Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

Содержание

Введение

Глава 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

1.1 Инвестиции в  рыночные ценные бумаги

1.2 Модели портфельного  инвестирования и типы портфелей

1.3 Фундаментальный  и технический анализ изучения  динамики цен на рынке ценных  бумаг

Глава 2. Применение методов  технического анализа при управлении портфелем ценных бумаг

2.1 Разновидность методов  технического анализа

2.2 Формирование портфеля  ценных бумаг

2.3 Анализ структуры  инвестиционного портфеля АО  «Государственный фонд социального страхования

Заключение

Список использованной литературы

Введение

Способность предприятий  гибко использовать рыночную ситуацию и меры регулирования имеют важнейшее  значение в повышении эффективности  производства в условиях рыночной экономики. Руководство предприятия должно стремиться к наиболее оптимальному использованию свободных финансовых ресурсов, которое позволило бы предприятию получить максимальную прибыль.

Для получения объективных  данных о результатах инвестирования необходимо выполнение следующих процедур:

· Сбор необходимой  информации;

· Прогноз перспектив деловой ситуации на рынке инвестиционных товаров по интересующим инвестора  объектам;

· Выбор стратегии  поведения на инвестиционном рынке.

· Своевременная корректировка  тактика, а часто и стратегия инвестирования.

Выбор наиболее эффективного способа вложения капитала начинается с четкого определение возможных  вариантов. Альтернативные проекты  поочередно сравнивают друг с другом и с позиции доходности, надежности и безопасности выбирают наиболее приоритетный из них.

При решение вопроса  об инвестировании необходимо определить, куда выгоднее вкладывать капитал; производство, недвижимость, ценные бумаги, коммерцию. Поэтому при инвестирование рекомендуют  соблюдать следующие правила, выработанные практикой.

1. Правило финансового  соотношения сроков - получение и  расходование средств должно  происходить в установленные  сроки, а капитальные вложения  с длительными сроками окупаемости  целесообразно финансировать за  счет долгосрочных заемных средств  чтобы не отвлекать из текущего оборота значительные денежные средства.

2. Правило сбалансированности  рисков- особенно рисковые инвестиции  целесообразно финансировать за  счет собственных средств ( чистой  прибыли и амортизационных отчислений ). В данном случи предприятие соблюдает принцип самофинансирования и не связывает себя дополнительными долговыми обязательствами, требующими уплаты процентных платежей.

3. Правило предельной  рентабельности- предполагает выбор  таких капитальных вложений, которые  обеспечивают инвестору достижение максимальной доходности.

4. Правило рентабельность  реального инвестиционного проекта  с учетам фактора времени всегда  выше доходности альтернативных  проектов. Если два и более  анализируемых проекта не могут  быть реализованы одновременно, а принятие одного из них автоматически означает, что оставшийся проекты должны быть отклонены, то подобные проекты называют альтернативными (взаимоисключающими ).

5. Правило рассмотренный  проект должен соответствовать  главной стратегии поведения  предприятия на товарном рынке с позиции формирования рациональной ассортиментной структуры производства, сроков окупаемости капиталовложений, наличия финансовых источников покрытия издержек производства и обеспечение стабильности поступления доходов в течение периода эксплуатации проекта. [1, с.281]

Ценные бумаги - необходимый  атрибут развития рыночного оборота.

Эффективное управление движением капитала в рамках фирмы  предполагает вложение временно свободных  средств в ценные бумаги для извлечения дополнительной прибыли от роста курсовой стоимости ценной бумаги. Безусловно, в настоящее время, вложения денежных средств в казахстанские ценные бумаги являются достаточно рискованным способом приращения капитала, в связи с неразвитостью фондового рынка Казахстана, который характеризуется:

. неустойчивостью,  зависящий в достаточно большой  степени не от экономических  показателей Казахстанских эмитентов,  и политической ситуации в  стране;

. отсутствием полной  законодательной базы, регулирующей  рынок ценных бумаг.

