на территории данного  государства. Импортер продает  национальную валюту на иностранную  для оплаты товаров, купленных  за рубежом;

- сравнения цен мировых  и национальных рынков, а также  стоимостных показателей разных  стран, выраженных в национальных  или иностранных валютах;

- периодической переоценки  счетов в иностранной валюте  фирм и банков.

Производители и покупатели товаров  и услуг с помощью валютного  курса сравнивают национальные цены с ценами других стран. В результате сопоставления выявляется степень  выгодности развития какого-либо производства в данной стране или инвестиций за рубежом.

Для профессиональных участников валютных отношений просто понятие  «валютный курс» не существует. Оно  распадается на курс покупателя и  курс продавца.

Курс покупателя – это  курс, по которому банк- резидент покупает иностранную валюту   за национальную, а курс продавца – курс, по которому он продаёт иностранную валюту за национальную.

    Валютный курс – это соотношение, по которым одна валюта обменивается на другую. Другими словами, это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны.

 

    На валютный курс прямо или косвенно влияет вся совокупность внутренних и внешних экономических отношений.

В связи с резким увеличением  международного движения капиталов, на валютный курс влияет покупательная  способность валют по отношению  не только к товарам, но и финансовым активам.

 

Рассмотрим факторы, которые  влияют на валютный курс. Среди них  можно выделить следующие:

1. Темп инфляции. Соотношение валют по их покупательной способности (паритет покупательной способности), отражая действие закона стоимости, служит своеобразной осью валютного курса. Поэтому на валютный курс влияет темп инфляции. Чем выше темп инфляции в стране, тем ниже курс её валюты, если не противодействуют иные факторы. Инфляционное обесценение денег в стране вызывает снижение покупательной способности и тенденцию к падению их курса к валютам стран, где темп инфляции ниже. Данная тенденция обычно прослеживается в средне- и долгосрочном плане. Выравнивание валютного курса, приведение его в соответствии с паритетом покупательной способности происходят в среднем в течение двух лет. Это объясняется тем, что ежедневная котировка курса валют не корректируется по их покупательной способности, а также действуют иные курсообразующие факторы.

Зависимость валютного курса  от темпа инфляции особенно велика у стран с большим объемом  международного обмена товарами, услугами и капиталами. Это объясняется  тем, что наиболее тесная связь между  динамикой валютного курса и  относительным темпом инфляции проявляется  при расчете курса на базе экспортных цен.