. не ликвидностью  большинства ценных бумаг казахстанских эмитентов;

. большим спрэдом  (разницей между ценой покупки  и ценой продажи);

. отсутствием на  рынке открытой информации о  производственных результатах предприятий,  чьи акции обращаются на вторичном  рынке.

Многолетняя статистическая база по каждому из интересующих эмитентов и широкая выборка объектов инвестирования, отвечающих типовым требованиям. Тем не менее портфельный подход к управлению инвестициями уже сегодня целесообразен. Существуют различные теории портфельного инвестирования.

Цель данной работы - показать возможность управления портфелем ценных бумаг с помощью  технического анализа.

В соответствии с поставленной целью в работе рассмотрен метод  технического анализа.

Задачей курсовой работы является изучение инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг, методов технического анализа, формирование портфеля ценных бумаг.

В настоящей работе описываются разновидности методов  технического анализа, их классификация, основные термины.

Рассматриваемый способ управления портфелем ценных бумаг методом технического анализа показывает, что он является одним из самых наглядных и при умелой интерпретации индикаторов и помогает принимать правильное решение в покупке- продаже ценных бумаг.

Тема является актуальной на сегодняшний день, так как ценные бумаги только получают развитие в нашей стране. И изучение данной темы позволит выявить и рассмотреть проблемы данной тематики.

Теоретической и методологической основой курсовой работы послужили  теоретические изложения в работах  российских и зарубежных авторов.

Была использована литература таких авторов как:

1. Стоянова Е. С.  Финансовый менеджмент: российская  практика. М.: Перспектива, 2005.

2.В.В. Бочаров Современный  финансовый менеджмент: Учебное  пособие-2006г.

3.Соболев Д. “Технический анализ рынка ценных бумаг. Возможность применения методов технического анализа к российскому фондовому рынку”, Монография, 1997 г.

4.Майрова Т.В. Инвестиционная  деятельность: Учебник - 2003г

ценный бумага инвестиционный доход

Глава 1. Инвестиционная деятельность на рынке ценных бумаг

1.1 Инвестиции в рыночные  ценные бумаги

Избыточная наличность, т.е. объём наличных средств фирмы, превышающая некоторый запланированный  уровень, необходимых для совершения сделок или поддержания компенсационных  остатков, инвестируются в рыночные ценные бумаги.

Решение об инвестировании избытка наличности в рыночные ценные бумаги включает в себя не только определение  объёма инвестиций, но и типа ценной бумаги - объекта инвестиций. В какой-то степени эти 2 компонента решения взаимозависимы. Оба они должны быть основаны на оценке ожидаемых чистых потоков наличности и доли неопределённости, связанной с этими потоками.

Если будущие потоки наличности известны с достаточной  степенью определенности, а кривая доходности возрастает, т.е. долгосрочные ценные бумаги имеют более высокую доходность, чем краткосрочные, то у компании может возникнуть стремление организовать свой портфель таким образом, чтобы срок погашения ценных бумаг примерно соответствовал тому моменту, когда понадобятся денежные средства. Модель потока наличности предоставляет фирме большие возможности в плане максимизации средней доходности всего портфеля, так как вероятность неожиданной продажи значительного количества ценных бумаг невелика.

Ключевым фактором является степень точности предсказаний потоков наличности. Если точность высока, наиболее важной характеристикой становится срок погашения ценных бумаг. Если будущие потоки наличности фирмы совершенно непредсказуемы, то самые важные характеристики ценной бумаги - это степень ее ликвидности и риск в отношении колебаний её рыночной стоимости. Инвестируя средства в долгосрочные менее ликвидные ценные бумаги с более высоким риском невыполнения обязательств, можно однако, достичь более высокой доходности вложений. Кроме риска и недостатка ликвидности, будут иметь место транзакционные издержки, сокращающие чистую выручку. Таким образом фирма сталкивается с уже знакомой проблемой выбора между риском и прибыльностью.

Чем больше объём портфеля ценных бумаг, тем больше возможностей для специализации и экономии на затратах труда по его обслуживанию

1.2 Модели портфельного  инвестирования и типы портфелей

Занимаясь инвестициями, необходимо выработать определенную политику своих действий и определить:

. основные цели  инвестирования (стратегический или портфельный его характер);

. состав инвестиционного  портфеля, приемлемые виды ценных  бумаг;

. качество бумаги, диверсификацию портфеля и т.д.

Под инвестиционным портфелем  понимается некая совокупность ценных бумаг. Обычно на рынке продается некое инвестиционное качество с заданным соотношением Риск/Доход, которое в процессе управления может быть улучшено [3, c. 237].

Что привлекательного в осуществлении портфельного инвестирования?

Прежде всего то, что оно позволяет планировать, оценивать, контролировать конечные результаты всей инвестиционной деятельности в различных секторах фондового рынка.

Портфель представляет собой определенный набор из корпоративных  акций, облигаций с различной  степенью обеспечения и риска, а  также бумаг с фиксированным доходом, гарантированным государством, т.е. с минимальным риском потерь по основной сумме и текущим поступлениям.

Основная задача портфельного инвестирования - улучшить условия  инвестирования, придав совокупности ценных бумаг такие инвестиционные характеристики, которые недостижимы с позиции отдельно взятой ценной бумаги, и возможны только при их комбинации.

Только в процессе формирования портфеля достигается  новое инвестиционное качество с  заданными характеристиками. Таким  образом, портфель ценных бумаг является тем инструментом, с помощью которого инвестору обеспечивается требуемая устойчивость при минимальном риске.

Балансовая стоимость  характеризует издержки на приобретение данного портфеля и рассчитывается нарастающим итогом путём прибавления  к балансовой стоимости имеющегося портфеля основной суммы сделки при покупке ценных бумаг и при продаже путём списания средневзвешенной цены на количество проданных ценных бумаг.

Доходы по портфельным  инвестициям представляют собой  валовую прибыль по всей совокупности бумаг, включённых в тот или иной портфель с учётом риска. Возникает проблема количественного соответствия между прибылью и риском, которая должна решаться оперативно в целях постоянного совершенствования структуры уже сформированных портфелей и формирования новых в соответствии с пожеланиями инвесторов. Надо сказать, что указанная проблема относится к числу тех, для решения которых достаточно быстро удается найти общую сумму решения, но которые практически не решаются до конца.

Другим преимуществом портфельного инвестирования является возможность выбора портфеля для решения специфических инвестиционных задач.

Для этого используются различные портфели ценных бумаг, в  каждом из которых будет собственный  баланс между существующим риском, приемлемым для владельца портфеля, и ожидаемой им отдачей (доходом) в определённый период времени. Соотношение этих факторов и позволяет определить тип портфеля ценных бумаг. Тип портфеля - это его инвестиционная характеристика, основанная на соотношении дохода и риска. При этом важным признаком при классификации типа портфеля является то, каким способом и за счёт какого источника данный доход получен: за счёт роста курсовой стоимости или за счёт текущих выплат - дивидендов, процентов.

Было бы упрощённым понимание портфеля как некой однородной совокупности, несмотря на то, что портфель роста, например, ориентирован на акции, инвестиционной характеристикой которых является рост курсовой стоимости.

Портфель роста  формируется из акций компаний, курсовая стоимость которых растёт. Цель данного типа портфеля - рост капитальной стоимости портфеля вместе с получением дивидендов. Однако дивидендные выплаты производятся в небольшом размере. Темпы роста курсовой стоимости совокупности акций, входящей в портфель, определяют виды портфелей, входящие в данную группу.

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост  капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстро растущих компаний. Инвестиции в данный тип портфеля являются достаточно рискованными, но вместе с тем они могут приносить самый высокий доход.